X.
() . , . - , , . - . , b - . :
r = rf + β×(rm -rf)
rf (risk free);
rm .
β , . , β -, 1, . 1, , . . , β - 1 ( 0). β - (Capital Assets Pricing Model, CAPM). , , .
, , , , , . β - , . , .
CAPM , . , , , . . , Merril Lynch, β- , . , .
|
|
(Arbitrage Pricing Model, ). , ( , , , ..). , :
ki = kRF + (λ1 - kRF)bi1 + + (λj - kRF)bij + i
λj j- (bj = 1) (bj = 0), ;
i i- ;
bij i- j- .
. , , , . . , , .