Глава. Теоретические аспекты функционирования финансовых рынков.

Введение

Экономика РФ на современном периоде находится в состоянии поиска дальнейшего развития, который должен придать ей импульс динамичного роста. При этом за основу, на базе которой предполагается достижение поставленной задачи, берется система рыночных отношений. Денежные отношения являются одним из самых важных элементов, связывающих систему общеэкономических отношений в единое целое, особенно в условиях развития и становления рыночных отношений. В ходе этого развития, отечественная экономика получила название «псевдо рыночной» экономики, которая имеет массу атрибутов, которые характерны для экономик с развитыми рыночными отношениями и динамичной системой взаимодействия всех сегментов экономики.

 Рыночные отношения требуют использования и дальнейшего развития инфраструктуры рынка на базе единой финансовой политики, соответствующей избранным стратегиям и тактике поведения государства в сфере регулирования рынка. Современная национальная экономика имеет следующую характеристику: здесь отсутствует последовательность по применению государственных мер по регулированию финансовых отношений. Это снижает всю эффективность воздействия на рынок финансов. В связи с этим, с новыми условиями и реальной ситуацией в экономике России, проблемами финансового рынка, то поиск оптимальной для текущего этапа модели рыночных отношений в нашей стране нуждается в новых исследованиях и новой выработке научно-обоснованных рекомендаций, ихсовершенствования и развития в процессе реализации – это и определяет актуальность данной темы.

Теме финансового рынка посвящено множество научных трудов, статей и публикаций. Эта тема берет свою актуальность с того момента когда зародились товарно-денежные отношения и появилось первое государства с его задачами и функциями. В процессе изучения экономических проблем на разных этапах развития общества начинали формироваться и совершенствоваться научные школы и направления. В отечественной экономической науке всегда уделялось серьезное внимание проблемам рынка финансов, его методам и моделям. Работы российских ученых, которые рассматривали проблемы развития национального финансового рынка всегда пользовались популярностью и вызывали наибольший интерес. Это такие ученые как А.Шишов, Л.И.Абалкин, А.Г.Грязнова, В.Волобуев и др.

Объектом нашего исследования является финансовый рынок России.

Предмет исследования – регулирование финансового рынка.

Целью исследования является – совершенствование государственного регулирование финансового рынка.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- изучить теоретическую основу финансового рынка и его механизмы;

- провести анализ деятельности государства по регулированию финансового рынка и состояния финансовых рынков России;

- выявить проблемы гос. регулирования финансового рынка

- разработать мероприятия по совершенствованию финансовых рынков России.

При написании выпускной квалификационной работы использовались труды как зарубежных, так и отечественных ученых. Таких как Боровская М.А., Мишарев А. А., Львов Ю. И., Белых Л.П., Рот А., Лансов П. и др.

 

 

Глава. Теоретические аспекты функционирования финансовых рынков.

1.1. Роль и функции финансовых рынков в экономике государства.

 Финансовые рынки – это общее обозначение тех рынков, на которых проявляется спрос и предложение на различные платежные средства. 

Раскроем понятие финансовый рынок. Существует множество определений такого понятия как финансовый рынок. Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами [17]. Именно такое определение финансовому рынку дают авторы В.П. Попков и В.П. Семенов. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Финансовый рынок, таким образом, предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов [17].

Другой автор А.А. Мишарев совсем по иному пишет об этом понятии. «Рыночная экономика требует постоянной мобилизации временно свободных денежных ресурсов и их перераспределения между хозяйственными субъектами. На практике это обеспечивается финансовым рынком. Безусловно, финансовый рынок — одна из важнейших структурных составляющих рынка в целом. Поэтому на данное понятие распространяется та неопределенность, которая свойственна определению рынка как такового. Сейчас нет единого представления о сущности финансового рынка, его структуре, а значит, отсутствует и общепризнанное его понимание» [16].

Определения финансового рынка колеблются от самых общих (так сказать, контурных) до частных, привязанных к конкретному явлению, а потому суживающих объем понятия. В качестве иллюстрации первого подхода можно привести предложенное И. Ю. Львовым определение финансового рынка как сферы «функционирования финансово-кредитного механизма». [15].

