Непрерывные фьючерсы на золото

Замечания: В - сигнал к покупке: цена закрытия выше предыдущего 10-дневного макси­мума; S - сигнал к продаже: цена закрытия ниже предыдущего 10-дневного минимума.

одна из их неприятных черт состоит в том, что иногда они те­ряют значительную часть текущей прибыли. Например, систе­ма пробоя с N = 40 «поймала» почти весь тренд марта-июля на рынке неэтилированного бензина, но затем потеряла практичес­ки всю прибыль, прежде чем был получен сигнал к продаже (рис. 17.8).

Невозможность заработать на рынках, находящихся в торговых диапазонах. Лучшее, что может сделать любая си­стема следования за трендом в течение периода консолидации рынка, — это не проиграть, т.е. не генерировать никаких но­вых сигналов. Тем не менее, на рынках, где цена колеблется в

ГЛАВА 17. технические торговые системы: структура и конструкция 629

Рисунок 17.7.

НЕПОЛНОЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ

ДЛИТЕЛЬНЫХ ЦЕНОВЫХ ТРЕНДОВ:

НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ НА МЕДЬ

офаниченном торговом диапазоне, большинство систем следо­вания за трендом попадут в «пилу». Это очень важное обстоя­тельство, поскольку большинство рынков основное время про­водят в консолидационных торговых диапазонах.

6. Временные большие убытки. Лаже превосходная система следования за трендом может привести к большим текущим убыткам по открытым позициям. Подобные события будут край­не неприятными для трейдеров, имеющих значительную при­быль, заработанную в предыдущих сделках, но они могут ока­заться катастрофическими для трейдеров, только начавших сле­довать сигналам системы.

630 ЧАСТЬ 4. торговые системы и измерение эффективности торговли

Рисунок 17.8.

ПОТЕРЯ ПРИБЫЛИ МЕДЛЕННОЙ СИСТЕМОЙ: НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ НА НЕЭТИЛИРОВАННЫЙ БЕНЗИН

D93 J94

Feb

Мог Apr

May

Jun Jul

Aug S»p

Oct

Замечания: В - сигнал к покупке: цена закрытия выше предыдущего 40-дневного макси­мума; S - сигнал к продаже: цена закрытия ниже предыдущего 40-дневного минимума.

7. Повышенная волатильность в наиболее результативных
системах. В некоторых случаях трейдер может обнаружить, что
даже наиболее прибыльные системы следования за трендом под­
вержены резким текущим убыткам, предполагая, таким образом,
неприемлемо высокий уровень риска.

8. Система хорошо работает при тестировании, но потом
«взрывается». Это, возможно, наиболее распространенное се­
тование среди трейдеров, использующих автоматизированные
системы.

ГЛАВА 17. технические торговые системы: структура и конструкция 631

9. Изменение параметров*. Зачастую трейдер может предпри­нять исчерпывающее исследование на прошлых ценовых дан­ных, чтобы найти наилучший вариант системы (например, опти­мальное значение для N в системах пробоя), только для того, чтобы обнаружить, что тот же вариант дает плохие результаты в последующий период.

10. Проскальзывание. Другой распространенный случай: систе­ма создает прибыль на бумаге, но при этом одновременно те­ряет деньги в реальной торговле. Проскальзывание обсуждает­ся в гл. 20.

ВОЗМОЖНЫЕ МОДИФИКАЦИИ