Московская Межбанковская Валютная Биржа как организатор торговли на рынке ценных бумаг

 

Московская межбанковская валютная биржа — одна из крупнейших универсальных бирж в России, странах СНГ и Восточной Европы.

Фондовая биржа ММВБ — является ведущей российской фондовой биржей, на которой ежедневно идут торги по акциям и корпоративным облигациям около 600 российских эмитентов с общей капитализацией почти 24 трлн рублей. В состав участников торгов Фондовой биржи ММВБ входят около 650 организаций — профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиентами которых являются более 490 тысяч инвесторов.

На ММВБ приходится 98 % оборотов торгов акциями и АДР российских компаний исходя из оборота на российских биржах и около 70 % — исходя из мирового объёма торговли этими ценными бумагами.

В первом полугодии 2008 года объём сделок с акциями на ФБ ММВБ достиг 19,82 трлн руб. (828 млрд долл.).

С учетом активно идущих процессов глобализации и вступления России во Всемирную торговую организацию группа ММВБ реализует стратегию развития, предусматривающую интеграцию в инфраструктуру мирового рынка капитала. Растет число зарубежных участников рынков ММВБ, доля операций иностранных инвесторов в обороте торгов акциями на бирже ММВБ превышает 20 %. В рамках международного сотрудничества ММВБ ведет активный диалог с такими биржами как Нью-Йоркская фондовая биржа, NASDAQ, Чикагская товарная биржа, Лондонская фондовая биржа, Немецкая биржа, Венская фондовая биржа, Группа OMX, Шанхайская фондовая биржа и другими. Со многими из этих бирж ММВБ подписала меморандумы о взаимодействии. С 2002 года ММВБ является членом-корреспондентом, а в 2007 становится аффинированным членом Всемирной федерации бирж, объединяющей свыше 100 бирж мира, на которые в совокупности приходится 97 % капитализации мирового фондового рынка. В 2007 году уровень участия ММВБ в этой организации повышен с корреспондентского до аффинированного. Группа ММВБ совместно с Международной ассоциацией бирж стран СНГ участвует в проектах создания условий для формирования интегрированного фондового рынка стран СНГ на технологической основе национальных бирж стран Содружества. ММВБ поддерживает контакты с международными профессиональными финансовыми организациями, такими как Международная ассоциация фондовых бирж (FIBV), Федерация европейских фондовых бирж (FESE), Федерация евро-азиатских фондовых бирж (FEAS), Ассоциация участников международных фондовых рынков (ISMA) и другими.

По итогам 2009 года суммарный объем торгов на всех рынках Группы ММВБ составил 175,9 трлн руб. (5,5 трлн долл.), что на 17 % превышает уровень предыдущего года (в 2008 г. — 149,8 трлн руб. или 6,0 трлн долл.). Среднедневной оборот составил 706,5 млрд руб. (22,2 млрд долл.).

В 2009 году, особенно в первом полугодии, продолжала возрастать доля денежного рынка (сделки своп, РЕПО, кредиты/депозиты) в общем обороте Группы ММВБ: она увеличилась на 5 п. п. до 67 %, а объем вырос на 28 %. Наибольшими темпами и в абсолютном и в относительном выражении рос рынок своп. Именно он внес основной вклад в прирост общего оборота рынков Группы.

Рынок РЕПО развивался неравномерно: объем операций с акциями и корпоративными облигациями снижался, по другим инструментам — рос. Объем прямого РЕПО с Банком России вырос на 24 % до 25,3 млрд руб. Доля операций рефинансирования коммерческих банков в Банке России в общем объеме денежного рынка составила 26,2 %, это на 0,4 п. п. меньше, чем в 2008 г. На операции между участниками рынка пришлось 73,8 % операций денежного рынка.