Общий подход заявлен у Л. П. Белых в учебном пособии «Основы финансового рынка». Но в этом определении есть один ограничивающий фактор: объект финансового рынка сведен лишь к платежным средствам. Более широкая трактовка присутствует в подходе И. Т. Балабанова. По его мнению, финансовый рынок — «это сфера проявления экономических отношений между продавцами и покупателями финансовых ресурсов и инвестиционных ценностей»[10]. Примерно такой же точки зрения придерживаются авторы учебного пособия «Фондовый рынок» Н. И. Берзон, А. Ю. Аршавский и Е. А. Буянова.

 В.С. Торкановский в своем труде рассматривает определение финансового рынка следующим образом – «финансовый рынок – это совокупность всех денежных ресурсов страны, находящихся в постоянном движении, распределении или перераспределении, меняющихся под влиянием спроса и предложения на эти ресурсы» [21].

Выше упомянутые авторы В.П. Попков и В.П. Семенов разделяют финансовый рынок на рынок денежный и рынок капиталов: «На денежном рынке осуществляются операции по предоставлению и заимствованию свободных денежных средств предприятий и населения на короткий срок. На рынке капиталов производится заимствование средств на длительные сроки. Различия определяются назначением заемных средств. Денежный рынок обслуживает сферу обращения, капитал функционирует на нем как средство обращения и платежа, что определяет типы финансовых инструментов на этом рынке. Рынок капиталов обслуживает процесс расширенного воспроизводства: капитал функционирует как самовозрастающая стоимость» [17].

 

 

Рис. 1. Структура финансового рынка

Как видно, финансовый рынок имеет достаточно сложную структуру, охватывает разные рынки, которые состоят, в свою очередь, из многих институтов. Каждый рынок связан с определенным типом обязательств, обслуживает клиентов, обладающих разными интересами, действует в разных регионах страны.

Денежный рынок обеспечивает механизм перераспределения денег между кредиторами и заемщиками, который осуществляется при помощи посредников на основе спроса и предложения. Главной функцией денежного рынка является трансформация бездействующих денежных средств в заемные средства.

Денежный рынок можно разделить на два сегмента: рынок краткосрочных кредитов и валютный рынок. На валютном рынке совершаются валютные сделки через банки или другие кредитно-финансовые учреждения. На рынке краткосрочных кредитов осуществляют торговлю таким инструментом финансов как «кредит».

Рынок капиталов, в свою очередь, делится на рынок ценных бумаг и рынок среднесрочных и долгосрочных кредитов. Долговые обязательства и долгосрочные капиталы образуются и аккумулируются на рынке капиталов. В условиях рыночной экономики он является основным видом финансового рынка, так как с помощью данного вида рынка организации имеют возможность изыскивать источники финансирования своей деятельности. На фондовом рынке происходит торговля следующими финансовыми инструментами: ценные бумаги, фьючерсы, опционы. Рынок ценных бумаг можно подразделить на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой.

Таким образом, можно сделать вывод, что финансы представляют собой совокупность денежных отношений, возникшие в процессе создания фондов денежных средств, субъектов частной, государственной и других форм собственности и использования их на цели стимулирования, воспроизводства и удовлетворения нужд общества.

Далее рассмотрим функций финансового рынка, «в ранних экономических теориях финансовый рынок представлен как структурный элемент экономики, основной функцией которого является посредничество в доступе к одному из важнейших производственных факторов – капиталу.» (Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Под ред. Г. Белоглазовой, Л. Кроливецкой. – СПб: Питер, 2013. – 384 с.: ил.)  ДО ЭТОГО МОМЕНТА БЫЛИ СНОСКИ, ИХ И НАДО ОСТАВИТЬ.

В настоящее время финансовый рынок имеет более широкий функционал:

· инвестиционная функция;

· инновационная функция;

· спекулятивная функция;

· функция управления рисками;

· функция ценообразования.

Рассмотрим каждую функцию более подробно.

