Цели и инструменты денежно-кредитной политики. Контроль за денежным предложением в экономике от имени государства осуществляет Центральный банк (ЦБ) страны

 

Контроль за денежным предложением в экономике от имени государства осуществляет Центральный банк (ЦБ) страны. Он проводит денежно-кредитную политику.[3]

Цели денежно-кредитной политики: экономический рост,полная занятость,стабильность цен, устойчивый платежный и внешнеторговый баланс.

Промежуточные целевые ориентиры: денежная масса (денежное предложение); рыночная ставка процента.

Инструменты:

лимиты кредитования, прямое регулирование ставки процента;

норма обязательных резервов. Нормы обязательных резервов устанавливаются в процентах от объемов депозитов банков. Чем выше устанавливает ЦБ норму обязательных резервов, тем меньшая доля средств может быть использована коммерческими банками для активных операций, тем меньше их влияние на расширение денежного предложения. И наоборот.

учетная ставка, ставка рефинансирования – ставка, по которой ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам. Если учетная ставка повышается, то объем заимствований у ЦБ сокращается, уменьшаются и операции коммерческих банков по предоставлению ссуд, предложение денег в экономике снижается. Снижение учетной ставки действует в обратном направлении.

операции на открытом рынке – предполагают покупку-продажу ЦБ государственных ценных бумаг. Когда ЦБ покупает ценные бумаги у коммерческого банка, он увеличивает сумму на резервном счете этого банка, соответственно в банковскую систему поступают дополнительные деньги повышенной мощности и начинается процесс расширения денежной массы. Если ЦБ продает ценные бумаги, процесс протекает в обратном направлении.

В зависимости от того, как используются инструменты денежно-кредитной политики, различают:

политику «дорогих» денег, когда ЦБ увеличивает резервную норму или учетную ставку и продает ценные бумаги;

политику «дешевых» денег, когда ЦБ снижает норму обязательных резервов или учетную ставку и покупает ценные бумаги.

 

P AD₃

AD₄

 

 

P₃ D

 

AD₁ AD₂

 

P₂ C

 

A B

P₁

 

 

Q₁ Q₁^* Q₃(Q₂) Q

 

График 7.3. Воздействие политики «дешевых» и «дорогих» денег на совокупный спрос.

 

Теоретически политика «дорогих» и «дешевых» денег способна воздействовать на совокупный спрос и совокупное предложение: политика «дорогих» денег сокращает совокупный спрос и совокупное предложение, а политика «дешевых» денег расширяет их. Проведение политики «дешевых» денег целесообразно в условиях спада производства и безработицы, т.е. в кризисной ситуации (А – В), а политика «дорогих» денег целесообразна в условиях инфляции (D – C) (см. график 6).

На практике финансово-кредитные институты страны не могут одновременно регулировать и стабилизировать денежное предложение и ставку процента. Возникает дилемма целей, т.е. денежно-кредитная политика может быть направлена либо на регулирование предложения денег (денежной массы), либо и на регулирование ставки процента.

Механизм денежно-кредитной политики:

по мнению кейнсианцев – достаточно сложен и малоэффективен:

 

изменение самой динамичной со- ставляющей сово-купных расходов – инвестиционной

изменение ставки процента

изменение денежно-кредитной политики

 

 

изменение совокупного спроса и совокупного предложения

изменение объемов нацио-нального произ-водства, уровня цен и занятости

 

 

по мнению монетаристов – прост и высокоэффективен:

изменение объемов национального производства, уровня цен и занятости

изменение предложения денег (денежной массы)

изменение денежно-кредитной политики