Классификация методов финансового анализа

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

«Северо-Кавказский горно-металлургический институт (государственный технологический университет)

Курс лекции

По дисциплине

«Финансовый анализ»

для направления подготовки

38.03.02 «Менеджмент»

Квалификация выпускника – бакалавр

Форма обучения – очная

Разработчик УМКД: Мирзабекова М.Ю.

Владикавказ 2014

Содержание

Введение. 4

Сущность понятий «анализ» и «синтез». 4

Тема 1 Теоретические основы финансового анализа. 5

1.1 Сущность, назначение и функции финансового анализа. 5

1.2 Информационное обеспечение финансового анализа. 9

1.3 Методы финансового анализа. 9

Тема 2 Анализ имущества предприятия. 13

2.1. Анализ структуры активов предприятия. 13

2.2.Анализ внеоборотных активов. 17

2.3. Анализ оборотных средств. 20

2.4. Анализ дебиторской задолженности. 21

2.5 Анализ остатков и движения денежной наличности. 22

Тема 3 Анализ источников формирования имущества предприятия. 28

3.1. Анализ динамики и структуры источников формирования имущества. 28

3.2. Анализ кредиторской задолженности. 30

3.3 Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности - 4 ч. 31

Тема 4 Анализ финансовых результатов предприятия. 31

4.1 Анализ прибыли предприятия. 31

4.2. Анализ рентабельности предприятия. 35

Тема 5 Оценка финансового состояния предприятия. 38

5.1. Анализ деловой активности предприятия. 38

5.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия. 40

5.3. Анализ ликвидности и платежеспособности. 43

5.4. Методы диагностики вероятности банкротства. 46

Тема 6 Применение программных средств в финансовом анализе. 55

Введение

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Так, собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы, а кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.

Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации. Тем не менее, принято выделять два вида финансового анализа:

- внутренний;

- внешний.

Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.

Сущность понятий «анализ» и «синтез»

«Анализ» - (по гречески «analyzis» «разделяю», «расчленяю»).

Под анализом в широком плане понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.

В науке и на практике применяются различные виды анализа: физический, химический, математический, экономический и др. они отличаются объектами, целями и методикой исследования. Экономический анализ относится к абстрактно-логическому методу. Здесь невозможно использовать ни микроскопы, ни химические реактивы. Их должна заменить сила абстракции.

Отличается общетеоретический экономический анализ, те. на макроуровне и конкретно-экономический на микроуровне - анализ хозяйственной деятельности предприятия.

Анализ выступает в диалектическом, противоречивом единстве с понятием «синтез» - соединение ранее расчлененных элементов изучаемого объекта в единое целое. Только в единстве анализа и синтеза можно познать предметы и явления.

Тема 1 Теоретические основы финансового анализа

1.1 Сущность, назначение и функции финансового анализа

1 Понятие «финансовый анализ»

Финансовый анализ выделился из экономического анализа и анализа финансово-хозяйственной деятельности.

Финансовый анализ - метод познания финансового механизма предприятия, процессов формирования и использования финансовых ресурсов для его оперативной и инвестиционной деятельности - является частью общего исследования бизнес-процессов и приобрел на сегодня очень важное и самостоятельное значение

Финансовый анализ — это процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов дальнейшего повышения его рыночной стоимости.

2 Предмет финансового анализа

Каждая наука имеет свой предмет исследования, который она изучает с соответствующей целью присущими ей методами. Нет предмета исследования - нет науки. Определение предмета имеет принципиальное значение для обоснования самостоятельности и обособленности той или иной отрасли знаний.

Философия под предметом любой науки (включая и АХД) понимает какую-то часть или сторону объективной действительности, которая изучается только данной наукой. Предметом той или иной науки следует считать то специфическое, что позволяет отличать ее среди множества других наук.

Предметом финансового анализа являются финансовые ресурсы и их потоки.

3 Цели финансового анализа

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Рисунок 1 - Цели финансового анализа

Главная цель анализа - своевременно выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. общая оценка финансового положения и факторов его изменения;

2. изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;

3. соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

4. определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия и др.

4 Функции финансового анализа

Сущность финансового анализа проявляется в его функциях. Финансовый анализ выполняет аналитическую, синтетическую (обобщающую), прогнозную (предикативную), экономическую и контрольную функции. Характеристика функций финансового анализа представлена в таблице 1.

Таблица 1

	Характеристика функций финансового анализа
Функция	Характеристика
Аналитическая	- происходит выбор объектов финансового анализа, - определяются показатели, характеризующие объекты анализа - выбираются методы расчет - осуществляется выбор способа проведения анализа и методики оценки
Синтетическая (обобщающая)	позволяет обобщить выводы, полученные при анализе разных объектов различными способами.
Прогнозная (предикативная)	прогнозирование финансового состояния предприятия
Экономическая	с одной стороны финансовый анализ базируется на данных бухгалтерской отчетности, а с другой стороны, результаты финансового анализа используются для совершенствования процесса производства и других способов получения дохода предприятием
Контрольная	Финансовый анализ позволяет своевременно отслеживать дисбаланс в финансировании предприятия, оценивать, какие виды производства выгодны, насколько эффективным является использование собственного и заемного капитала.

