исунок. Практика применения экспортных субсидий.

Исходя из графика, при отсутствии субсидий рыночное равновесие достигается в точке А. В данной точке существует максимальный объем выгод от внешней торговли для всего мирового хозяйства, так как предельная стоимость дополнительной единицы продукции составляет цену Р₀, которая равна стоимости ресурсов, затрачиваемых на производство дополнительной единицы продукции.

Предоставление производителям экспортных субсидий способствует смещению кривой предложения вниз до точки Р₁ и увеличению импорта до размеров М₁. Таким образом, объем торговли экспортирующей страны существенно возрастает. Импортерам выгодно приобретать продукцию у такого субсидируемого экспортера по цене Р₁, в то время как издержки других стран на производство единицы аналогичной продукции составляют Р₀. В результате такого субсидируемого экспорта мировое хозяйство несет убытки в размере площади фигуры АВС. В то же время, импортирующая страна приобретает выигрыш в размере ACEF, поскольку она импортирует дешевую продукцию, однако возможны потери для национальных производителей страны-импортера.

В отношении экспортных субсидий могут быть введены компенсационные пошлины. При введении компенсационной пошлины рыночное равновесие смещается обратно в точку А, и, соответственно, пропадают убытки мирового хозяйства.

Таким образом, применение экспортных субсидий является выгодным инструментом с точки зрения преимуществ экспортеров и эффективности внешней торговли страны, однако субсидирование экспорта имеет негативный эффект для экономики страны с точки зрения перераспределения средств, поскольку происходит отток средств из других, ориентированных на внутренний рынок отраслей. Кроме того, цены экспортируемой продукции нередко не покрывают затрат на ее производство, что также свидетельствует о чистых потерях экономики экспортирующей страны.

В настоящее время экспортные субсидии являются запрещенными в соответствии с положениями Соглашения по субсидиям и компенсационным мерам. Исключение составляет сельскохозяйственный сектор, который регулируется Соглашением по сельскому хозяйству. В соответствии с положениями Соглашения по сельскому хозяйству, использование экспортных субсидий в сельскохозяйственном секторе не запрещено, а ограниченно определенными показателями. В то же время в ходе переговоров ВТО намечена строгая тенденция уменьшения их использования и дальнейшей отмены.

37. Современные тенденции в международном движении капиталов

Сущность, причины и формы международного движения капитала

В современном мире производить все виды товаров, так же как и создавать и совершенствовать все типы факторов производства, не под силу ни одной, даже самой развитой стране. Мировая экономика является тем механизмом, который может обеспечить эффективный обмен товарами и факторами производства для достижений необходимых целей в интересах всех стран.

Первой формой международного сотрудничества исторически являлась международная торговля. В дальшейнем экономические связи между странами развивались, и на мировом рынке стали торговать не только товарами и услугами, но и капиталом. Экспансия капитала первоначально была направлена промышленно развитыми странами в экономически менее развитые страны, в том числе колонии. Но постепенно процессы миграции капитала разрастались, и в настоящее время практически каждая страна одновременно является и экспортером, и импортером капитала. Со второй половины XX века вывоз капитала непрерывно растет. Экспорт капитала опережает по темпам роста как товарный экспорт, так и ВВП промышленно развитых стран. Сегодня мы можем говорить о существовании развитого международного рынка капитала, который является одной из основных движущих сил глобализации мировой экономики.

Мировой рынок капитала является частью мирового финансового рынка и условно делится на два рынка: рынок денег и рынок капитала.

На рынке денег осуществляются сделки по купле-продаже финансовых активов (валют, кредитов, займов, ценных бумаг) срочностью до одного года. Рынок денег призван удовлетворять текущую (краткосрочную) потребность участников рынка в кредитах и займах для закупки товаров и оплаты услуг. Значительную часть сделок на денежном рынке составляют спекулятивные сделки по купле-продаже валют.

Рынок капитала ориентирован на более долгосрочные проекты со сроком осуществления от одного года.

Участниками международного рынка капитала выступают коммерческие банки, небанковские финансовые организации, центральные банки, частные корпорации, государственные органы, а также некоторые частные лица.

Международная торговля товарами и международное перемещение факторов производства, или ресурсов, оказываются в определенном взаимодействии. Они могут дополнять или замещать друг друга. Например, страна с дефицитом рабочей силы может преодолеть его не только импортом трудоемких товаров, но и за счет миграции рабочей силы из других стран, где труд является избыточным фактором.

Причины вывоза капитала

Основной причиной и предпосылкой вывоза капитала является относительный избыток капитала в данной стране. Возникает несовпадение между спросом на капитал и его предложением в различных отраслях мирового хозяйства и в целях получения большей предпринимательской прибыли или процента он переводится за границу.

Причинами вывоза капитала также могут быть:

• наличие возможности монополизировать местный рынок принимающей стороны;
• наличие в странах, принимающих капитал, более дешевого сырья и рабочей силы;
• стабильная политическая обстановка в стране-реципиенте;
• более низкие, по сравнению со страной-донором, экологические стандарты;
• наличие благоприятного «инвестиционного климата» в принимающей стране;

Понятие «инвестиционного климата» включает такие параметры, как:

• экономические условия: общее состояние экономики (подъем, спад, стагнация), положение в валютной, финансовой и кредитной системах страны, таможенный режим и условия использования рабочей силы, уровень налогов в стране
• государственная политика в отношении иностранных инвестиций: соблюдение международных соглашений, прочность государственных институтов, преемственность власти.

