Временная ценность денежных средств

(time value of money) — концепция, согласно которой в условиях рыночной экономики одна и та же сумма денежных средств, рассматриваемая в разные моменты времени, имеет различающуюся ценность. Иными словами, «рубль сегодня» и «рубль завтра» неодинаковы, а именно, с позиции текущего момента «рубль завтра» имеет меньшую ценность, нежели «рубль сегодня». Естественно, речь не идет о номинале, который не меняется, речь идет прежде всего об инвестиционной ценности — рубль, вложенный «сегодня», должен увеличиться «завтра» на некоторую сумму процентов. Три основные причины предопределяют необходимость подобного наращения: а) инфляция; б) риск невозврата инвестированной суммы; в) оборачиваемость. Суть первой причины в том, что одной из доминирующих особенностей современной экономики является рост цен в среднем, что сопровождается обесценением денег, т. е. денежная единица, получаемая позднее, имеет меньшую покупательную способность. Эта потеря должна быть восполнена в возвращаемой сумме. Вторая причина предопределяется тем обстоятельством, что в экономике практически не бывает безрисковых ситуаций, т. е. всегда существует ненулевая вероятность того, что по каким-либо причинам ожидаемая к получению сумма не будет получена. Поэтому инвестированная сумма должна вознаграждаться дополнительной платой за риск.

Третья причина определяется самим фактом безусловного наличия различных инвестиционных возможностей в рыночной экономике и раскрывается простым афоризмом: «Деньги не могут бездействовать, они должны приносить деньги». Отсюда и вытекает очевидное правило: возвращаемая в будущем сумма должна превосходить первоначально инвестированную сумму на величину «нормальной» прибыли. Поскольку в рыночной экономике всегда есть конкурирующие инвестиционные альтернативы, исходная и ожидаемая к возвращению суммы не могут быть равны по определению — исходная сумма всегда может быть немедленно пущена в оборот и тем самым принесет дополнительный доход. Перечисленные три причины находят отражение в норме прибыли, которую хочет или может позволить себе инвестор, принимая решение об участии в некотором инвестиционном проекте.
Несложно понять, что все три фактора, обусловливающие временную несопоставимость денежных средств, взаимосвязаны. Кроме того, с известной долей условности можно утверждать, что инфляция является основной причиной несопоставимости в том смысле, что она имеет общеэкономический характер, т. е. относится к деньгам в целом. Две другие причины проявляются в том случае, если денежные средства используются в инвестиционных целях.

 

7.Функции денежных средств

Одним из важнейших признаков финансовой устойчивости является способность предприятия генерировать денежные потоки. Денежные средства являются наиболее ликвидной частью оборотного капитала [2]. В то же время – это ограниченный ресурс, поэтому важным является создание на предприятии механизма эффективного управления денежными потоками. Актуальность управления денежными потоками определяется также тем, что они играют большую роль в производственно-хозяйственной деятельности: обеспечивают финансовое равновесие организации на всех этапах жизненного цикла; снижают риск неплатежеспособности; способствуют ускорению оборачиваемости капитала; позволяют снизить потребность в заемном капитале; генерируют дополнительную прибыль, которая может быть направлена на финансирование инвестиционной деятельности.

Для эффективного управления денежными потоками необходимо понимать сущность и основные функции денег. Сущность денег как экономической категории проявляется в их функциях, которые выражают внутреннюю основу, содержание денег. Деньги выполняют следующие пять функций: мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления и сбережения и мировые деньги [1].

Функция денег как меры стоимости. Деньги как всеобщий эквивалент измеряют стоимость всех товаров. Однако не деньги делают товары соизмеримыми, а общественно необходимый труд, затраченный на производство товаров, создает условия их уравнивания. Цена товара формируется на рынке, и при равенстве спроса и предложения на товары она зависит от стоимости товара и стоимости денег. При функционировании действительных денег цена на товары прямо пропорциональна стоимости этих товаров и обратно пропорциональна стоимости денег. При золотом стандарте цены зависели от стоимости товара, поскольку стоимость денег – золота была относительно постоянной. При бумажно-денежной и банкнотной системах цены на товары выражаются в знаках стоимости, не обладающих собственной стоимостью, поэтому они не могут точно отражать ценность товаров. Между деньгами как мерой стоимости и деньгами как масштабом цен имеются различия. Деньги как мера стоимости относятся ко всем остальным товарам, возникают стихийно, изменяются в зависимости от количества общественного труда, затраченного на производство денежного товара [1].