Инвестиционная функция является исходной функцией финансового рынка. Финансовый рынок воспринимали как источник капитала, выделяя такие его характеристики как процентная ставка и ее влияние на экономические процессы. Влияние финансового рынка, и, в частности, рыночной ставки финансирования было определено не только в области производства, но и в области сбережений. Тем самым подчеркивалось значение финансового рынка в микро- и макроэкономике.

Содержание инвестиционной функции как исходной функции финансового рынка заключается в аккумуляции свободных денежных капиталов и сбережений и их последующим использовании в качестве инвестиционных ресурсов. При этом с помощью финансового рынка осуществляется перераспределение инвестиций между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, компаниями, населением и государством.

Инновационная функция финансового рынка заключается в том, что стимулом к развитию являются инновации, внедряемые предпринимателем для получения прибыли и перехода на новый уровень экономики. Для внедрения инноваций предпринимателю необходим заемный капитал, который может быть предоставлен только финансовым сектором. Стоит отметить, что инновации могут создаваться и внедряться не только предпринимателями, но и банками. Создание новых платежных средств и финансовых инструментов позволяет банкам увеличивать масштабы своей деятельности и предоставлять больше кредитов.

Спекулятивная функция финансового рынка заключается в том, что рынок создает возможность получения спекулятивной прибыли т.е. прибыли за счет биржевой игры на разнице в курсах различных финансовых инструментов. Присутствие на рынке спекулянтов способствует уменьшению волатильности цены на финансовые инструменты, и как следствие – способствует увеличению стабильности рынка.

Функция управления рисками состоит в том, что финансовый рынок создает для экономических агентов механизмы и возможности, которые они могут использовать для управления рисками. Например: механизмы разделения, диверсификации рисков, механизмы взаимной нейтрализации рисков, а также передачи рисков финансовым посредникам. Эта функция способствует снижению финансовой неопределенности в экономике на основе оценки рисков и их перераспределения между участниками рынка.

Функция ценообразования заключается в следующем: в рыночной цене актива заложена информация, которая влияет на предпочтения инвесторов. Она создает возможность определять цены на финансовые активы и регулировать их в процессе совершения сделок. Таким образом, финансовый рынок представляет собой механизм, формирующий рыночную цену на капитал и финансовые инструменты.

Хотелось бы отметить, что в настоящее время основной функцией финансового рынка является функция финансового посредника, который обеспечивает инфраструктуру для перераспределения денежных средств и выполняет также такие дополнительные функции как: инвестиционная, инновационная, спекулятивная, управления рисками и ценообразования.

Стоит отметить, что государство - это активный участник финансового рынка, на котором структуры правительства имеют возможность привлечь средства для покрытия дефицита местных и федеральных бюджетов. Во всем мире в том числе и в России государство является самыми крупнейшим заемщиками капитала. Заимствование государством средств у населения и частных компаний осуществляет путем продажи им государственных ценных бумаг на фондовых рынках.

Рассмотрим основных участников финансового рынка. Ими являются дилеры, брокеры, депозитарии, реестродержатели, клиринговые организации.

Дилеры – это профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые обслуживают операции с Государственными краткосрочными бескупонными облигациями (ГКО). Предварительно каждый дилер должен заключить договор с Центральным банком РФ. Дилеры осуществляют операции от своего имени, при этом они могут использовать для проведения операций как свои счета, так и счета своих клиентов. Операции за счет своих клиентов осуществляются только по предварительному соглашению. (Приложение 1)

Бро́керы — торговые представители, юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий право совершать операции с ценными бумагами по поручению клиента и за его счёт или от своего имени и за счёт клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг является лицензируемым видом деятельности. В Российской Федерации с 1 сентября 2013 года лицензия на осуществление брокерской деятельности выдаётся Центральным банком Российской Федерации. Ранее выдавалась Федеральной службой по финансовым рынкам (до 2004 года — Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг). (Приложение 2)

Депозитарии – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, который ведет депозитарную деятельность. Депозитарная деятельность – это деятельность, связанная с хранением сертификатов ценных бумаг и учетом и переходом прав на ценные бумаги. (Приложение 3)

Реестродержа́тель — профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг на основании договора с эмитентом. Деятельность регистратора по ведению реестра является исключительной и осуществляется при наличии лицензии, которую выдаёт Федеральная служба по финансовым рынкам России. Если число акционеров эмитента не превышает 50, ведение реестра владельцев именных ценных бумаг может осуществляться эмитентом самостоятельно.