Особенностью движения капитала на современном этапе является включение все большего числа стран в процесс ввоза и вывоза прямых, портфельных и ссудных капиталовложений. Если раньше отдельные страны являлись либо импортерами капитала, либо экспортерами капитала, то в настоящее время большинство стран одновременно ввозят и вывозят капитал.

Формы движения капитала

Миграция капитала может осуществляться в форме предпринимательского и ссудного капитала.

Ссудный капитал — денежные средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения ссудного процента от использования капитала за рубежом. Движение ссудного капитала осуществляется в виде международного кредита из государственных или частных источников.

Предпринимательский капитал — денежные средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли. Движение предпринимательского капитала осуществляется путем зарубежного инвестирования, когда частные лица, государственные предприятия или государство вкладывают средства за рубеж.

По источникам происхождения капитал делится на официальный и частный капитал.

Официальный (государственный) капитал — это средства из государственного бюджета, перемещаемые за границу по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций. Он совершает движение в виде займов, ссуд и иностранной помощи.

Частный (негосударственный) капитал - это средства частных компаний, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за границу по решению их руководящих органов и их объединений. Источником данного капитала являются средства частных фирм не связанные с государственным бюджетом. Это могут быть инвестиции в создание зарубежного производства, межбанковские экспортные кредиты. Несмотря на автономность компаний в принятии решений о международном перемещении принадлежащего им капитала, правительство за собой право его контролировать и регулировать.

По цели зарубежного инвестирования капитал делится на прямые инвестиции и портфельные инвестиции:

Прямые иностранные инвестиции — вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения (страна-реципиент) капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Имеют место в случае создания за рубежом филиала национальной фирмы или приобретения контрольного пакета акций иностранной компании. ПИИ практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала. Они являются реальными вложениями, осуществляемыми в предприятия, землю, другие капитальные товары.

Портфельные иностранные инвестиции — вложение капитала в иностранные ценные бумаги (сугубо финансовая операция), не дающие инвестору права контроля над объектом инвестирования. Портфельные инвестиции приводят к диверсификации портфеля экономического агента, снижают риск инвестирования. Преимущественно они основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги. Портфельные инвестиции представляют собой чисто финансовые активы, выраженные в национальной валюте.

По сроку вложения выделяют долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный капитал:

Долгосрочный капитал — вложения капитала сроком свыше 5 лет. Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций обычно являются долгосрочными.

Среднесрочный капитал - вложение капитала сроком от 1 года до 5 лет.

Краткосрочный капитал — вложение капитала сроком до 1 года.

Также выделяют такие формы капитала как нелегальный капитал и внутрифирменный капитал:

Нелегальный капитал — миграция капитала, которая идет в обход национального и международного права (в России незаконные способы экспорта капитала называют бегством или утечкой).

Внутрифирменный капитал — переводимый между филиалами и дочерними фирмами (банками), принадлежащими одной корпорации и расположенными в разных странах.

Влияние международного движения капитала на мировую экономику

Из всего вышеперечисленного можно следать вывод о том, что влияние международного движения капитала на мировую экономику велико и постоянно увеличивается вслед за увеличением масштабов миграции капитала. Международная миграция капитала стимулирует развитие мировой экономики, позволяет перераспределить ограниченные экономические ресурсы более эффективно.

Можно выделить следующие последствия миграции капитала для мировой экономики в целом:

• миграция капитала происходит в поисках наиболее выгодных зон его вложения, что позволяет увеличить темы роста мировой экономики;
• она стимулирует дальнейшее развитие международного разделения труда и на этой основе процессы международной экономической кооперации;
• в результате увеличения масштабов деятельности международных корпораций увеличивается товарообмен между странами, стимулируя развитие мировой торговли;
• взаимное проникновение капитала между странами укпрепляет процессы международного сотрудничества.

Современные тенденции и влияние международного движения капитала на мировую экономику

В настоящее время в процессе международной миграции капитала проявился ряд устойчивых тенденций, из которых можно выделить следующие: вывоз государственного капитала растет меньшими темпами по сравнению с экспортом частного капитала; крупным импортером капитала стали США. Примерно 5 млн. американцев работают сейчас на предприятиях, принадлежащих иностранным компаниям; четко прослеживается тенденция перекрестной миграции капитала в рамках промышленно развитых стран. На долю промышленно развитых стран приходится более 70% всех иностранных инвестиций; в качестве экспортеров капитала выступает ряд развивающихся стран (Сингапур, Сянган, Республика Корея, Саудовская Аравия, Бразилия и ряд других); все больше в процесс миграции капитала вовлекаются бывшие социалистические страны, такие, как Польша, Венгрия, Чехия, а также КНР, Россия и другие страны СНГ.

