Анализ финансового состояния

В таблицах 9-11 представлена информация, необходимая для проведения анализа ликвидности баланса ОАО «Комитекс».

 

Таблица 9 – Группировка активов бухгалтерского баланса ОАО «Комитекс» по степени ликвидности за 2011-2012 гг., тыс. руб.

Активы по степени ликвидности	2010 г.	2011 г.	2012 г.
А1. Высоколиквидные активы (денежные средства + финансовые вложения)
А2. Быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность)
А3. Медленно реализуемые активы (Запасы +
НДС + Прочие оборотные активы)
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)

 

Таблица 10 – Группировка пассивов бухгалтерского баланса ОАО «Комитекс» по степени срочности погашения обязательств за 2011-2012 гг., тыс. руб.

Обязательства по сроку погашения	2010 г.	2011 г.	2012 г.
П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства, кредиторская задолженность)
П2. Среднесрочные обязательства (краткосрочные заемные средства + прочие обязательства + ДБП + ОО)
П3. Долгосрочные обязательства
П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)

Таблица 11 – Оценка ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Комитекс» за 2011-2012 гг., тыс. руб.

Показатель	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Излишек/ недостаток платежных средств (А1 – П1)		-270687	-192028
Излишек/ недостаток платежных средств (А2 – П2)			-25239
Излишек/ недостаток платежных средств (А2 – П2)
Излишек/ недостаток платежных средств (П4 – А4)

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения, А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4. Как свидетельствуют данные таблиц 9-11, на конец 2010 г. из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у ОАО «Комитекс», выполнялись все. На конец 2011 г. не выполнялось только первое соотношение, т.е. организация не располагала в достаточном объеме наиболее ликвидными активами для покрытия наиболее срочных обязательств.

К концу 2012 г. ликвидность баланса ОАО «Комитекс» снизилась, поскольку не выполнялись первые два соотношения (таблица 11). Таким образом, баланс ОАО «Комитекс» не является абсолютно ликвидным. Оценка ликвидности активов организации также на основе системы коэффициентов ОАО «Комитекс» представлена в таблице 12.

Таблица 12 – Оценка коэффициентов ликвидности ОАО «Комитекс» за 2011-2012 гг.

Показатель ликвидности	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменение (+,-)	Рекомендованное значение
2011 г. к 2010	2012 г. к 2011
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,51	0,08	0,01	-0,43	-0,07	0,2 и более
Коэффициент срочной ликвидности	1,35	0,62	0,60	-0,73	-0,02	1 и более
Коэффициент текущей ликвидности	2,60	1,73	1,90	-0,87	0,17	1-2 и более

 

По данным таблицы 12 коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 г. по сравнению с 2010 г. сократился на 0,5 и составил по состоянию на конец 2012 г. 0,01, что не соответствует нормативному значению, гарантия погашения долгов уменьшается.

Коэффициент срочной ликвидности ОАО «Комитекс» сократился с 1,35 до 0,60 и не соответствовал норме, что означает, что у организации недостаточно активов, которые можно в короткие сроки превратить в денежные средства для погашения краткосрочных обязательств. При снижении коэффициента текущей ликвидности в 2011 г. до 1,73 в 2012 г. происходит рост его значения до 1,9, что свидетельствует об увеличении степени защищенности интересов кредиторов организации и о достаточности средств для погашения краткосрочных обязательств. Оценка показателей платежеспособности организации представлена в таблице 13.

Таблица 13 – Оценка показателей платежеспособности ОАО «Комитекс» в 2012 г.

Показатель	На начало 2012 г.	На конец 2012 г.
Коэффициент текущей ликвидности	1,73	1,90
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,11	0,14

Если коэффициент текущей ликвидности меньше или больше 2,0 и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами меньше или больше 0,1 или один из них меньше или больше нормативного значения, то структура баланса организации неудовлетворительная, следовательно, рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности по следующему алгоритму:

Купл = [Ктл на к.г. + 3 / Т (Ктл на к.г. – Ктл на н.г.] /2 ˃ 1 = [(1,9 + 3 / 12 (1,9 – 1,73)] / 2 = 0,97.

Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение на конец 2012 г. меньше 1, свидетельствует о том, что в отчетном периоде наметилась тенденция утраты платежеспособности ОАО «Комитекс» в течение 3 месяцев. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости представлен в таблице 14.

Таблица 14 – Оценка коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Комитекс» в 2011-2012 гг.

Показатели	Норматив	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2011 г. к 2010	2012 г. к 2011
Коэффициент автономии	>0,5	0,48	0,45	0,48	-0,03	0,04
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,5-1	1,07	1,23	1,06	0,16	-0,17
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	≥0,1	0,31	0,11	0,14	-0,20	0,03
Коэффициент маневренности	0,2-0,5	0,48	0,15	0,17	-0,34	0,02
Коэффициент прогноза банкротства	<0,5	0,46	0,26	0,28	-0,20	0,02
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов	-	3,02	1,62	1,48	-1,40	-0,14
Коэффициент финансовой зависимости	<0,5	0,52	0,55	0,52	0,03	-0,03
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	>1	0,93	0,81	0,94	-0,12	0,13

По результатам проведенного анализа можно заключить, что в 2011-2012 гг. ОАО «Комитекс» находится в достаточно устойчивом финансовом положении.

