Анализ формирования и использования финансовых ресурсов предприятия

Финансовые ресурсы — это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с це­лью получения прибыли.

В процессе анализа необходимо:

1) изучить состав, структуру и дина­мику источников формирования финансовых ресурсов предприятия установить факторы изменения их величины;

2) определить стоимость отдельных источников финансирования и
их средневзвешенную цену,

3) оценить произошедшие изменения в пассиве баланса с точ­ки зрения повышения уровня финансовой устойчивости пред­приятия;

4) обосновать оптимальный вариант соотношения собствен­ного и заемного капитала.

Формируются финансовые ресурсы предприятия как за счет собственных (внутренних); так и за счет заемных (внешних) источников.

Финансовые ресурсы, как и другие факторы производства имеют свою стоимость, которая оказывает влияние на уровень операционных и инвестиционных расходов.

Стоимость финансовых ресурсов – цена, которую предприятие платит за их привлечение из разных источников.

Поскольку финансовые ресурсы образуются из разных источников, то оценивается стоимость каждый из них, и проводится сравнительный анализ.

Стоимость собственного капитала определяется суммой прибыли, выплаченной собственникам в отчетном периоде

Стоимость дополнительно привлеченного капитала определяется отношением суммы выплаченных дивидендов по акциям к сумме акционерного капитала.

Стоимостью банковского кредита являются проценты за него.
Стоимость кредиторской задолженности как правило равна 0, так как предприятие не несет расходов за обслуживание этого долга.

Средневзвешенная стоимость всех пассивов определяется по формуле:

Пример

Проведем анализ динамики и структуры финансовых ресурсов предприятия

Источник ресурсов	Наличие, тыс. грн.	Структура, %
На начало года	на конец года	изме­нение	на начало года	на конец года	изме­нение
Собственные	25 000	29 500
Привлеченные	20 700	27 300
В т.ч. потенциальные обязательства
Долгосрочные обязательства
Текущие обязательства	15 500	21 700
Итого	45 700	56 800

 

Факторы изменения собственного капитала анализируем на основании первого раздела пассива баланса

Источник капитала	Наличие средств, тыс. грн.	Структура, %
на начало года	на конец года	изме­нение	на начало года	на конец года	изме­не­ние
Уставный капи­тал
Резервный ка­питал
Дополнительный капитал	9 550	11 300
Нераспределён­ная прибыль
Итого

 

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложены финансовые ресурсы и какой доход они приносят

Информация о размещении финансовых ресурсов содержится в активе баланса.

Главным признаком группировки активов является степень их ликвидности (скорость превращения в денежные средства).

В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить их динамику, и изменение в структуре.

Пример:

Активы	Сумма, тыс грн	Структура, %
Начало года	Конец года	Изменение	Нач. года	Конец года	Измен
абс	%
Необоротные активы
В т.ч. Основные фонды
Оборотные активы	28 400	34 700
В т.ч.
Запасы	11 200	12 500
Незавершенное производство
Дебиторская задолженность	13 700	20 300
Денежные средства	2 700	1 700
Итого

 

Анализ формирования и использования финансовых ресурсов заканчивается расчетом и анализом показателей рентабельности и оборачиваемости капитала:

 

Основные показатели эффективности использования финансовых ресурсов

показатель	Формула	Характеристика
Доля собственного капитала в общем объеме финансовых ресурсов		Показывает часть собственного капитала в объеме финансовых ресурсов
Соотношение собственного и заемного каптала		Показывает во сколько раз собственный капитал превышает заемный
Рентабельность собственного капитала		Показывает сколько копеек получено на каждую гривну собственного капитала
Оборачиваемость собственного капитала		Показывает количество оборотов, которое совершает собственный капитал предприятия за отчетный период
Рентабельность активов		Показывает, сколько копеек прибыли получено на каждую гривну, вложенную в активы предприятия
Оборачиваемость активов		Показывает объем реализации, приходящийся на каждую гривну активов
Оборачиваемость запасов		Показывает количество оборотов, совершаемых запасами предприятия за отчетный период
Оборачиваемость дебиторской задолженности		Показывает, во сколько раз объем реализации превышает остатки дебиторской задолженности