Международное движение капитала оказывает огромное влияние на мировую экономику. Подобное влияние проявляется прежде всего в том, что международный трансферт капитала способствует росту мировой экономики. Капитал за границей ищет более прибыльного приложения и прироста в мировых масштабах. Для стран — импортеров капитала решается проблема нехватки производственного капитала, увеличивается инвестиционная активность, ускоряются темпы экономического роста, углубляется МРТ и международное сотрудничество. Взаимные инвестиции укрепляют экономические связи, способствуют углублению международной специализации и кооперации производства, увеличению объемов взаимного товарообмена между странами.

В целом, играя стимулирующую роль в развитии мировой экономики, международное движение капитала имеет различные последствия для
стран — экспортеров и импортеров капитала. Так, например, вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций может привести к замедлению их экономического развития, отрицательно сказаться на уровне занятости и на состоянии платежного баланса. Страны, импортирующие капитал, имеют возможность создать новые рабочие места, получить новые технологии, эффективный менеджмент, а следовательно, ускорить в стране научно-технический прогресс и обеспечить экономический рост, улучшить платежный баланс.

При этом не исключены негативные последствия от ввоза капитала.

Бесконтрольный импорт может лишить национального производителя работы, на рынок могут попадать товары, прошедшие свой жизненный цикл.

Импорт ссудного капитала увеличивает внешнюю задолженность страны. Приток иностранного капитала, подменяя местный капитал либо пользуясь его бездействием, может вытеснить местный бизнес из прибыльных отраслей, а это в свою очередь может привести к угрозе ее экономической безопасности и политической зависимости от страны-экспортера. Использование ТНК трансфертных цен ведет к потерям страны-реципиента в налоговых поступлениях и таможенных сборах.

Положительные и отрицательные последствия миграции капитала имеют достаточно условный характер и не учитывают многочисленные исключения. Тем не менее международное движение капитала играет в целом стимулирующую роль в развитии мировой экономики.

40. Мировой рынок капиталов(Мировой финансовый рынок)

Финансовый рынок - это рынок, на котором обращаются финансовые активы. В результате глобализации экономические агенты уже не ограничены возможностями финансирования на их национальных рынках и, так же как инвесторы, имеют возможность выбирать объекты для инвестиций у себя в стране и за рубежом. Поэтому современный мировой финансовый рынок по своей экономической сущности представляет собой механизм аккумулирования и перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и отдельными хозяйствующими субъектами. В результате возникают экономические отношения между кредиторами и заемщиками по предоставлению кредитных ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности на международном уровне. Таким образом, функции, выполняемые мировым финансовым рынком, являются продолжением и развитием функций национальных финансовых рынков.

Мировой финансовый рынок обеспечивает:

• механизм межстранового перемещения ресурсов;
• взаимодействие покупателей и продавцов финансовых ресурсов, что позволяет выявлять цены финансовых активов и, следовательно, доходность операций в различных валютах;
• привлечение дополнительных инвесторов, предоставляя возможность перепродажи имеющихся финансовых активов, что увеличивает ликвидность рынка;
• снижение издержек обращения, свойственных процессу финансирования, за счет расширения инвестиционных возможностей;
• ускорение процесса транснационализации не только промышленного, но и финансового капитала;
• возможность для своих участников международной диверсификации активов, что способствует общему снижению рисков инвестиционных портфелей.

С функциональной точки зрения мировой финансовый рынок можно рассматривать как совокупность национальных и собственно международных финансовых рынков, обеспечивающих аккумулирование и перераспределение финансовых ресурсов через систему банковских и иных финансово-кредитных учреждений для обеспечения процесса воспроизводства в мировом масштабе. При этом современный мировой финансовый рынок представляет собой не простую механическую сумму национальных и международных рынков, а их совокупность, рассматриваемую с учетом всей системы сложных прямых и обратных хозяйственных связей, существующих между ними. Хотя некоторые особенности отдельных рынков (например региональных или рынков отдельных финансовых инструментов) продолжают сохраняться, в целом постепенно процессы взаимного перелива капиталов приводят к формированию единой системы торговли валютами, кредитными ресурсами, высокой степени корреляции фондовых индексов и формированию на этой базе новых сегментов мирового финансового рынка.

Подобная многогранность явлений на мировом финансовом рынке и сложная взаимозависимость его сегментов приводит к тому, что невозможно представить единую классификацию структуры этого рынка. Поэтому, для того чтобы лучше разобраться в его структуре, нами будет использоваться набор нескольких критериев, каждый из которых по-своему детализирует мировой финансовый рынок. Необходимо также отметить, что применяемая нами терминология будет отличаться от традиционно используемых в отечественной экономической науке терминов. Например, Л. Н. Красавина {2, с. 387} в соответствии с марксистской концепцией деления капитала на ссудный и предпринимательский рассматривает мировой финансовый рынок как часть мирового рынка ссудных капиталов (рис. 13.1).

Рис. 13. 1. Традиционное представление структуры мирового рынка ссудных капиталов {2}

Как следует из рис. 13. 1., помимо финансового в структуре мирового рынка ссудных капиталов Л. Н. Красавиной выделяются также мировой денежный рынок и мировой рынок капиталов. Под мировым финансовым в данном случае понимается такой рынок, на котором осуществляются эмиссия и обращение ценных бумаг. Рынок кредитов на средние и короткие сроки получил название мирового рынка капиталов, а краткосрочные операции были отнесены к сфере мирового денежного рынка. Применительно к реальным современным условиям приведенная выше классификация страдает чрезмерной условностью. Прежде всего в ней не учитывается постоянный взаимный переток средств между рынками, процессы секьюритизации финансовых активов, которые проявляются в замещении обычных банковских кредитов эмиссией ценных бумаг. Кроме того, некоторые виды операций, например торговля производными финансовыми инструментами, вообще никак не вписываются в представленную систему.

