Анализ деловой активности организации

9. Рентабельность собственного капитала характеризует прибыльность использования собственных средств предприятия и показывает степень его привлекательности для инвесторов и кредиторов:

Рск = Пч / КР, Пч – чистая прибыль, КР – средние остатки собственных средств предприятия.

35. Виды хозяйственной стратегии организации. Хозяйственная стратегия предприятия - это основной принцип осуществления им финансово-хозяйственной деятельности; это путь, который привел к тому финансовому положению, которое предприятие имеет на момент оценки его финансового состояния. В рыночных условиях у предприятий могут быть различные варианты стратегических целей, определяющих основную направленность их хозяйственной и финансовой деятельности. Рассмотрим некоторые из них:

1. Стратегия роста, когда происходит наращивание темпов и объемов деятельности, расширение сферы коммерческого влияния, повышение делового имиджа. Стратегия роста ориентирует предприятие не столько на получение быстрых прибылей, сколько на реализацию своей главной цели расширения производства. Следовательно, наблюдается процесс расширенного воспроизводства капитала. Основными признаками такой стратегии являются:

· значительный рост производственного потенциала (основных фондов, оборотных средств);

· рост деловой активности (объемов производства и реализации продукции, оборачиваемости средств, финансовых результатов);

· рост доли заемного капитала в источниках финансирования при обязательном возрастании размера собственного капитала, причем темпы роста собственного капитала значительны и происходят в основном за счет накопления прибыли (формирования фондов и резервов).

При таком состоянии организации финансовая стратегия может оцениваться как активная и накопительная. При ее оценке основной упор в финансовом анализе должен делаться на изучение источников финансовых ресурсов, эффективности их использования и возможностей дальнейшего осуществления выбранной стратегической линии организации.

2. Для стратегии выживания характерны:

· незначительные сдвиги в сторону роста активов и объемов деятельности (в пределах инфляции или даже ниже);

· возрастание доли заемных средств в источниках финансирования, причем преимущественно за счет кредиторской задолженности (без кредитов банка);

· простой тип воспроизводства капитала, т.е. незначительный рост или полное отсутствие роста собственного капитала;

· незначительный (ниже отраслевого) уровень рентабельности;

· использование значительной части прибыли на потребление;

· наличие признаков некоторой финансовой активности, желания получить дополнительные финансовые ресурсы (краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения, аренда, лизинг).

Если обнаружены указанные признаки, основной упор в дальнейшем анализе должен быть сделан на изучение возможностей выжить, сохранив выбранную стратегию. Поскольку для такого типа стратегии очень характерна тактика хронических неплатежей, именно расчетной дисциплине должно быть уделено особое внимание.

3. Достаточно часто встречающаяся стратегия - инерции. Для предприятий с такой стратегией характерны низкая деловая активность, сокращение производственного потенциала, хронические неплатежи кредиторам, в бюджет и внебюджетные фонды, постепенное размывание собственного капитала убытками, частичная или полная несостоятельность. При этом предприятия продолжают функционировать “по инерции”. Такой хозяйственной стратегии соответствует финансовая стратегия спада и банкротства.