, .
, .
:
:
. - . . . .
- , , , , , , , .
, .
1. , 31 699 . ., 10 000 . . . 10%. ?
2. .
.
(. .)
A | B | |||
0 | 20 000 | 25 000 | ||
: | 1 | 7 000 | 2 500 | |
2 | 7 000 | 5 000 | ||
7 000 | 10 000 | |||
4 | 7 000 | 20 000 | ||
13%. ?
3. 100 000 . . 20 000 . . 30 000 . . , 12% ?
4. : , , . , (, ). 4500 . ., 11 750 . ., 5160 . .
|
|
3 2200 . . , 2 7300 . . , 4 1925 . . . , 15% ?
5. , :
1 5000 . .; 2 3000 . .; 3 2000 . .; 4 1000 . .; 5 500 . . 10%. ?
6. :
0 - 12 000 . .
1 +12 000 . .
2 - 6000 . .
+12 000 . .
12% . . .
7. . :
(. .)
9 500 | 13 000 | |
2 100 | 2 250 | |
8 | 12 | |
, % |
.
1. ?
2. ?
3. .
4. , , (NPV)?
5. ( DPB)? , .
6. , , (IRR)?
7. (I)? ?
.
1.
1. .
2. .
3. , , , . , :
, . | , . . | , . . | |
2.
|
|
1. (, , ).
2. .
3. , 2000 . . 2500 . ., 100 . .
3.
1. - .
2. .
3. (NPV) 1500 . . : 100, 200, 250, 1300, 1200 . . 10%.
4.
1. , .
2. .
3. : . 1 . . (40% ) (60% ). 15%, 10%.
5.
1. .
2. .
3. , . , 20%, 3% .
6.
1. .
2. : , .
3. -12% 1 900 , 1050 . , , 11%.
7.
1. . , , .
2. : , .
3. 1000 . 200 . 3 . 1500 . .
8.
1. : , , .
2. .
3. 1000 . , , 20%. , .
9.
1.
2 .
3. , 10 , 15 .
10.
1. .
2. : , , .
3. , 1 . , 40% 400 , 60% . 7% . 14%, 120 . , .
:
1. .. I. 30.11. 1994. 51... 01.011995. . 52. .. 30. . 1994.
2. .. II. 26.01 1996. 14... 01.03. 1996. .. 15 .. 26.01.1996.
|
|
3. 22. 04.1996. 39 .. / . 15.04.2006., 51 ..
4. , 25.02. 1999. 39...
5. 09.07.1999. 160... ( 21 , 25.07.2002.)
6. ( ) ..477 21.06.1999.-., 2000. 42/.
7. .. : . - : ., 2004. 478.
8.. : . .., .., .. -.: , , 2007. 584.
9.. .., .., .. . / ; .. .. -.: , 2009. 496
10. . . . 2- . .; , 2007, -- 480 .; .
1. .. .. -: . - ., - , 2006.-272.
2. .. . - --: , 2006. 320.
3. .. : . - .: , 2007. 400.
4. 0,. : . .: , 2005. 256.
5. .. . . - .: , 2006. 288.
6. ., ., . - .: , 2004. 1027.
7. .. . , . . .: ʻ, 2006. 1028.
1
, .
:
1. .
2. . . , .
.(, ).
: R .
Ps --- .
Pd .
, :
1. , , . , , . , 100.
2. . , , .
R = ∑ Ri qi
: Ri i ;
qi -- i .
2
. , :
|
|
R ;
Pd ;
Ps ;
D , ;
T .
3
(Net Present Value - NPV) , () .
( , ) , , , .
i , ;
r ;
I 0 .
, . , , . NPV , ; , , . NPV = , . NPV.
, NPV > 0; NPV1 >NPV2
. c , 20 . . ., 25 . . ., 30 . . . . 50 . . . 15% . ?
NPV , ( ) 6 . . . .
, . , , , , . . .
4
, , . ( , .), , .
, , , (cost of capital).
, , , .
, , .
(weighted average cost of capital WACC) , , , , .
|
|
, . :
= ∑ i qi
, %;
i i- ;
qi i - .
, , , . .
.
5
. . , .
. -, - (, , , ), . .
. , , . . , .
;
int ( );
tax ;
, .
. 20%.
6
: , , , , , , .
: () () ( ) , .
.
1
1000 . () 15% . . 5 . () , , 20%. , .
150 ., , , . . 1000 . () .
():
, :
125 +104,17+86,80+72,34+462,22=850,47
:
; D () ; R ( ); N ; n .
( ) , , , .
7
, . , , , . .
50 . 84 . 3 ., 4 ., 4 . 5 . .
, 100 . (3 4 4 5 84). , :
R ; Ps ; D ; Pb .
, :
8
, , , , .
, , , .
:
; D () ; R ( ); N ; n .
, , 10%.
9
:
: , %;
, ;
.
: = (: ) 100. , , 100.
10
, . . . : 1 % ; 2 (. 1- .) : , , , ( ).
= --------------- 100
:
400 ., . 12%. 40 . . .
R = [400 400 (1 0,12) + 40]: 400 = 0,22, 22%