Недепозитные источники привлечения средств

Лекция 4

Депозитные операции.

Специфика кредитной организации состоит в том, что основная часть ее ресурсов формируется за счет не собственных, а привлеченных (заемных) средств. Привлеченные средства покрывают до 90 % всей потребности в денежных средствах банка. Коммерческий банк имеет возможность привлекать средства предприятий, организаций, населения и других банков в форме депозитов (вкладов) и открытия им соответствующих счетов. При этом право на привлечение денежных средств во вклады имеют банки, которым такое право предоставлено в соответствии с лицензией.

Депозит (вклад) — это денежные средства (в наличной или безналичной форме, в национальной или иностранной валюте), переданные в банк их собственником для хранения на определенных условиях. «Депозит» в переводе с латинского языка означает «вещь, отданная на хранение». Операции, связанные с привлечением денежных средств во вклады, называются депозитными. Для банков вклады — это первостепенный вид их пассивных операций и основной ресурс для проведения активных кредитных операций. Отношения между сторонами регламентирует договор банковского вклада, в соответствии с которым одна сторона (банк), принявшая поступившую от другой стороны (вкладчика) или поступившую для нее денежную сумму (вклад), обязуется возвратить сумму вклада и выплатить проценты на нее на условиях и в порядке, предусмотренных договором. Проценты могут начисляться как по простой, так и по сложной ставке.

При простой ставке начисление процентов осуществляется в конце периода размещения средств. Базой для начисления процентов служит первоначально размещенная сумма.

При сложной ставке после окончания очередного периода начисления доход не выплачивается, а присоединяется к остатку, который имеется на начало этого периода. В последующие периоды проценты начисляются на сумму с прибавленными в предыдущие интервалы времени процентами.

Сведения о вкладчиках, о вкладах и банковских счетах клиентов и банков-корреспондентов, а также об операциях по счетам доставляют банковскую тайну.

Депозиты могут классифицироваться по различным признакам, но основными являются:

• категория вкладчика;

• форма изъятия средств.

В зависимости от категории вкладчика депозиты принято разделять на депозиты физических и юридических лиц.

Банковское законодательство предусматривает возможность открытия юридическим лицам различных видов банковских счетов.

Основными видами банковских счетов являются- расчетный счет и текущий счет. Хозяйствующие субъекты помимо расчетных и текущих счетов могут открывать в банках депозитные, аккредитивные, ссудные и другие виды счетов. Для банков открываются корреспондентские счета и корреспондентские суб-с чета.

Депозитные счета предназначены для хранения временно свободных, не используемых хозяйствующим субъектом денежных средств.

В зависимости от срока и порядка изъятия депозиты как юридических, так и физических лиц подразделяются на срочные депозиты и депозиты до востребования.

Депозиты до востребования представляют собой средства, которые могут быть частично или полностью востребованы их владельцем в любой момент. Они размещаются в банках на различных счетах, открываемых клиентам, и предназначены для осуществления текущих расчетов. Изъятие вкладов возможно как наличными денежными средствами, так и в форме безналичных расчетов.

Депозиты до востребования обладают следующими признаками:

• цель их использования может быть любая (например, для расчетов);

• они выплачиваются по первому требованию;

• остатки по ним могут меняться ежедневно;

• проценты по ним ниже, чем по другим депозитам.

Депозиты до востребования в своей основе нестабильны, что ограничивает сферу их использования коммерческими банками. По этой причине владельцам счетов выплачивается низкий процент.

Несмотря на это, депозиты до востребования имеют немаловажное значение для клиентов, поскольку используются:

• для осуществления безналичных расчетов;

• для обеспечения сохранности денежных средств;

• для получения дохода (хотя обычно и невысокого).

Для кредитных организаций депозиты до востребования также имеют большое значение. Хотя клиенты и могут потребовать в любой момент возврата вкладов, тем не менее они создают существенную основу для кредитных операций, так как маловероятно, что отток всех вкладов до востребования произойдет одновременно.

Несмотря на регулярное использование хранящихся средств на текущих счетах клиентов, остаются определенные неиспользованные остатки средств. Наличие остатков на счетах клиентов связано с тем, что средства числятся на пассивных счетах в коммерческих банках в течение некоторого промежутка времени, установить который в момент их поступления практически невозможно.

В обычной ситуации уменьшение остатков на одних счетах компенсируется увеличением остатков на других. Таким образом, колебания по отдельным вкладам до востребования могут выравниваться в целом по всем вкладам вместе взятым. Поскольку кредитным организациям приходится учитывать, что вероятность значительного сокращения остатков по вкладам до востребования всегда существует, использовать средства, привлеченные во вклады до востребования, они могут только размещая их в краткосрочные и среднесрочные кредитные операции. Это соответствует «золотому банковскому правилу», согласно которому краткосрочные деньги можно использовать только на краткосрочные ссуды, а долгосрочные деньги — на долгосрочные и краткосрочные ссуды.

В условиях возросшей конкуренции коммерческие банки стремятся привлечь клиентов и стимулировать прирост депозитов до востребования путем предоставления дополнительных услуг владельцам счетов и повышения качества их обслуживания.

Срочные депозиты — это денежные средства, зачисляемые на депозитные счета на определенный срок с выплатой процентов. Процентная ставка по ним зависит от размера и срока вклада, она может быть фиксированной, т. е. не изменяться в течение срока, указанного в договоре банковского вклада. В некоторых случаях может устанавливаться сумма неснижаемого остатка по вкладу. Это означает, что условиями вклада допускается совершение расходных операций, но остаток средств на счете после совершения операции должен быть не менее оговоренного.

То обстоятельство, что владелец срочного вклада может распоряжаться им только по истечении оговоренного периода времени, не исключает возможности досрочного получения им в банке своих денежных средств. Однако в этом случае клиенту выплачивается доход по процентной ставке ниже установленной по вкладу, что также определяется договором.

Банк заинтересован в привлечении срочных вкладов, так как они в высокой степени стабильны и позволяют банку располагать средствами вкладчиков в течение длительного периода времени.

И этот период времени известен банку непосредственно при открытии счета.

Разновидностью срочного вклада являются сертификаты. Сертификат — это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. Владельцами сертификатов могут быть как резиденты, так и нерезиденты. Российские банки вправе выпускать сертификаты только в рублях.

Сертификаты не могут служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги. Сертификаты выпускаются под определенный в договоре процент на конкретный срок. В случае досрочного предъявления сертификата к оплате кредитной организацией выплачивается сумма вклада и проценты, выплачиваемые по вкладам до востребования, если условиями сертификата не установлен иной размер процентов. Кредитная организация не может в одностороннем порядке изменить (уменьшить или увеличить) обусловленную в сертификате ставку процентов, установленную при выдаче сертификата.

При наступлении срока владелец сертификата для его оплаты (погашения) должен предъявить сертификат. Выплата процентов по сертификату осуществляется кредитной организацией одновременно с его погашением.