Функция денег как средства обращения. В отличие от первой функции, где товары идеально оцениваются в деньгах до начала их обращения, деньги при обращении товаров должны присутствовать реально. Товарное обращение включает: продажу товара – превращение его в деньги, и куплю товара – превращение денег в товары (Т – Д – Т). В этом процессе деньги играют роль посредника в процессе обмена. Функционирование денег в качестве средства обращения создает условия для товаропроизводителя преодолеть индивидуальные, временные и пространственные границы, которые характерны при прямом обмене товара на товар. Деньги остаются постоянно в обмене и непрерывно его обслуживают. Это значит, что деньги способствуют развитию товарного обмена.

Функция денег как средства накопления и сбережения. Деньги, являясь всеобщим эквивалентом, т.е. обеспечивая его владельцу получение любого товара, становятся всеобщим воплощением общественного богатства. Поэтому у людей возникает стремление к их накоплению и сбережению. Для образования сокровищ деньги извлекаются из обращения, т.е. акт продажа-купля прерывается. Однако простое накопление и сбережение денег владельцу дополнительного дохода не приносит. В отличие от предыдущих двух функций деньги как средство накопления и сбережения должны обладать способностью сохранять стоимость хотя бы на определенный период и обязательно быть реальными. По мере развития товарного производства значение функции как средства накопления и сбережения возрастало [1].

Функция денег как средства платежа. В силу определенных обстоятельств товары не всегда продаются за наличные деньги. Причины – неодинаковая продолжительность периодов производства и обращения различных товаров, а также сезонный характер производства и сбыта ряда товаров, что создает нехватку дополнительных средств у хозяйствующего субъекта. В результате возникает необходимость купли-продажи товара с рассрочкой платежа, т.е. в кредит. Деньги в качестве средства платежа имеют специфическую форму движения: Т – О, а через заранее установленный срок: О – Д (где О – долговое обязательство). При таком обмене нет встречного движения денег и товара, погашение долгового обязательства является завершающим звеном в процессе купли-продажи. Разрыв между товаром и деньгами во времени создает опасность неплатежа должника кредитору.

Функция мировых денег. Внешнеторговые связи, международные займы, оказание услуг внешнему партнеру вызвали появление мировых денег. Они функционируют как всеобщее платежное средство, всеобщее покупательное средство и всеобщая материализация общественного богатства. Мировые деньги в качестве международного средства выступают при расчетах по международным балансам: если платежи данной страны за определенный период превышают ее денежные поступления от других стран, то деньги представляют собой средство платежа.

8.Информационна база финансового менеджмента

Основные понятия:
показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны; показатели, характеризующие отраслевую принадлежность предприятия; показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка; показатели, формируемые из внутренних источников информации предприятия по данным управленческого и финансового учета; управленческий учет; финансовый учет; различия между финансовым и управленческим учетом; финансовая отчетность; принципы формирования показателей финансовой отчетности; качество информации; требования, предъявляемые к финансовой отчетности в соответствии с международными стандартами; учетная политика; бухгалтерский баланс; структура бухгалтерского баланса; отчет о прибыли и убытках; структура отчет о прибыли и убытках; отчет о движении денежных средств; составные части отчета о движении денежных средств. Состав показателей информационной базы
Формирование системы информационных показателей финансового менеджмента для конкретного предприятия связано с его отраслевыми особенностями, организационно-правовой формой, объемом, степенью диверсификации хозяйственной деятельности и другими условиями. Вся совокупность показателей может быть сгруппирована следующим образом:
1. Показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны (необходимы для прогнозирования условий внешней среды функционирования предприятия при принятии стратегических решений в области финансовой деятельности):

· объем доходов государственного бюджета;

· объем расходов государственного бюджета;

· объем размера бюджетного дефицита;

· объем эмиссии денег;

· денежные доходы населения;

· вклады населения в банках;

· индекс инфляции;

· ставка рефинансирования НБ.

Источник данных – публикации данных государственной статистики.
2. Показатели, характеризующие отраслевую принадлежность предприятия (необходимы для принятия управленческих решений по вопросам оперативной финансовой деятельности):

· индекс цен на продукцию;

· ставка налогообложения прибыли по основной деятельности;

· общая стоимость активов, в т.ч.

оборотных;

· общая сумма используемого капитала, в т.ч. собственного;

· объем произведенной (реализованной) продукции;

· показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов.

Источник информации – публикации отчетных материалов в прессе, соответствующие рейтинги, платные бизнес-справки, предоставляемые на рынке информационных услуг.
3. Показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка(для принятия управленческих решений в области формирования портфеля долгосрочных финансовых инвестиций, осуществления краткосрочных финансовых вложений и других операций):

· виды основных котируемых фондовых инструментов (акции, облигации и т.д.), обращающихся на биржевом и внебиржевом фондовом рынке;

· котируемые цены спроса и предложения основных видов фондовых инструментов;

· цены и объемы сделок по основным видам фондовых инструментов;

· сводный индекс динамики цен на фондовом рынке;

· депозитные и кредитные ставки коммерческих банков;

· официальные курсы отдельных валют;

· курсы покупки-продажи отдельных валют на межбанковской валютной бирже и коммерческими банками и т.д.

