Материально-техническое обеспечение дисциплины

Помещения для проведения лекционных, практических занятий укомплектованы необходимой специализированной учебной мебелью и техническими средствами для представления учебной информации студентам.

№	Компьютерная техника, дидактические материалы и другие инструменты обучения	Основное значение
	Компьютерная техника (проектор) А.118,220,221, 222, 608, 906	Развитие у студентов общекультурных и информационно-коммуникативных компетенций
	Контрольное тестирование, консультации, дидактические материалы, учебные пособия, курсы лекций	Развитие у студентов способностей анализа и систематизации материала изучаемого курса

Реализация курса предполагает проведение лекций, семинаров, практических занятий. Для проведения занятий используются интерактивные формы обучения с использованием мультимедийного оборудования, проводится разбор конкретных ситуаций (case study), Лекционный материал представляется с применением современных технических средств обучения и информационных технологий. Проведение семинарских занятий предполагает проведение дискуссий по актуальным проблемам финансового менеджмента.

 

ГЛОССАРИЙ

АВАЛЬ (ВЕКСЕЛЬНОЕ ПОРУЧИТЕЛЬСТВО) - полная или частичная оплата векселя.

АГРЕГИРОВАННЫЙ БАЛАНС - форма балансового отчета предприятия, удобная для проведения финансового и управленческого анализа.

АГРЕССИВНАЯ СТРАТЕГИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА — стратегия финансирования, при которой долгосрочные пассивы предприятия покрывают внеоборотные (фиксированные) активы и постоянный оборотный капитал (системную часть текущих активов). При этом чистый оборотный капитал равен минимальной величине оборотных средств, необходимой для осуществления производственно-хозяйственной деятельности предприятия, а переменный оборотный капитал (варьируемая часть текущих активов) полностью покрывается краткосрочной кредиторской задолженностью.

АКТИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ — вложение денежных средств предприятия в различные государственные и корпоративные ценные бумаги.

АКТИВЫ — капитал, которым владеет предприятие. Представляют собой сумму основного (внеоборотные активы) и оборотного капитала предприятия.

АКТИВЫ ВЫСОКОЛИКВИДНЫЕ - сумма краткосрочных финансовых вложений и денежных средств предприятия.

АКТИВЫ ТЕКУЩИЕ — сумма оборотного капитала предприятия за вычетом налога на добавленную стоимость и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев.

АКЦЕПТ — подтверждение плательщика оплатить вексель.

АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ — средства, полученные акционерным обществом от его владельцев (акционеров). Акционерный капитал включает уставный капитал, дополнительный капитал и нераспределенную прибыль. Акционерный капитал существует в форме обыкновенных и привилегированных акций, причем последние могут быть как конвертируемыми, так и неконвертируемыми.

АНАЛИЗ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ — анализ результатов деятельности предприятия на основе соотношения величин выпуска, прибыли и затрат, позволяющий определить уровни доходов и затрат при различной деловой активности предприятия.

АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ - определение моментов и величин притоков и оттоков денежной наличности предприятия.

АНАЛИЗ ЗАТРАТ — анализ величины, структуры и динамики затрат с целью выявления путей их возможного снижения и более эффективного использования ресурсов предприятия.

АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ — анализ возможности предприятия покрыть свои финансовые обязательства.

АНДЕРРАЙТИНГ — 1) размещение ценных бумаг по публичной подписке через посредников, функции которых обычно выполняют инвестиционные банки; 2) подписка на акции; 3) прием недвижимости (имущества, сделок и т. д.) на страхование.

АННУИТЕТ — несколько равновеликих выплат в течение определенного числа лет.

АУКЦИОН — продажа имущества юридического или физического лица путем публичного торга.

БАЛАНСОВАЯ СТОИМОСТЬ — учетная стоимость элемента актива, равная его первоначальной стоимости за вычетом накопленной амортизации.

БАНК ИНВЕСТИЦИОННЫЙ — разновидность коммерческого банка, специализирующегося на эмиссии ценных бумаг и их гарантированном размещении.

БАНК ИННОВАЦИОННЫЙ — разновидность коммерческого банка, ресурсы которого используются для содействия в разработке и внедрении изобретений и нововведений, позволяющих обеспечить производство высокоэффективных видов продукции, повышение технического уровня и конкурентоспособности выпускаемой техники.