Сертификаты классифицируют по следующим признакам:

• по категории вкладчика;

• способу выпуска;

• способу оформления.

По категории вкладчика различают депозитные и сберегательные сертификаты. Депозитные сертификаты выдаются только юридическим лицам. Денежные расчеты по купле-продаже депозитных сертификатов и выплате сумм по ним осуществляются в безналичном порядке.

Сберегательные сертификаты выдаются только физическим лицам. Купля-продажа сберегательных сертификатов осуществляются как в безналичном порядке, так и за наличные денежные средства.

По способу выпуска сертификаты могут быть выпускаемыми в разовом порядке или выпускаемыми сериями. По способу оформления различают именные сертификаты или на предъявителя.

На бланке сертификата должны содержаться следующие обязательные

реквизиты:

• наименование «сберегательный (или депозитный) сертификат»;

• номер и серия сертификата;

• дата внесения вклада или депозита;

• размер вклада или депозита, оформленного сертификатом (прописью и цифрами);

• безусловное обязательство кредитной организации вернуть сумму, внесенную в депозит или на вклад, и выплатить причитающиеся проценты;

• дата востребования суммы по сертификату;

• ставка процента за пользование депозитом или вкладом;

• сумма причитающихся процентов (прописью и цифрами);

• ставка процента при досрочном предъявлении сертификата к оплате;

• наименование, местонахождение и корреспондентский счет кредитной организации, открытый в Банке России;

• для именного сертификата: наименование и местонахождение вкладчика — юридического лица, фамилия, имя, отчество и паспортные данные вкладчика — физического лица;

• подписи двух лиц, уполномоченных кредитной организацией на подписание такого рода обязательств, скрепленные печатью кредитной организации.

Именной сберегательный (депозитный) сертификат должен иметь место для оформления уступки требования (цессии). В нем также могут быть предусмотрены дополнительные листы — приложения

к именному сертификату, на которых оформляются цессии.

Размещать сертификаты кредитная организация вправе только после регистрации условий выпуска и обращения сертификатов в территориальном учреждении Банка России и внесения их в Реестр условий выпуска и обращения сберегательных и депозитных сертификатов кредитных организаций в Департаменте контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России.

Политика, проводимая банком по привлечению свободных денежных средств, регламентируется депозитной политикой банка, разрабатываемой каждым банком самостоятельно. Депозитная политика банка представляет собой комплекс мер, направленных на мобилизацию банками денежных средств юридических и физических лиц, в форме вкладов (депозитов) с целью их последующего взаимовыгодного использования.

СБЕРЕГАТЕЛЬНОЕ ДЕЛО

 

Банковские вклады физических лиц

 

Банковский вклад является, пожалуй, наиболее распространенной банковской операцией и вместе с банковским кредитованием одной из старейших. Еще в средневековый период существовали так называемые "вклады на хранение", когда вкладчик размещал на хранение в банке монеты, а по наступлении определенного срока забирал их из банка. Отличались такие "вклады на хранение" от банковских вкладов в современном понимании тем, что банк не мог использовать в своих целях размещенные денежные средства и извлекать из них прибыль.

Привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады (до востребования и на определенный срок) является банковской операцией. В настоящее время вклады размещаются в банках Российской Федерации в целях хранения денежных средств и получения дохода в виде процентов по вкладам как физическими лицами, так и юридическими.

Под банковским вкладом физического лица понимаются денежные средства в российской или иностранной валюте, которые размещаются им в банке с целью хранения и получения дохода. Таким образом, в зависимости от валюты банковского вклада их можно подразделить на рублевые и валютные. В особую группу некоторые авторы также выделяют мультивалютные вклады, которые в меньшей степени зависят от колебаний курсов валют и по которым вкладчик может получать выплаты как в той валюте, в которой вклад был внесен, так и в той, курс которой наиболее выгоден в данный момент.

 

Для резидентов Российской Федерации не устанавливается никаких ограничений на внесение денежных средств на банковские счета (в банковские вклады) в иностранной валюте. В свою очередь нерезиденты на территории Российской Федерации вправе размещать банковские вклады в иностранной валюте и валюте Российской Федерации только в уполномоченных банках, то есть имеющих соответствующие лицензии на привлечение подобных вкладов.

Отдельно следует упомянуть, что в целях борьбы с легализацией доходов, полученных преступным путем, Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ устанавливает ограничения на размещение вкладов резидентов Российской Федерации в иностранных банках. Так, резиденты могут без ограничений размещать вклады в иностранной валюте лишь в банках тех стран, которые являются членами Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) или Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ).

Вклады имеют денежную форму, соответственно, и доход по вкладам выплачивается в денежной форме в виде процентов. Кредитные организации не вправе привлекать во вклады денежные средства физических лиц на условиях выплаты вкладчикам дохода в виде товаров народного потребления или иных материальных объектов в неденежной форме, в качестве приза вместо выплаты дохода в виде процентов в денежной форме; условие о розыгрыше приза также не может быть включено в договор банковского вклада, как не отвечающее требованиям ст. 834 ГК РФ.

Условие о процентах является существенным, банк выплачивает вкладчику проценты на сумму вклада в размере, определяемом договором банковского вклада. При отсутствии в договоре условия о размере выплачиваемых процентов банк обязан выплачивать проценты в размере, определяемом существующей в месте его нахождения ставкой банковского процента (ставкой рефинансирования) на день выплаты процентов по вкладу.

В соответствии с п. 2 ст. 838 ГК РФ, если в договоре банковского вклада это прямо не предусмотрено, банк вправе изменять размер процентов, выплачиваемых на вклады до востребования. В случае уменьшения банком размера процентов новый размер процентов применяется к вкладам, внесенным до сообщения вкладчикам об уменьшении процентов, по истечении месяца с момента соответствующего сообщения, если иное не предусмотрено договором.

В отношении срочных вкладов, банк не вправе предусматривать в заключаемых с гражданами договорах условие, позволяющее ему снижать в одностороннем порядке процентные ставки по срочным вкладам физических лиц.

Проценты начисляются на всю сумму банковского вклада, начиная со дня, следующего за днем его внесения в банк, до дня его выдачи вкладчику включительно. Договором банковского вклада могут быть предусмотрены различные периоды выплаты процентов вкладчику. В соответствии с п. 2 ст. 839 ГК РФ, если иное не предусмотрено договором банковского вклада, проценты на сумму банковского вклада выплачиваются вкладчику по его требованию по истечении каждого квартала отдельно от суммы вклада, а невостребованные в этот срок проценты увеличивают сумму вклада, на которую начисляются проценты.

Гражданское законодательство предусматривает две основные группы банковских вкладов физических лиц: вклады до востребования (внесенные на условиях возврата по первому требованию) и срочные (которые могут быть возвращены по истечении установленного договором срока). В теории банковского права выделяют и другие виды вкладов: пенсионные, срочные с ежемесячной выплатой дохода, целевые вклады на детей, которые, по сути, являются разновидностями двух основных групп вкладов.

