Максимальное значение среднего выигрыша (значение коэффициента важности) имеет стратегия А1, равное 2,3. Поэтому рациональное решение состоит в увеличении расходов на рекламу

Ситуация 2. Фирма приступила к изготовлению новой продукции. Возможны три ситуации по выполнению плана продаж (обеспечению сбыта):

S1 - сбыт готовой продукции будет на 40 % ниже запланированного,

S2- сбыт готовой продукции будет на 10 % ниже запланированного,

S3 - сбыт готовой продукции будет на 20 % ниже запланированного.

Фирма имеет возможность принять три варианта стратегии обеспечения плана продаж: А1 -увеличить расходы на рекламу, А2 - расширить дилерскую сеть, A3 - создать фирменную торговлю. Ранжирование этих вариантов стратегии приведено в таблице.

Вероятность наступления ситуации S1, S2 и S3 составляет 0.5; 0,2 и 0,3 соответственно.

Определить рациональное решение руководства по выбору стратегии.

Решение 2. Суть рациональной стратегии состоит в том, что ЛПР должно рассчитывать при выборе решения на наиболее вероятные условия.

Рациональная стратегия реализуется по критерию максимума среднего выигрыша. Средний выигрыш определяет коэффициент важности варианта решения.

Средний выигрыш 1-го решения (коэффициент важности) равен сумме Р_j * f_ij,

где Pj - вероятность наступления j-й ситуации (S1, S2 или S3),

f_ij - ранг i-ro решения (Al, А2 или A3) в j-й ситуации.

В соответствии с исходными данными коэффициенты важности решений А1, А2 и A3 определяются соответственно:

К1 = 0,5 * 3 + 0,2 * 1 + 0,3 * 2 = 2,3

К2 = 0,5 * 2 + 0,2 * 2 + 0,3 * 1 = 1,7

КЗ = 0,5 * 1 + 0,2 * 3 + 0,3 * 3 = 2,0

Максимальное значение среднего выигрыша (значение коэффициента важности) имеет стратегия А1, равное 2,3. Поэтому рациональное решение состоит в увеличении расходов на рекламу.

Ситуация 4. Проектной группе выдано задание на выполнение срочных проектных работ. Возможны ситуации:

S1 - работа будет выполнена в срок,

S2 - работа будет выполнена с задержкой до 10 -ти дней,

S3 - работа будет выполнена с задержкой до 20-ти дней,

S4 - работа будет выполнена с задержкой не менее месяца.

Для обеспечения выполнения выданного задания в срок руководство фирмы имеет возможность принять три альтернативных оперативных решения: А1 - установить аккордную оплату труда, А2 - подключить дополнительных сотрудников к этой работе, АЗ-ничего не предпринимать (ограничиться разъяснением важности работы).Ранжирование вариантов принятия решения в конкретной ситуации приведены в таблице

Определить пессимистическое решение руководства по выбору стратегии.

Решение 4. Суть пессимистического решения состоит в том, что ЛПР (лицо принимающее решение) должно рассчитывать при выборе решения на худшее.

Оптимальное по критерию пессимизма решение определяется путем отыскания для каждого альтернативного решения (стратегии) наихудшей оценки по всем ситуациям и последующим выбором наилучшей из них.

Правило выбора решения: А = min max f_ij,

где А - единственное решение (решения Al, A2 или A3),

f_ij - ранг 1-го решения в j-ой ситуации (ситуации SI, S2, S3 или S4).

В соответствии с таблицей ранг Al (max fij) = 2, рангА2 = 3 и ранг A3 = 3

Единственное решение А = min max fij = 2, т.е. решение Al (установить аккордную оплату труда)

Ситуация 6. Фирма решила производить медицинские приборы. Стоимость необходимого технологического оборудования составляет 600 миллионов рублей, приобретение которого может быть осуществлено двумя путями:

1) возможна покупка за счет кредита, получаемого на полтора года под 15 % годовых,

2) возможно приобретение в лизинг на два года под ставку лизинга 20 % в год.

Производительность оборудования 12000 изделий в год. Переменные затраты составят 290 тысяч рублей и цена 340 тысяч рублей на единицу изделия. Переменные издержки и цена остаются неизменными в течение двух лет. Административные расходы составят 60 миллионов в год.

Какой вариант приобретения оборудования может принять администрация фирмы?

