: , . , , .
, . , . , , , , , , 91 % .
, . , .
:
?
, ?
. (Residual Theory of Dividends). , , , , . , , . , , , , .
1961 . (Clientele Effect), , . , , . , , . , , , , . .
|
|
, . . . , , , , , . , ; , . , , , , . ( , .), , , .
, . , , , . . , . :
) ;
) . : , , .
:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
1.
: , , . ( ), .
. , , , , . , ( ) , , . (, 250 . .) .
|
|
.
:
; . . , . , , .
2.
, . , , , , , . ; 10 % .
3.
, , , . , , , . , , . .
4.
, , . , , , . . , , .
5.
, . . , , , . , , , : , , .
|
|
g
PV= C × (1+g) / (r g)
.
, . , , , ( , ).
. , , ;
.
, (dilution) . , , . , .
6.
, , . , . , . .