До недавнего времени существовали и так называемые "анонимные вклады" или "номерные вклады", однако в связи с вступлением России в Группу разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ) и изданием письма Банка России от 20 января 2003 г. N 7-Т "Об исполнении Федерального закона "О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма", в котором был сделан акцент на обязательность идентификации клиентов при заключении договоров банковского вклада, "анонимные вклады" более не существуют.

Закон устанавливает ряд требований, которым должны соответствовать банки, принимающие вклады физических лиц:

1) вклады физических лиц могут принимать исключительно банки, соответственно, таким правом не наделены небанковские кредитные организации. Для небанковских кредитных организаций не предусмотрена лицензия на принятие вкладов от физических лиц. Напомним, что небанковские кредитные организации могут привлекать лишь вклады юридических лиц на определенный срок;

2) банки для принятия вкладов физических лиц должны иметь соответствующую лицензию Банка России: либо выдаваемую в порядке расширения деятельности банка, с даты государственной регистрации которого прошло не менее двух лет (на привлечение во вклады денежных средств физических лиц в рублях или на привлечение во вклады денежных средств физических лиц в рублях и иностранной валюте), либо генеральную лицензию, которая выдается банкам, уже имеющим лицензии на осуществление всех банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте и выполняющим требования Банка России к размеру собственных средств;

3) такой банк должен участвовать в системе страхования вкладов физических лиц. Следует отметить, что с 2003 г. страхование вкладов физических лиц в банках Российской Федерации носит обязательный характер, что является важным шагом в укреплении правового положения вкладчиков, усилении доверия к банковской системе и стимулировании привлечения сбережений населения в банковскую систему.

4) банк должен состоять на учете в организации, осуществляющей функции по обязательному страхованию вкладов. Право на вступление в систему страхования вкладов имеет банк, обладающий разрешением Банка России на привлечение во вклады денежных средств физических лиц и на открытие и ведение банковских счетов физических лиц.

Банк ставится на учет в системе страхования вкладов путем внесения его Агентством в реестр банков на основании уведомления Банка России о вынесении им положительного заключения о соответствии банка требованиям, установленным законом.

Участие в системе страхования вкладов является обязательным для всех банков. Банк считается участником системы страхования вкладов со дня его постановки на учет до дня снятия его с учета в системе страхования вкладов.

Банки должны обеспечивать сохранность вкладов и своевременность исполнения своих обязательств перед вкладчиками. Банки привлекают временно свободные денежные средства физических лиц для их использования в своей коммерческой деятельности, в том числе для предоставления кредитов третьим лицам. Очень важен баланс между денежными средствами, которые банк привлекает во вклады и денежными средствами, которые он предоставляет в кредиты. Для соблюдения такого баланса, предотвращения кризисов в банковской системе и обеспечения возвратности вкладов Банком России устанавливаются обязательные экономические и правовые нормативы деятельности кредитных организаций, а в качестве дополнительной гарантии возвратности вкладов была введена система их обязательного страхования.

По договору банковского вклада или депозита одна сторона (банк), принявшая поступившую от другой стороны (вкладчика) или поступившую для нее денежную сумму (вклад), обязуется возвратить сумму вклада и выплатить проценты на нее на условиях и в порядке, предусмотренных договором. Привлечение средств во вклады оформляется договором в письменной форме в двух экземплярах, один из которых выдается вкладчику.

В соответствии с п. 2 ст. 834 ГК РФ договор банковского вклада с участием граждан является публичным договором, то есть заключенным коммерческой организацией и устанавливающим ее обязанности по оказанию услуг, которые такая организация по характеру своей деятельности должна осуществлять в отношении каждого, кто к ней обратится.

 

Вкладчики банка

 

Вкладчиками банка могут быть как российские, так и иностранные граждане, а также лица без гражданства. Пункт 4 ст. 2 Федерального закона от 23 декабря 2003 г. N 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» определяет аналогичный круг вкладчиков и дополняет, что указанные лица должны заключить с банком договор банковского вклада или договор банковского счета либо в пользу любого из указанных лиц должен быть внесен вклад.

Наряду с российскими гражданами вкладчиками банков могут быть иностранные граждане и лица без гражданства. Иностранный гражданин - это физическое лицо, не являющееся гражданином РФ и имеющее доказательства наличия гражданства (подданства) иностранного государства, а лицо без гражданства - это физическое лицо, не являющееся гражданином РФ и не имеющее доказательств наличия гражданства (подданства) иностранного государства.

В соответствии с ч. 3 ст. 62 Конституции РФ иностранные граждане и лица без гражданства пользуются в РФ правами и несут обязанности наравне с гражданами РФ, кроме случаев, установленных федеральным законом или международным договором РФ.

Следует отметить, что в положениях Закона (N 395-1 "О банках и банковской деятельности") "Сберегательное дело" в целом законодатель рассматривает в качестве вкладчиков банков исключительно физических лиц. Такой подход представляется весьма ограниченным, так как в ст. 834 ГК РФ закреплено, что вкладчиками банков могут быть как физические лица, так и юридические лица, вклады которых могут размещаться также в небанковских кредитных организациях.

Вкладчики свободны в выборе банка для размещения во вклады принадлежащих им денежных средств, а также могут иметь вклады в одном или нескольких банках.

Банк не вправе оказывать предпочтение одному лицу перед другим в отношении заключения публичного договора, кроме случаев, предусмотренных законом и иными правовыми актами.

Банк обязан заключить договор банковского вклада с клиентом, обратившимся с предложением открыть вклад на объявленных банком для вкладов данного вида условиях, соответствующих требованиям, предусмотренным законом и установленными в соответствии с ним банковскими правилами.

Если банк уклоняется от заключения договора банковского вклада, вкладчик вправе обратиться в суд с требованием о понуждении заключить такой договор. Кроме того, банк, необоснованно уклоняющийся от заключения договора, должен возместить вкладчику причиненные этим убытки.

Вкладчики вправе распоряжаться вкладами, получать по вкладам доход, совершать безналичные расчеты.

В соответствии с п. 1 ст. 837 ГК РФ договор банковского вклада заключается на условиях выдачи вклада по первому требованию (вклад до востребования) либо на условиях возврата вклада по истечении определенного договором срока (срочный вклад).

По договору банковского вклада любого вида банк обязан выдать сумму вклада или ее часть по первому требованию вкладчика, за исключением вкладов, внесенных юридическими лицами на иных условиях возврата, предусмотренных договором. Условие договора об отказе гражданина от права на получение вклада по первому требованию ничтожно.

Банк выплачивает вкладчику проценты на сумму вклада в размере, определяемом договором банковского вклада. Указанные проценты и составляют доход вкладчика.

Вкладчики банков вправе осуществлять безналичные расчеты со средствами, размещенными на их счетах.