Нами будет использоваться термин «мировой финансовый рынок» для обозначения рынка, на котором обращаются разнообразные виды финансовых активов. С точки зрения какой-либо отдельной страны финансовые рынки можно подразделить на внутренние и внешние. Соответствующая классификация представлена на рис. 13. 2.

Рис. 13. 2. Структура мирового финансового рынка

Внутренний финансовый рынок каждой страны состоит из двух частей. Основная часть представлена национальным рынком, на котором хозяйствующие субъекты данной страны эмитируют и перепродают финансовые активы, выраженные в национальных денежных единицах. Вторая часть внутреннего рынка, которая обычно уступает по объемам, представлена операциями, выраженными в иностранных валютах, но подвергающимися регулированию правительственными органами данной страны.

Внешние для данной страны рынки в свою очередь представлены операциями на зарубежных рынках и операциями на международных рынках или еврорынках. Операции на зарубежных рынках - это сделки по купле-продаже финансовых активов, выраженных в валютах иностранных государств, в которых они осуществляются. В отличие от них операции на еврорынках, которые также называют оффшорными, представляют собой операции с финансовыми ресурсами в валютах, размещенных на счетах вне страны их эмиссии. При этом термин «еврорынок» не подразумевает географическое расположение рынка и не тождествен понятию операций в единой валюте евро.

Далее каждый из сегментов мирового финансового рынка классифицируется в зависимости от срока и вида обращающихся на нем инструментов, а также в соответствии с различными критериями, представленными в табл. 13.1.

С точки зрения срока обращения финансовых инструментов выделяют денежный рынок, на котором обращаются инструменты с оставшимся сроком погашения до 1 года, и рынок капиталов, на котором обращаются инструменты со сроком более 1 года. Денежные рынки позволяют коммерческим банкам и компаниям различного профиля корректировать ликвидность своих активов. Способы корректировки могут быть различны: размещение займов, предоставление ссуд или купля-продажа ценных бумаг. В то же время основная цель операций на рынках капиталов состоит в получении максимального взвешенного на риск дохода в средне - и долгосрочной перспективе.

В зависимости от вида инструмента, служащего предметом торговли, выделяют кредитный рынок и рынок ценных бумаг, каждый из которых в дальнейшем рассматривается как совокупность рынков отдельных финансовых активов (см. 13.3).

Кроме того, выделяют первичный и вторичный финансовые рынки. На первичном рынке происходит первоначальное размещение, или эмиссия, финансовых инструментов. Все дальнейшие сделки по купле-продаже существующих инструментов осуществляются на вторичных рынках.

С точки зрения организационной структуры мировой финансовый рынок может быть подразделен на неорганизованные рынки, на которых сделки осуществляются напрямую или через посредника, и организованные, или биржевые.

Таблица 13. 1

Сегменты мирового финансового рынка

Далее выделяются рынки базовых (первичных) финансовых инструментов и рынки производных инструментов (деривативов), цены которых зависят от стоимости лежащих в их основе базовых активов.

Необходимо также отметить, что в зависимости от срока поставки актива, предусмотренного покупателем и продавцом в договоре между ними, можно выделить спотовые и срочные рынки. Рынок операций спот (от англ. «spot»), который также называют рынком с немедленной поставкой, или наличным рынком, обычно предполагает поставку актива и его оплату в течение двух рабочих дней. Срочный рынок предусматривает поставку актива и его оплату в некоторый момент в будущем (от трех рабочих дней до нескольких лет), но по цене, зафиксированной в момент заключения договора.

41. Международные корпорации.

Транснациональные корпорации (transnational corporation) - это корпорации, головная компания которых принадлежит капиталу одной страны, называемой страной базирования, а филиалы находятся в других странах. Их разновидностью являются многонациональные корпорации (multinational corporation), при этом разница заключается только в том, что головная компания принадлежит капиталу двух и более стран. Обе эти формы основаны на осуществляемых под контролем головной фирмы технологических и финансовых связях между предприятиями, находящимися в разных странах. Их главным качественным признаком является интернациональный характер деятельности компаний.

В принципе, международными можно считать все корпорации, имеющие хотя бы один зарубежный филиал. Однако обычно под международными корпорациями (ТНК) понимают лишь действительно крупные компании, оказывающие значительное влияние на мировой рынок товаров и факторов производства. Как правило, к ним относятся лишь те многонациональные и транснациональные корпорации, у которых годовой объем продаж составляет не менее 1 млрд. долл., от 1/5 до 1/3 общего оборота приходится на заграничные операции, доля зарубежных активов - не менее 25%, а филиалы имеются не менее чем в шести странах.

Мотивами возникновения международных корпораций явились расширение рынков сбыта, получение доступа к дешевым ресурсам, приобретение собственности за рубежом. Ключом к достижению этих целей были зарубежные инвестиции, и, следовательно, главным качественным признаком международных корпораций является процесс прямого зарубежного инвестирования.

