Управление денежными средствами (ДС) предприятия

В усл. рын. эк. значимость ДС опр-ся 3 причинами: рутинность (необ-сть ден-го обеспечения тек. операций), предосторожность (необ-сть погашения непредвиденных платежей), спекулятивность (возм-ть участия в заранее непредусмотренном выгодном проекте).Поэтому орг-я всегда должна иметь опр-ю сумму свободных ДС Этим опр-тся необ-сть эффек-го управления ДС, что подразумевает выделение 4 блоков процедур: 1)опер. и фин. циклов; 2)анализ ДДС; 3)прогнозирование ден. потоков; 4)определение оптимального уровня ДС.

Операционный цикл(ОЦ)-тип повторяющегося элемента производственно-коммерческого процесса (от получения сырья до возврата ДС в виде выручки), в течение которого ДС омертвлены в запасах и расчетах (дебиторах). Аналит. показатель, характеризующий среднее время омертвления ДС в этих активах, носит название продолжительности ОЦ. Начало ОЦ — появление мат. запасов на балансе фирмы как сигнал о начале трансформационной цепочки сырье (с появлением обязательства оплатить его) => продукция => расчеты => ДС, а его окончание — появление на балансе выручки от реализации произведенной и проданной продукции. ОЦ начинается с момента появления обязательства оплатить приобретенные производственные запасы, т. е. с момента формального (но не обязательно фактического) вложения ДС в запасы, и заканчивается моментом возврата ДС на счета фирмы в виде выручки.

Прож-ть ОЦ=оборачиваемость средств, омертвленных в производственных запасах (дн.)+ оборачиваемость средств, омертвленных в деб.задолж. (дн.) =>показывает, сколько дней омертвлены ДС в неденежных оборот.активах. ↓ показателя в динамике — благоприятная тенденция.

План-е потребности и выбор источников финанс-я обор-ых ср-в.

Потребность в об-ых ср-ах опред-ся посредством нормирования. Сущ-ть нормир-я - использ-ие для целей планир-я опред. нормативов (необходимая мин. сумма ср-в, обеспеч-их норм. произв-ый процесс и устойчивое финн. положение). Они уст-ся исходя из заранее определяемых величин расх-я материалов, времени и т.д., кот-е рассчит-ся на основании данных прошлых лет или на базе технических норм и инженерных расчетов. Норма – относит-ая величина, соответст-ая мин-ому, экон-ки обоснов-му объему запасов, устанавл-ая в днях и означающая длит-ть периода. Расчет нормативов необходим, т.к. недостаток свободных ден.ср-в затруднит финн.возможности погашения обяз-в, а излишняя величина может снизить эффек-ть использ-я финн.рес-ов. Поэтому нужно поддерживать опред. соотношение м/у свободными и связаннами ср-ми, что достиг-ся с помощью нормир-я. Для опред-я норматива использ-ся один из след. методов: 1.аналитический метод (основан на учете отношения м/у темпами роста объемов пр-ва и размерами нормируемых об-ых ср-в в предш-ем периоде); 2. Коэффиц-ый метод Норматив опред-ся на базе норматива предш-го периода путем внесения в него изменений с учетом условий произ-ва, снабжения, реализ-ии. ОбС = ОбСбазис*t,где ОбС – потребность в об-ых ср-ах, ОбСбазис – размер об-ых ср-в в баз. году; t – темп роста пр-ва прод-ии в предстоящем году; 3. Метод прямого счета (предусм-ет научно обоснов-ый расчет запасов по каждому элементу об-ых ср-в с учетом всех изменений, происх-их в развитии техники и технологии, в орг-ии произв-ва, транспортировке и в области расчетов; расчет ведется по формуле: Н=Р*Д, где Н – норматив об-ых ср-в по конкретному элементу; Р – одновременный расход элемента оборотных средств; Д – ежедневная норма запасов для элемента оборотных средств. Осн. методом нормир-ия является метод прямого счета по каждому элементу об-х средств в отдельности. Нормир-ие об-ых ср-в закл-ся: 1) в разработке и установлении норм запасов всех об-ых ср-в по отдельным видам, выраженных, как правило, в днях; 2) в разработке нормативов собств-ых обор-ых ср-в в целом и для каждого их элемента в ден. выражении. Нормы запасов обор-х ср-в прим-ся в течение ряда лет для расчетов годовых нормативов. Они уточняются по отдельным видам матер-ых ценностей при составлении годовых финн. планов в случае существенного изменения условий производства, снабжения и сбыта. Источники финансир-ия об-ых ср-в делятся на собств-ые, заемные и привлеченные. Как правило, мин. потребность в об-ых ср-ах покрывается за счет собств. ист-ов: нераспределенной прибыли, УК, ДК, РК, резервных фондов, целевого финансирования и др. В силу ряда объективных причин (инфляция, рост объемов произв-ва, задержек в оплате счетов клиентов и др.) у предпр-я возникают временные доп. потребности в об-ых ср-ах. В этих случаях прибегают к заемным ист-ам: банковским и коммерч. кредитам, займам, инвестиционным налог. кредитам, облигац-ым займам. К привл-ым ист-ам относятся кред.я зад-ть, доходы буд. периодов, резервы предстоящих расходов, зад-ть участникам по выплате доходов.