 

Система обязательного страхования вкладов физических лиц в банках

 

В условиях экономической нестабильности в государстве вопросы правового регулирования страхования вкладов физических лиц в банках приобретают особую актуальность.

В современном мире роль страхования вкладов усиливается, и сегодня этот институт существует в более чем 95 странах мира. В течение последних 20 лет системы страхования вкладов были введены в большинстве развитых стран, в том числе в качестве реакции на банковские кризисы 80-х и 90-х годов. За последнее десятилетие обязательные системы страхования вкладов введены в большинстве постсоциалистических государств, в том числе в странах СНГ и Балтии: сегодня они функционируют во всех странах, вошедших в Европейское сообщество, а также в Белоруссии, на Украине, в Казахстане, Узбекистане, Армении, Молдове и Таджикистане.

 

В Европе с 1994 года действует Директива Европейского парламента и совета "О системах гарантирования депозитов", которая предусматривает обязательность страхования вкладов для стран - участниц ЕС. При этом ни одно кредитно-финансовое учреждение, получившее разрешение на банковскую деятельность, не может принимать вклады, не будучи членом системы страхования вкладов. Директивой предусматривается уровень гарантирования депозитов в размере не менее 20 тысяч евро на одного вкладчика, однако на практике он существенно выше.

Ни для кого не секрет, что институт страхования вкладов создавался в России на основе зарубежного опыта. В частности, увеличение суммы страховой выплаты до 1 400 тысяч рублей обусловлено необходимостью соответствия европейским стандартам банковской деятельности.

Однако для отечественной правовой системы данный институт является новым, он был введен Федеральным законом от 23 декабря 2003 г. N 177-ФЗ.

Участники системы страхования вкладов

частниками системы страхования вкладов являются:

1) вкладчики, признаваемые выгодоприобретателями;

2) банки, внесенные в установленном порядке в реестр банков, признаваемые для целей настоящего Федерального закона страхователями;

3) Агентство, признаваемое для целей настоящего Федерального закона страховщиком;

4) Банк России при осуществлении им функций, вытекающих из настоящего Федерального закона.

Организацией, осуществляющей функции по обязательному страхованию вкладов в РФ, является Агентство по страхованию вкладов. Единственным учредителем государственной корпорации является государство.

Агентство по страхованию вкладов не является органом государственной власти, имущество, переданное ему Российской Федерацией, находится у Агентства на праве собственности, и государство не вправе распоряжаться его активами, а Агентство, в свою очередь, не отвечает по обязательствам государства.

Имущество Агентства формируется за счет имущественного взноса Российской Федерации, страховых взносов кредитных организаций - участников системы страхования вкладов, а также за счет доходов, получаемых Агентством от размещения денежных средств, средств от выпуска эмиссионных ценных бумаг и других законных поступлений.

Основная цель деятельности Агентства - обеспечение функционирования системы страхования вкладов. Для достижения этой цели Агентство:

1) организует учет банков (ведет реестр банков);

2) осуществляет сбор страховых взносов и контроль за их поступлением в фонд обязательного страхования вкладов;

3) осуществляет мероприятия по учету требований вкладчиков к банку и выплате им возмещения по вкладам;

4) имеет право обращаться в Банк России с предложением о применении к банкам за нарушение требований законодательства мер ответственности;

5) размещает или инвестирует временно свободные денежные средства фонда обязательного страхования вкладов;

6) имеет право требовать от банков размещения информации о системе страхования вкладов и об участии в ней банка в доступных для вкладчиков помещениях банка, в которых осуществляется обслуживание вкладчиков;

7) осуществляет иные полномочия, направленные на достижение поставленных перед Агентством целей.

Органами управления Агентства по страхованию вкладов являются Совет директоров, Правление Агентства и генеральный директор. Высшим органом управления является Совет директоров, который состоит из 13 членов: 7 представителей Правительства РФ, 5 представителей Банка России и генерального директора Агентства. Председатель Совета директоров избирается членами Совета по представлению Правительства РФ.

 

Следующим участником системы обязательного страхования вкладов физических лиц являются банки, привлекающие средства граждан.

Банки обязаны:

1) уплачивать страховые взносы в фонд обязательного страхования вкладов;

2) представлять вкладчикам информацию о своем участии в системе страхования вкладов, о порядке и размерах получения возмещения по вкладам;

3) размещать информацию о системе страхования вкладов в доступных для вкладчиков помещениях банка, в которых осуществляется обслуживание вкладчиков;

4) вести учет обязательств банка перед вкладчиками и встречных требований банка к вкладчику, обеспечивающий готовность банка сформировать при наступлении страхового случая, а также на любой день по требованию Банка России (в течение семи календарных дней со дня поступления в банк указанного требования) реестр обязательств банка перед вкладчиками в порядке и по форме, которые устанавливаются Банком России по предложению Агентства.

Банк, в отношении которого наступил страховой случай, в семидневный срок со дня наступления этого страхового случая представляет в Агентство реестр обязательств банка перед вкладчиками, подтверждающий привлечение денежных средств во вклады, подлежащие страхованию.

Агентство вправе получать информацию, составляющую служебную, коммерческую и банковскую тайну банка, в отношении которого наступил страховой случай, необходимую для осуществления им своих функций. В то же время Агентство в лице его должностных лиц не вправе разглашать подобную информацию.

Банк России привлекает служащих Агентства к участию в проверках банков по вопросам, касающимся объема и структуры обязательств этих банков перед вкладчиками, уплаты страховых взносов, а также исполнения банками иных обязанностей.

 

Наряду с Агентством по страхованию вкладов и банками участником системы страхования вкладов физических лиц в банках РФ является Банк России.

Агентство и Банк России координируют свою деятельность и информируют друг друга по вопросам осуществления мероприятий по страхованию вкладов

Банк России не позднее семи рабочих дней с даты принятия им соответствующего решения либо с даты получения Банком России соответствующей информации из территориального учреждения Банка России или уполномоченного органа информирует Агентство:

1) о признании утратившей силу лицензии Банка России на привлечение банком во вклады денежных средств физических лиц и на открытие и ведение банковских счетов физических лиц;

2) о применении Банком России к банку мер в виде запрета (ограничения) на привлечение денежных средств физических лиц и на открытие банковских счетов физических лиц;

3) о реорганизации банка.

В свою очередь Агентство не позднее рабочего дня, следующего за днем принятия соответствующего решения, информирует Банк России:

1) о внесении банка в реестр банков и об исключении банка из указанного реестра;

2) об изменении ставки страховых взносов.

Также Агентство вправе обращаться в Банк России с предложениями:

1) о проведении проверки банка Банком России. Порядок участия служащих Агентства в таких проверках, их права и обязанности устанавливаются нормативными актами Банка России по согласованию с Агентством;

2) о применении Банком России к банку мер ответственности, предусмотренных федеральными законами, с приложением документов, обосновывающих необходимость применения указанных мер.

О принятом решении о проведении проверки банка или о применении к банку мер ответственности Банк России сообщает Агентству в течение 15 дней со дня получения соответствующего предложения.

