Определение безубыточной работы проектов судов

Для определения безубыточной работы судов и построения точки безубыточности в данном разделе курсовой работы рассчитываются годовые доходы () и годовые эксплуатационные расходы () по проектам судов.

Доходы от перевозок по каждому судну определяются из выражения:

, долл.

Номер проекта	Объем перевозок G(i)тонн	F(i) долл/т	Годовые доходы D(i) долл
		14,6
		22,6

Годовые эксплуатационные расходы () за период навигации рассчитываются по каждому судну:

, долл.

Годовые постоянные расходы () за период навигации принимаются в размере 30 % от величины годовых эксплуатационных расходов, таким образом:

, долл.

Определение минимального объема перевозок грузов, обеспечивающего безубыточную работу транспортной компании при заданных фрахтовых ставках рассчитывается по каждому типу судна из выражения:

, т.

где j – коэффициент постоянных расходов принимается 0,3.

Минимальный объем перевозок определяется также и графически по каждому типу судна, используя расчет.

После определения минимального объема перевозок грузов рассчитывается коэффициент использования судна и минимальные доходы (D _min), которые определяют предельно допустимые значения работы судна.

, долл.

При этом определяется коэффициент использования судна (К _и).

По наименьшему значению минимального объема перевозок грузов судном (G_min), обеспечивающему безубыточную работу выбирается наилучший проект. Проводится анализ, строятся графики точек безубыточности по проектам судов.

4. Расчет чистой прибыли и амортизационных отчислений

Чистая прибыль и амортизационные отчисления являются важнейшей составной частью денежных потоков транспортной компании идущих на ее развитие.

4.1 Расчет чистой прибыли по проекту судна

Чистая прибыль (прибыль после взятия налогов) ЧП_t в курсовой работе определяется по выражению:

ЧП_t =0,8×(I_t - Э_t),

ЧП_t (19610) =0,8×(1385175 - 916575)=374880,

ЧП_t (19610) =0,8×(1505625 - 916575)=471240,

ЧП_t (19610) =0,8×(1565850- 916575)=519420,

ЧП_t (19610) =0,8×(1626075 -916575)=567600,

ЧП_t (19610) =0,8×(1686300- 916575)=615780,

ЧП_t (614)=0,8×(1325490 - 746130)=463488,

ЧП_t (614)=0,8×(1440750- 746130)=555696,

ЧП_t (614)=0,8×(1498380- 746130)=601800,

ЧП_t (614)=0,8×(1556010- 746130)=647904,

ЧП_t (614)=0,8×(1613640- 746130)=694008,

ЧП_t (292)=0,8×(1161270 - 633798)=,

ЧП_t (292)=0,8×(1262250 - 633798)=,

ЧП_t (292)=0,8×(1312740 - 633798)=,

ЧП_t (292)=0,8×(1363230 - 633798),

ЧП_t (292)=0,8×(1413720 - 633798),

I _t₁ (19610)= 1204500×1,15= 1385175

I_t2 (19610)= 1204500×1,25=1505625

I_t3 (19610)= 1204500×1,30=1565850

I_t4 (19610)= 1204500×1,35=1626075

I_t5 (19610)= 1204500×1,40=1686300

I_t1 (614)= 1152600×1,15=1325490

I_t2 (614)= 1152600×1,25=1440750

I_t3 (614)= 1152600×1,30=1498380

I_t4 (614)= 1152600×1,35=1556010

I_t5 (614)= 1152600×1,40=1613640

I_t1 (292)=1009800×1,15=1161270

I_t2 (292)=1009800×1,25=1262250

I_t3 (292)=1009800×1,30=1312740

I_t4 (292)=1009800×1,35=1363230

I_t5 (292)=1009800×1,40=1413720

где I_t и Э_t – будущие доходы и расходы в текущем году по данному проекту судна.

Для периода бизнес-планирования 5 лет доходы (I_t) определяются с учетом коэффициентов увеличения (К_t) соответственно по каждому году, первый год К_t=1,15, второй год – 1,25, третий год К_t – 1,30, четвертый год –1,35, пятый год К_t=1,40. На эти коэффициенты умножаются ранее рассчитанные доходы по каждому проекту судна ().

Годовые эксплуатационные расходы по каждому проекту судна (Э_t) определяются с учетом коэффициента инфляции, т.е.

Э_t =Э_i × К _инф,

Э_t (19610)= 833250 × 1,1= 916575

Э_t (614)= 678300 × 1,1= 746130

Э_t (292)= 576180 × 1,1= 633798

При заданной инфляции (i), коэффициент инфляции рассчитывается:

К _инф = ,

К (19610) _инф = ,

К (614) _инф = ,

К (292) _инф = ,

где i – инфляция в % (прил.2)

3.1.2 Расчет амортизационных отчислений по проекту судна

Для курсовой работы амортизационные отчисления определяются:

А_t =0,1 × К _с,

где К _с– строительная стоимость проекта судна

К _с =4,5× Б_i

После определения чистой прибыли (прибыли после взятия налогов) текущего года и амортизационных отчислений (10% от строительной стоимости судна) они заносятся в таблицу прил.6.

Таким образом, компания, покупая суда по строительной стоимости, должна окупить инвестиции за указанный период. Наилучший проект выбирается исходя из сравнения ниже приведенных показателей.

4. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта развития

судоходной компании

Чистая дисконтированная стоимость (приведенный доход) определяется из выражения:

NPV = PV – К _и_d,

где PV – суммарный приведенный доход от эксплуатации проекта за 5 лет.

К _и_d – дисконтированные инвестиции, вложенные в строительство проекта.

