Сравнительный анализ изменений проекта.

Изменения проекта представлены разностью соответствующих значений сохраненных и текущих таблиц проекта в абсолютном и относительном исчислении. Вы можете просмотреть эти изменения в табличной или графической форме.

При просмотре таблиц изменений Вам необходимо выбрать интересующую Вас таблицу в списке сохраненных таблиц в верхней строке модуля "Анализ изменений" и нажать соответствующую кнопку в панели инструментов ( - сохраненные данные; - текущие данные; - изменения по абсолютной величине; - изменения в процентах).

Если в таблице выделить несколько строк, нажать правую кнопку мыши и в появившемся меню выполнить команду "График", то будут построены графики выделенных в таблице показателей для выбранного в панели инструментов состояния проекта или изменения.

Задание 15. Проанализируйте изменения.

 

 

7.Оценка бизнеса

Задание 16. Откройте модуль "Оценка бизнеса".

В модуле"Оценка бизнеса" две вкладки: "Параметры расчета" и "Результаты" (Рис.70).

Рис. 70

Вкладка "Параметры расчета"

В вкладке две группы полей: "Общие данные", " Стоимость бизнеса в постпрогнозный период" и параметр " Привести стоимость к дате начала проекта".

Задание 17. В группе полей "Общие данные" установите следующие параметры:

• Момент времени, на который производить оценку бизнеса;
• Величина прогнозного периода;
• Доля оцениваемого пакета обыкновенных акций;
• Скидка за неконтрольный характер пакета акций;
• Скидка за недостаточную ликвидность пакета.

Если изменения Параметров отсутствуют, вы будете иметь следующую картину, при нажатии на кнопку Расчет :

1) В результате получите сообщение. Ознакомитесь с приложенным к курсу теоретическим материалам по методам оценки бизнеса, чтобы понять физический смысл данного ограничения.

 

2) На вкладке Результаты

В Прогнозный период

А в послепрогнозный период

 

В группе полей "Стоимость бизнеса в постпрогнозный период" выбираются методы оценки бизнеса:

• Модель Гордона;
• Метод чистых активов;
• Метод ликвидационной стоимости;
• Метод предполагаемой продажи;
• Метод экспертной оценки.

Для настройки параметров метода оценки бизнеса, необходимо нажать соответствующую кнопку "Параметры" и в открывшемся диалоге установить необходимые значения параметров.

 

В верхней части карточки "Начальные данные" расположена панель инструментов. При открытой карточке "Начальные данные" в ней доступна всего одна кнопка - произвести расчет стоимости бизнеса.

В верхней части карточки расположена панель инструментов, под которой находится список валют. В центре карточки расположена таблица с результатами расчетов стоимости бизнеса. Строки таблицы соответствуют методам расчета стоимости бизнеса, а столбцы таблицы - методам расчета ставки дисконтирования. Над таблицей указывается значение ставки дисконтирования для первой и второй валют.

Для графического представления результатов расчета стоимости бизнеса необходимо: выбрать интересующий Вас период расчета в панели инструментов (прогнозный период, постпрогнозный период или итоговый);

• валюту для отображения;
• выделить одну или несколько строк (или столбцов) в таблице с результатами расчетов;
• нажать кнопку (построить графики результатов расчета стоимости бизнеса).

В модели Гордона необходимо выбрать способ задания размера денежного потока за первый год постпрогнозного периода и определить долгосрочные темпы роста денежного потока в первой и второй валютах.

Имеются следующие два способа задания размера денежного потока за первый год постпрогнозного периода:

• Вручную;
• Использование имеющихся данных.

В методе чистых активов необходимо установить значения следующих параметров:

• коэффициент переоценки дебиторской задолженности;
• коэффициент переоценки стоимости запасов;
• коэффициент переоценки стоимости финансовых вложений;
• коэффициент переоценки расходов будущих периодов;
• коэффициент переоценки земельных участков;
• коэффициент переоценки недвижимого имущества;
• коэффициент переоценки стоимости оборудования;
• коэффициент переоценки нематериальных активов;
• коэффициент переоценки незавершенных инвестиций.

Также можно задать стоимость активов, не зарегистрированных в бухгалтерской отчетности.

В методе ликвидационной стоимости необходимо установить значения следующих параметров:

• коэффициент переоценки дебиторской задолженности;
• коэффициент переоценки стоимости запасов;
• коэффициент переоценки стоимости финансовых вложений;
• коэффициент переоценки расходов будущих периодов;
• коэффициент переоценки земельных участков;
• коэффициент переоценки недвижимого имущества;
• коэффициент переоценки стоимости оборудования;
• коэффициент переоценки нематериальных активов;
• коэффициент переоценки незавершенных инвестиций

Также необходимо задать значения следующих параметров:

• затраты на ликвидацию (в первой и второй валютах);
• скидка за срочность при ликвидации в процентах.