Одной из целей международной предпринимательской деятельности корпораций было обеспечение конкурентных преимуществ фирме в перспективе. Достижение этой цели связано с повышением качества производимых товаров и услуг, оптимизацией внутрифирменных связей, эффективным взаимодействием с поставщиками, сбытовиками и покупателями. ТНК достигали экономии на транспортных издержках при развитии системы взаимных поставок, налаживании общей сбытовой сети, обмене подразделений корпорации всеми видами ресурсов (финансовыми, кадровыми, научными, информационными).

ТНК может также достичь экономии и более эффективного использования средств за счет централизации и устранения дублирования управленческих функций, более широких возможностей использования временно свободных денежных средств своих подразделений, экономии на масштабах производства, диверсификации производства.

В деятельности ТНК промышленный капитал все теснее переплетается с финансовым и торговым, с наукой и опытно-конструкторскими работами (НИОКР), активизируются процессы унификации и стандартизации производства.

На современном этапе, начавшемся в 80-е гг. и продолжающемся по настоящее время, появляется новая форма международных корпораций - глобальная. Качественные отличия глобальных корпораций заключаются в том, что они нацелены на завоевание не отдельных сегментов мирового рынка, а ключевых позиций во всей мировой экономике. На достижение этой цели направлены НИОКР, производство, управление, глобальный маркетинг и послепродажное обслуживание, система связи с потребителями. Такие корпорации создали систему глобального международного производства, размещенного в большинстве стран мира. К числу глобальных корпораций можно отнести лишь 20-30 крупнейших компаний мира. Наиболее ярким примером могут служить «Кока-Кола», разместившая свое производство в 190 странах, «Ай-Би-Эм», имеющая филиалы в 124 странах.

Расширение масштабов разделения труда в рамках ТНК базируется на кооперации производственной, сбытовой, исследовательской и тому подобной деятельности разбросанных по разным частям мира подразделений компании.

При этом международные корпорации стремятся специализировать каждое свое предприятие на наиболее рациональном производстве отдельного узла или компонента для конечной сборки там, где это наиболее выгодно.

Качество изделий и услуг компании независимо от места производства должно соответствовать мировым стандартам, поэтому вывоз капитала в значительной степени нацеливается на сокращение разрыва в организации и технологии производства в различных странах. Технологии, как правило, разрабатываются, передаются и используются в рамках собственной корпоративной структуры. Но для снижения риска в конкурентной борьбе могут создаваться совместные научно-исследовательские центры и конкретные целевые программы с другими корпорациями, с ними может производиться перекрестное лицензирование.

Характерной чертой последнего времени является диверсификация деятельности международных корпораций. Эта тенденция прослеживается прежде всего в производственной деятельности, но, кроме этого, в последнее десятилетие интенсивно растут зарубежные инвестиции международных компаний в сферу финансовых, информационных, рекламных, инжиниринговых и прочих услуг, в развитие науки. При этом и в сфере нематериального производства четко обозначена тенденция к специализации: сбыт, инжиниринг, менеджмент, страхование, консалтинг и др.

ТНК усиливают процесс интернационализации мировой экономики, активно используют МРТ и способствуют установлению новых схем во всемирном разделении труда. В настоящее время ТНК представляют собой крупные промышленно-финансовые объединения, интернациональные по своим интересам и своей деятельности, активно участвующие в процессах мировой торговли, инвестирования капитала, обмена технологиями, производственного и научно-технического сотрудничества, миграции рабочей силы.

ТНК достигли огромных масштабов деятельности. Внутрикорпоративная торговля между подразделениями международных корпораций составляет сейчас примерно 1/3 всей мировой торговли. Примерно 70% всех международных платежей, связанных с кредитами и лицензиями, составляют платежи между материнскими компаниями и их заграничными филиалами. Большая часть платежей, связанных с передачей новых технологий, осуществляется внутри ТНК, в США она составляет 80%, в Великобритании - 90%.

ТНК контролируют до половины мирового промышленного производства, около 60% внешней торговли и примерно 4/5 патентов и лицензий на новую технику, технологии и ноу-хау.

Под контролем ТНК находятся до 90% мирового рынка пшеницы, кофе, кукурузы, 85% рынка меди, 80% чая, 75% бананов и натурального каучука. В значительной степени подконт рольны ТНК рынки металлов, энергоносителей, лесоматериалов, вооружений. Половина экспорта США осуществляется американскими и иностранными ТНК, в Великобритании эта доля - около 80%.

Особенно привлекательными для транснациональных корпораций являются развивающиеся страны. Эти страны чаще всего являются основными получателями иностранных инвестиций. Инвестиционные планы крупных ТНК предусматривают инвестиции в экономику тех стран, у которых не только дешевое сырье или рабочая сила, но и хорошие перспективы экономического роста, в последние годы это чаще всего Китай и Индия. При этом норма прибыли на прямые зарубежные инвестиции в развивающихся странах в среднем в 2 раза выше, чем в промышленно развитых странах.