где NCF_t – дисконтированный денежный поток текущего года, определяется из выражения:

где CF_t – денежный поток текущего года

CF _t = ЧП _t + А _t

Дисконтированные инвестиции определяются из выражения:

Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта развития судоходной компании
Номер проекта	К(инф)	Годовые расходы Эt	строительная стоимость проэкта Кс
	1,1	583827,2
	1,1
	1,1	765142,4

Дисконтированные денежные потоки проектов судов сводятся в табл. прил. 6.

Коэффициент прибыльности (доходности) рассчитывается по формуле:

Рентабельность проекта расcчитываеся из выражения:

R _i = I _d – 1

ПРОЕКТ №19610
Годы	It	Эt	ЧПt	Аt
		583827,2	666378,24
		583827,2	764938,24
		583827,2	814218,24
		583827,2	863498,24
		583827,2	912778,24

ПРОЕКТ №614
Годы	It	Эt	ЧПt	Аt
			576064,8
			675168,8
			724720,8
			774272,8
			823824,8

ПРОЕКТ №292
Годы	It	Эt	ЧПt	Аt
		765142,4	664110,08
		765142,4	775086,08
		765142,4	830574,08
		765142,4	886062,08
		765142,4	941550,08

4.2.1 Дисконтированный период окупаемости инвестиционного проекта и

выбор наилучшего проекта судна

первого года рассчитывается как отрицательное значение капитальных затрат, к которым прибавляется значение (дисконтированные денежные потоки текущего (первого) года. значение второго года, определяется по формуле:

Для определения каждого последующего значения добавляется новое значение нарастающим итогом, и расчет сводится в табл. прил. 7.

Дисконтированный период окупаемости определяется по формуле:

где Т – год последнего отрицательного значения .

Дробное значение, которое добавляется к целому, рассчитывается как отношение модуля последнего отрицательного значения к сумме модуля этого значения и следующего за ним положительного значения .

Анализ показателей эффективности развития транспортной компании и срок окупаемости для каждого проекта сводится в табл. прил. 8 и выбирается оптимальный проект судна для вложения инвестиций. Наилучшим проектом является то судно, которое имеет наибольшее значение NPV и коэффициент рентабельности, а также наименьший срок окупаемости. При их расхождении, основным показателем является срок окупаемости.

Проект 1557

Годы	CFt, $	(1+b) ^t	1/ (1+b) ^t	NCF _t	PV долл
	1043878,2	1,13	0,88	923786,05	4105842,09
	1142438,2	1,28	0,78	894696,72
	1191718,2	1,44	0,69	825920,52
	1240998,2	1,63	0,61	761127,46
	1290278,2	1,84	0,54	700311,33

К иd	I d	R(i)	Год	Инвестиции (К)	NCF_t	NPV_t
3340707,96	1,23	0,23	нарастающим итогом
2956378,73	1,39	0,39		-К_иd	-	-
2616264,36	1,57	0,57		-3340707,96	923786,05	-2416921,91
2315278,20	1,77	0,77		-2956378,73	894696,72	-1522225,19
2048918,76	2,00	1,00		-2616264,36	825920,52	-696304,67
				-2315278,20	761127,46	64822,79
				-2048918,76	700311,33	765134,12

Проект 285

Годы	CFt, $	(1+b) ^t	1/ (1+b) ^t	NCF _t	PV долл
	994814,8	1,13	0,88	880367,08	3935671,63
	1093918,8	1,28	0,78	856698,88
	1143470,8	1,44	0,69	792482,62
	1193022,8	1,63	0,61	731703,23
	1242574,8	1,84	0,54	674419,82
К иd	I d	R(i)		Год	Инвестиции (К)	NCF_t	NPV_t
3705752,21	1,06	0,06		нарастающим итогом
3279426,74	1,20	0,20			-К_иd	-	-
2902147,55	1,36	0,36			-3705752,21	880367,08	-2825385,13
2568272,17	1,53	0,53			-3279426,74	856698,88	-1968686,25
2272807,23	1,73	0,73			-2902147,55	792482,62	-1176203,63
					-2568272,17	731703,23	-444500,40
					-2272807,23	674419,82	229919,42

Проект 614

Годы	CFt, $	(1+b) ^t	1/ (1+b) ^t	NCF _t	PV долл
	1075360,1	1,13	0,88	951646,09	4271279,11
	1186336,1	1,28	0,78	929075,17
	1241824,1	1,44	0,69	860646,38
	1297312,1	1,63	0,61	795665,79
	1352800,1	1,84	0,54	734245,68
К иd	I d	R(i)		Год	Инвестиции (К)	NCF_t	NPV_t
3639380,53	1,17	0,17		нарастающим итогом
3220690,74	1,33	0,33			-К_иd	-	-
2850168,79	1,50	0,50			-3639380,53	951646,09	-2687734,44
2522273,27	1,69	0,69			-3220690,74	929075,17	-1758659,28
2232100,24	1,91	0,91			-2850168,79	860646,38	-898012,90
					-2522273,27	795665,79	-102347,10
					-2232100,24	734245,68	631898,58
Период окупаемости		Выбор наилучшего проекта судна
Номер проекта	DPв		Номер проекта	Наибольшее NPV, $	Наибольшее Id	Наибольшее R	Наименьшее DPв
	8,21			765134,12	2,00	1,00	8,21
	1,93			229919,42	1,73	0,73	1,93
	4,19			631898,58	1,91	1,93	4,19

Заключение

В заключении приводятся выводы по уровню рентабельности фрахтовой ставки, проводится анализ безубыточности и определяется значение минимального объема перевозок. Строится график точки безубыточности по выбранному проекту судна. Приводятся выводы по деятельности компании, то есть её производственное и финансовое состояние, анализируются показатели ликвидности и финансовой устойчивости. Производится обоснование выбора рационального проекта судна с учетом его рентабельности на перевозках грузов.