- . , .
5.1 2.1
5.1.1. ́ . - , . : . .
. , , .
.
.
5.1.1. 5.1 5.2, . .
5.1 2015-2016 .
*, ., | , % | ||||||
2015 | 2016 | . . | 2015 | 2016 | . . | ||
I. | |||||||
.. | |||||||
I | |||||||
II. | |||||||
.. | |||||||
II | |||||||
* .
5.2 2015-2016 .
, .. | , % | ||||||
. . | 2016 | . | |||||
III. | |||||||
() | |||||||
, | |||||||
. .. | |||||||
III | |||||||
IV. | |||||||
.. | |||||||
IV | |||||||
V. | |||||||
.. | |||||||
V | |||||||
|
|
.
5.2 2.2
5.2.1. , 5.3.
1: (+) (-) :
+ = ,
- ; | ||
- | - . |
2: (+) (-) :
+ = + ,
.
3: (+) (-)
+ = + + ,
.
S=S(b1, b2, b3) , bi 1 0 ( ):
1. :
> 0; > 0; > 0.
: S=(1; 1; 1).
2. :
< 0; > 0; > 0.
S=(0; 1; 1).
3. :
< 0; < 0; > 0.
S=(0; 0; 1).
4. :
< 0; < 0; < 0.
S=(0; 0; 0).
5.2.1. 5.3. .
5.3
* | 2015 | 2016 | |
1. | |||
2. | |||
3. | |||
4. | |||
5. | |||
6. | |||
7. (5+6) | |||
8. | |||
9. (2/1), % | |||
10. (3/1), % | |||
11. (3/8),% | |||
12. (7/8),% | |||
13. ** | |||
14. ** | |||
15. ** | |||
16. S** |
* , , (7/8) : 7 8.
|
|
** 5.2.1.
.
5.2.2. , 5.4.
5.4
( ) | |
1 ( , ) | (1300+1530) / 1700 |
2 | (1400+15001530) / 1700 |
3 | (1300+1400+1530 1100) / 1200 |
4 | (1300+1400+1530 1100) / 1210 |
5 | (1300+1400+1530 1100) / (1300+1530) |
6 | (1300+1400+1530) / 1700 |
7 | 1300 / 1100 |
8 | 1700 / (1300+1530) |
9 | (1400+1370) / 1100 |
10 ( ) | (1400+15001530) / (1300+1530) |
5.2.2. 5.4 5.5. .
5.5 | ||||
2016 2015 | ||||
1 ( , ) | ||||
2 | ||||
3 | ||||
4 | ||||
5 | ||||
6 | ||||
7 | ||||
8 | ||||
9 | ||||
10 ( ) |
.
5.2.3. , , ; , . :
|
|
o 1 : ;
o 2 : ;
o 3 : , , ;
o 4 : .
- :
o 1 : ;
o 2 : , , ;
o 3 : , , ;
o 4 : .
:
1≥1; 3≥3; 2≥2; 4≤4.
5.2.3. 1,.., 4, 1,.., 4 5.6. 5.7. .
5.6
2015 | 2016 | 2015 | 2016 | ||
1 (1) | 1. (1) | ||||
2 (2) | 2. (2) | ||||
3 (3) | 3. (3) | ||||
4 (4) | 4. (4) | ||||
5.7
2015 | ( ) | 2016 | ( ) | ||
1≥1 | |||||
2≥2 | |||||
3≥3 | |||||
4≤4 |
.
5.2.4. : , . , .
. , .
.
5.2.4. 5.8.
5.8 - | |||
- | |||
2015 | 2016 | ||
1. | |||
2. | |||
3. |
.
|
|
5.2.5. . : 1) , 2) . :
1) ;
2) ;
3) ;
4) - .
5.9 .
5.9
( ) | |
1 , .., () | 2110* |
2 , . . () | 0,5 × (1200 + 1200) |
3 , () | / |
4 , | 1/ 365 |
5 - , . ., () | 0,5 × (1210 + 1210) |
6 , , () | 2120 / 0,5 × (1210 + 1210) |
7 , , | 1/ 365 |
8 , | 0,5 × (1230 + 1230) |
9 () | 2110 / 0,5 × (1230 + 1230) |
10 , | 1/ 365 |
11 , | 0,5 × (1520 + 1520) |
12 () | 2120 / 0,5 × (1520 + 1520) |
13 , | 1/ 365 |
14 | / |
15 , % | / |
* ( 1) ( 2).
