Анализ финансовой устойчивости предприятия

Для характеристики этих источников используется несколько показателей, - использованных ранее в качестве дополнений или статей сравнительного аналитического баланса, - различающихся по степени охвата источников:

Наличие собственных средств в обороте:

СОС = стр.490 - 190

Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал:

ФК = стр.490 + 590 - 190

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

ВИ = стр.490 + 590 +610 - 190

Запасы и затраты:

ЗЗ = стр.210 + 220

Этим показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют следующие показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

· Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

Δ1 = COС - ЗЗ

· Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников:

Δ2 = ФК - ЗЗ

· Излишек или недостаток общей величины основных источников (или финансово-эксплуатационные потребности):

Δ3 = ВИ - 33

На основе полученных показателей можно построить трехкомпонентный вектор финансового состояния S(Δ) = { Δ1, Δ2, Δ3}, где значения его координат это 0 и 1 соответственно отрицательным или положительным значениям показателей, и выделить четыре типа финансовой устойчивости:

· Абсолютная финансовая устойчивость встречается крайне редко, но может быть ориентиром финансовой деятельности предприятия. S={1,1,1}

· Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой гарантируется платежеспособность предприятия. S={0,1,1}

· Неустойчивое финансовое состояние имеет место при нарушении платежеспособности, но, тем не менее, при определенных мерах оно может быть улучшено. S={0,0,1}

· Кризисное финансовое состояние представляет собой тип состояния, когда предприятия практически банкрот. S={0,0,0}

Для построения вектора сведём данные в таблицу 4 и рассчитаем Δ1, Δ2 и Δ3 для составления вектора. Причем, если Δ<0, то координата вектора=0, а если Δ>0, то 1.

 

Расчёт показателей для построения трёхкомпонентного вектора

Наименование показателя
СОС
ФК
ВИ
ЗЗ
Δ1=СОС-ЗЗ
Δ2=ФК-ЗЗ
Δ3=ВИ-ЗЗ
Вектор

 

Не маловажным в анализе производственно – хозяйственной деятельности является расчет основных финансовых коэффициентов, и сравнение их с нормативными и изучение тенденции их изменения

Обоснование расчета финансовых коэффициентов приведен в Таблице 5.

Таблица 5

Методика расчёта финансовых коэффициентов

 

Наименование показателя	Экономический смысл показателя	Формула для расчета и нормативное значение
Коэффициент капитализации (U1)	Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств	(стр.590+стр.690)/ стр.490<=1
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)	Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников	(стр. 490-стр.190)/ стр.290 (0,6<U2<0,8)
Коэффициент финансовой независимости (U3)	Характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов: средний уровень этого коэффициента в других отраслях, доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования, особенности текущей производственной деятельности.	Стр.490/Валюта баланса

 

Продолжение таблицы 5

 

Коэффициент финансирования (U4)	Показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.	1/U1>=1
Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников	(стр.490+стр.590)/ Валюта баланса (0,8<U5<0,9)
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U6)	Показывает, какая часть материальных запасов обеспечивается собственными средствами	(стр.490-стр.190)/ (стр.210+стр.220)

 

Порядок расчета финансовых коэффициентов, данные, полученные на основании выполненных расчетов, сведены в таблицу 6.

Таблица 6

Расчёт основных финансовых коэффициентов

Наименование показателя
Коэффициент капитализации U1
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2
Коэффициент финансовой независимости U3
Коэффициент финансирования U4
Коэффициент финансовой устойчивости U5
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов U6

 

Следующим этапом будет определение класса финансовой устойчивости с использованием интегральной бальной оценки

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающаяся степень их отклонений от них фактических значений коэффициентов и возникающие при этом сложности в оценке финансовой устойчивости организации, многие зарубежные и отечественные аналитики рекомендуют проводить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости. Сущность такой методики заключается в классификации организации по уровню риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости.

I класс – организация, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами и хорошим запасом на ошибку. (100 баллов)

II класс – организация, демонстрирующая некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающая определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не рассматриваются как рисковые. (85,2 – 66 баллов)

III класс – это проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств, представляется сомнительным. (63,4 – 56,5 баллов)

IV класс – это организации особого внимания, т.к. имеется риск при взаимоотношениях с ними. (41,6 – 28,3 баллов)

V класс – организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные. (до 14 баллов)

Итоговые значения показателей оформляются в виде таблицы, из которой можно определить тип финансового состояния предприятия (к какому из классов относится данное предприятие). Методика расчёта финансовой устойчивости приведена в

Порядок начисления баллов представлен в таблице 7

Таблица 7