В развивающихся странах ТНК захватывают основные позиции в ведущих отраслях экономики. Они втягивают в сферу своей деятельности множество местных компаний, в том числе малых и средних. Это ведет к усилению зависимости национальных предприятий от международных корпораций, которая все чаще складывается на основе специализации, кооперирования, организации сбыта продукции, передаче «ноу-хау» и т. п.

Объективно ТНК способствуют развитию промышленности, изменяют структуру народного хозяйства развивающихся стран и тем улучшают положение этих государств в МРТ и международных экономических отношениях. Однако деятельность международных корпораций в развивающихся странах имеет двоякие последствия, как положительные, так и отрицательные.

Положительными последствиями для развивающихся стран можно считать следующие:

- внедрение новых технологий и современного менеджмента в экономику стран, находящихся на периферии мирового хозяйства;

- создание новых рабочих мест и повышение занятости местного населения;

- «обучающий эффект», т.

е. подготовка национальных рабочих, технических, инженерных кадров, управленческого персонала, повышение их квалификации;

- модернизация местных отраслей промышленности и сферы услуг, включение национальных предприятий в процессы МРТ;

- более высокий уровень оплаты труда и социального обеспечения работников, занятых в филиалах международных корпораций.

Отрицательными последствиями деятельности ТНК в развивающихся странах могут стать:

- вытеснение местного капитала из наиболее прибыльных отраслей, подавление своим влиянием местных фирм;

- установление монопольных цен;

- укрытие доходов от налогообложения через систему трансфертных цен;

- загрязнение окружающей среды в стране присутствия;

- возможность оказания влияния на экономическую политику правительства страны присутствия.

Стараясь сгладить негативные последствия своей деятельности, многие международные компании соблюдают экологические стандарты, отказываются от стратегии перевода «грязных» производств в развивающиеся страны, способствуют созданию в стране инфраструктуры, повышению образования, развитию науки и техники. Они становятся активными инвесторами и проводниками достижений НТП, готовят и используют национальные инженерно-технические кадры, вступают в партнерские отношения с местными фирмами.

ТНК являются движущей силой важнейших ключевых процессов современной мировой экономики. Они определяют динамику, структуру, уровень конкурентоспособности товаров и услуг на мировом рынке, контролируют международное движение капитала и прямых иностранных инвестиций. Благодаря своим производственным и финансовым возможностям они сосредоточивают в своих руках наиболее наукоемкие производства, способствуя технологическому развитию производства. ТНК способствуют созданию международного рынка труда, распространению профессиональных знаний, обмену опытом между сотрудниками корпорации из разных стран.

Обострение глобальной конкуренции международных корпораций между собой предопределяет в ближайшем будущем уменьшение числа ТНК с одновременным увеличением их роли и мощи. Начало международного регулирования деятельности транснационального бизнеса ведет свой отчет с 70-х гг. В это время были созданы международные организации, занимающиеся вопросами деятельности ТНК: комиссия ООН по ТНК, занимающаяся всеми вопросами, связанными с деятельностью ТНК; комитет по многонациональным предприятиям при Международной организации труда (МОТ); Комиссия ООН по международному торговому праву, которая, в частности, занимается урегулированием споров по инвестициям.

В настоящее время регулирование деятельности ТНК касается таких вопросов, как разрешение споров, обеспечение занятости и соблюдение национального трудового законодательства, стимулы для инвестиций, политика конкуренции, защита потребителей и др. Самыми важными на настоящий момент являются договоренности в рамках Всемирной торговой организации (ВТО): Всеобщее соглашение по торговле услугами (GATS) и серия так называемых соглашений TRIPS (права интеллектуальной собственности, связанные с торговлей) и TRIM (меры в отношении инвестиций, связанных с торговлей).

С начала 80-х гг. многие страны, решая задачи создания условий для долгосрочного экономического роста, укрепления экономического потенциала страны, обновления производственной базы и усиления конкурентоспособности продукции, изменили свою политику в отношении ТНК в сторону либерализации. Это объясняется объективными процессами, происходящими в мировой экономике, однородностью стоящих перед всеми странами мира задач, интернационализацией мирового хозяйства. Развивающиеся страны оценили возможность решить многие проблемы экономического развития посредством сотрудничества с международными компаниями, оценили роль транснационального бизнеса в экономике.

Если в период возникновения ТНК основным направлением политики в их отношении были меры ограничения и контроля, то сейчас основная задача практически всех правительств - привлечение иностранных капиталов в национальную экономику. Все страны мира стремятся улучшить инвестиционный климат для иностранных инвестиций, отменяют действовавшие ограничения, устанавливают государственные гарантии от экспроприации и национализации.

46. Формы международных расчетов

Во внешнеэкономической деятельности могут быть использованы следующие формы международных расчетов: наличный расчет, оплата в кредит, вексель, чек, банковский перевод, расчет по открытому счету, аккредитивы и инкассо.

Международные расчеты регулируются нормативными национальными законодательными актами, международными банковскими правилами и обычаями.

Международные расчеты являются объектом унификации. Это вызвано интернационализацией хозяйственных связей, универсализацией банковских операций.

В Женеве в 1930 и 1931 гг. на конференции приняты международные Векселя и Чековая конвенция, направленные на унификацию вексельных и чековых законов. Комиссия по праву международной торговли ООН (ЮНСИТРАЛ) осуществляет последовательную унификацию вексельного законодательства. Международная торговая палата с начала XX в. разрабатывает и издает Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов по инкассо.