БАНК ИПОТЕЧНЫЙ — разновидность коммерческого банка, как правило, специализирующегося на выдаче ипотечных ссуд. Его особенностью является наличие служб, осуществляющих в случае неплатежеспособности клиента оценку и продажу недвижимого имущества, переданного в залог под выдаваемые проценты.

БАНКРОТСТВО — неспособность предприятия или любого другого хозяйствующего субъекта удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая невозможность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом.

БЕЗНАДЕЖНЫЙ ДОЛГ — сумма просроченной дебиторской задолженности, вероятность погашения которой с точки зрения предприятия мала.

БИЗНЕС-ПРОЕКТ — общая идея осуществления предпринимательской операции, приносящей выгоду в виде прибыли или позволяющей достичь других поставленных целей.

БИЗНЕС-ПЛАН — описание способа действий в виде осуществления предпринимательской деятельности, бизнес-операций, сделок и реализации бизнес-проектов. Бизнес-план содержит описание целей и задач предпринимательской операции, характеристику предпринимательского продукта, круг потребителей товара, потребностей, которые он должен удовлетворять, и т. д. Примерная структура бизнес-плана включает производственный план, план маркетинга, организационный план, финансовый план и оценку риска.

БЮДЖЕТ ПРЕДПРИЯТИЯ — денежные доходы и расходы предприятия, спланированные и детально расписанные на определенный период для достижения поставленных целей производственно-хозяйственной деятельности.

ВАЛЮТНЫЕ ТРАНСФЕРТЫ - разновидность внешнеэкономической сделки. Примером валютного трансферта может служить соглашение между российским партнером (предприятием) и иностранным (фирмой) об обмене рублей на валюту. В этом случае используется следующий механизм трансфертной сделки: на имя иностранной фирмы открывается рублевый счет в российском банке, а на имя российского партнера — валютный счет за рубежом. При этом оговаривается курс, по которому рубли обмениваются на валюту. Иностранная фирма использует рубли со своего счета на российском рынке, а российское предприятие — валюту со своего счета за рубежом.

ВАРРАНТ — ценная бумага, содержащая льготное право на покупку акций эмитента в течение определенного (обычно в течение нескольких лет) периода по определенной цене.

ВЕКСЕЛЬ — безусловное письменное долговое обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю).

ВЕКСЕЛЬ ПРОСТОЙ — ничем не обусловленное письменное долговое обязательство векселедателя (должника) уплатить по наступления срока денежную сумму держателю векселя.

ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ (ВРЕМЕННОЙ) АНАЛИЗ БАЛАНСА - сравнение каждой позиции бухгалтерской отчетности (строки бухгалтерского баланса) с предыдущим периодом деятельности с целью выявления направлений и закономерностей изменений.

ДЕВАЛЬВАЦИЯ — проводимое государством законодательное уменьшение металлического содержания денежной единицы или снижение курса валюты какой-либо страны по отношению к курсу другой страны путем изменения золотого паритета.

ДЕМПИНГ — искусственное снижение цен на товары (работы, услуги) в целях устранения конкурентов на рынке. В антимонопольном законодательстве демпинг рассматривается как монополистическая практика и недобросовестная конкуренция, поэтому он считается противозаконным.

ДЕПОЗИТ — денежные средства или ценные бумаги, отданные на хранение в банк, финансово-кредитные институты, взнос под оплату таможенных пошлин, сборов, налогов и т. д.

ДЕФЛЯЦИЯ — процесс, обратный инфляции; выражается в подорожании денег и увеличении их покупной способности относительно товаров и услуг, а также повышении курса национальной валюты по отношению к курсам иностранных валют.

ДИВЕРСИФИКАЦИЯ ПРОИЗВОДСТВА (ДЕЯТЕЛЬНОСТИ) ПРЕДПРИЯТИЯ — переход от производственной структуры, базирующейся на производстве одного продукта, к многопрофильному производству с широкой номенклатурой выпускаемой продукции.

ДИВИДЕНД — доход, выплачиваемый держателям акций из прибыли акционерного общества по итогам хозяйственной деятельности после уплаты налогов. Величина дивидендов устанавливается на основании решения общего собрания акционеров, оказывает влияние на спрос и ликвидность акций.

ДИВИДЕНДНАЯ СТРАТЕГИЯ - политика предприятия в области использования прибыли. Формируется советом директоров в зависимости от целей предприятия и определяет, какая доля прибыли выплачивается акционерам в виде дивидендов, а какая остается у предприятия в виде нераспределенной прибыли и реинвестируется в производственно-хозяйственную деятельность.