Оценка коэффициентов деловой активности ОАО «Комитекс» в 2011-2012 гг. представлена в таблице 15.

Таблица 15 – Динамика коэффициентов деловой активности ОАО «Комитекс» в2011–2012 гг. (в оборотах)

Показатель	2011 г.	2012 г.	2012 г. к 2011 (+;-)
Фондоотдача (отношение выпуска продукции к среднегодовой стоимости основных средств)	5,25	3,79	-1,46
Оборачиваемость запасов, в оборотах (отношение себестоимости к их среднегодовой стоимости)	3,56	3,23	-0,33
Оборачиваемость дебиторской задолженности, в оборотах (отношение выручки к среднегодовой ее величине)	7,43	7,65	0,22
Оборачиваемость кредиторской задолженности, в оборотах (отношение себестоимости к среднегодовой ее величине)	8,93	8,72	-0,21
Оборачиваемость активов (отношение выручки в годовом исчислении к их среднегодовой стоимости)	1,58	1,43	-0,15

 

Данные таблицы 15 показывают, что в 2011-2012 гг. рассматриваемый показатель снизился на 1,46 и составил 3,79 оборотов, на каждый рубль, вложенный в основные средства организации в 2012 г, стало приходиться меньше выручки. Коэффициент оборачиваемость запасов сократился на 0,33 оборота, т.е. эффективность использования товарно-материальных запасов снизилась. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности уменьшился на 0,21 и составил 8,72 оборота, организация стала реже погашать свои обязательства в 2012 г. по сравнению с 2011 г.

В 2011-2012 гг. коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО «Комитекс» возрос на 0,22 и составил 7,65 оборота в 2012 г., т.е. сокращаются долги дебиторов перед организацией. Скорость оборачиваемости дебиторской задолженности ниже скорости оборачиваемости кредиторской задолженности, что свидетельствует о том, что дебиторы погашают свои обязательства перед организацией реже, чем сама организация рассчитывается по обязательствам перед кредиторами. При низкой скорости оборачиваемости запасов, это приводит к недостаточности текущего финансирования.

К оэффициент оборачиваемости активов позволяет оценить эффективность использования ресурсов вне зависимости от источников их привлечения. Коэффициент оборачиваемости активов ОАО «Комитекс» в 2011-2012 гг. снизился на 0,15 и составил 1,43 оборота. Оборачиваемость имущества организации в днях приведена в таблице 16.

Из данных таблицы 16 следует, что продолжительность оборачиваемости запасов ОАО «Комитекс» в 2011-2012 гг. увеличилась на 10 дней, что свидетельствует о затоваривании, и о возможности возникновения трудности в погашении долгов.

Таблица 16 – Динамика показателей деловой активности в2011-2012 гг., дн.

Показатель	2011 г.	2012 г.	2012г. к 2011 (+;-)
Фондоотдача
Оборачиваемость запасов
Оборачиваемость дебиторской задолженности			-1
Оборачиваемость кредиторской задолженности
Оборачиваемость активов
Финансовый цикл

Продолжительность оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности изменилась незначительно, хотя сокращение оборота дебиторской задолженности свидетельствует о более оперативной работе по сбыту продукции в 2012 г.

В связи с увеличением длительности периода оборачиваемости запасов в 2011-2012 г. продолжительность финансового цикла возросла на 8 дней, т.е. в 2012 г. она испытывала большую потребность во внешнем финансировании деятельности. В 2012 г. по сравнению с 2011 г. продолжительность одного оборота всего авансированного капитала ОАО «Комитекс» увеличилась и составила 251 день. Показатели рентабельности организации представлены в таблице 17.

Таблица 17 – Динамика показателей рентабельности ОАО «Комитекс» в 2011–2012 г., %

Показатели	2011 г.	2012 г.	2012 г к 2011 (+;-)
Рентабельность продаж	9,04	4,18	- 4,85
Рентабельность активов	8,50	3,01	- 5,50
Рентабельность собственного капитала	18,35	6,45	- 11,90

Исходя из данных таблицы 17, рентабельность продаж снизилась в 2012 г. по сравнению с 2011 г. на 4,85% и составила 4,18%. Причиной значительного ее снижения является сокращение выручки наряду с ростом расходов (Приложение Д). ОАО «Комитекс» по данному показателю можно отнести к низкорентабельной организации.

В соответствии с данными таблицы 2.16, рентабельность активов ОАО «Комитекс» в 2012 г. по сравнению с 2011 г. снизилась на 5,5% за счет уменьшения чистой прибыли и составила 3,01%.

Рентабельность собственного капитала – показатель определяющий доходность использования собственных средств организации также снизился на 11,9% за счет существенного уменьшения чистой прибыли организации и составил 6,45%. Следовательно, в 2012 г. на единицу собственного капитала ОАО «Комитекс» приходилось 6,45 коп. чистой прибыли против 18,35 коп. в 2011 г.