Федеральное государственное автономное образовательное учреждение

Министерство образования и науки Российской федерации

высшего профессионального образования «Казанский (Приволжский)

федеральный университет»

 

Кафедра денег и ценных бумаг

 

ИНДИВИДУАЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

 

Технический анализ рынка ценных бумаг

Акция: РОСНЕФТЬ

 

 

Выполнил: студент 313 гр.

Галимов И. А.

Проверил: Бодров Р.Г.

Казань 2012

«Роснефть» – лидер российской нефтяной отрасли и одна из крупнейших публичных нефтегазовых компаний мира. Основными видами деятельности «Роснефти» являются разведка и добыча нефти и газа, производство нефтепродуктов и продукции нефтехимии, а также сбыт произведенной продукции. Ее основным акционером (75,16% акций) является ОАО «РОСНЕФТЕГАЗ», на 100% принадлежащее государству. В свободном обращении находится около 15% акций Компании.

Основное конкурентное преимущество «Роснефти» – размер и качество ее ресурсной базы. Компания располагает 22,8 млрд барр. н. э. доказанных запасов, что является одним из лучших показателей среди публичных нефтегазовых компаний мира. При этом по запасам жидких углеводородов «Роснефть» является безусловным лидером.

У Компании один из самых высоких уровней восполнения доказанных запасов углеводородов, который за последние 5 лет в среднем составил около 150% без учета приобретений. В 2010г. Компания добыла 115,8 млн т нефти (847 млн барр.). Таким образом, с 2004г. добыча выросла почти в 6 раз. Компания добывает более 12 млрд куб. м газа в год и обладает огромным потенциалом для дальнейшего наращивания добычи благодаря наличию значительного объема запасов. Суммарный объем переработки нефти на НПЗ Компании составил по итогам 2010г. рекордные для российского перерабатывающего сектора 50,5 млн тонн (369 млн барр.)

Одной из стратегических задач «Роснефти» является увеличение объемов реализации собственной продукции напрямую конечному потребителю. С этой целью Компания развивает розничную сбытовую сеть, которая сегодня насчитывает более 1 700 АЗС. По количеству АЗС «Роснефть» занимает 2-е место среди российских компаний.

В январе 2011 г. «Роснефть» и одна из ведущих мировых нефтегазовых корпораций - ВР объявили о глобальном стратегическом альянсе. Компании договорились о совместной работе на арктическом шельфе РФ, а также об обмене акциями.

В начале 2011 г. «Роснефть» достигла договорённостей с лидером мировой нефтегазовой отрасли компанией ExxonMobil о совместном освоении ресурсов российского шельфа Черного моря.

«Роснефть» также имеет давние партнерские отношения с Китайской национальной нефтегазовой корпорацией («Восточная нефтехимическая компания» и ООО «Восток-Энерджи»), а также с другой ведущей китайской нефтяной компанией – Sinopec (проект «Сахалин-3» и ОАО «Удмуртнефть»).

 

Акция: РОСНЕФТЬ

ФБ ММВБ Акции: ROSN

Данные на 15 мая 2011:

 

Рис. 1

На рисунке 1 представлены данные за год (15.05.2010 – 115.05.2011), которые будут использованы для проведения технического анализа.

Отметим на представленном графике на рисунке 2 линии тренда. До конца мая 2010 года наблюдалась тенденция к понижению цены акции, то есть прослеживается нисходящая тенденция. В последние дни мая и в начале июня уровень цен пробивает нисходящий тренд. Однако это изменение незначительно, так как установившийся уровень цен выше линии тренда только примерно на 4,4%.

235*100%/225 = 104,44%

 

Рис. 2

В период с конца января и начало апреля 2011 годя сформировалась фигура «голова и плечи», что можно проследить на рисунке 3, так как очередной пик не смог подняться до предыдущего максимума. Эта фигура является сигналом окончания восходящего тренда. Однако следует учитывать и то, что направленная вверх линия «шеи» показывает, что «быки» сохраняют силу, прорыва линии шеи не произошло. В конце июля происходит резкий прорыв нисходящей линии тренда, вызванный уверенностью инвесторов в прекращении падения цен, и тенденция изменения цены акции меняет свое направление на восходящую линию. При этом следует обратить внимание, что объем возрос. Это серьезное подтверждение окончания предыдущей тенденции. С конца июля по начало ноября 2010 года наблюдалась возрастающая тенденция цены акции. С конца ноября по декабрь 2010 года наблюдаются отскоки вниз восходящей линии тренда, однако по цене акции и объему они несущественны.

 

Рис.3

 

Рис. 4

В октябре 2010 года и декабре того же года формируются фигуры «симметричный треугольник», которые показаны на рисунке 4. – формация продолжения тенденции (амплитуда колебаний цены нисходящего тренда становится меньше, объем торговли при формировании фигуры уменьшается, затем резко увеличивается). «Давление» цен усиливается по мере формирования треугольника. Поэтому треугольники разрешаются резко ценовым прорывом. Подтверждением такого прорыва служит увеличение объема торгов.

