Тема 15 экономические циклы. Экономический рост и развитие

1. Каковы источники макроэкономической динамики в финансовом кругообороте?

К ним относятся, прежде всего, денежная эмиссия, а также эмиссия различного рода инструментов финансовых рынков, в первую очередь - государственных и корпоративных ценных бумаг.

Эмиссия корпоративных ценных бумаг - разнообразных обыкновенных и привилегированных акций и некоторых инструментов денежного рынка (краткосрочные коммерческие бумаги предприятий, векселя, банковские сертификаты и т.д.) - представляет собой механизм перераспределения части сбережений как свободных, так и вынужденных, от их собственников к наиболее эффективным на данный период пользователям. Каждая такая эмиссия приводит или может привести к изменению курсов акций, прежде всего самого эмитента, а также ценных бумаг других эмитентов, фирм, пытающихся привлечь ресурсы других экономических агентов, не используемых ими самими, для собственных инвестиций, реальных или портфельных, за которыми, в конце концов, стоят также реальные инвестиции.

Эмиссия государственных ценных бумаг представляет собой попытку решить проблему дефицита государственного бюджета за счет использования части частных сбережений, в том числе и целевых. Положительность потока частных сбережений при этом не является формально необходимым требованием. Появляясь на фондовом рынке, государственные ценные бумаги оттягивают на себя часть частных сбережений, выступая тем самым как фактор вытеснения реальных инвестиций в краткосрочном аспекте. Механизм этого вытеснения весьма прост. Для того чтобы повысить привлекательность государственных ценных бумаг, правительству приходится устанавливать для них относительно большую доходность, чем уже сложившуюся на фондовом рынке.

Эмиссия денег как источник флуктуаций в финансовом кругообороте выступает при не- соответствии выпуска денег (их предложения) спросу на них. Несоответствующая спросу эмиссия денег имеет совсем иные последствия для финансового кругооборота. Прежде всего, недостаточная эмиссия таких денег ведет к появлению разнообразных денежных суррогатов, начиная с элементарных неплатежей, которые могут иметь самые непредсказуемые последствия для всех финансовых потоков и запасов. Избыточная эмиссия символических денег ведет к довольно быстрому приспособлению к нему уровня цен, а также может способствовать формированию инфляционных ожиданий, а вместе с ними потребности в дополнительных эмиссиях.

2. Какие типы экономических циклов выделяются в зависимости от их движущих сил?

o циклы Н. Д. Кондратьева сроком в 40-60 лет, движущей силой которых являются изменения в технологии производства и инновации;

o циклы С. Кузнеца (их продолжительность ограничивается 20 годами, а движущими силами являются радикальные изменения в воспроизводственной структуре производства);

o циклы К. Джаглера с периодичностью 7-11 лет как итог взаимодействия многообразных денежно-кредитных факторов;

o циклы Дж. Китчина продолжительностью в 3-5 лет, генерируемые динамикой относительной величины запасов товарно-материальных ценностей на предприятиях; частные хозяйственные циклы, охватывающие период от 1 до 12 лет и существующие в связи с колебаниями инвестиционной активности.

3. В чем заключается основные признаки фаз в рамках среднесрочного цикла?

Среднесрочный цикл - отклонение второго порядка. Материальная основа - необходимость обновления активной части основного капитала. Экономические условия цикла определяются межотраслевой конкуренцией, которая приводит к кризису перепроизводства.

Самуэльсон выделяет следующие характеристики фаз цикла.

Во время спада:

o Сначала ликвидируются запасы, затем сокращаются производственные инвестиции; Падает спрос на труд;

o Происходит снижение или замедление роста товарных цен;

o Наблюдается резкое уменьшение прибылей, ослабевает спрос на кредит, снижается процентная ставка.

o Подъем - зеркальное отражение спада и все изложенное происходит в обратном порядке: рост процента, прибылей, цен.

Кризис (спад, сокращение) - снижение объема производства, сокращение сфер прибыльного вложения капитала, ухудшение использования ресурсов (безработица), рост запасов товарно-материальных ценностей, снижение роста цен, процентных ставок, спроса на кредит. Кризис расчищает путь для инвестирования на новой научно-технической базе.

Депрессия (максимальный спад) - приспособление предприятий к новым условиям хозяйственной деятельности.

Оживление - расширение производства, увеличение выпуска продукции, улучшение использования ресурсов, рост доходов населения.

Подъем - рост производства превышает докризисный, повышается эффективность экономики, растет спрос.