 

Таблица 1. Основные показатели деятельности группы ММВБ

Показатели
Объем торгов на на рынках Группы ММВБ	трлн руб.	52,0	106,9	149,8	175,9
млрд долл.	1924,8	4211,2	5979,1	5524,9
Валютный рынок	трлн руб.	25,9	38,0	67,7	96,0
млрд долл.	955,9	1493,1	2680,0	3001,9
Рынок государственных ценных бумаг и инструментов денежного рынка	трлн руб.	4,9	23,2	30,4	38,6
млрд долл.	181,0	922,5	1176,5	1198,2
Фондовый рынок	трлн руб.	20,4	43,5	48,4	40,7
млрд долл.	754,9	1708,9	1985,6	1304,2
Срочный рынок (включая товарные фьючерсы)	трлн руб.	0,894	2,2	3,4	0,7
млрд долл.	33,0	86,7	137,0	20,5
ЗАО НДЦ
Количество депонентов
Рыночная стоимость ценных бумаг, перемещенных в процессе инвентарных депозитарных операций	трлн руб.	30,7	60,5	61,0	60,1
млрд долл.	1135,3	2384,1	2451,9	1903,3
ЗАО РП ММВБ
Количество клиентов
Оборот средств клиентов по счетам в ЗАО РП ММВБ при расчетах на биржевых рынках	трлн руб.	72,7	111,8	129,6	128,3
млрд долл.	2690,3	4405,8	5210,7	4046,4

 

Положительная динамика объемов операций своп обеспечила прирост валютного рынка на 42 %. Однако, показали рост и кассовые операции на валютном рынке: росли как с парой доллар–рубль, так и с парой евро–рубль.

Прирост рынка ГЦБ и инструментов денежного рынка почти полностью обеспечен операциями РЕПО. Но стоит отметить и более чем 2‑х кратный рост объемов размещений, который в значительной степени компенсировал падение объема вторичных торгов.Снижение фондового рынка, напротив, не связано со спотовым сегментом. Вторичные торги на нем в 2009 году выросли на 11 %, первичные размещения — на 66 %. И лишь снижение объемов РЕПО не позволило ему показать рост.Число профучастников, работающих на рынках Группы ММВБ, на конец 2009 года составило 1 043 организации: 695 — кредитных и 348 — некредитных (с исключением перекрестного участия).

Таблица 2. Число профучастников, работающих на рынках Группы ММВБ[4]

Рынок
Секция валютного рынка ММВБ
Секция срочного рынка (стандартные контракты) ММВБ
Срочный рынок ФБ ММВБ	—
Фондовый рынок ФБ ММВБ
Рынок ГЦБ
Денежный рынок
Секция стандартных контрактов НТБ
Общее число участников рынков*

 

В 2009 году продолжился рост клиентской базы Группы ММВБ, прежде всего, за счет инвесторов — физических лиц, работающих на фондовом рынке: фондовые активы стали рассматриваться как средство сохранения и преумножения сбережений. Число уникальных клиентских счетов на Фондовой бирже ММВБ по итогам года выросло на 19,7 % до 696,4 тыс.

При этом число активных (заключающих хотя бы одну сделку в месяц) клиентов — физических лиц выросло на 38,2 % до 114 тыс.

Таблица 3. Группировка клиентов

Группы клиентов
Физические лица	198,9	417,4	559,3	671,5
Юридические лица, включая ПБОЮЛ	10,7	12,7	14,7	16,4
Нерезиденты	1,2	2,1	3,1	3,9
Клиенты, передавшие свои средства в ДУ	2,8	4,1	4,5	4,7
ИТОГО	213,6	436,2	581,7	696,4

В 2009 году объем торгов на валютном рынке ММВБ вырос на 12 % и достиг 3 трлн долл. (в рублевом выражении объем торгов вырос на 42 %). Наибольший рост наблюдался по операциям с евро. За год объем торгов в сегменте евро–рубль увеличился в 2 раза, составив 531,9 млрд долл., а его доля на биржевом рынке увеличилась с 10,1 до 17,7 %. Объем операций доллар–рубль вырос на 1,3 % до 2440,3 млрд долл.

Основной вклад в прирост объема торгов внесли операции валютный своп. Объем сделок своп вырос в 1,5 раза до 1,8 трлн долл., а их доля в обороте биржевого валютного рынка увеличилась с 45,9 до 60,9 %.