ДИСКОНТИРОВАНИЕ — определение текущего эквивалента денежных средств, ожидаемых к получению в определенный момент времени.

ЗАЛОГ — способ обеспечения обязательства, при котором кредитор (залогодержатель) приобретает право в случае неисполнения должником своих финансовых обязательств требовать их погашения за счет заложенного имущества.

ЗАПАС ФИНАНСОВОЙ ПРОЧНОСТИ - отношение разности между текущим объемом реализации (продаж) продукции предприятия и объемом реализации (продаж) этой продукции в точке безубыточности к текущему объему реализации (продаж) продукции, выраженное в процентах.

ИНВЕСТИЦИИ РЕАЛЬНЫЕ - вложение денег и других видов имущественных и интеллектуальных ценностей в основной капитал и товарно-материальные запасы предприятия.

ИНВЕСТИЦИИ ФИНАНСОВЫЕ - вложение денег и других видов имущественных и интеллектуальных ценностей в акции, облигации и другие ценные бумаги.

ИНВЕСТОР — юридическое или физическое лицо, принимающее решение и осуществляющее прямые и (или) портфельные вложения собственных, заемных или привлеченных имущественных или интеллектуальных ценностей в инвестиционный проект.

ИНКАССАЦИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ - получение предприятием денежных средств от должников (дебиторов), которым был предоставлен товарный кредит.

ИННОВАЦИЯ — инвестиция в новации, включая вложение средств в разработку новой техники, технологии, научные исследования.

ИНФЛЯЦИЯ — обесценивание бумажных денег и безналичных денежных средств. Возникает вследствие переполнения каналов обращения бумажными деньгами сверх потребности в них и избыточности спроса. Результатом обесценивания денег является падение их покупательной способности относительно суммы цен на товары и услуги.

ИПОТЕКА — залог недвижимости (земли, домов и прочих сооружений).

КОНСЕРВАТИВНАЯ СТРАТЕГИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА — стратегия финансирования, при которой переменный оборотный капитал полностью покрывается долгосрочными пассивами. Вследствие отсутствия у предприятия краткосрочной кредиторской задолженности риск потери ликвидности при реализации консервативной стратегии финансирования минимален.

КОНЪЮНКТУРА РЫНКА — состояние рынка, характеризующееся соотношением спроса и предложения на товары, услуги и другие ценности, уровнем инновационной и предпринимательской активности, уровнем цен, курсов ценных бумаг и процентов по депозитам и кредитам, а также рядом других показателей.

КОТИРОВКА — установление курса ценных бумаг в соответствии с действующими законодательными нормами и сложившейся практикой.

КУПОН — часть облигации или облигационного сертификата, которая при отделении от основной бумаги дает владельцу право на получение процента по облигации.

КУРСОВАЯ СТОИМОСТЬ ЦЕННЫХ БУМАГ - цена, по которой ценные бумаги покупаются и продаются на рынке.

ЛИЗИНГ — сдача в аренду различных технических средств, зданий и сооружений преимущественно на средне- и долгосрочный период. Осуществляется в рамках трехсторонней сделки: лизинговая фирма (арендодатель) приобретает у изготовителя (владельца) имущество по выбору клиента (арендатора), которое и передается в распоряжение (аренду) последнему. Отношения сторон оформляются лизинговым соглашением (контрактом).

ЛИЗИНГ ФИНАНСОВЫЙ — аренда с правом покупки имущества, которое в отчете отражается как собственность предприятия.

ЛИСТИНГ — внесение акций хозяйствующего субъекта в список акций, котирующихся на данной фондовой бирже.

МЕТОД ЛИФО — метод бухгалтерского учета товарно-материальных запасов, основывающийся на предположении, что первыми используются (потребляются) партии запасов, поступившие последними. Применение этого метода позволяет устранить инфляционное занижение расчетной себестоимости готовой продукции.

МЕТОД ФИФО — метод бухгалтерского учета товарно-материальных запасов, основывающийся на предположении, что запасы используются в порядке их поступления, т. е. списание материалов на себестоимость готовой продукции производится по цене первых по времени закупок.

МЕТОД ГРУППИРОВКИ ИЗДЕРЖЕК - способ учета объединенных затрат, входящих в себестоимость продукции (работ, услуг) предприятия. В зависимости от задач анализа издержки могут классифицироваться как прямые и косвенные (по способу отнесения на себестоимость), как производственные, коммерческие и административные (по функции в производственно-коммерческом цикле), как переменные и постоянные (по отношению к объему производства).