Источники информации – публикации коммерческих изданий.
4. Показатели, формируемые из внутренних источников информации предприятия по данным управленческого и финансового учета (для анализа, прогнозирования, планирования и принятия оперативных управленческих решений по всем направлениям финансовой деятельности предприятия).
Показатели финансового учета агрегируются в финансовую отчетность и финансовые показатели, рассчитанные на ее основе.

9.Финансовая отчетность

Финансовая отчетность представляет собой совокупность различных форм, составленных на основе данных финансового учета с целью сбора и обобщения информации необходимой для дальнейшего планирования деятельности компании.

Существует четыре главных вида финансовой отчетности, а также дополнительные приложения. По длительности расчетного периода каждый из видов может быть годовым либо промежуточным.

К основным формам финансовой отчетности на предприятии относятся:

1. Бухгалтерский баланс.
2. Отчет о прибылях и убытках.
3. Отчет об изменениях капитала
4. Отчет о движении денежных средств.

Рекомендуемые формы бухгалтерской финансовой отчетности, а также указания к их заполнению, устанавливаются Министерством финансов Российской Федерации. Каждый из указанных видов бухгалтерской финансовой отчетности раскрывает определенные сведения, необходимые для конкретных целей. Давайте рассмотрим их по отдельности и более подробно.

Бухгалтерский баланс – форма финансовой отчетности, раскрывающая характеристики актива и пассива компании в денежном выражении. Внешне бухгалтерский баланс представляет собой таблицу, содержащую информацию по имущественному (актив) и финансовому (пассив) состоянию предприятия на определенную дату. Основной характеристикой такой формы финансовой отчетности, как бухгалтерский баланс, является стоимостная оценка, то есть все рассматриваемые показатели имеют денежное измерение. Построение баланса базируется на равновесии между источниками капитала и его направленностью.

Отчет о прибылях и убытках – вид финансовой отчетности, содержащий информацию о доходах и расходах, а также финансовых результатах, представленную в сумме нарастающим итогом с начала года до отчетной даты. Данная форма финансовой отчетности предприятия позволяет дать оценку деятельности организации за определенный период. В отличие от бухгалтерского баланса, являющегося статичной характеристикой, отчет о прибылях и убытках отражает динамику хозяйственного процесса.

Отчет об изменениях капитала – форма бухгалтерской финансовой отчетности, показывающая движение уставного капитала, резервного капитала, дополнительного капитала, а также отражающая все изменения величины нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) предприятия. Данный вид финансовой отчетности предприятия состоит из двух частей, представленных последовательно друг за другом. В первой части раскрывается информация за предыдущий отчетный период, во второй – за рассматриваемый. В соответствии с п.п. 3 и 4 Приказа Министерства финансов РФ от 22.07.2003 № 67н субъекты малого предпринимательства, не подлежащие обязательному аудиту, и некоммерческие организации могут не включать отчет об изменениях капитала.

Отчет о движении денежных средств – форма финансовой отчетности, характеризующая разницу между притоком и оттоком денежных средств за отчетный и предшествующий отчетному период. В данном виде бухгалтерской финансовой отчетности отражаются сведения о фактическом поступлении и расходовании денежных средств, то есть о дебетовых и кредитовых оборотах по счетам 50 "Касса" (не считая суммы на субсчете "Денежные документы"), 51 "Расчетные счета", 52 "Валютные счета", 55 "Специальные счета в банках" и 57 "Переводы в пути".

Заполнение форм финансового учета и отчетности предприятия является одним из важнейших источников получения информации о деятельности предприятия, главным критерием полезности которого является достоверность, полнота, актуальность, а также существенность содержания финансовой отчетности. Поэтому, во избежание ошибок и финансовых потерь, формирование такого отчета лучше доверить профессионалам.

Компания "Главный бухгалтер" грамотно и в оговоренный срок составит все необходимые формы и виды финансовой отчетности вашей организации. Доверяя это нам, вы уберегаете себя от ненужных ошибок и возможных финансовых потерь.

10.

11.Анализ и оценка имущественного положения предприятия

Имущественное положение предприятия проявляется в платежеспособности предприятия, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вносить платежи в бюджет.

Имущество предприятия – это то, чем оно владеет: основной капитал и оборотный капитал, выраженный в денежной форме и отраженный в самостоятельном балансе предприятия.

Оценка имущественного положения предприятия производится на основе анализа следующих показателей:

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации

Доля основных средств в активах

Доля активной части основных средств

Коэффициент износа основных средств

Коэффициент износа активной части основных средств

Коэффициент обновления основных средств

Коэффициент выбытия основных средств