Биржевая торговля. Техника совершения биржевых операций

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ОРЛОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ИНСТИТУТ

ЭКОНОМИКИ И ТОРГОВЛИ

 

Кафедра экономической теории и мировой экономики

 

Тема 16. ТОРГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ НА ТОВАРНЫХ БИРЖАХ, МЕЖДУНАРОДНЫХ АУКЦИОНАХ И ТОРГАХ

Ч.

ОГЛАВЛЕНИЕ

1. БИРЖЕВАЯ ТОРГОВЛЯ. ТЕХНИКА СОВЕРШЕНИЯ БИРЖЕВЫХ ОПЕРАЦИЙ 2

1.1. Особенности осуществления биржевых сделок на реальный товар. 6

1.2. Особенности осуществления фьючерсных сделок. 10

1.3. Преимущества биржевых операций. 14

2. ПОДГОТОВКА И ПРОВЕДЕНИЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ ТОРГОВ.. 16

3. ОСОБЕННОСТИ АУКЦИОННЫХ ТОРГОВ.. 21

ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ: 26

ТЕМАТИКА РЕФЕРАТОВ: 29

 

Орел 2010

 

БИРЖЕВАЯ ТОРГОВЛЯ. ТЕХНИКА СОВЕРШЕНИЯ БИРЖЕВЫХ ОПЕРАЦИЙ

 

Биржевое дело развивается на протяжении нескольких столетий. Одними из первых были учреждены биржи в Антверпене в 1531г., в Гамбурге - в 1558г. В России первые биржи появились в начале, а в США - в конце XVIII века. В своем развитии товарные биржи прошли путь от сделок на наличный товар к сделкам на реальный товар с поставкой через какое-то время после заключения контракта, и, наконец, был совершен переход к современным фьючерсным сделкам, не требующим получения реального товара. Товарная биржа - это постоянно действующий рынок, на котором продаются и покупаются однородные товары без их предъявления (зерно, лес, нефть, цветные металлы и др.) по описанию или образцам. В основном к биржевым товарам относится сельхозпродукция, минеральное сырье и продукты его переработки. Большинство непродовольственных и машинно-технических товаров не может быть реализовано на бирже, так как они обладают множеством различных качественных параметров, причем быстро меняющихся, и покупают эти товары малыми партиями. Кроме того, по ряду товаров высока степень монополизации их производства и поставки на мировой рынок. В настоящее время в международной торговле преобладают фьючерсные товарные биржи, а также осуществляется и торговля на биржах реального товара.

Рост биржевой торговли привел к повышению влияния товарных бирж для рынков сырья и продовольствия, в результате чего по многим их видам биржевые обороты в несколько раз превышают объем их мирового производства. Биржевые операции оказывают большое влияние на цены мирового рынка и конкретных контрактов, на оценку результатов хозяйственной деятельности промышленных и торговых фирм.

Биржа обеспечивает место для встречи покупателей и продавцов, заключающих сделку. Она устанавливает для всех участников торговли общие принципы осуществления сделок в определенное время дня, разрабатывает единые правила и нормы взаимодействия сторон, в которых может быть определено количество, качество, условия поставки и платежей. Биржи наблюдают за сортировкой, взвешиванием и проверкой качества товаров, поступающих и отправляемых со складов биржи; накапливают и распространяют информацию о ценах на товары; обеспечивают полное выполнение условии контрактов и финансовых обязательств сторон.

Бирже также присущи следующие наиболее характерные свойства:

- осуществление купли и продажи не товаров как таковых, а контрактов на их поставку;

- контракты продаются только на стандартизируемые виды товаров, которые можно продавать крупными партиями по образцам или техническому описанию;

- регулярность торгов, позволяющих сосредоточить на бирже большое число покупателей, продавцов, определить базисные рыночные цены;

- свободная купля-продажа и продажа контрактов, когда покупатель волен выбирать продавца, а продавец - покупателя;

- свободное движение рыночных цен, формирующихся под влиянием реального соотношения спроса и предложения;

- осуществление торгов по единым биржевым правилам, действие которых организует рынок;

- активное и непосредственное участие в торгах биржевых посредников (брокеров).