Реестродержатель осуществляет сбор, хранение и передачу документов и информации о лицевых счетах зарегистрированных лиц. От имени реестродержателя и по договору с ним функции по приёму и передаче информации и документов, необходимых для исполнения операций в реестре, от зарегистрированных лиц регистратору и обратно может осуществлять уполномоченное реестродержателем юридическое лицо — трансфер-агент. (Приложение 4)

Клиринговая организация представляет собой ключевую фигуру на рынке деривативов, особый элемент организации биржевой торговли.

В соответствии со ст.6 Закона о рынке ценных бумаг клиринговая деятельность - это деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. В Законе о товарных биржах определение клиринговой организации не дается, но в п.1 ст.28 указывается, что биржа в целях обеспечения исполнения совершаемых на ней форвардных, фьючерсных и опционных сделок обязана организовать расчетное обслуживание путем создания расчетных учреждений (клиринговых центров).

Для осуществления клиринговой деятельности необходимо получить соответствующую лицензию, выдаваемую в зависимости от сферы деятельности (фондовая, валютная или товарная биржа). Клиринговая организация, осуществляющая деятельность на валютной бирже, должна получить лицензию в ЦБР (Центральный банк России); клиринговая организация, осуществляющая деятельность на товарной бирже, получает лицензию в КТБ (Комитет по товарным биржам) при МАП. В соответствии со ст.39 Закона о рынке ценных бумаг, все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения-лицензии, выдаваемой ФКЦБ. Порядок получения лицензии клиринговой организацией регулируется постановлением ФКЦБ N 50[2] и постановлением ФКЦБ N 32/пс. В соответствии с п.9.1 постановления N 50 клиринговую деятельность вправе осуществлять только юридические лица, созданные в форме закрытого акционерного общества или некоммерческого партнерства. (Приложение 5)

 

 

 

 

1.2. Органы государственного регулирования финансового рынка.

В настоящее время в нашей стране функцию регулирования финансового рынка исполняют следующие органы: Служба Банка России по финансовым рынкам, Центральный банк Российской Федерации (ЦБ РФ), Министерство финансов РФ и Федеральная антимонопольная служба.

Служба Банка России по финансовым рынкам – подразделение Банка России, созданное по решению Совета директоров Банка России от 8 августа 2013 года в связи с интеграцией в структуру Банка России Федеральной службы по финансовым рынкам.

С 1 сентября 2013 года Федеральная служба по финансовым рынкам упраздняется (Указ Президента Российской Федерации от 25 июля 2013 № 645).

С 1 сентября 2013 года Банку России передаются полномочия Федеральной службы по финансовым рынкам по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков (в соответствии с Федеральным законом от 23 июля 2013 года № 251-ФЗ "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с передачей Центральному банку Российской Федерации полномочий по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков").

СБРФР выполняет следующие задачи:

· участие в развитии финансового рынка Российской Федерации и его инфраструктуры;

· участие в обеспечении стабильности финансового рынка Российской Федерации, в том числе оперативное выявление и противодействие кризисным ситуациям;

· проведение анализа состояния и перспектив развития финансовых рынков в части сферы деятельности некредитных финансовых организаций;

· формирование конкурентной среды на финансовом рынке Российской Федерации;

· регулирование, контроль и надзор за некредитными финансовыми организациями;

· защита прав и законных интересов акционеров и инвесторов на финансовых рынках, страхователей, застрахованных лиц и выгодоприобретателей, признаваемых таковыми в соответствии со страховым законодательством, а также застрахованных лиц по обязательному пенсионному страхованию, вкладчиков и участников негосударственного пенсионного фонда по негосударственному пенсионному обеспечению;