Под наличным расчетом подразумевается полная оплата товара до срока или в момент перехода товара либо товарораспорядительных документов в распоряжение покупателя (возможны и авансовые платежи). Международные платежи осуществляются в различных валютах. Авансы бывают следующих видов:

а) денежная сумма, получаемая для покрытия расходов, в том числе командировочных, при выполнении поручений агентом, поверенным, командированными сотрудниками;

б) денежная сумма, предназначенная для платежей за материальные ценности, выполненные работы, услуги. При этом размер аванса, как правило, составляет 10–15% суммы всего платежа. Аванс засчитывается либо полностью при окончательном расчете за товары, услуги, либо частями в случае оплаты отдельных партий товаров или этапов работ.

Расчеты кредитные представляют собой расчеты, связанные с предоставлением кредита, его погашением и уплатой процентов. Основные формы кредита: финансовый и товарный. Финансовые кредиты предоставляются в виде денежных займов импортерам на оплату приобретаемых товаров.

Более распространена товарная форма кредита, при которой экспортеры предоставляют отсрочку платежей за поставленные товары. Краткосрочный кредит дается на срок до одного года, среднесрочный – до 5 лет, долгосрочный – свыше 5 лет.

Важным условием успеха кредитных отношений является гарантирование платежей за поставленные товары. В международной торговле наиболее распространенной формой является вексельная.

Акцепт векселя означает, что должник принимает на себя обязательство выплатить указанную в нем сумму по истечении указанного в нем срока. Они могут передаваться от одного векселедержателя к другому, при этом на оборотной стороне наносится надпись (индоссамент) с указанием или без указания имени нового держателя.

Юридическое или физическое лицо, которому передается вексель, может потребовать банковской гарантии оплаты (аваля) векселя. Российские внешнеторговые контрагенты практикуют для расчетов переводные векселя (тратты). Тратта выписывается кредитором (трассантом) и является приказом должнику (трассату) уплатить в установленный срок указанную в ней сумму трассанту или векселедержателю (ремитенту), которым обычно является банк кредитора.

Б России акцепт применяется как согласие на оплату расчетных и товарных документов. Экспортер выписывает счет и платежное требование на имя импортера и передает их своему банку, который уведомляет о них плательщика. Плательщик обязан в течение трех дней сообщить банку о своем отказе от акцепта. Отказ от акцепта может быть полный или частичный. Платежное требование считается акцептованным, если в установленный срок не предъявлен мотивированный отказ в письменной форме.

Важной формой гарантирования кредитных обязательств являются гарантии банков, которые являются письменными обязательствами банков выполнить платежные обязательства своих клиентов. В международной торговле нередко применяется такой вид кредитных расчетов, как акцептно-рамбурсный кредит. Он является краткосрочным банковским кредитованием торговых операций, осуществляемым на основе переводного векселя, выставляемого экспортером на банк, указанный импортером. Учитывая этот вексель до его акцепта в своем банке, экспортер получает платеж наличными за проданный им товар.

Учтенный товар вместе с товаросопроводительными документами пересылается банку, на который выставлен вексель, и после акцепта вексель возвращается банку, произведшему его учет. После этих действий банк может получить выплаченную сумму на основе его переучета. Товаросопроводительные документы передаются банком-акцептантом импортеру против соответствующего обязательства об уплате банку-акцептанту суммы, указанной в векселе. Данный вид платежей является довольно удобным для экспортера, так как позволяет ему получить оплату за реализованный товар в сравнительно короткий срок.

Во внешнеторговых операциях довольно часто осуществляются расчеты чеками. Чеки – это письменные распоряжения покупателей или заказчиков своим банкам о выплате указанных в них сумм предъявителям или по их приказу другим лицам (ордерные чеки). При нанесении на ордерных чеках передаточной надписи (индоссамента) они могут переходить к другому держателю.

При расчетах банковскими переводами экспортеры направляют импортерам счета и другие документы за поставленные товары. На основании этих документов плательщики направляют в свои банки платежные поручения на перевод денег на счета экспортеров или кредиторов.

Расчет по открытому счету осуществляют хорошо знающие друг друга контрагенты или при поставках массовых товаров сбытовым посредникам (рис. 24).

Экспортеры поставляют товары и передают импортерам рассмотренные в контракте комплекты документов. Плательщики в установленные контрактами сроки осуществляют платежи, давая банкам поручения на перевод средств на счета экспортера или выписывая чеки.

Рис. 24. Расчетно-платежные операции по открытому счету

Условные обозначения'. 1 – заключение контракта купли-продажи товаров; 2 – указание импортера своему банку-корреспонденту о' направлении письменной гарантии платежей; 3 – направление банком импортера письменной гарантии платежа банку экспортера; 4 – уведомление экспортера его банком о получении гарантии платежей; 5, 6 – передача товаров и сопроводительных документов (спецификация, упаковочный лист, сертификат происхождения товаров и т. п.) перевозчику; 7 – пересылка перевозчиком сопроводительных документов импортеру; 8 – указание импортера банка об оплате по контракту; 9 – перевод денег банком импортера со счета импортера на корреспондентский счет банка; 10 – перевод денег на корреспондентский счет банка экспортера на основе уведомления об этом кредитом-авизо 11 – перевод денег банком экспортера с корреспондентского счета на счет экспортера; 12 – сообщение экспортеру о переводе денег с корреспондентского счет на счет экспортера; 13 – подтверждение импортеру банком оплаты товаров; 14 – получение импортером товаров в порту выгрузки по переданному импортеру платежному поручению и коносаменту.