5 Классификация видов финансового анализа

Финансовый анализ, чаще всего в прикладном аспекте, понимают как процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов дальнейшего повышения его рыночной стоимости. Финансовый анализ подразделяется на отдельные виды в зависимости от следующих признаков.

1. По организационным формам проведения выделяют внутренний и внешний финансовые анализы предприятия.

Внутренний финансовый анализ проводится финансовыми менеджерами предприятия или собственниками его имущества с использованием всей совокупности имеющихся информативных показателей. Результаты такого анализа могут представлять коммерческую тайну предприятия.

Внешний финансовый анализ осуществляют налоговые администрации, аудиторские фирмы, банки, страховые компании с целью изучения правильности отражения финансовых результатов деятельности предприятия, его финансовой устойчивости и кредитоспособности.

2. По объему исследования выделяют полный и тематический финансовые анализы предприятия.

Полный финансовый анализ предприятия проводится с целью изучения всех аспектов финансовой деятельности предприятия в комплексе.

Тематический финансовый анализ ограничивается изучением отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия. Предметом тематического финансового анализа может являться эффективность использования активов предприятия, оптимальность финансирования различных активов из отдельных источников, состояние финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, оптимальность инвестиционного портфеля, оптимальность финансовой структуры капитала и ряд других аспектов финансовой деятельности предприятия.

3. По объекту анализа выделяют следующие его виды:

• анализ финансовой деятельности предприятия в целом. В процессе такого анализа объектом изучения является финансовая деятельность предприятия в целом, без выделения отдельных его структурных единиц и подразделений;

• анализ финансовой деятельности отдельных структурных единиц и подразделений. Такой анализ базируется в основном на результатах управленческого учета предприятия;

• анализ отдельных финансовых операций. Предметом такого анализа могут быть отдельные операции, связанные с краткосрочными или долгосрочными финансовыми вложениями, с финансированием отдельных реальных проектов и другие.

4. По периоду проведения выделяют предварительный, текущий и последующий финансовые анализы.

Предварительный финансовый анализ с изучением условий финансовой деятельности в целом или осуществления отдельных финансовых операций предприятия (например, оценка собственной платежеспособности при необходимости получения крупного банковского кредита).

Текущий (или оперативный) финансовый анализ проводится в процессе реализации отдельных финансовых планов или осуществления отдельных финансовых операций с целью оперативного воздействия на результаты финансовой деятельности. Как правило, он ограничивается кратким периодом времени.

Последующий (или ретроспективный) финансовый анализ осуществляется предприятием за отчетный период (месяц, квартал, год). Он позволяет глубже и полнее про-

анализировать финансовое состояние и результаты финансовой деятельности предприятия в сравнении с предварительным и текущим анализом, так как базируется на завершенных отчетных материалах статистического и бухгалтерского учета.

6 Структура финансового анализа

Структура финансового анализа представлена на рисунке 3.

Рисунок 3 - Примерная структура финансового анализа

1.2 Информационное обеспечение финансового анализа

1 Информация, источники информации

Для проведения финансового анализа используются следующие источники информации.

· нормативы и инструкции (Гражданский кодекс, Налоговый кодекс, федеральные законы, указы Президента, постановления и распоряжения Правительства, нормативные документы Минфина, Центрального Банка России, Министерства экономического развития и торговли и другие);

· планы и прогнозы (проекты бюджетов, курсы валют, информация о конъюнктуре рынка, заключения аудиторов, перспективные и бизнес-планы предприятия и др.); отчеты (формы бухгалтерской и статистической отчетности);

· справочно-аналитическая информация (официальная статистика, протоколы совещаний, приказы, договора, неофициальные данные).

2 Бухгалтерская отчетность предприятия

Основным источником информации для анализа финансового состояния организации является бухгалтерская отчетность. Бухгалтерская отчетность представляет собой систему показателей, отражающих на отчетную дату имущественное и финансовое положение организации, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период.

Типовые формы бухгалтерской отчетности составляются в соответствии с Приказом Минфина РФ от 22.07.2003 г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организации».

Формы отчетности:

Форма № 1 «Бухгалтерский баланс»;

Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»;

Форма № 3 «Отчет об изменениях капитала»;

Форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»;

Форма № 5 «Приложения к бухгалтерскому балансу»;

Форма № 6 «Отчет о целевом использовании полученных средств».

Бюджетные организации, страховых организаций и банки составляют специальную отчетность.