· обеспечение контроля за соблюдением требований законодательства Российской Федерации о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком. (www.ffms.ru)

Центральный банк Российской Федерации (Банк России) — главный банк первого уровня, главный эмиссионный, денежно-кредитный институт Российской Федерации, разрабатывающий и реализующий совместно с Правительством России единую государственную кредитно-денежную политику и наделённый особыми полномочиями, в частности, правом эмиссии денежных знаков и регулирования деятельности банков. Банк России, выполняя роль главного координирующего и регулирующего органа всей кредитной системы страны, выступает органом экономического управления. Банк России контролирует деятельность кредитных организаций, выдаёт и отзывает у них лицензии на осуществление банковских операций, а уже кредитные организации работают с прочими юридическими и физическими лицами.

Согласно ст. 71 Конституции Российской Федерации определено, что правом денежной эмиссии обладает Российская Федерация, а ст. 75 конкретизирует, что денежная эмиссия осуществляется исключительно Центральным банком Российской Федерации и оговорена его основная функция — защита и обеспечение устойчивости рубля. Статус, цели деятельности, функции и полномочия Центрального банка Российской Федерации определяются Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и другими федеральными законами.

В соответствии со статьёй 4 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», Банк России выполняет следующие функции:

— во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику;

— монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение;

— утверждает графическое обозначение рубля в виде знака;

— является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования;

— устанавливает правила осуществления расчетов в Российской Федерации;

— устанавливает правила проведения банковских операций;

— осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации, если иное не установлено федеральными законами, посредством проведения расчетов по поручению уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов, на которые возлагаются организация исполнения и исполнение бюджетов;

— осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами Банка России;

— принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их;

— осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп;

— регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;

— осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций и иных сделок, необходимых для выполнения функций Банка России;

— организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации;

— определяет порядок осуществления расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами;

— устанавливает правила бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы Российской Федерации;

— устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;

— принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации;

— устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами деятельности по организации проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты, осуществляет выдачу, приостановление и отзыв разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты (функции по выдаче, приостановлению и отзыву разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты Банк России будет выполнять со дня вступления в силу федерального закона о внесении соответствующих изменений в Федеральный закон "О лицензировании отдельных видов деятельности");

— проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные;

— осуществляет выплаты Банка России по вкладам физических лиц в признанных банкротами банках, не участвующих в системе обязательного страхования вкладов физических лиц в банках Российской Федерации, в случаях и порядке, которые предусмотрены федеральным законом;

— является депозитарием средств Международного валютного фонда в валюте Российской Федерации, осуществляет операции и сделки, предусмотренные статьями Соглашения Международного валютного фонда и договорами с Международным валютным фондом;

— осуществляет иные функции в соответствии с федеральными законами. (сайт цбр).

    Ознакомившись с вышеизложенными функциями можно сказать, что Центральный Банк РФ в выполняет функции регулирования финансового рынка на макроуровне.

Министерство финансов Российской Федерации (Минфин России) — федеральное министерство Российской Федерации, обеспечивающее проведение единой финансовой политики, а также осуществляющее общее руководство в области организации финансов в Российской Федерации.

Минфин осуществляет правовое регулирование в следующих областях:

· финансы;

· бюджетная, налоговая, страховая, валютная и банковская деятельность;

· организация составления и исполнения федерального бюджета;

· межбюджетные отношения;

· кредитная кооперация;

· микрофинансовая деятельность;

· финансовые рынки;

· рынок ценных бумаг;

· государственный долг;

· аудиторская деятельность;

· бухгалтерский учёт и бухгалтерская отчётность;

· таможенно-тарифное регулирование;

· формирование и инвестирование средств пенсионных накоплений, в том числе включённых в выплатной резерв;

· организация и проведение лотерей, азартных игр;

· государственное регулирование в области долевого строительства многоквартирных домов и (или) иных объектов недвижимости, бюро кредитных историй. (www.minfin.ru)???

