̳ . - .
- , , . , - . 90% .
(spot). - - , . , , , . , , , , .
, -. . (²), (ײ , , ), . , (overnight ), today ( ), tomorrow ( ).
. -, .
. , . . ( ) ( ) , . .
, , . 볺 (), .
|
|
볺 , , , , .
, . г , . 볺 , , . . , , , , . , , . .
. (, , ) , , .
, , . , ( LIFFE), ( CBOE), - (- NYFE).
. , , , , . г , .
. , , , . .
: , . , . . . . , .
|
|
Ԓ - , . , . , . , , .
: -, ; -, . (). , , .
, ( ) , , .
, , , . . , , . .
г , , (swap). , - . (). , () 쳿 , . 볺 . : ( ), , . :
, ;
( ) , ;
.
.
65. .
67. ³ .
- , .
:
) , , ;
) ;
) .
, ' , .
|
|
. ; ' , ' ; ; ' , . , , , , , .
̳ , .
, , . , , .
, . , , , , , , , . .
̳' , .
³ (. 2 . 13) , ' , . , , , ' / , , .
, , , .
:
) , ;
) ( 糿 , );
|
|
) , ' ;
) ;
) - .
, : , , , - .
, , ( , , ). , :
. 207 ( ) :
1) , , , , , , (, ), , , - , - 600 1000 2 , 3 ;
2) 䳿, , , , , - , , ( 1000 ) - 3 5 3 ;
3) 䳿, 1 2 . 207 , ( 3000 ) - 3 7 .
208 ( ) , :
1) , , , , , , , , , , 500 1000 . 2 , 2 4 , , ;
2) 䳿, ,- 3 5 3 , .
- , , (. 199 ), (. 201 ), () , (. 209 ), () , (. 209 ), 䳿 .
. . 162 , , , , - 30 44 .
|
|
, - - ( 3 4 . 155 ).
- , - , 3 ' , - - 5 10 .
ij, . . 155 , , - , - , 6 15 ' , - ,- 10 20 .
- . . 23 1 2000 . " , " ' , (), , , , - (, ) .
' - :
- , , - , - -100 ;
- , - , / - - 100 ;
- , ,- ' , ;
- - , - , ,- 500 .
. , , , , , (), , , , , , , , , , , , () , 1.
. . 16 , 8 2000 . 49, ', - . , , , .
' , . 2 . 5 , 糿 , , () , , , .
, , . 4 . 5 , 糿 , , , , .
' 糿 () , , , () , , , .
' ' , 4, 5, 6 "" . 4 . 5 , , ' ', . 2 . 13 糿 25% () , . , .
, ' 糿 25% () , .
, .
, ' , , - , , ' , :
- 40 ;
, 10 ,- 1 ;
, 11 30 ,- 20 ;
, 30 ,- 1 , ' , 20 40 .
. 2 . 13 1% .
糿 , , , , ( - ).
, "" "" , 糿 . 糿 .
: 10 . - 20 .
, , 䳿 , .
( ) .
, 20 .
, , 1% , , ' . . .
, . 2 27 1999 . 734/99 " , ", . 2 . 16 - , - .
, ' 1, ( , ') , . , , , ' , . , , . ϳ ' , , .
ϳ :
- , ;
- , ;
- , , .
, , ' .
, ' , , , . 䳿 ( , ).
, , , , ' .
:
- 10 . - ;
- 50 . - ;
- 100 . - .
糿, , , (), 100 . , , , .
, , 5 .
. 10 .
, 볺 , ( 5 ), . . .
³ . , . , .
66. - .
. . - , , . , .
, . 10 2005 ., ' : ; ( , ); , . ' 볺 ' , . ϳ , ( ).
, :
- ;
- - , - .
. . 볺 , , 䳿 , , , , .
, - , ', , . , , , . - , , - .
Գ - , , - - .
. .
- - .
糿 .
() , , , () . ̳ . , , , ' (') .
, , ' . . , , 60-62 " " . 66 " ". , : ̳ 25 1995 . 207 " , , "; 17 2003 . " ". , , . , , . 16 .
23 1994 . " " , , , 90 ( *) , , () - , , . . , , , 90 (, ), .
, ' , ' ' . ( ' ) 0,3% ( ) , . , ' . , , , .
, , : - , , .
, - .
67. ³ .65
68. .
, . , , :
) , , ;
) - , ;
) , , , , , , ;
) ;
) , ;
) , ;
) , , , , ;
) ;
) ;
) ̳ , , ;
) , , , ;
) , .
, : , , , , ;
, , , , , , ,
; - , , ; - , ; , ; , , , , .
, . ³ . 8 :
- ;
- - ;
- , ;
- ;
- ;
- , ᒺ , ;
- -
;
- ;
- , .
69. .
, . .
:
;
;
' .
, , , , , . , , .
, , :
;
, , ;
;
, .
. , :
, ;
' , ;
( );
;
;
;
;
;
, .
, . : , , . , , , .
, , , ( ), , , , 395.
, (, , , ).
, . , , , . . , , . .
, . :
;
;
( );
, .
:
;
;
;
;
( ), ;
- 96.
1992 ̳ . 1992 ̳ , ̳ , ̳ , ̳ . 3 1992 . ̳ -, Ի. ' Ի ' . ' , 8 , - [65].