Банк России осуществляет надзор за соответствием банков, которые включены в реестр банков, требованиям законодательства, привлекает служащих Агентства к участию в проверках банков по вопросам, касающимся объема и структуры обязательств этих банков перед вкладчиками, уплаты страховых взносов, а также исполнения банками иных обязанностей.

Дополнительной гарантией прав вкладчиков как участников этой системы является сохранение права требования к банку на сумму, определяемую как разница между размером требований вкладчика к данному банку и суммой выплаченного ему возмещения по вкладам в данном банке.

 

Статистические данные о деятельности Агентства позволяют сделать следующие выводы: ежегодное удваивание показателей страховых случаев; высокие темпы расходования средств фонда; низкая его доходность; могут привести к скорейшему его истощению.

Действительно, как показывает мировой опыт функционирования систем гарантирования (страхования) вкладов, в случае системного банковского кризиса названные системы, как правило, оказываются в состоянии неплатежеспособности. Так, в США в период банковского кризиса с 1980 по 1992 год было закрыто 1617 банков. Большинство вкладчиков получило компенсацию Федеральной корпорации гарантирования вкладов (FDIC), в результате чего ее средства оказались исчерпанными и Конгресс был вынужден принять решение о выделении Корпорации 70 млрд. долларов из бюджета.

 

Что касается Агентства по страхованию вкладов, то в случае невозможности осуществления возмещения по вкладам без пополнения фонда обязательного страхования за счет дополнительных денежных средств Совет директоров вправе обратиться в Правительство РФ с просьбой о выделении бюджетного кредита или дополнительных денежных средств из федерального бюджета.

 

Фонды добровольного страхования вкладов

 

До принятия Федерального закона от 23 декабря 2003 г. N 177-ФЗ Банк России рекомендовал коммерческим банкам и их ассоциациям приступить к созданию фондов страхования денежных вкладов (депозитов) населения на принципах добровольного участия банков за счет отчислений, относимых на расходы до налогообложения. Однако уже и после принятия указанного выше Федерального закона банки сохранили право создавать подобные фонды.

Создание фондов добровольного страхования вкладов для обеспечения возврата вкладов и выплаты доходов по ним - это право банка, а не обязанность. Банки могут создавать такие фонды в форме некоммерческих организаций.

Открытие счетов по вкладам (депозитам)

Для открытия физическому лицу - гражданину Российской Федерации счета по вкладу в банк представляются:

а) документ, удостоверяющий личность физического лица;

б) свидетельство о постановке на учет в налоговом органе (при наличии).

Если договором банковского вклада предусмотрена возможность осуществления переводов денежных средств со счета по вкладу, представляется карточка. Одновременно представляются документы, подтверждающие полномочия лиц, указанных в карточке, на распоряжение денежными средствами, находящимися на счете по вкладу (если такие полномочия передаются третьим лицам). В случае если договором предусмотрено удостоверение прав распоряжения денежными средствами, находящимися на счете по вкладу, третьими лицами с использованием аналога собственноручной подписи, представляются документы, подтверждающие полномочия лиц, наделенных правом использовать аналог собственноручной подписи.

Для открытия счета по вкладу физическому лицу - иностранному гражданину или лицу без гражданства представляются документы, указанные выше, а также миграционная карта и (или) документ, подтверждающий право иностранного гражданина или лица без гражданства на пребывание (проживание) в Российской Федерации, в случае если их наличие предусмотрено законодательством Российской Федерации.

Для открытия юридическому лицу, созданному в соответствии с законодательством Российской Федерации, счета по депозиту в банк представляются:

а) свидетельство о государственной регистрации юридического лица;

б) свидетельство о постановке на учет в налоговом органе.

Для открытия юридическому лицу, созданному в соответствии с законодательством иностранного государства и имеющему место нахождения за пределами территории Российской Федерации, счета по депозиту в банк представляются документы, подтверждающие правовой статус этого юридического лица по законодательству страны, на территории которой создано это юридическое лицо, в частности, документы, подтверждающие его государственную регистрацию.

Для открытия индивидуальному предпринимателю или физическому лицу, занимающемуся в установленном законодательством Российской Федерации порядке частной практикой, счета по депозиту в банк представляются:

а) документ, удостоверяющий личность физического лица;

б) свидетельство о постановке на учет в налоговом органе;

в) свидетельство о государственной регистрации в качестве индивидуального предпринимателя. Нотариус представляет документ, подтверждающий наделение его полномочиями (назначение на должность), выдаваемый органами юстиции субъектов Российской Федерации, в соответствии с законодательством Российской Федерации. Адвокат представляет документ, удостоверяющий его регистрацию в реестре адвокатов, а также документ, подтверждающий учреждение адвокатского кабинета.

Для открытия счета по депозиту индивидуальному предпринимателю или физическому лицу, занимающемуся в установленном законодательством Российской Федерации порядке частной практикой, являющимся иностранными гражданами, в банк представляются документы, выше, а также миграционная карта и (или) документ, подтверждающий право иностранного гражданина или лица без гражданства на пребывание (проживание) в Российской Федерации, в случае если их наличие предусмотрено законодательством Российской Федерации.

Лекция 5.

 

Недепозитные источники привлечения средств

 

В состав ресурсной базы коммерческого банка также включаются другие привлеченные средства недепозитного характера. К их числу относятся межбанковские кредиты и денежные средства, поступившие от операций с ценными бумагами банка.

 

1. Межбанковские кредиты

 

Под межбанковским кредитом понимается кредит, предоставляемый одним банком другому, или депозиты банка, размещаемые в других банках. Субъектами кредитных отношений в данном случае выступают банки, коммерческие и центральные. Банки, располагающие свободными кредитными ресурсами, продают эти ресурсы на рынке межбанковских кредитов (МБК) - денежном рынке. С помощью МБК банки могут оперативно управлять своей ликвидностью, быстро привлекать средства в случае необходимости или размещать временно свободные кредитные ресурсы.

В состав участников рынка МБК наряду с банками, которые проводят свои операции нерегулярно, входят активные операторы рынка МБК - банки-дилеры, действующие от своего имени и за свой счет. Они могут быть заемщиками или кредиторами. Их доход - процентная маржа, т.е. разница между ставками размещения и привлечения средств.

Коммерческий банк привлекает кредит другого банка напрямую или через посредника (другой банк, фондовую биржу, брокерскую контору и др.). МБК - довольно дорогой кредитный ресурс, однако в отличие от депозитов по ним не устанавливаются резервные требования, поэтому всю сумму полученных МБК банк может использовать для прибыльных вложений.

В России в настоящее время МБК - рынок не биржевой. Это связано с разным уровнем доверия друг к другу между банками. Более того, в России участники разделены на группы в зависимости от размеров организаций. В первую из них входят крупнейшие кредитные учреждения с государственным участием. Во вторую — банки второго эшелона. В третью — все остальные. Причем банки меньшего размера, как правило, могут разместить свободные средства у группы более высокого уровня, а получить — нет.