Федеральная антимонопольная служба (ФАС России) — федеральный орган исполнительной власти.

Основными функциями Федеральной антимонопольной службы являются:

· контроль за соблюдением антимонопольного законодательства, в том числе в сфере электроэнергетики, использования земли, недр, водных и других природных ресурсов;

· надзор и контроль за соблюдением законодательства о естественных монополиях;

· надзор и контроль за соблюдением законодательства о рекламе;

· контроль в сфере размещения заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для федеральных государственных нужд (за исключением полномочий по контролю в сфере размещения заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг по государственному оборонному заказу, а также в сфере размещения заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для федеральных государственных нужд, не относящихся к государственному оборонному заказу, сведения о которых составляют государственную тайну);

· контроль в сфере размещения заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для нужд субъектов Российской Федерации и муниципальных нужд в случаях и порядке, установленных законодательством Российской Федерации о размещении заказов;

· контроль за осуществлением иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства.

В структуру ФАС России входят центральный аппарат службы, состоящий из отраслевых управлений, и территориальные органы. В настоящее время число территориальных органов ФАС России по субъектам Российской Федерации составляет 83. (www.fas.gov.ru) ???

 

 

1.3. Нормативно-правовое регулирование финансового рынка

Сфера финансовой деятельности неразрывно связана с другими экономическими процессами, и требует тщательного и четкого регулирования со стороны государства. Финансовые организации занимают важнейшее место в общем направлении развития экономики, и их деятельность играет серьезную роль в этом.

Соблюдение законов и нормативов жизненно необходимо в любой сфере и направлении деятельности. Что касается кредитования и его аспектов, развитие этой области в нашей стране происходило обратным путем. Сначала устанавливались внутренние правила и основы работы, на примере успешно развивающихся западных финансовых учреждений, а потом к этой деятельности разрабатывались законы.

Такой подход был достаточно рискованным, но в итоге он сработал хорошо. Сейчас в России действуют разные нормативно-правовые акты и документы, регулирующие деятельность финансовых организаций, и постоянно разрабатываются и создаются новые, поскольку рынок финансовых услуг все время расширяется и меняется.

Законодательные акты нашей страны имеют определенный уровень. Главным документом, который регулирует правоотношения между гражданами, является Конституция РФ. К сфере финансов и кредитования имеет прямое отношение ее ст. 71, в которой установлены базовые правила финансовой политики России.

На следующем уровне по значению стоят Федеральные Законы страны. Основным документом среди них является Гражданский кодекс. Определение общих принципов работы финансовых учреждений, установления отношений между ними и их клиентами, конкретизация и перечень видов договорных обязательств (таких, как кредитные договора, заемные отношения при покупке ценных бумаг или облигаций, договора займа и т.д.) прописано во второй части ГК, глава 42, ст.819, ст.820, ст. 821.

Другие Федеральные законы регулируют отдельные аспекты деятельности кредитных организаций. Главными из них на сегодня являются ФЗ «О банках и банковской деятельности», а также «О Центральном банке Российской Федерации». Второй закон имеет особенное значение, поскольку именно ЦБ является главным регулирующим органом финансового рынка страны, и его позиция и полномочия очень существенно влияют на развитие коммерческой банковской деятельности в целом.

Другие Федеральные законы также частично регулируют кредитные отношения, некоторые их пункты включают такие правила и нормы:

Закон «О бухгалтерском учете»;

Закон «Об ипотеке»;

Закон «О кредитных историях»;

Закон «Об исполнительном производстве»;

Закон «О валютном регулировании и валютном контроле».

К важным нормативно-правовым документам в сфере кредитования относятся также Положения Центрального Банка России. Они более детально регулируют все области деятельности финансовых организаций: порядок предоставления ссуд клиентам финансовых организаций и их оформление, порядок самой регистрации и лицензирования банковских учреждений, порядок ведения бухучета и т.д.

К документам, которые устанавливают правила и нормы кредитной деятельности, относятся также Указы президента и правительства, министерств и ведомств, а также международные акты и соглашения в сфере финансовых услуг.