48. Международные экономические организации

Выделяют следующие виды МЭО:

1. Межгосударственные универсальные организации, цель и предмет деятельности которых представляют интерес для всех государств мира.

Это прежде всего система ООН, включающая ООН и специализированные учреждения ООН, являющиеся самостоятельными МЭО. Среди них можно выделить МВФ, МБРР, ВТО, ЮНКТАД (Конференция ООН по торговле и развитию).

2. Межгосударственные организации регионального и межрегионального характера, которые создаются государствами для решения различных вопросов, в т.ч. экономических и финансовых. Напр., Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).

3. МЭО, функционирующие в отдельных сегментах мирового рынка.

В этом случае они чаще всего выступают в форме товарных организаций, объединяющих круг стран. Напр., Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК, 1960), Международное соглашение по олову (1956), Международные соглашения по какао, по кофе, Международное соглашение по текстильным товарам (МСТТ, 1974).

4. МЭО, представленные полуформальными объединениями типа «семерки» (США, Япония, Канада, Германия, Франция, Великобритания и Италия).

5. Различные торгово-экономические, валютно-финансовые и кредитные, отраслевые и специализированные экономические и научно-технические организации.

ООН – Организация Объединенных Наций, создана в 1945г. Система ООН состоит из Объединенных Наций с ее главными и вспомогательными органами, 18 специализированных учреждений, Международного агентства по атомной энергии (МАГАТЭ) и ряда программ, советов и комиссий.

Цели ООН:

- поддержание международного мира и безопасности путем принятия эффективных коллективных мер и мирного урегулирования споров;

- развитие дружественных отношений между нациями на основе уважения принципов равноправия и самоопределения народов;

- обеспечение международного сотрудничества по разрешению международных экономических, социальных, культурных и гуманитарных проблем и поощрение к правам человека.

ВТО – Всемирная Торговая Организация. Начала действовать с 01.01.1995г., является преемницей действовавшего с 1947г. Генерального соглашения по тарифам и торговле (ГАТТ). ВТО является единственной правовой и институциональной основой всемирной торговой организации. Основополагающими принципами ВТО являются:

- предоставление режима наибольшего благоприятствования в торговле на недискриминационной основе;

- взаимное предоставление национального режима товарам и услугам иностранного происхождения;

- регулирование торговли преимущественно тарифными методами;

- отказ от использования количественных ограничений;

- содействие справедливой конкуренции;

- разрешение торговых споров путем консультаций.

Группа Всемирного Банка. Всемирный Банк – это многостороннее кредитное учреждение, состоящее из 5 тесно связанных между собой институтов, общей целью которых является повышение уровня жизни в развивающихся странах за счет финансовой помощи развитых стран.

1. МБРР (Международный банк реконструкции и развития) основан в 1945г., цель: предоставление кредитов относительно богатым развивающимся странам.

2. МАР (Международная ассоциация развития) основана в 1960г., цель: предоставление льготных кредитов беднейшим развивающимся странам.

3. МФК (Международная финансовая корпорация) создана в 1956г., цель: содействие экономическому росту в развивающихся странах путем оказания поддержки частному сектору.

4. МАИГ (Международное агентство по инвестиционным гарантиям) основано в 1988г., цель: поощрение иностранных инвестиций в развивающихся странах путем предоставления гарантий иностранным инвесторам от потерь, вызванных некоммерческими рисками.

5. МЦУИС (Международный центр по урегулированию инвестиционных споров) создан в 1966г. Цель: содействие увеличению потоков международных инвестиций путем предоставления услуг по арбитражному разбирательству и урегулированию споров м/у правительствами и иностранными инвесторами; консультирование, научные исследования, информация об инвестиционном законодательстве.

МВФ – Международный валютный фонд. Создан в 1945г.

Функции:

- поддержание общей системы расчетов;

- наблюдение за состояние международной валютной системы;

- содействие стабильности обменных курсов валют;

- предоставление краткосрочных и среднесрочных кредитов;

- предоставление консультаций и участие в сотрудничестве.

Каждое государство, вступая в члены МВФ, вносит определенную сумму – подписную квоту (более богатая страна вносит большую квоту и обладает большим количеством голосов). Для оказания финансовой поддержки своим членам МВФ использует следующие механизмы:

1. Обычные механизмы:

- политика траншей (кредиты в виде долей, составляющих 25% квоты данной страны);

- механизм расширенного финансирования (кредитование в течение 3 лет в целях преодоления трудностей с платежным балансом).

2. Специальные механизмы:

- кредитование в случае непредвиденных обстоятельств (напр., рост цен на импортируемое зерно);

- финансирование буферных запасов (кредит на пополнение запасов сырья).

3. Чрезвычайная помощь (в форме закупок товаров с тем, чтобы решить проблемы платежного баланса).