Краткосрочный и долгосрочный спрос на инвестиции. Влияние ставки процента на принятие решений по долгосрочным инвестициям. Критерий чистой дисконтированной стоимости

Инвестирование – процесс пополнения капитальных фондов или, другими словами, это процесс вложения средств в увеличение капитальных благ. Фирмы производят инвестирование с целью увеличения получаемой прибыли. Решая вопрос об инвестировании фирма сравнивает затраты на инвестирование с прибылью, полученной в результате инвестирования. В краткосрочном периоде для решения вопроса о выгодности инвестиций следует определять предельную норма чистой окупаемости инвестиций. Предельная норма чистой окупаемости инвестиций:

r-i, где r – предельная норма окупаемости инвестиций, а i – ставка ссудного процента.Предельная норма окупаемости инвестиций (r) определяется как разница между предельным доходом и предельными издержками инвесторов, выраженными в % от всей массы инвестируемых средств.

До тех пор, пока норма окупаемости больше нормы ссудного процента фирма получает дополнительную прибыль в результате инвестирования. Если i>r, то такой проект убыточен. Фирма предъявляет спрос на рынке днежного капитала, если она может получить от инвестиций предельную норму окупаемости больше ставки процента

D(r) показывает количество заемных средств, на которые у фирмы есть инвестиционный спрос при любой возможной рыночной ставке процента. Чем выше ставка процента, тем ниже инвестиционный спрос на заёмные средства.

Долгосрочное инвестирование. Допустим фирма производит покупку какого-то оборудования. Срок использования этого проекта несколько лет. Для подсчёта выгодности фирма должна сопоставить стоимость покупки оборудования с ожидаемыми доходами, которые она получит за время службы этого оборудования. Фирма будет получать доходы ежегодно в течение рока службы используемого оборудования. Но ожидаемый доход фирмы, который она рассчитывает получить через год, не равен доходу через два года, три года и так далее. Доход (фиксированная величина) сегодня больше, чем та же сумма, полученная через несколько лет. Трак банки при начислении сложных процентов используют принцип начисления процентов на проценты. Суть этого принципа состоит в том, что денежная сумма, начисленная за год, в конце года добавляется к основной сумме и включается в ту сумму, на которую на следующий год будут начислены проценты. Для определения сегодняшней стоимости ожидаемых в будущем доходов определяют дисконтированную стоимость. Для этого используют принцип дисконтирования. Он противоположен принципу начисления процента на процент.Vp=Vt\ (1+r)^t, где Vp – дисконтированная стоимость (сегодняшняя стоимость ожидаемого дохода), Vt – ожидаемый в будущем доход, t – временной интервал или срок полезного использования, r – ставка процента. Формула дисконтирования показывает, что чем выше ставка процента, и чем больше срок использования, тем больше разница между будущим доходом и его сегодняшней оценкой. Для принятия решения о долгосрочном инвестировании используют также критерий чистой дисконтированной стоимости

40. Рынок ценных бумаг. Цены и доходы на рынке ценных бумаг.Рынок ценных бумаг – система отношений купли-продажи ценных бумаг. Цель функц-ия рынка ценных бумаг: обеспечить мех-м для привлечения инвестиций в экономику путём установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать свой избыточный доход.

Рынок ЦБ выполняет след-ие специф-ие ф-ии:

1.преобразование ден капитала в ссудный, а затем - в физический.2.перераспределение потоков ден средств между субъектами хоз-я. 3.перераспределение прав собств-ти4.эфф-ое управление финансовым состоянием предприятий. 5.регулирование ден обращения и кредитных отношений. 6.отражение общего состояния определённых секторов фондового рынка и экономики в целом

Ценная бумага – ден документ, удовлетворяющий имущественные права или отношения займа между её владельцем и лицом, выпустившим ценную бумагу (эмитентом). Ценные бумаги: основные акции, облигации производственные фьючерсы, опционы, варранты прочие векселя, чеки, депозитные сертификаты банков. Спрос на ценные формируют инвесторы – субъекты, имеющие свободные денежные сбережения и готовые использовать их для покупки ценных бумаг. Предложение ценных бумаг обеспечивают эмитенты – юридические лица, выпускающие ценные бумаги и обязующиеся выполнять обязательства, которые вытекают из условий выпуска.Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный и вторичный. На первичном рынке осуществляется размещение и продажа ценных бумаг эмитентами. На вторичном рынке происходит перепродажа уже выпущенных ценных бумаг.