В методе предполагаемой продажи необходимо выбрать базу для расчетов: прибыль до амортизации, выплаты процентов и налогов или Кэш-фло от операционной деятельности за вычетом процентов по кредитам.

Также необходимо установить значение специального коэффициента.

В методе экспертной оценки необходимо задать значение стоимости бизнеса в постпрогнозный период в первой и второй валютах.

Для настройки параметров метода оценки бизнеса, необходимо нажать соответствующую кнопку "Параметры" и в открывшемся диалоге установить необходимые значения параметров.

Вкладка "Результаты".

В верхней части карточки расположена панель инструментов, под которой находится список валют. В центре карточки расположена таблица с результатами расчетов стоимости бизнеса. Строки таблицы соответствуют методам расчета стоимости бизнеса, а столбцы таблицы - методам расчета ставки дисконтирования. Над таблицей указывается значение ставки дисконтирования для первой и второй валют (Рис. 71).

Задание 18. Заполните все Параметры и рассчитайте их, нажав .

Вы также получите в Прогнозный период

А в послепрогнозный период

Рис. 71

II. Актуализация

1. Актуализация

 

Задание 19. Откройте раздел "Актуализация" выберете в нем модуль "Актуализация".

Фактические данные о движении денежных средств в ходе реализации проекта вводятся в модуле "Актуализация".

Модуль содержит двенадцать вкладок, в которые вводятся данные о выплаченных и поступивших денежных средствах. Форма карточек одинакова. В верхней части содержится список источников поступлений или выплат, описанных в проекте, в нижней части - представлена таблица, предназначенная для ввода платежей. В поле с прокруткой, расположенном над таблицей, необходимо указать период, за который вводятся фактические данные (число месяцев от начала проекта) (Рис. 72).

Рис. 72

После завершения ввода фактических данных, следует закрыть модуль "Актуализация" и выполнить расчет проекта. После этого можно ознакомиться с содержанием актуализированного отчета "Кэш-фло".

 

 

2.Актуализированное Кэш-фло

 

Задание 20. Откройте модуль "Актуализированное Кэш-фло".

При формировании отчета "Актуализированный Cash Flow" программа использует данные, введенные в диалоге "Актуализация". Если актуальные данные за какой-либо период не введены, то программа принимает в расчет планируемые платежи. Поэтому в модуле "Актуализация" необходимо вводить только те платежи, которые отклоняются от планируемых.

Фактические данные можно вводить не только в модуле "Актуализация", но и непосредственно в таблицу "Актуализированный Cash Flow". Этот вариант может оказаться более удобным, если в процессе контроля над проектом используются укрупненные данные(Рис.73).

Рис. 73

Для ввода актуальных данных в таблицу "Актуализированный Cash Flow" необходимо указать период актуализации в поле с прокруткой верхней части таблицы. После определения этого периода, таблица разграничивается вертикальной линией, отделяющей указанное число месяцев в левой части таблицы. Правая часть таблицы содержит планируемые данные, не доступные для редактирования. Слева можно вводить фактические суммы выплат и поступлений.

Задание 21. Введите данные согласно табл. 1 Период актуализации укажите один месяц.

Наименование статей	Сумма
Поступления от продаж
Суммарные прямые издержки
Общие издержки
Затраты на персонал
Суммарные постоянные издержки

При выборе для ввода актуализированных данных одного из описанных способов, применение другого исключается. В случае ввода данных в таблицу " Актуализированный Cash Flow", данные, введенные в модуле "Актуализация", не используются при расчете.

 

 

3.Рассогласование Кэш-фло

 

Задание 22. Откройте модуль "Рассогласование Кэш-фло".

Для анализа соответствия фактических и планируемых денежных потоков используется отчет "Рассогласование Кэш-фло ".(Рис. 74)

Рис. 74

В этом отчете представлены суммы рассогласования поступлений и выплат в каждый период времени. Красным цветом показаны суммы дефицита поступлений или превышения издержек. Черный цвет обозначает сверхплановые поступления или экономию расходов.

Задание 23. Проанализируйте полученное.

И снова Отчет

Дополните свой отчет полученными данными.

Задание 23. Добавьте созданные вами таблицы в отчет.

Для этого: выделите тот пункт отчета, после которого необходимо вставить отчет и нажмите кнопку Добавить результаты . Добавить все выделенные пункты один за другим в конец отчета.

Сохраните работу.

Результирующую базу покажите преподавателю.