Цена кредитных ресурсов - процентная ставка по кредиту на рынке МБК - складывается под воздействием спроса и предложения. Представление о состоянии рынка МБК дают специальные показатели, к числу которых относятся:

MIBOR (Moscow Interbank Offered Rate) - средняя ставка по предложениям на продажу;

MIBID (Moscow Interbank Bid) - средняя ставка по предложениям на покупку;

MIACR (Moscow Interbank Actual Credit Rate) - средневзвешенная фактическая процентная ставка по МБК.

Перечисленные показатели исчисляются по крупнейшим банкам России - участникам рынка МБК.

Уровень процентных ставок на рынке МБК дифференцируется в зависимости от сроков кредитования.

Чтобы начать работу на рынке МБК, коммерческий банк должен рассчитать лимит для банка-контрагента. Существуют специальные методики расчета такого лимита, позволяющие адекватно оценить состояние любого банка по данным анализа балансов банка-контрагента, экономических нормативов, расшифровок отдельных балансовых счетов, взятых в динамике. Чаще всего лимит исчисляют на основе величины собственного капитала банка-контрагента с помощью специального синтетического коэффициента, отражающего финансовое положение банка. Этот коэффициент разрабатывает сам банк-контрагент.

Контракты на рынке МБК в основном долговременные. Кредитные сделки заключаются на основе генерального соглашения об общих условиях проведения операций на внутреннем валютном и денежном рынках. В российской практике МБК предоставляются банками без обеспечения как бланковые кредиты, единственной гарантией возврата которых является кредитный договор.

Уполномоченные сотрудники (дилеры) банка-кредитора и банка-заемщика ведут переговоры и заключают сделки по телефону, телефаксу, а также через систему REUTERS DEALING - 2000. Кредит считается полученным, когда средства зачислены на корреспондентский счет стороны, получающей российские рубли, в одном из РКЦ, клиринговом центре или банке, через который ведутся расчеты.

Для оформления и осуществления деятельности стороны представляют друг другу следующие документы:

- нотариально заверенные копии учредительных документов (учредительного договора, устава);

- нотариально заверенные копии лицензий на совершение банковских операций;

- нотариально заверенную копию карточки с образцами подписей уполномоченных сотрудников банка;

- развернутый баланс по счетам второго порядка и расчет нормативов по состоянию на последнюю отчетную дату, подписанные уполномоченными на то лицами и скрепленные печатью банка;

- нотариально заверенную копию свидетельства о государственной регистрации банка.

Стороны обязуются сохранять строгую конфиденциальность информации относительно сделок и признают юридическую силу документов, передаваемых в электронном виде, наравне с оригиналами.

При наличии временно свободных денежных ресурсов либо потребности в приобретении кредитных средств дилеры сторон по системам связи направляют предложение заключить сделку (оферту), в которой содержатся следующие условия:

- сумма и валюта МБК;

- процентная ставка и сроки уплаты процентов;

- даты зачисления средств на соответствующие корреспондентские счета;

- инструкции по выполнению соответствующих платежей;

- ссылка на номер и дату действующего генерального соглашения.

Сделка считается заключенной в момент получения стороной, направившей оферту (оферентом), ответа другой стороны (акцептанта). Ответ стороны о согласии заключить сделку на условиях, отличных от предложенных другой стороной, не является акцептом. Такой ответ будет отказом от акцепта и в то же время новой офертой.

Проценты за пользование кредитом начисляются за каждый календарный день пользования МБК начиная с даты зачисления средств на корреспондентский счет заемщика по дату зачисления средств на корреспондентский счет кредитора.

Пролонгация МБК в рамках генерального договора не предусматривается. При наличии взаимной договоренности задержка кредитных ресурсов у заемщика оформляется с согласия кредитора как новая сделка с началом действия, приходящимся на дату окончания предыдущей, с обязательной выплатой процентов по предыдущей сделке.

Погашение МБК проводится одной суммой в конце срока кредита. Если полученная от заемщика сумма средств, направленная на погашение задолженности по кредиту, недостаточна для погашения задолженности и выплаты начисленных процентов, кредитор имеет право прежде всего погасить сумму по неустойке, затем основные проценты по МБК, а оставшуюся сумму направить в погашение МБК независимо от порядка погашения, указанного в платежном поручении заемщика.

Досрочный возврат МБК или его части допускается только с письменного согласия кредитора. В случае досрочного погашения МБК или его части без письменного согласия кредитора проценты начисляются и уплачиваются за весь период использования МБК, установленный соответствующей сделкой.

Межбанковское кредитование возможно также в виде взаимного кредитования корреспондентских счетов. При временном недостатке средств на расчетном счете ЛОРО банка-корреспондента ему предоставляется овердрафтный кредит, условия которого обычно оговариваются в корреспондентском соглашении. В случае предоставления внутридневного овердрафта проценты за кредит рассчитывают исходя из срока пользования кредитом, определенного в минутах. Может также устанавливаться фиксированная сумма за пользование денежными средствами в течение дня. Банк-заемщик оплачивает задолженность по процентам за предоставленный овердрафт на основании выписки по корреспондентскому счету НОСТРО.

Кредиты Банка России. В качестве "банка банков" Банк России предоставляет кредиты коммерческим банкам и привлекает депозиты коммерческих банков.

В течение первого года деятельности вновь созданный коммерческий банк не имеет права привлекать кредиты Банка России. В дальнейшем он может брать кредиты Банка России следующих видов:

- однодневные расчетные кредиты;

- кредиты под залог государственных ценных бумаг (внутридневные, овернайт, ломбардные)

 

Однодневные расчетные кредиты предоставляются в валюте РФ на один операционный день в пределах общего объема кредитов, выдаваемых Банком России в рамках единой государственной денежно-кредитной политики.

Предоставление однодневного расчетного кредита банку означает, что платежи осуществляются с корреспондентского счета банка, несмотря на временное отсутствие или недостаточность на счете денежных средств. Корреспондентский счет банка кредитуется в пределах установленного лимита на основании договора. Размер процентной ставки по расчетному кредиту устанавливается Советом директоров Банка России и указывается в договоре.

Однодневный расчетный кредит предоставляется в конце текущего операционного дня на один операционный день и не подлежит пролонгации. Не допускается получение расчетного кредита в течение двух рабочих дней подряд.

За неисполнение (ненадлежащее исполнение) банком обязательств по возврату расчетного кредита и уплате процентов взыскивается неустойка в виде пени в размере 0,5 ставки рефинансирования за каждый день просрочки до дня возврата всей суммы основного долга.