На рисунке 5 можно увидеть двойную вершину, которая отмечает, по крайней мере, среднесрочное изменение тренда с бычьего на медвежий. Здесь сигналом к продаже служит пробитие линии поддержки двойной вершины, проведенной через минимумы цен. Однако данная двойная вершина может просто вводить в заблуждение, так как вершины расположены на близком расстоянии, в обратном случае они могут оказаться всего лишь нормальным сопротивлением. И минимум между вершинами снизился всего лишь на 5% (271/258 = 1,05), а не на 10%, что является минимумом значимости снижения.

Также на рисунке 5 в сентябре наблюдается фигура «флаг». Появление фигур сигнализирует о продолжении текущего тренда, возникла после существенного движения рынка. После сильного движения цены имеют привычку отдохнуть. Совершать покупку стоит, когда цена проникает через верхнюю линию флага, идеальный вариант при увеличении объема.

 

Рис. 5

Рассмотрим движение уровня цен по ряду индикаторов.

Воспользуемся таким индикатором технического анализа, как Simple Moving Average (простая скользящая средняя). Рассмотрим красную линию (5ти периодная) – здесь цена, поднимаясь с положения ниже SMA, пересекает среднюю линию и продолжает идти выше. Это служит сигналом к тому, что цена будет дальше расти. На рисунке 6 представлены 5ти периодная МА (красная линия) и 10ти периодная МА (синия линия). Если красная линия пересекает синюю линию снизу вверх, то это сигнализирует о том, что дальше цены будут повышаться и на этом можно заработать. Если красная линия пересекает синюю линию сверху вниз, то это говорит об обратном. К последней дате 10 мая красная линия пересекает синюю сверху вниз, значит можно сделать вывод о том, что цены дальше будут падать.

 

Рис. 6

Воспользуемся индикатором MACD. MACD - это экспоненциальная скользящая средняя (EMA) с периодом 9 от разницы экспоненциально скользящих средних с периодами 12 и 26. Сплошная линия – быстрая линия, пунктирная – медленная. На рисунке 7 можно увидеть, что линия MACD пересекает середину снизу вверх, это сигнал о том, что возможен рост цены. Хотя потом пересечение идет сверху вниз, что говорит уже об обратном. Действительно, уровень цен начинает расти. Если рассмотреть 2011 год, то 8 февраля, 3 марта, 31 марта наблюдается пересечение быстрой линии медленной сверху вниз, это сигнализирует о том, что веротяен тренд вниз. То же самое можно сказать о ситуации 8 апреля, следовательно, дальше ожидается падения уровня цен. В обратном случае наблюдается противоположная ситуация, это 22 февраля и 24 марта, то есть ожидается рост цен. Так, можно сделать вывод, что цена на акцию РОСНЕФТЬ в ближайшем будущем упадет.

Рассмотрим индикатор Bollinger Bands (BB). Полосы Боллинджера – это своего рода линии канала окружающие цену, которые позволяет сравнивать изменчивость и относительность цены за период. Полосы Боллинджера состоят из трех линий. На рисунке 8 в конце 2010 года наблюдается сужение верхней и нижней полос Боллинджера. Это сигнал к усилению существующего тренда. Математически это снижение волатильности рынка. Такое же в более слабом виде можно наблюдать и 20 февраля. Расширение верхней и нижней полос Боллинджера после сужения сигнализирует о смене существующего тренда, что и наблюдается на рисунке 8. Проникновение цены за полосы Боллинджера в начале января и 26 марта говорит о продолжении тренда.

Рис. 7

 

Рис. 8

Другой вид графика представлен на рисунке 9 – «японские свечи». С 1 по 7 апреля наблюдается восходящую тенденцию, однако с 8 апреля на графике представлены «черные свечи». Следовательно, можно сделать вывод, что в цена акции РОСНЕФТЬ, по крайней мере в краткосрочном периоде, будет снижаться. Что показывает и дальнейшее поведение графика.

 

Рис.9

Проанализируем несколько осцилляторов технического анализа.

Рассмотрим Стохастик (Stochastic). С его помощью хорошо идентифицировать разворот рынка. Формула Стохастика отслеживает качество текущей тенденции. Осциллятор Стохастик состоит из двух линий: %K (красная) и %D (пунктирная) (рисунок 10).

В случае если линии пересекаются, следует ждать изменений в тренде. Это наблюдается, например, 13 марта, 28 марта, 4 апреля, 7 апреля, 13 апреля, 25 апреля, 5 мая и 13 мая. Если красная линия выше пунктирной линии, стоит покупать акцию, и продавать, если красная линия ниже пунктирной. При этом в стохастике граница перекупленности 80, а перепроданности 20.

Следующий осциллятор, представленный на рисунке 11, индекс относительной силы (Relative Strength Index). Является на сегодняшний момент самым популярным осциллятором. Значения RSI колеблются от 0 до 100. На рисунке 11 линия сопротивления цены за январь направлена вверх, а осциллятора вниз, это говорит о возможном снижении, что и наблюдается.

 

Рис. 10

 

Рис. 11

 

Рассмотренные индикаторы технического анализа акции позволяют сделать вывод о падении. По итогам анализа осцилляторов акции также можно сделать вывод о падении.

Исходя из всех показателей, рассмотренных в данной работе, можно сделать вывод, что уровень цен акции РОСНЕФТЬ в ближайшем будущем будет падать, возможно не в значительной степени.