Инвестор - это субъект (юридическое, физическое лицо, государство), осуществляющий инвестиционную деятельность

Тема 2.2 Инвестиционная деятельность организации.

1. Сущность инвестиций, их классификация.

2. Капитальные вложения, структуры капитальных вложений.

3. Источники финансирования инвестиционной деятельности.

4. Понятие инвестиционного проекта.

5. Государственное регулирование инвестиционной деятельности.

Пути повышения эффективности использования инвестиций.

1. В соответствии с Инвестиционным кодексом Республики Беларусь под инвестициями понимаются "любое имущество и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата".

По экономической сути реализованные инвестиции представляют собой разовые, единовременные затраты, направленные на создание производственных ресурсов организации, на увеличение ее реального капитала.

Инвестиции – вложения в активы организации.

В качестве инвестиций может использоваться следующее имущество и права:

· денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги;

· движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование и др. ценности);

· имущественные права, вытекающие из авторского права, товарные знаки, ноу-хау;

· права пользования землей и другими природными ресурсами;

· другие ценности.

Инвестор - это субъект (юридическое, физическое лицо, государство), осуществляющий инвестиционную деятельность.

Для учета и планирования инвестиции классифицируются по различным направлениям.

В зависимости от вещественного содержания:

ü Материальные инвестиции – капитальные вложения в воспроизводство основных средств. Они реализуются тремя способами:

1) капитальное строительство новых зданий, сооружений, коммуникаций;

2) техническое перевооружение и реконструкция действующего производства;

3) возмещение отдельных единиц изношенного оборудования, транспортных средств.

ü Нематериальные инвестиции – это средства, направляемые на приобретение прав пользование землей, водой, полезными ископаемыми, товарными знаками, это имущественные права пользования изобретениями, ноу-хау, и т.д.

По участию организации в процессе инвестирования:

· Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в инвестиционном процессе, т.е. инвестор самостоятельно определяет объект инвестирования и организацию финансирования проекта.

· непрямые инвестиции предусматривают вложение средств в ценные бумаги, выпускаемые финансовыми посредниками (инвестиционными фондами, специализированными финансовыми организациями и т.д.).

По источнику финансирования:

ü Собственные финансовые ресурсы организации и внутрихозяйственные резервы (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления);

ü Заемные финансовые средства (кредиты, займы);

ü Привлеченные финансовые средства (средства, получаемые от продаж акций, паевые взносы членов трудового коллектива);

ü Средства госбюджета и внебюджетных фондов;

ü Иностранные инвестиции.

 

В зависимости от характера:

ü Реальные (прямые) – инвестиции в основной капитал, а также в товарно-материальные запасы;

ü Финансовые – вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги;

ü Интеллектуальные – вложения в подготовку кадров, передачу опыта, лицензии, ноу-хау, в совместные научные разработки.

 

Все виды инвестиций между собой взаимосвязаны. В процессе инвестиционной деятельности финансовые инвестиции как вложения в акции используются акционерным обществом для приобретения основных средств (техническое перевооружение производства), т.е. трансформируются в реальные. Реальные инвестиции в основные средства называются капитальными вложениями.

По цели инвестирования различают инвестиции:

1) обязательные, необходимые для продолжения деятельности предприятия (экология, безопасность и т.п.);

2) направленные на снижение издержек - связаны с поддержанием конкурентоспособности, совершенствованием технологии, повышением качества товаров и услуг;

3) направленные на расширение и обновление организации –связаны с заменой и модернизацией устаревших и строительством новых основных средств;

4) по освоению новых услуг и рынков – связаны с развитием сервисных сетей, диверсификации производства;

5) по покупке нематериальных активов через договор комплексной предпринимательской лицензии (франчайзинг), предусматривающий передачу за вознаграждение прав на пользование объектами интеллектуальной собственности.

По периоду осуществления инвестиции бывают:

· краткосрочные – имеют период действия в течении 1 года,

· долгосрочные – рассчитаны на срок более года.

2. Капитальные вложения (КВ) – реальные инвестиции. В результате КВ изменяются объем, состав и структура основных средств организации, осуществляется их расширенное воспроизводство в формах: новое строительство, расширение, реконструкция и техническое перевооружение.

Независимо от того в какой форме осуществляется расширенное воспроизводство основных средств, капитальные вложения включают следующие элементы:

· затраты на строительно-монтажные работы;

· затраты на оборудование;

· прочие капитальные вложения (затраты на проектно-изыскательские работы, на подготовку персонала).

Различают следующие виды структур капитальных вложений:

1. технологическая (процентное соотношение отдельных элементов капитальных вложений);

2. воспроизводственная (процентное соотношение капитальных вложений по формам расширенного воспроизводства);

3. отраслевая (процентное соотношение капитальных вложений по отраслям промышленности или видам производимой продукции).

Повышение эффективности КВ достигается на всех стадиях инвестиционного цикла:

· планирование,

· проектирование,

· строительное производство,

· освоение вновь введенных проектных мощностей.

На стадии планирования повышение эффективности КВ достигается путем:

1. совершенствования всех видов структур капитальных вложений;

2. концентрации капитальных вложений на пусковых объектах, подлежащих вводу в действие в планируемом периоде;

3. совмещения капитальных затрат в основное производство и объекты социальной инфраструктуры;

4. обязательного выделения КВ на охрану окружающей среды.