МОНИТОРИНГ ФИНАНСОВЫЙ - систематическое сопоставление действительного финансового положения (состояния) предприятия с желаемым.

НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ - стоимость объектов промышленной и интеллектуальной собственности и иных имущественных прав. Отражают вложение денежных средств предприятия (его затраты) в нематериальные объекты, используемые в течение долгосрочного периода в хозяйственной деятельности и приносящие доход. К нематериальным активам относятся права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, авторские права, программное обеспечение, торговые марки, товарные и фирменные знаки и т. п.

НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ – неспособность предприятия на данный момент (момент составления баланса) погасить свои краткосрочные обязательства.

НОМИНАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ - установленная стоимость актива предприятия.

НОМИНАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ ЦЕННОЙ БУМАГИ – заранее установленная стоимость ценной бумаги; нарицательная стоимость, указанная на ценной бумаге.

НОМИНАЛЬНЫЙ ПРОЦЕНТНЫЙ ДОХОД – установленная ставка процента по облигации. Рассчитывается как годовой объем процентных выплат, деленный на номинальную стоимость финансового инструмента (облигации).

НОУ-ХАУ — обозначение технических знаний, производственного опыта, навыков, коммерческой и другой информации, необходимых для изготовления определенного изделия, воспроизводства производственного процесса, технологии и т. д.

ОБЛИГАЦИЯ — ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство эмитента возместить номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с выплатой фиксированного процента.

ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ — денежные средства предприятия, а так же те виды активов, которые будут обращены в деньги или потреблены не позднее чем через год (легкорегулируемые ценные бумаги, счета дебиторов, товарно-материальные запасы, расходы будущих периодов).

ОВЕРДРАФТ — форма краткосрочного кредита, предоставление которого осуществляется путем списания банком средств по счету клиента (сверх остатка на счете), в результате чего образуется дебетовое сальдо. В погашение задолженности направляются все суммы, зачисляемые на счет клиента, поэтому объем кредита изменяется по мере поступления средств, что отличает овердрафт от обычной ссуды. Право пользоваться овердрафтом предоставляется наиболее надежным клиентам.

ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ — количественная оценка изменения прибыли предприятия в зависимости от изменения объемов реализации продукции. Рассчитывается как отношение постоянных затрат предприятия к величине его прибыли.

ОПЕРАЦИИ РЕПО — договор об обратном выкупе ценных бумаг.

ОПЛАЧЕННЫЙ КАПИТАЛ — денежные средства, полученные предприятием сверх номинальной стоимости обыкновенных акций при их реализации.

ОПЦИОН — право продать или купить ценную бумагу в определенное время по определенной цене.

ПАССИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ — привлечение денежных средств инвесторов за счет эмиссии долевых и долговых ценных бумаг.

ПАССИВЫ — сумма финансовых ресурсов предприятия. Пассивы включают собственный капитал предприятия, долгосрочные (по срокам погашения более года) и краткосрочные (со срокам по гашения до одного года) пассивы.

ПАССИВЫ ТЕКУЩИЕ — величина краткосрочных обязательств предприятия, включающие краткосрочные заемные средства, кредиторскую задолженность, расчеты по дивидендам и прочие краткосрочные пассивы предприятия.

ПЕРЕМЕННЫЕ ЗАТРАТЫ — затраты в структуре себестоимости продукции (работ и услуг) предприятия, которые прямо пропорционально зависят от объемов производства (продаж), например затраты на сырье и материалы, заработную плату основных рабочих в условиях сдельной системы оплаты труда.

ПОРТФЕЛЬ ЦЕННЫХ БУМАГ - вложения в ценные бумаги, управляемые как единое целое.

ПОСТОЯННЫЕ ЗАТРАТЫ — затраты в структуре себестоимости продукции (работ, услуг) предприятия, которые не изменяются при изменении объемов производства, например амортизационные отчисления, расходы на содержание помещений, затраты на маркетинг, консалтинг и т. д.

РЕИНВЕСТИРОВАНИЕ — использование нераспределенной прибыли для целей финансирования расширения деятельности предприятия.

РЕИНВЕСТИРОВАННАЯ ПРИБЫЛЬ — нераспределенная прибыль предприятия, направленная на финансирование расширения деятельности предприятия и образование резервов.