Для получения однодневного расчетного кредита коммерческий банк должен соответствовать следующим требованиям:

- своевременно и в полном объеме выполнять обязательные резервные требования;

- не иметь просроченной задолженности по кредитам Банка России и процентам по ним, а также по обязательным платежам, установленным законодательством;

- общая потребность в дополнительных средствах на оплату всех расчетных документов, подлежащих оплате до конца текущего дня, не должна превышать установленный банку лимит кредитования более чем в 1,5 раза;

- своевременно и в полном объеме перечислять плату за право пользования однодневным расчетным кредитом.

Проценты за пользование однодневным расчетным кредитом уплачиваются одновременно с погашением кредита. В случае просрочки в первую очередь погашаются проценты, затем сумма просроченного основного долга и в последнюю очередь - причитающаяся сумма пени.

Кредиты под залог государственных ценных бумаг выдаются банкам - резидентам РФ в валюте РФ в целях поддержания и регулирования ликвидности банковской системы в пределах общего объема выдаваемых кредитов, определенного Банком России в соответствии с принятыми ориентирами государственной денежно-кредитной политики. Обеспечением кредита является залог (блокировка) государственных ценных бумаг, включенных в Ломбардный список Банка России <1>.

--------------------------------

<1> Ломбардный список Банка России - перечень ценных бумаг, принимаемых в обеспечение кредитов Банка России. Ломбардный список (изменения и дополнения к нему) публикуется в "Вестнике Банка России".

 

На момент предоставления кредита под залог государственных ценных бумаг коммерческий банк должен отвечать следующим требованиям:

- иметь достаточное обеспечение по кредиту;

- в полном объеме выполнять обязательные резервные требования;

- не иметь просроченной задолженности по кредитам, ранее предоставленным Банком России, и процентам по ним, а также других просроченных обязательств перед Банком России.

Возврат банками-заемщиками кредитов Банка России и уплата процентов по ним проводятся в установленные сроки, изменение сроков погашения кредитов не допускается.

Банк России может устанавливать неодинаковые процентные ставки по разным видам кредитов с учетом срока и частоты предоставления кредита.

Банк выбирает, какими видами кредитов Банка России он будет пользоваться, и заключает с Банком России генеральный кредитный договор. Оформляется также дополнительное соглашение к договору корреспондентского счета коммерческого банка, в котором закрепляется право Банка России на списание денежных средств в объеме не погашенных в срок требований Банка России по предоставленным кредитам, а также сумм за право пользования внутридневными кредитами без распоряжения банка - владельца корсчета.

Коммерческий банк должен иметь счет ДЕПО в уполномоченном депозитарии, с которым он должен заключить дополнительное соглашение об открытии раздела "Блокировано Банком России" на своем счете ДЕПО.

Кредиты Банка России предоставляются при условии предварительного блокирования банком государственных ценных бумаг, принадлежащих ему по праву собственности. Эти бумаги должны иметь срок погашения не ранее чем через 10 календарных дней после наступления срока погашения предоставленного кредита Банка России. Банк самостоятельно определяет количество и выпуски государственных ценных бумаг, подлежащих предварительному блокированию.

Максимально возможная сумма кредита (с учетом начисленных процентов), которую банк может получить, - это рыночная стоимость государственных ценных бумаг, скорректированная на поправочный коэффициент Банка России.

Ломбардные кредиты Банка России предоставляются следующими способами:

- по заявлениям банков на получение ломбардного кредита - ломбардный кредит предоставляется в любой рабочий день по фиксированной процентной ставке, установленной Банком России;

- по результатам проведенного ломбардного кредитного аукциона - ломбардные кредиты предоставляются после проведения Банком России аукциона по процентной ставке, определяемой по итогам аукциона и публикуемой в официальном сообщении об итогах проведения аукциона.

Ломбардные кредитные аукционы проводятся Банком России (место проведения - Москва) как процентные конкурсы заявок банков на участие в ломбардном кредитном аукционе. Основанием для проведения аукциона является официальное сообщение Банка России о проведении ломбардного кредитного аукциона, в котором устанавливаются: способ проведения аукциона; срок, на который предоставляется кредит; размер максимальной доли неконкурентных заявок на участие в ломбардном кредитном аукционе (в процентах от общего объема заявок, поданных банком), при необходимости - другие условия проведения аукциона. Официальное сообщение публикуется в "Вестнике Банка России" и в других средствах массовой информации. Банк России вправе устанавливать ограничения по количеству принимаемых к аукциону заявок одного банка. Установленные Банком России ограничения указываются в официальном сообщении Банка России о проведении ломбардного кредитного аукциона.

Конкурентные заявки банков, принятые к аукциону, ранжируются по уровню предложенной банками процентной ставки начиная с максимальной. В случае исчерпания объема кредита, выставляемого на аукцион, Банк России вправе пропорционально сократить сумму каждой конкурентной заявки, в которой указана процентная ставка, принятая Банком России в качестве ставки отсечения, в списке удовлетворенных конкурентных заявок. При этом конкурентные заявки банков могут удовлетворяться частично.

Неконкурентные заявки банков, принятые к аукциону, удовлетворяются по средневзвешенной ставке, сложившейся по итогам проведения ломбардного кредитного аукциона. Средневзвешенную ставку рассчитывает Банк России по удовлетворенным (частично удовлетворенным) по итогам проведения аукциона конкурентным заявкам банков.

Ломбардные кредитные аукционы проводятся одним из следующих способов:

- "американским" - конкурентные заявки, вошедшие в список удовлетворенных конкурентных заявок, удовлетворяются по процентным ставкам, предлагаемым банками в указанных заявках, которые равны или превышают ставку отсечения, установленную Банком России по результатам аукциона;

- "голландским" - конкурентные заявки, вошедшие в список удовлетворенных конкурентных заявок, удовлетворяются по минимальной процентной ставке, которая войдет в список удовлетворенных конкурентных заявок банков, т.е. по ставке отсечения, установленной Банком России по результатам аукциона.

При неисполнении (ненадлежащем исполнении) банком обязательств по возврату кредита и уплате процентов по нему Банк России начинает процедуру реализации заложенных ценных бумаг (залога).

Выручка от реализации заложенных государственных ценных бумаг используется в следующем порядке:

1) возмещаются расходы Банка России, связанные с его реализацией;

2) погашается задолженность банка по процентам и задолженность банка по кредиту (в сумме основного долга);

3) погашаются причитающиеся к уплате суммы неустойки (пеней).

Если сумма выручки от реализации залога выше суммы имеющихся обязательств, излишек перечисляется на корреспондентский счет банка. В случае недостаточности выручки для погашения всех обязательств Банк России списывает недостающую сумму с корреспондентского счета банка.

 

2. Средства, поступившие от операций с ценными бумагами банка, складываются из следующих разновидностей.

 

2.1. Выпуск и размещение облигаций. Выпуск облигаций осуществляется после регистрации проспекта эмиссии в целях дополнительного привлечения срочных ресурсов. Банки могут выпускать облигации при наличии следующих условий:

- полная оплата всех выпущенных акций или долей пайщиков в уставном капитале банка;

- разнесение по времени выпуска акций и облигаций.