Решение 6. Вариант 1 (покупка в кредит)

расходы: возврат кредита - 600 млн. рублей, проценты за кредит - 90*1,5 млн. рублей, административные расходы - 60*1,5 млн. рублей, всего - 825 млн. рублей;

доходы: (340 тыс. рублей - 290 тыс. рублей)* 12000шт.* 1,5 = 900 млн. рублей.

Доходы покрывают расходы, поэтому руководство должно принять первый вариант, так как второй вариант при прочих равных условиях дороже на 5 процентов годовых от суммы платежа за оборудование.

Определить рентабельность инве­стиций в предлагаемый проект.

Решение 9. Рентабельность инвестиций определяется по формуле:

РI = А/К * 100% (1)

где А - чистый дисконтированный доход, К- дисконтированные инвестиции.

А и К рассчитываются с учетом оценки потоков реальных денег (по годам осуществления проекта), определяемых по формуле:

CF = [V-(C + D)]*(l -T)+D - (Inv + _∆WC), (2),

где V - поступления от реализации продукции (выручка),

С - текущие затраты на производство,

D - амортизация,

T – ставка налога,

Inv - инвестиционные издержки,

_∆WC - изменения в рабочем капитале.

Определим потоки реальных денег по годам осуществления проекта в соответствии с формулой (2):

а) в нулевой период времени (время расчета)

CF₀ = 12,5 млн. у.е. + 0,5 млн. у.е. = 13,0 млн.у.е.

(покупка оборудования и предоплата его монтажа и обучения персонала);

б) в первый год осуществления проекта

CF₁ = 1,0 млн. у.е.

(инвестиции на аренду помещения, организацию снабжения и производства);

в) в каждый последующий год (со 2 по 11)

CF_2-11 = (25,0 млн.у.е. - 19,0 млн.у.е.) х (1 - 0,3) + 2,0 млн. у.е. = 6,2 млн. у.е.

г) с учетом потоков реальных денег чистый дисконтированный доход (по годам осуществления проекта и по проекту в целом) определяется по формулам

Вычисленные значения по годам осуществления проекта А_п приведены в таблице

С учетом таблицы А = 17,71 у.е.

д) Дисконтированные значения инвестиций равны

K = CF_o + CF₁ *Kd₁= 13,0 + 1,0 х 0,8 =13,8 у.е.

В соответствии с формулой (1) PI = 17,71/13,8 х 100% = 128, 33%

Прибыль облагается налогом по ставке 30%.

Определить чистый дисконтированный доход по предлагаемому проекту.

Решение 10. Чистый дисконтированный доход определяется по формуле:

NPV = A-K (1),

где А - чистый дисконтированный доход и K - дисконтированные инвестиции.

А и К рассчитываются с учетом оценки потоков реальных денег (по годам осуществления проекта), определяемых по формуле:

CF = [V- (С + D)]*(l - Т) + D-(Inv + _∆WC), (2)

где V - поступления от реализации продукции (выручка),

С - текущие затраты на производство,

D - амортизация,

T – ставка налога,

Inv - инвестиционные издержки,

_∆WC - изменения в рабочем капитале.

Определим потоки реальных денег по годам осуществлени проекта в соответствии с формулой (2):

а) в нулевой период времени (время расчета)

CF_o = 12,5 млн. у.е. + 0,5 млн. у.е. = 13,0 млн.у.е.

(покупка оборудования и предоплата его монтажа и обучения персонала);

б) в первый год осуществления проекта CF₁ = 1,0 млн. у.е.

в) в каждый последующий год (со 2 по 11)

CF_2-11 = (25,0 млн.у.е. - 19,0 млн.у.е.) х (1 - 0,3) + 2,0 млн. у.е. = 6,2 млн. у.е.

г) с учетом потоков реальных денег чистый дисконтированный доход (по годам осуществления проекта и по проекту в целом) определяется по формулам

Вычисленные значения по годам осуществления проекта А_п приведены в таблице

Таблица

С учетом таблицы А = 17,71 у.е.

д)Дисконтированные значения инвестиций равны

K=CF_o + CF₁ xKd₁ = 13,0 + 1,0 х 0,8 =13,8 у.е.

В соответствии с формулой (1) NPV = 17,71 - 13,8 = 3, 91 млн, у.е.