1.3 Методы финансового анализа

1 Метод финансового анализа и его особенности

Метод финансового анализа - это исследование финансового состояния предприятия, основанное на диалектическом подходе к изучению финансовых процессов предприятия в развитии, начиная с момента становления.

Характерные особенности методов финансового анализа:

- использование системы показателей, всесторонне характеризующей финансовую деятельность предприятия;

- выявление, измерение и изучение причин изменений в целях повышения эффективности использования финансовых ресурсов предприятия, финансовых показателей во взаимосвязи изменений (финансовых показателей и причин, вызвавших изменения показателей).

2 Классификация методов финансового анализа

Для решения конкретных задач финансового анализа применяется целый ряд специальных методов, позволяющих получить количественную оценку отдельных аспектов деятельности предприятия. В таблице 1 классификация методов финансового анализа выполнена по трем основаниям: по степени формализации, применяемому инструментарию и используемым моделям.

Таблица 1

Классификация методов финансового анализа

Признак класси фикации	Группа методов финансового анализа	Метод финансового анализа	Характеристика

1. По степени формали зации	1.1 формализованные методы	коэффици енты	Являются основными при проведении финансового анализа предприятия, носят объективный характер, основаны на строгих аналитических зависимостях.
1.2 неформализованные методы	- метод экспертных оценок - метод рейтинговой оценки	Основаны на логическом описании аналитических приемов. Неформализованные методы субъективны, так как на результат большое влияние оказывает интуиция, опыт и знания аналитика. Могут применяться только опытными аналитиками.
2. По применяемому инструментарию	2.1 экономические методы	- метод абсолютных величин	Абсолютные величины служат основой для расчета относительных и средних показателей.
- метод относительных величин	Применяется в горизонтальном анализе, как показатель, характеризующий динамику, в вертикальном анализе для выявления структуры и в коэффициентном анализе при расчете коэффициентов.
- балансовый метод	Используется в тех случаях, когда необходимо установить равновесие (баланс) между различными по экономическому содержанию, но равными по стоимостной оценке финансовыми показателями.

		- метод дис- контирова- ния	Применяется для приведения различных показателей к единому моменту времени. Метод позволяет определить современную стоимость будущей денежной суммы.
	2.2 статистические методы	- индексный метод	Основывается на относительных показателях, выражающих отношение уровня определенного показателя к его уровню в прошлом или к уровню аналогичного показателя, принятого в качестве базы.
		- метод сравнений	Метод заключается в выявлении соотношений между сопоставимыми явлениями: расчет абсолютного и относительного отклонений
		- метод группировок	Метод предполагает определенную классификацию явлений и процессов, а также причин и факторов, их обусловливающих. Различают типологические, структурные и аналитические группировки.
	2.3 математи- ко- статистические методы	- факторный анализ	Заключается в исследовании и оценке влияния отдельных финансовых показателей на анализируемый результативный показатель. Способы: цепных подстановок, абсолютных разниц, относительных разниц и другие
3. По используемым моделям	3.1 дескриптивные модели	- вертикальный анализ	Представление финансовых показателей в виде относительных величин (удельных весов), характеризующих структуру показателей
		- горизонтальный анализ	Определение динамики финансовых показателей, выявление тенденций изменения финансовых показателей
		- трендовый анализ	Изучение динамики относительных финансовых показателей за определенный период

3 Этапы экспресс-анализ бухгалтерской отчетности. Баланс-нетто.

Исходя из поставленных задач и имеющейся информационной базы, различают предварительный анализ (экспресс-анализ), основанный на данных бухгалтерской отчетности, и углубленный анализ, осуществляемый с привлечением данных управленческого учёта.

Основная цель экспресс-анализа - общая оценка имущественного состояния хозяйствующего субъекта, объёма и структуры привлекаемых им средств, его ликвидности и платёжеспособности, выявления основных тенденций их изменения.

Экспресс-анализ осуществляется по данным публичной отчетности, ориентирован в основном на внешних пользователей (покупателей, кредиторов, инвесторов, акционеров, поставщиков).

Экспресс-анализ осуществляется в несколько этапов:

1. Проверка показателей бухгалтерской отчетности по формальным и качественным признакам (соответствие итогов, взаимную увязку показателей разных форм отчётности).

2. Устанавливается характер изменений, имевших место в анализируемом периоде, в составе средств предприятия и их источниках.Расчёт и оценка динамики ряда относительных показателей (коэффициентов), характеризующих финансовое положение хозяйствующего субъекта.

Основными методами анализа финансового состояния является горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный и факторный.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются следующие факты:

1) Валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом;

2) Нет резких изменений в отдельных статьях баланса;

2) Темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3) Собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;

4) Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы;

5) Доля собственных средств в оборотных активах превышает 10%;

6) В бухгалтерской отчетности отсутствуют «больные» статьи, представленные в таблице 2.

Таблица 2