В то же время объем биржевых кассовых операций снизился на 19 % до 1,2 трлн долл.

Однако динамика этого сектора на ММВБ оказалась лучше, чем рынка межбанковских конверсионных операций в целом, среднедневные обороты которого по данным Банка России снизились более чем на 40 %.

Пик активности биржевого валютного рынка пришелся на начало года. 15 января был зафиксирован исторический рекорд объема торгов — 30,4 млрд долл. В первом квартале 2009 года доля биржевого рынка в среднедневном объеме российских межбанковских валютных операций превышала 40 % по операциям доллар–рубль и 90 % по операциям евро–рубль. В целом за год доля валютного рынка ММВБ в общем объеме межбанковских валютных операций выросла более чем в 2 раза, достигнув 32,4 %.

 

 

Таблица 4. Объем операций на валютном рынке ММВБ в 2008-2009 гг., млрд. долл.

	Объем торгов	Рост, разы	Структура, %
Операции доллар-рубль
11$ОК11В_ТОО	255,3	344,1	0,74
11$ОК11В_ТОМ	823,4	1010,6	0,81
1150_Т00/Т0М	1361,6	1053,6	1,29
Итого по операциям доллар-рубль	2440,3	2408,3	1,01
Операции евро-рубль
ЕУРШВ_ТОО	30,3	27,3	1,11
ЕУРШВ_ТОМ	57,8	68,8	0,84
ЕУР_ТСЮ/ТОМ	443,8	175,5	2,53
Итого по операциям евро-рубль	531,9	271,6	1,96
Операции евро-доллар
Е11Р1)50_ТОО	2,3	—	—		—
Е11Р11$0_ТОМ	5,6	—	—		—
Е1Ш50_ТСЮ/Т0М	21,8	—	—		—
Итого по операциям евро-доллар	29,8	—	—		—
По типам валютных пар
доллар-рубль	2440,3	2408,3	1,01
евро-рубль	531,9	271,6	1,96
евро-доллар	29,8
Итого валютный рынок	3001,9		1,12
Среднедневной объем торгов	12,1	10,8	1,12	—	—

 

Общий объем торгов на Фондовой бирже ММВБ в 2009 году снизился на 15,9 %, составив 40,7 трлн руб. Объем операций РЕПО сократился на 30,7 % до 22,3 трлн руб. Но, уже начиная с весны, активность на рынке РЕПО стала восстанавливаться. В то же время объем вторичных торгов на Фондовой бирже ММВБ вырос на 11,3 %, составив 17,4 трлн руб.

Число сделок на Фондовой бирже ММВБ в 2009 году выросло на 84,8 % до 115,8 млн штук. 2 июня 2009 года число сделок достигло рекордного значения — 825,8 тыс. штук. [5]

 

Таблица 5.Объем торгов на Фондовой бирже ММВБ, млрд руб.

Показатель	Объем торгов	Рост, раз	Структура, %
Фондовый рынок	40664,0	48358,7	0,84
По типам торгов:
Вторичные торги	17 358,6	15 591,9	1/11	42,69	32,24
Первичные размещения	1 019,9	615,2	1,66	2,51	1,27
РЕПО на фондовом рынке	22 285,4	32 151,6	0,69	54,80	66,49
По инструментам:
Акции	26 253,9	33 704,7	0,78	64,56	69,70
Вторичные торги	14 306,0	12 523,5	1/14	35,18	25,90
Первичные размещения	0,1425	—	—	0,0004	—
РЕПО	11 947,7	21 181,2	0,56	29,38	43,80
Облигации	14 393,9	14 630,9	0,98	35,40	30,25
Вторичные торги	3 036,4	3 045,3	1,00	7,47	6,30
Первичные размещения	1 019,8	615,2	1,66	2,51	1,27
РЕПО	10 337,7	10 970,4	0,94	25,42	22,69
По типу эмитента облигаций:
Корпоративные облигации	10199,4	11 895,9	0,86	25,08	24,60
Вторичные торги	2 472,2	2 632,8	0,94	6,08	5,44
Первичные размещения	908,3	518,3	1,75	2,23	1,07
РЕПО	6 818,9	8 744,7	0,78	16,77	18,08
Субфедеральные облигации	4149,7	2 672,2	1,55	10,20	5,53
Вторичные торги	554,9	399,1	1,39	1,36	0,83
Первичные размещения	109,0	96,8	1,13	0,27	0,20
РЕПО	3 485,8	2176,2	1,60	8,57	4,50
Муниципальные облигации	44,3	62,5	0,71	0,11	0,13
Вторичные торги	8,8	13,1	0,67	0,02	0,03
Первичные размещения	2,5	0,00001	500178,21	0,01	0,00000001
РЕПО	33,0	49,4	0,67	0,08	0,10
Еврооблигации	0,5	0,2	2,88	0,001	0,0004
Паи паевых Инвестиционных фондов	16,2	23,1	0,70	0,04	0,05