. 5.2.5. , 4.10.
5.10
2015 | 2016 | - | |
1 , .., () | |||
2 , . . () | |||
3 , () | |||
4 , | |||
5 - , . ., () | |||
6 , , () | |||
7 , , | |||
8 , | |||
15 () | |||
16 , | |||
17 , | |||
18 () | |||
19 , | |||
20 | |||
21 , % |
.
5.3 2.3
5.3.1. , , . 5.11 .
5.11
1 | (2300*+2330) / 2110 × 100% |
2 | 2400 / (2120 + 2210 + 2220 + 2330 + 2350 + 2410) × 100% |
3 | 2400 / (0,5 × (1600 + 1600)) × 100% |
4 | 2400 / (0,5 × (1300 + 1530 + 1300 + 1530)) × 100% |
5 | 2400 / (1410 + 1510) |
* ( 1) ( 2)
|
|
5.3.1. , 5.11, , 5.12.
5.12 , %
2015 | 2016 | ||
1 | |||
2 | |||
3 | |||
4 | |||
5 |
.
5.4 2.4 ,
5.4.1. .
, , :
Z = 1,2∙1 + 1,4∙2 + 3,3∙3 + 0,6∙4 + 1.0∙5
X1, 2, 3, 4 5 , . 5.13. .
5.13
1 | , . | 1200*/1600 |
2 | ( ). | 2400/1600 |
3 | . | 2300/1600 |
4 | . | 1300/(1400+1500) |
5 | . | 5.11 . 4 |
* ( 1) ( 2).
Z , . 5.14.
5.14
Z | |
Z≤1.8 | , 80-100% |
1,81≤ Z ≤ 2,76 | , 35-50% |
2,76≤ Z ≤2,99 | , 15-20% |
3.00 ≤ Z | , , |
, , :
Z = 0,7171 + 0,8472 + 3,1073 + 0,424 + 0,9955
4 = / .
Z < 1,23, , Z 1,23 2,89 , Z 2,9 .
5.4.1. 5.15.
5.15 -
2015 . | 2016 . | |||
1 | 1.2 | |||
2 | 1.4 | |||
3 | 3.3 | |||
4 | 0.6 | |||
5 | 1.0 | |||
Z | = | = |
.
5.4.2. .
:
- , ;
- , ;
- , ;
N , ;
1 , /;
, /;
, ;
, /;
5.1. :
1) : , N ; Y ;
2)
=+1∙N
3) =∙N; , ; (N) (N) ;
4) ; ( N); , N, ; ;
5)
=(N)=-=∙N-(+1∙N)
6) (N)=0; :
∙N-(+1∙N)=0
7) , , :
N=
8) (, /4, .. /); , :
=∙N=
9) , , :
=
10) : = .
=*N
=c+1*N
N N
-,
-
5.1
5.15.
5.4.2. 5.16 .
5.16 -
1. , .. | |||
2. , .. | |||
2.1. , | |||
2.2. | |||
2.3. , | |||
() | |||
3. , . | |||
4. , .. | |||
5. , .. | |||
6. |
.
5.4.3. (, Financial Leverage) () (). : () , .. . : , .
, ().
( ), ( ). . , :
:
= (1-)*( ) * ( / ),
: | - | , %; |
, %; | ||
- | ; 0.20; | |
- | , %; | |
- | , ; | |
- | , . |
4.5.4. 5.17.
5.17
2015 | 2016 | - | |
1 | |||
2 | |||
3 | |||
4 , % | |||
5 ( ) | |||
6 |
.
5.5 2.5 -
, . , .
, .
, , . , . , . , , . , .
: . . , , , .
- , .
: 1) , 2) , 3) , 4) , 5) , 6) .
:
1) (), ,
2) 6-7 ,
3) ( ), ,
4) ( ), , ,
5) () : , , , .
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