РЕИНЖИНИРИНГ — совокупность методов и средств, предназначенных для кардинального улучшения основных показателей деятельности предприятия путем анализа и перепроектирования существующих бизнес-процессов. Реинжиниринг предполагает фундаментальное переосмысление и радикальное перепроектирование бизнес-процессов с целью достижения резких, скачкообразных улучшений существующих показателей деятельности предприятия (стоимости производимой продукции, ее качества, сервисного обслуживания и т. д.). Реинжиниринг может быть обратным и прямым.

РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ — комплекс организационно-управленческих и финансово-экономических мероприятий, направленных на анализ и совершенствование организационной структуры управления предприятием, его финансовой системы, системы управления кадровым потенциалом и т. д.

РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ДОЛГА ПРЕДПРИЯТИЯ – изменение сроков погашения и (или) условий предоставления займа предприятию.

РЕФИНАНСИРОВАНИЕ — замена одного выпуска долговых обязательств предприятия другим выпуском. Обычно осуществляется с целью понижения процентных ставок.

САНАЦИЯ — система мероприятий (выдача ссуд, субсидий и т. д.), проводимых по улучшению финансового положения предприятий с целью предотвращения их банкротств или повышения конкурентоспособности, особенно в периоды экономических кризисов.

СЕБЕСТОИМОСТЬ ПРОДУКЦИИ - выраженные в денежной форме текущие затраты фирмы на производство и реализацию продукции.

СЛОЖНЫЕ ПРОЦЕНТЫ — проценты, полученные на реинвестированные проценты.

СОБСТВЕННЫЕ ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА - разность между величиной собственного капитала и суммой вложений в фиксированные (внеоборотные) активы предприятия.

СОВОКУПНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК - сумма денежных потоков от операционной (текущей, основной), инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

СПЛИТ — дробление нереализованных акций корпорации на большее число акций при условии соблюдения имеющейся пропорциональности и распределения акций среди акционеров.

СПЛИТ ОБРАТНЫЙ — изменение номинальной стоимости акций, при котором владелец акций получает одну новую акцию большего достоинства в обмен на определенное количество прежних акций.

СТАВКА ДИСКОНТИРОВАНИЯ — процентная ставка, используемая для определения текущей стоимости будущих денежных потоков.

СТРУКТУРА КАПИТАЛА — 1) соотношение между составляющими собственного и заемного капитала или основного и оборотного капитала; 2) соотношение между составляющими портфеля ценных бумаг предприятия.

СУБСИДИАРНАЯ ОТВЕТСТВЕННОСТЬ - вид ответственности, при которой главным должником является эмитент ценных бумаг, а в случае нехватки его имущества для ответа по долгам ответственность распространяется на третьих лиц (если в финансовой цепочке таковые имеются).

ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ — дисконтированная стоимость будущего денежного потока.

ТЕНДЕР — предложение, адресованное акционерам фирмы, о покупке акций по договорной цене. Тендер может осуществляться как самой фирмой, так и другими институтами фондового рынка.

ТИП ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ - обобщенная характеристика портфеля с позиций задач, стоящих перед ним, или видов ценных бумаг, входящих в портфель.\

РАНСТИНГ — способ вторичного получения дохода путем вложения в ценные бумаги прибыли, полученной от первоначального вложения капитала в предпринимательстве.

ТРАНСФЕРТНАЯ ЦЕНА — цена, используемая внутри предприятия при расчетах между его самостоятельными подразделениями.

УРОВЕНЬ КАПИТАЛИЗАЦИИ — ставка дисконтирования, используемая для определения стоимости ожидаемых денежных потоков.

УСТАВНЫЙ КАПИТАЛ — капитал, величина которого зафиксирована в уставе предприятия (акционерного общества); образуется из средств, полученных предприятием (акционерным обществом) в результате продажи акций.

ФАКТОРИНГ — продажа предприятием дебиторской задолженности по сниженной цене специализированной компании (фактору) или финансовой организации с целью получения финансовых ресурсов.

ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ - функция финансового менеджмента, заключающаяся в управлении процессами создания, распределения и нераспределения финансовых ресурсов на предприятии; осуществляется с помощью разработки и реализации детализированных финансовых планов.

ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ — различные формы кратко- и долгосрочного инвестирования, торговля с которыми осуществляется на финансовых рынках; включают опцион, облигации, фьючерсы, ноу-хау и т. д.

ФИНАНСОВЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ - набор показателей (коэффициентов), использующихся для исследования эффективности деятельности предприятия и измерения степени риска его операций. Выделяют четыре группы финансовых коэффициентов: текущей платежеспособности (ликвидности), структуры капитала, оборачиваемости и рентабельности.

ФИНАНСОВЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ — краткосрочные контракты на покупку и продажу определенных ценных бумаг по определенной цене в течение обусловленного сторонами срока.

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ПРЕДПРИЯТИЯ - изучение ключевых параметров и коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия, в том числе его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, расчетах с дебиторами и кредиторами, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности и т. д.

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ — управление процессом формирования и движением финансовых ресурсов предприятия, а также финансовыми отношениями и рисками, возникающими в процессе этого движения.

ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК — организованная или неформальная система торговли финансовыми инструментами.

ФИНАНСОВЫЙ ЦИКЛ — период оборота средств предприятия, который равен интервалу между притоком и оттоком оборотного капитала.

ФРАНЧАИЗИНГ — система передачи или продажи лицензий на технологию и товарный знак. При этом фирма (франчайзор), имеющая высокий имидж на рынке, передает неизвестной потребителям фирме (франчайзиату) право, т.е. лицензию (франчайз), на деятельность по своей технологии и под своим товарным знаком и получает за это определенный доход (компенсацию).

ХЕДЖИРОВАНИЕ — система управления финансами, позволяющая минимизировать степень риска, связанного с той или иной финансовой операцией. При хеджировании система заключения срочных контрактов и сделок учитывает вероятные в будущем изменения обменных валютных курсов и преследует цель избежать неблагоприятных последствий этих изменений.

ЦЕННАЯ БУМАГА — документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны лишь при предъявлении данного документа.

ЦЕННАЯ БУМАГА БЕССРОЧНАЯ — инвестиционный инструмент, обеспечивающий получение фиксированных выплат на протяжении неограниченного срока.

ЦЕННАЯ БУМАГА С ФИКСИРОВАННЫМ УРОВНЕМ ДОХОДА — ценная бумага, обеспечивающая инвестору получение заранее установленной суммы при каждом погашении ценной бумаги.

ЦЕНТР ДОХОДОВ — подразделение предприятия, главным критерием эффективности которого является максимизация дохода (выручки) от реализации продукции (работ, услуг), а также максимизация доли рынка.

ЦЕНТР ЗАТРАТ — подразделение предприятия, критериями эффективности которого являются минимум затрат, сроков реализации проекта, максимум показателей качества производимой продукции (работ, услуг). В качестве критериев эффективности центра затрат не могут выступать максимум прибыли, дохода и рентабельности инвестиций. Все затраты такого подразделения переносятся на центры прибыли и их продукцию.

ЧИСТАЯ ДИСКОНТИРОВАННАЯ ПРИБЫЛЬ - разность между доходами предприятия за некоторый период и затратами, связанными с получением этих доходов, приведенная к текущей стоимости базового периода.

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ПРЕДПРИЯТИЯ - разность между валовой прибылью и налогом на прибыль. Чистая прибыль представляет собой превышение доходов предприятия над всеми затратами. Из чистой прибыли выплачиваются дивиденды акционерам и производятся инвестиции в производство.

ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ — выпуск в обращение ценных бумаг: акций, облигаций, других долговых обязательств, осуществляемый предприятиями и финансово-кредитными учреждениями с целью привлечения финансовых ресурсов.

ЭФФЕКТ ОПЕРАЦИОННОГО (ПРОИЗВОДСТВЕННОГО) РЫЧАГА — эффект, заключающийся в том, что любое изменение выручки от реализации продукции (работ, услуг) порождает более сильное изменение прибыли предприятия.

ЭФФЕКТ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА — возможное приращение к рентабельности собственных средств предприятия, получаемое благодаря использованию заемных средств, несмотря на платность последних. Эффект финансового рычага рассчитывается как произведение дифференциала (представляющего собой разницу между экономической рентабельностью активов и средней расчетной ставкой процента по заемным средствам) и плеча рычага, представляющего собой соотношение между заемными и собственными средствами, характеризующее силу воздействия.

ЭФФЕКТИВНЫЙ ПОРТФЕЛЬ ЦЕННЫХ БУМАГ - портфель ценных бумаг, обеспечивающий наибольшую доходность при заданном уровне риска или наименьший риск при заданной норме прибыли.

Учебное издание