41.Предпринимательская способность как фактор производства. Экономическая прибыль, ее функции и источники. Наряду с трудом, капиталом и землёй к основным факторам произв-ва принадлежит предпринимательская способность – способность человека использовать наиболее эффективное сочетание ресурсов для производства благ и услуг. Основные функции предпринимателя:

1.проявление инициативы в деле соединения ресурсов в единый процесс произв-ва товара или услуги, выполнение роли катализатора и одновременно движущей силы производства;

2.принятие основных неординарных решений по управлению фирмой, сопряжённых с ответственностью за их выполнение;

3.новаторское стремление производить новые продукты, внедрять новые технологии;

4.готовность рисковать не только своим временем, трудом, деловой репутацией, но и капиталом.

Каждый из факторов производства приносит своему владельцу доход. Доходом предпринимательской способности является экономическая прибыль. её определяют как разность между общим доходом фирмы (выручкой от реализации) и общими издержками.

Источники экономической прибыли:

риск, связанный с неопределённостью, присущей рыночной экономике

инновации

наличие монопольной власти

Функции экономической прибыли:

прибыль – движущая сила, стимул развития поизв-ва;

ожидание экон прибыли побуждает предпринимателя эфф-нее использовать ресурсы в процессе пр-ва;

прибыль обусловливает эфф-ое распределение ресурсов между альтернативными произв-ми;

прибыль является одним из важнейших финансовых источников инвестиций. осит временный хар-р, связана с внедрением новшества

1.предприним. доход. 2.монопольная (сверхприбыль) –

связана с тем, что предприниматель занимает положение монополиста на рынке

Прибыль – доход, который является результатом различных источников, прежде всего капитала и ПС.

42. Земля как фактор производства. Ограниченность земли. Земля как возобновляемый природный ресурс: естественные и экономическое плодородие почвы.

Земля – важнейший природный ресурс. Включает в себя все почвенные ресурсы. Особенности земли: 1) основной фактор произв-ва только в с/х. 2) она предмет и ср-во труда по пр-нию. 3) неподвижность 4) ограниченность 5) неограниченный срок службы. Различают: 1) естественное плодородие(сов-ть св-в земли, образ-ся в результате длительного почвообразующего процесса) 2) искусственное плодородие (сов-ть св-в земли, кот-е образ-ся в рез-те деят-ти человека. Естественное и искусственное плодородие образуют экономическое плодородие. Все зем-е участки разд-ся на лучшие, средние, худшие. При сравнению с факторами труда земля отделена от своего субьекта. Землевлад-е – признаки права данного лица на определенный участок земли. Землепользование – право пользования землей в законном порядке. Землепользователь – арендатор. Земля – совокупность прир-х ресурсов, которые могут использоваться в процессе создания экономических благ. Следует различать землю как капитально благо и фактор производства.

44. Разнокачественность земельных участков: дифференциальная рента и ее виды.

Земельные участки различаются по плодородию («естественное плодородие», климатические условия, химический состав верхнего слоя земли, степень) и расположению, что непосредственным образом отражается на экономических результатах хозяйствования. Поэтому для производства одного и того же вида продукции затрачивается различное количество труда. Для удовлетворения спроса на с/х продукцию лучших участков недостаточно, используются и худшие участки. Поэтому цены устанавливаются на уровне средних затрат на худших участках, чтобы можно было бы окупить затраты и получить нормальную прибыль. На лучших же и средних участках получают дополнительный доход—дифференциальную ренту. Различают I и II дифференциальную ренту. I—доход, который приносят лучшие по плодородию и местоположению участки. Сила природы в данном случае выступает как естественный базис высокой производительности труда. Качество земли определяет и её местоположение. Предприниматель, использующий участок земли, удалённый от рынка сбыта, несёт дополнительные транспортные издержки. Земля ближе к месту сбыта обладает определёнными экономическими преимуществами. Помимо естественного плодородия участки могут различаться и по искусственному. II—дополнительный доход, который получают владельцы земли, ведущие интенсивное хозяйство и осуществляющие капиталовложения в землю. В этом случае предприниматель использует новейшие достижения агронауки, что отражается на уровне урожайности. Особо можно выделить монопольную ренту получают собственники земли, расположенной в особо благоприятных климатических условиях, на которой производится редкая продукция, пользующаяся большим спросом (Шампань, чёрная икра с тихоокеанского побережья). Цены на эту продукцию определяются платёжеспособностью покупателя, а не издержками на производство.