Управление сосредоточено в руках совета директоров, избираемого всеми членами биржи. Во главе совета стоит председатель или президент. В его подчинении находятся комитеты, возглавляемые директорами. Основные комитеты биржи: финансовый, арбитражный, соблюдения норм деловой практики, складирования и сортировки, наблюдения за порядком заключения сделок в биржевом кольце и др.

По форме организации биржи делятся на публичные и частные. На публичных биржах право совершать сделки предоставляется как членам биржи, так и предпринимателям. Частные биржи обслуживают только своих членов, наделенных монопольным правом на заключение сделок. Членами биржи могут быть только отдельные лица, а от фирм - лица, имеющие право заключать на бирже контракты. Члены биржи делятся на тех, кто совершает сделки только за свой счет, и тех, кто покупает и продает контракты как за свой счет, так и для клиентов. Через последних заключают биржевые сделки все фирмы и лица, не являющиеся членами биржи.

По степени участия посетителей в биржевых торгах товарные биржи делятся на открытые и закрытые. В торгах на закрытых биржах могут принимать участие только биржевые посредники (брокеры), а на открытых биржах помимо брокеров могут работать и посетители. Современные товарные биржи за рубежом в основном являются закрытыми.

На бирже основную часть операции выполняют брокеры, имеющие монопольное право на заключение сделок за свой счет и за счет клиентов с получением вознаграждения. Все участники международной торговли, желающие купить или продать товар, обращаются с поручениями к брокерам, которые подписывают соглашение с клиентами с указанием пределов цен, сроков продажи, объемов товаров и размера вознаграждения за услуги. Брокеры имеют право по своему усмотрению проверять наличие и сортность товара, затребовать иную информацию, необходимую им для выполнения поручений клиента.

Операции с каждым товаром осуществляются в специально отведенном месте: в США его называют «ямой», в других странах – «кольцом» или «полом». Сделки считаются законными, если заключаются устно, однако имеют силу контракта, оформляемого в письменном виде после окончания биржевой сессии (торга). Эти контракты передаются клиентам, которые уплачивают брокерам оформленное вознаграждение. За реализацию товаров на биржах берется оплата в пределах от десятых долей процента до нескольких процентов от суммы сделки.

Рядом с «ямой» или в ней находятся служащие биржи, регистрирующие цены по мере изменения их уровня. С помощью компьютерных сетей цены транслируются по всему миру, и в течение минуты после сделки в Лондоне или Нью-Йорке цены становятся известны фирмам в Токио, Гонконге, Москве, Париже и т.д. Благодаря электронной связи экспортер может из любого места земного шара позвонить или дать телекс торговой фирме или комиссионному дому, расположенным в любом городе. Получив задание экспортера, фирма звонит своему брокеру в операционный зал биржи, и через несколько секунд брокер будет готов к заключению сделки.

Биржевой сделкой называется зарегистрированный биржей договор (соглашение), заключаемый участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов. Порядок регистрации и оформления биржевых сделок устанавливается биржей. Заключение сделок на бирже происходит путём подачи участником торгов заявок на сделку. В случае если две разнонаправленные заявки (одна на покупку — одна на продажу) удовлетворяют условиям друг друга, то на их основе заключается сделка. Гарантом исполнения обязательств по сделке выступает биржа. То есть, если даже один из контрагентов не выполнит свои обязательства, они будут выполнены биржей.

При проведении сделки на любой товарной бирже заключается биржевой контракт. В биржевом контракте оговариваются сроки поставки товара, цена товара, его качество и количество. Наличие товара на бирже в момент заключения сделки не является необходимым условием. На биржах производится два вида сделок: на реальный товар («спот») и срочные (фьючерсные) сделки.