Анализ обеспеченности запасов и источниками их формирования

До настоящего времени нет установленной классификации факторов, влияющих на финансовую устойчивость организации, однако можно обобщить некоторые из них.

Различают факторы:

- по месту возникновения – внешние и внутренние;

- по важности результата – основные и второстепенные;

- по структуре – простые и сложные;

- по времени действия – постоянные и временные.

При рассмотрении первого признака классификации следует помнить, что внутренние факторы прямо зависят от организации работы самой организации. К ним относят состав и структуру выпускаемых товаров, активов и финансовых ресурсов организации, стратегию управления активами.

К числу внешних относят те изменения, которые полностью или частично не зависят от организации.

Аабсолютная устойчивость финансового состояния отражает ситуацию, когда все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация совершенно не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация в реальной жизни встречается крайне редко. Ее также нельзя рассматривать как идеальную, так как она означает, что руководство организации не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

Нормальная устойчивость финансового состояния организации отражает наличие источников формирования запасов, величина которых рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, ссуд банка, займов, используемых для покрытия запасов, и кредиторской задолженности по товарным операциям. Приведенное соотношение соответствует положению, когда организация для покрытия запасов и затрат успешно использует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные. Такое соотношение также гарантирует платежеспособность организации.

Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, при котором организация для покрытия части своих запасов вынуждена привлекать дополнительные источники покрытия, ослабляющие финансовую напряженность, и не являющиеся в известном смысле "нормальными", т.е. обоснованными. Они включают в себя временно свободные собственные средства, такие как фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и т.д., привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской - delovgoru.ru) и кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства. При этом, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

Кризисное или критическое финансовое состояние характеризуется ситуацией, при которой организация находится на гране банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

По типу финансовой устойчивости и его изменению можно судить о надежности организации с точки зрения платежеспособности. Платежеспособность организации - важнейший показатель, характеризующий его финансовое состояние.

BOA + 3 + ДЗ + ДС = ИСС + ДКЗ + ККЗ + КЗ,
где BOA - внеоборотные активы;
З - производственные запасы, включая несписанный НДС по
приобретенным ценностям, готовую продукцию и товары;
ДЗ - дебиторская задолженность, в т.ч. включая прочие оборотные активы, товары отгруженные;
ДС - денежные средства и финансовые вложения;
ИСС - источники собственных средств;
ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы;
ККЗ - краткосрочные кредиты и займы;
КЗ - краткосрочная кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства.

1. 15. Анализ уровня и динамики финансовых результатов

Анализ финансовых результатов деятельности организации включает:
1) исследование изменений каждого показателя за текущий период (горизонтальный анализ);
2) исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ);
3) изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ).
В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:
1. Абсолютное отклонение:
ДПР = ПР! — ПР0,
где ДПР — изменение прибыли; ПР! — прибыль отчетного периода; ПР0 — прибыль базисного периода.
2. Темп роста:
Тр = ПР! / ПР0 • 100 %.
3. Уровень каждого показателя к выручке от реализации (в %):
Уровень каждого показателя _.„„о,
= 11Р,/ ИР0 • 100 %. относительно выручки от реализации г 0
Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периодах.
4. Изменение структуры:
ДУ = УПР1 — УПР0,
где УПР1 — уровень отчетного периода; УПР0 — уровень базисного периода.
В ходе анализе используются следующие показатели прибыли:
1) Балансовая (валовая) прибыль, включающая:
- финансовые результаты от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг;
- доходы и расходы от финансовой и инвестиционной деятельности;?
- внереализационные доходы и расходы организации.
2) Прибыль от реализации продукции — разность между величиной маржинальной прибыли и суммой постоянных расходов исследуемого периода.
3) Маржинальная прибыль — разность между выручкой от реализации и прямыми производственными затратами по проданной продукции.
4) Налогооблагаемая прибыль — разность между величиной балансовой прибыли и суммой прибыли, облагаемой налогом на доход (по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях), а также суммой льгот по налогу на прибыль в соответствии с действующим законодательством.
5) Чистая (нераспределенная) прибыль — сумма прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты всех налогов, сборов, экономических санкций.
6) Капитализированная (реинвестированная) прибыль — это часть нераспределенной (чистой) прибыли, направляемая в фонд накопления с целью финансирования прироста активов организации.
7) Потребляемая прибыль — сумма прибыли, которая направляется на выплату дивидендов учредителям организации, персоналу или на реализацию социальных программ.
Изучение динамики финансовых результатов по составляющим ее элементам позволяет оценить:
- конкурентные позиции (так, рост прибыли от продаж свидетельствует о повышении конкурентоспособности организации и ее продукции);
- стратегию управления активами организации (так, снижение прибыли от продаж при одновременном увеличении операционных доходов может означать сокращение основного вида деятельности наряду с увеличением операций, связанных с передачей имущества в аренду);
- «качество» хозяйственно-правовой работы в организации (например, увеличение внереализационных доходов сигнализирует о высоком качестве претензионной работы или о взыскании дебиторской задолженности, ранее признанной безнадежной).