 

В 2009 году существенно вырос объем средств, привлекаемых на рынке корпоративных и региональных облигаций. Общий объем размещений увеличился на 65,8 % до 1,02 трлн руб. Это рекордный объем за все время существования рынка. [6]

 

Рис. 4. Индекс ММВБ и объем вторичных торгов акциями

 

Прошедший год характеризовался стабильностью объемов и ростом количества платежей, генерируемых участниками финансовых рынков.

Величина совокупного нетто-оборота денежных средств по счетам ЗАО РП ММВБ, используемым в расчетах по операциям клиентов на биржевых рынках, составила 128,3 трлн руб., что лишь на 1 % ниже уровня 2008 года:

• на фондовом рынке увеличились на 2,2 % и составили 62,4 трлн руб.,

• на рынке государственных ценных бумаг снизились на 4,9 % и составили 19,5 трлн руб.,

• на валютном рынке почти не изменились по сравнению с прошлым годом — 38,9 трлн руб.,

• на срочном рынке снизились на 15 % и составили 7,5 трлн руб.

За год количество клиентов ЗАО РП ММВБ возросло на 10 % и составило 852 организации.Консолидированный доход Группы ММВБ в 2009 году по неаудированной отчетности составил 11,2 млрд руб.

 

Таблица 6. Показатели деятельности ЗАО РП ММВБ

Показатели деятельности			Прирост, %
Среднегодовые активы, млрд руб.	160,0	122,2	30,9
Капитал, млрд руб.	4,09	2,43	68,3
Количество клиентов			9,7
Оборот средств по корреспондентскому счету и корреспондентским субсчетам в Банке России, млрд руб.			146,1
Оборот средств в иностранной валюте по корреспондентским счетам в зарубежных банках, млрд руб.			190,4
Оборот денежных средств по счетам участников биржевых торгов, млрд руб.			-1,0
Расчеты на условиях «поставка против платежа» (без учета операций через Еигос1еаг Вапк):
оборот средств, млрд руб. количество операций количество участников	3733 11560 270	2213 6484 231	68,7 78,3 16,9
Среднедневное количество проведенных расчетных операций			1,7

 

Таблица 7. Финансовые результаты работы группы ММВБ (по МСФО), млн. руб

Годы	Доходы	Расходы	Чистая прибыль	Чистые активы	РОЕ, %
всего	В т. ч. комиссионные
	1611,9	1 292,5	1 344,2	158,2	6472,2	2,5
	2152,7	1813,9	1 358,6	581,5	7041,7	8,6
	2864,2	2401,4	1 423,7	1 085,1	8114,2	14,3
	5 763,1	4817,6	2472,0	2407,7	10298,8	26,2
	8155,3	6382,6	3258,8	3635,8	13613,7	30,4
	9491,9	6529,9	3 877,5	4241,1	17678,6	27,1
2009 (оценка)	11 196,6	6674,2	3 929,6	5714,5	22823,1	28,2

По предварительным оценкам, Группа ММВБ в 2009 году получила чистую прибыль в размере 5,7 млрд руб., что на 34,7% превышает уровень 2008 года. Чистые активы Группы ММВБ увеличились на 29,1 % до 22,8 млрд руб., показатель КОЕ составил 28,2%.[7]