 

Классификация облигаций согласно российскому праву

 

В соответствии с Федеральным законом от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Специфическими факторами, характерными для долговых ценных бумаг, являются:

- способность приносить доход;

- наличие риска и неопределенность при инвестировании;

- временной лаг между моментом инвестирования и получением дохода.

Эти факторы определяют особенность оценки стоимости долговой ценной бумаги.

Стандартами эмиссии ценных бумаг предусмотрены размещение облигаций путем открытой и закрытой подписки, также размещение облигаций осуществляется путем конвертации.

Облигации могут выпускаться в форме именных бездокументарных или предъявительских документарных ценных бумаг.

Различают две формы размещения выпуска:

1) разовое размещение выпуска;

2) заимствование в форме траншей.

Облигации классифицируются в зависимости от способа выплаты, способа формирования дохода, по сроку, по способу погашения, по степени обеспеченности и т.д.

В зависимости от способа выплаты процентов:

1) процентные облигации: купонные (облигации с периодическими выплатами купона), облигации с кумулятивным купоном (при погашении инвестор получает номинальную стоимость облигации и совокупный купонный доход);

2) бескупонные (дисконтные) облигации (облигации с нулевым купоном);

3) выигрышные облигации (доход выплачивается в виде выигрыша).

В зависимости от способа формирования дохода:

1) облигации с фиксированным купоном (ставка купона не изменяется);

2) облигации с плавающим купоном (номинал не изменяется);

3) облигации индексируемые (изменяются номинал и купон).

В зависимости от характера эмитента:

1) государственные (федеральные и субфедеральные);

2) муниципальные;

3) облигации государственных учреждений;

4) коммерческие (хозяйственные и банковские);

5) облигации иностранных эмитентов.

В зависимости от варианта способа легитимации (доказательство права гражданина на получение платежа) управомоченного на ценную бумагу лица:

1) именные облигации;

2) облигации на предъявителя;

3) облигации с отрывным купоном.

По способу погашения:

1) облигации с погашением номинала разовым платежом в конце срока;

2) облигации с распределением погашения во времени;

3) облигации с последовательным погашением фиксированной доли общего количества облигаций.

В зависимости от возможности досрочного погашения:

1) облигации с запретом досрочного погашения;

2) облигации с правом досрочного выкупа.

В зависимости от возможности продления срока:

1) непродлеваемые облигации;

2) продлеваемые (пролонгируемые) облигации.

В зависимости от срока погашения (мировая практика):

1) краткосрочные (от 1 года до 5 лет);

2) среднесрочные (от 5 до 12 лет);

3) долгосрочные (от 12 до 30 лет);

4) бессрочные.

В зависимости от целей выпуска:

1) целевые облигации;

2) нецелевые облигации.

По степени обеспеченности:

1) необеспеченные облигации;

2) обеспеченные облигации.

 

Для привлечения средств у иностранных кредиторов могут использоваться также долговые ценные бумаги, обращающиеся на международном фондовом рынке. С точки зрения заемщика, основными преимуществами ценных бумаг перед кредитами являются возможность привлечь средства более широкого круга кредиторов и, соответственно, меньшее влияние кредиторов на заемщика. Кроме того, обращение ценных бумаг определенного эмитента на мировых биржах может рассматриваться как своеобразный знак качества, поэтому успешное размещение ценных бумаг на международном рынке способствует улучшению имиджа компании. Недостатками эмиссии ценных бумаг являются необходимость раскрытия значительных объемов информации о себе (проспект эмиссии и прочие документы), более высокие затраты времени на осуществление эмиссии (подготовка документов, регистрация выпуска и т.д.). С точки зрения кредитора (инвестора) основным преимуществом ценных бумаг является их высокая ликвидность. Если владелец ценных бумаг испытывает временные финансовые затруднения, он всегда может быстро продать их или использовать в качестве обеспечения по кредиту, тогда как у банка, выдавшего кредит, такой возможности нет.

Исторически первой формой специфических международных ценных бумаг являлись зарубежные (иностранные) облигации (foreign bonds), т.е. облигации, размещаемые эмитентом из одной страны на фондовом рынке другой страны в соответствии с законодательством страны, в которой размещаются эти облигации. За долгий период своего существования иностранные облигации обзавелись короткими обозначениями, характеризующими страну, в которой они размещаются, и валюту номинала. К примеру, облигации с номиналом в японских иенах, размещаемые на японском рынке неяпонскими эмитентами, называются облигации "Самурай" (Samurai bond), а для облигаций с номиналом в долларах США, размещаемых на рынке США неамериканскими эмитентами, используется термин облигации "Янки" (Yankee bond).

Во второй половине XX в. стал развиваться новый сегмент международного фондового рынка - рынок еврооблигаций (eurobonds). Эти облигации предназначены для размещения одновременно в нескольких странах. Как правило, еврооблигации выпускаются эмитентом, зарегистрированным в стране с льготным налогообложением и смягченным регулированием финансового сектора, что позволяет сократить налоги на доходы по этим облигациям. Размещение еврооблигаций осуществляется при посредничестве транснационального синдиката банков-андеррайтеров, имеющих клиентов в странах, на рынках которых будут размещаться еврооблигации.

На первых этапах развития рынка еврооблигаций эти бумаги выпускались преимущественно в ключевых валютах (доллар США, немецкая марка, фунт стерлингов Великобритании, с начала XXI в. - евро), чаще всего являвшихся иностранными как для эмитента, так и для инвесторов. Однако по мере развития рынка спектр валют, в которых эмитируются еврооблигации, расширился. Существуют выпуски еврооблигаций, с номиналом в китайских юанях, корейских вонах, российских рублях, южноафриканских рэндах. Еврооблигации, как правило, носят долгосрочный характер, поэтому широко практикуется установление купонных выплат по ним по плавающей ставке (LIBOR, EURIBOR и т.д.).

На международном фондовом рынке обращаются также краткосрочные долговые ценные бумаги - евроноты, коммерческие евробумаги - эмиссионные ценные бумаги со сроком обращения до 1 года. Эти бумаги широко используются банками и торговыми компаниями для управления краткосрочной ликвидностью.

В начале XXI в. стал интенсивно расти еще один сегмент мирового фондового рынка - рынок облигаций, обеспеченных активами (Asset Backed Securities, ABS). ABS эмитируются под обеспечение определенного портфеля активов (ценных бумаг и кредитов). На основании этого портфеля выпускается несколько траншей ABS. Доходы по бумагам этих траншей выплачиваются за счет доходов от данного портфеля активов, и, если по каким-то из активов, входящих в портфель, понесены убытки, доходы держателей ABS сокращаются. При этом убытки неоднородно распределяются между траншами. Сперва все убытки несут держатели самого младшего транша, если сумма убытков превысит объем младшего транша, убытки перекладываются на держателей следующего транша, и так вплоть до самого старшего транша.

Таким образом, чем старше транш ABS, тем ниже риск понести потери по нему. Поэтому по таким транша