Повышение эффективности на стадии проектировани я достигается за счет сокращения сроков проектирования и улучшения качества проектов (использование перспективных достижений науки и техники).

Основными направлениями ускорения освоения проектных показателей являются:

· сдача объектов под ключ строительными организациями;

· обеспечение комплексного ввода в эксплуатацию объектов основного и вспомогательного производства, социальной инфраструктуры;

· своевременная подготовка персонала и создание необходимых запасов сырья, материалов, топлива для вновь строящейся организации.

 

3. Организация, функционирующая в рыночной среде, для целей инвестирования может использовать различные виды источников, которые можно объединить в следующие группы: собственные, заемные и привлеченные средства.

Для государства собственным источником средств для инвестирования являются:

· налоговые перечисления организаций независимо то форм собственности,

· налоги с доходов граждан.

К заемным и привлеченным средствам государства относят:

· кредиты иностранных государств и банков,

· средства от выпуска облигаций, акций.

 

Для организаций собственными средствами является:

· прибыль, остающаяся в распоряжении организации,

· средства амортизационных отчислений,

· средства от продажи выбывших или излишних основных средств.

К заемным и привлеченным средствам организации относят:

· кредиты банков,

· выпущенные организацией акции долгосрочного действия.

 

Источником средств физических лиц для инвестирования являются:

· собственные доходы от рода деятельности, которую они выполняют,

· денежные средства, полученные по наследству и от продажи собственного имущества,

· кредиты банков,

· заем у другого физического лица.

 

4. В системе оценки результативности инвестиций используются понятия «экономический эффект» и «экономическая эффективность инвестиций».

Под экономическим эффектом в целом понимается абсолютная величина экономического результата, характеризующаяся такими показателями, как объем выпуска продукции, объем реализации продукции, прибыль и т.д.

 

Экономическая эффективность инвестиций представляет собой отношение экономического эффекта к необходимым для его получения инвестициям.

Экономическую эффективность инвестиций невозможно измерить только одним показателем, поэтому в систему оценки эффективности инвестиций включается такой состав показателей, который позволяет выявлять динамику инвестирования средств, их результативность и который может служить инструментом для установления уровня эффективности в каждый момент времени.

 

Наиболее часто употребляемыми показателями в такой системе является капиталоемкость, капиталоотдача и рентабельность инвестиций.

Капиталоемкость представляет собой отношение величины инвестиций к приросту выпуска продукции.

Капиталоотдача – отношение прироста выпуска продукции к капитальным вложениям, вызвавшим этот прирост.

Рентабельность инвестиций – определяется делением среднегодовой чистой прибыли за минусом финансовых издержек по обслуживанию кредита на общую сумму средств, авансированных в проект.

Инвестиции реализуются посредством инвестиционных проектов.

Инвестиционный проект представляет собой документально оформленный комплекс технико-экономических обоснований, организационных мероприятий и действий, согласованных по целям и ресурсам, увязанным во времени и пространстве, которые обеспечивают реализацию инвестиций.

Разработка и реализация инвестиционного проекта может быть представлена в виде цикла, состоящего из четырех стадий: прединвестиционной, инвестиционной, эксплуатационной, ликвидационной.

Прединвестиционная стадия включает следующие виды деятельности:

- исследование рынков сбыта готовой продукции;

- проработка возможных поставщиков оборудования и технологий, а также сырья, материалов и комплектующих изделий;

- подготовка исходных данных, необходимых для выполнения финансово-экономических расчетов проекта;

- определение схемы финансирования проекта;

- поиск инвесторов.

На прединвестиционной стадии принимается окончательное решение (заказчиком, инвестором и т.д.) об инвестировании проекта.

Инвестиционная стадия включает в себя инженерно-строительное и технологическое проектирование, строительство, приобретение оборудования и ввод проектируемого объекта в эксплуатацию.

Эксплуатационная стадия предусматривает функционирование объекта проекта, выполнение работ по модернизации, расширению, финансово-экономическому и экологическому оздоровлению объекта, замену оборудования.

На ликвидационной стадии осуществляется ликвидация или консервация объекта.

 

5. Для расширения инвестиционного процесса, вовлечения в инвестиционную деятельность организаций всех форм собственности, населения, зарубежных инвесторов государство должно создать стабильную, благоприятную обстановку для инвесторов и тех, кто реализует инвестиции.

Для этого необходимо:

1. создание стабильной законодательной базы в инвестиционной сфере и обеспечение гарантий защиты иностранных и отечественных инвесторов на принципах страхования, принятых в мировой практике;

2. одинаковые условия стимулирования отечественных и зарубежных инвесторов;

3. не облагать налогами новые организации в течение нескольких лет, а также расходы на исследования, освоение новой техники;

4. применение ускоренной амортизации оборудования;

5. создание рынка инвестиций (фондовые биржи, рынок ценных бумаг, ипотечные банки).

Экономика в условиях рынка требует непрекращающихся ни на день инвестиций. От активности инвесторов полностью зависит технический уровень производства и конкурентоспособность выпускаемой продукции.

Инвестиции обеспечивают простое и расширенное воспроизводство капитала, создание новых рабочих мест, прирост зарплаты и покупательской способности населения, приток налогов в государственный и местный бюджет.