Показатели ликвидности и платежеспособности

Общие положения.

Развитие предприятия осуществляется в соответствии с базовой или альтернативной стратегией, которая может быть отнесена к стратегии роста, стратегии стабильности или ограниченного роста, стратегии сокращения или стратегии сочетания всех альтернатив (объединения любых из трех стратегий: роста, стабильности и сокращения). Стратегию сочетания применяют крупные фирмы для своих отдельных предприятий, входящих в корпорацию, и для разных групп товаров. Обобщенные сведения о первых трех альтернативных стратегиях сведены в таблицу 1.

Таблица 1

Особенности альтернативных стратегий

Рассмотрение особенностей стратегий показывает, что стратегии роста и стабильности – это стратегии успешного управления, связываемого с увеличением объема производства, объема продаж, прибыли, доли рынка, избежанием крупных финансовых неудач и банкротства.

Особенности стратегии сокращения связаны с ухудшением всех показателей и приведением предприятия к управляемой ликвидации. Направленность стратегии сокращения прямо противоположна направленности стратегии роста и стабильности.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче – увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Системы показателей, характеризующие все существенные стороны деятельности предприятия, охватывают группы финансовых показателей, широко применяемых в анализе финансового состояния предприятия. Наиболее значимые показатели, используемые в мониторинге направленности развития предприятия по данным публикуемой бухгалтерской отчетности, приведены в таблицах 2 – 5.

Показатели ликвидности и платежеспособности

Характеризуют способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам на основе сопоставления текущих активов (оборотных средств) с кредиторской задолженностью.

Таблица 2

Показатели, обозначение	Расчетная формула (код строки и номер формы бухгалтерского баланса). Рекомендуемые числовые значения.	Резюме
Коэффициент текущей ликвидности Ктл	, где   ОА – оборотные активы; КО – краткосрочные обязательства	Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами (сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль краткосрочной задолженности) Чем больше значение Ктл, тем больше уверенности кредиторов, что долги

Продолжение таблицы 2

Показатели, обозначение	Расчетная формула (код строки и номер формы бухгалтерского баланса). Рекомендуемые числовые значения.	Резюме.
	Ктл=1,0 (критическое значение, минимально-необходимое) Ктл=2 – 2,5 (оптимальное значение)	будут погашены. Обоснование общую величину Ктл для всех предприятий невозможно, т.к. Ктл зависит от деятельности, структуры и качества активов, производственно-коммерческого цикла, скорости погашения кредиторской задолженности.
Коэффициент абсолютной ликвидности Кал (норма денежных резервов)	, где   ДС – денежные средства Кал = 0,05 - 0,7	Характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Если коэффициент равен 0,2 – 0,25, то его платежеспособность считается нормальной. При оценке его уровня нужно учитывать скорость оборота оборотных средств и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, то платежеспособность предприятия будет нормальной.
Коэффициент промежуточной платежеспособности Кпл	, где ДЗ – дебиторская задолженность Кпл≥1,0	Характеризует способность выполнять краткосрочные обязательства за счет высоколиквидных активов. Рост Кпл положительная тенденция.
Общий коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности Кдк	, где   ДО – долгосрочные обязательства	Характеризует соотношение расчетов по этим видам задолженности