Виды вкладов и кредитов. Регис-я и ликв-я ком.банков.

Виды вкладов: Вклад до востребования — н он может быть получен любым лицом, предъявившим сберег-ю книжку с пометкой «на предъявителя», в любое время, а также в полном объеме вклада или частично,у этого вклада самый низкий %.

Срочные вклады- принимаются на срок не менее одного года, выплата ср-в с вклада по частям не производится. Проценты по данному виду вкладов гораздо выше. Открыть счет можно внеся наличные деньги или безналичным путем. Дополнительные взносы не принимаются. При закрытии счета ранее одного доход по нему выплачивается как при вкладе до востребования.Выигрышные вклады- проценты по вкладам не начисляются к сумме вклада каждого вкладчика, а разыгрываются между вкладчиками данного вида вклада,проводятся в пределах города или региона.Целевые вклады на детей- на имя ребенка до 16 лет на10 лет.

Сберегательный и депозитный сертификаты. Держателями сбер-го серт-та яв-ся физ.лица, депозитного — юр.лица. Серт-т — цен.бумага, обязательство банка по выплате размещенных у него депозитов и доходов по ним вкладчику. Сертификат яв-ся срочным и именным.

Номерной вклад-открывается вкладчиком налич. деньгами и рассчитан на клиентов, которые заинтересованы в анонимности своего счета. Валютная рента-миним.сумма вклада — 100 тыс. долл,% ежемесячно причисляются к остатку вклада. Срок хранения не ограничен. Гарантированы конфиденциальность и анонимное обслуживание.

Виды кредитов: Ростовщический кредит -кредит, выдаваемый, орг-ей, не имеющей лицензии ЦБ.

Ком-й кредит -кредит, представляемый в товарной форме, предпр-ми друг другу, в кач-ве отсрочки платежа. Банковский кредит- кредит предоставляемый в ден. форме населению и хозяйствующим субъектам. Межд-й кредит -кредит, предоставляемый межнациональными кредитно-финансовыми институтами(Межд-й валютный фонд(МВФ), Межд-й банк реконструкции и развития(МБРР). Ипотечный кредит- предоставление долгосроч-й ссуды под залог недвижимого имущества (земли, жилища и прочее). Ломбардный кредит — краткосроч-й фин.кредит под залог легкореализуемого движимого имущества. Гос.кредит - выступает в форме займов гос-ва у населения, юр.лиц, иностр-х гос-в в целях покрытия дефицита госбюджета или финансирования гос.расходов. Потребительский кредит -кредит предоставляемый в ден. или товарной форме физ-им лицам. Регистрация коммерческих банков. Чтобы банковской деятельностью банки должны получить лицензии на осуществление банк-х операций. Цель регистр- и лицензирования - не допустить на рынок финансово неустойчивые, подверженные высоким рискам орга-и с сомнительной репутацией учредителей. В РФ гос-ю регистрацию осуществляет ЦБ РФ. Ком.банки считаются созданными и приобретают статус юр.лица с момента их гос.регистрации и получения лицензии, без которой они не имеют право начинать банк-ю деят-ть. Док-ты для регистрации 1. Заявление с ходатайством о гос.регистрации и выдаче лицензии. 2. Учредительный договор.3. Устав кредитной организации.4. Бизнесплан,, протокол собрания учредителей,, список учредителей, а также кандидатур для назначения на должности рук-ля и глав.бух.5. Док-ты об уплате гос.пошлины и лицензионного сбора;6. Копии док-в о гос.регистрации учредителей – юр.лиц, аудиторские заключения о достоверности их фин-й отчетности, подтверждения органами Гос.налоговой службы РФ выполнения учредителями – юр.лицами обязательств перед фед.бюджетом, бюджетами субъектов РФ и местными бюджетами за последние три года;7. Декларации о доходах учредителей - физических лиц, заверенные органами Гос.налоговой службы РФ.8. Анкеты кандидатов на должности рук-я кредитной орг-и, глав.бухг, зам.глав.бух, зам.рук-я. Доку-ы, кредитная орг-я представляет в ЦБ РФ. Рассмотрев док-ты, ЦБ РФ принимает решение о возможности гос.регистрации банка или об отказе в этом. При принятии положительного решения в трехдневный срок ЦБ РФ, уведомляет об этом учредителей кредитной орг-и, выдает им свидетельство о регистрации, требует выплату 100% в течение месяца уставного капитала.Деньги уставного капитала перечисляются Учредителями на кор-й счет кредитной орга-и в ЦБ РФ.

ЦБРФ может и отказать кредитной орг-и в гос.регистрации и выдаче лицензии на осуществление банковских операций. Отказ допускается только по следующим основаниям:

1. Несоответствие кандидатов, предлагаемых на должности руководителя.:отсутствие у них высшего юр-о или экон-го образования; наличие в течение 2 лет фактов расторжения с указанными лицами труд.договора (контракта) по инициативе админ-ии;несоответствие деловой репутации указанных кандидатов требованиям, установленным федеральными законами. 2. Неудовлетворительное фин-е положение учредителей кредитной орг-и или неисполнение ими своих обязательств перед фед.бюджетом, бюджетами субъектов РФ и местными бюджетами за последние 3 года;3. Несоответствие док-в, поданных в Банк России для гос.регистрации кредитной орг-и 4.

Ликвидация коммерческих банков.

После отзыва у ком. банка орг-и лицензии на осуществление банко-х операций, банк должен быть ликвидирован в соответствии с требованиями закона «О банках и банковской деятельности», а в случае признания его банкротом - в соответствии с требованиями ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных орг-й». Прекращение деят-и банка происходит в результате его реорганизации или ликвидации, как в добровольном, так и в принудительном порядке.

В том случае, если прекращение деятельности комм.банка происходит по добровольному решению его участников, при условии выполнения всех обязательств перед кредиторами (т. е. банк при этом платежеспособен), Банком России принимается решение об аннулировании лицензии. Принудительная ликвидация комм.банка может проводиться как при отсутствии у него признаков несостоятельности (банкротства), так и при наличии у него таких признаков, установленных ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных орг-й».Если к моменту отзыва лицензии у банка отсутствуют признаки несостоятельности (банкротства), то Банк России в течение 30 дней с даты публикации в «Вестнике Банка России» сообщения об отзыве лицензии обязан обратиться в арбитражный суд с требованием о ликвидации банка и представить суду кандидатуру ликвидатора. Срок ликвидации не может превышать 12 мес со дня принятия арбитр-м судом решения о ликвидации банка, но по ходатайству ликвидатора он может быть продлен. Ликвидация завершается вынесением арбитражные судом определения о завершении ликвидации, на основании которого Банк России вносит в Книгу гос.регистрации кредитных орг-й запись о ликвидации данного ком.банка.Прекращение деят-и ком.банков может происходить путем его реорганизации. Под реорганизацией коммерческих банков понимается их слияние, присоединение, разделение, выделение и преобразование. При реорганизации банка с созданием нового коммерческого банка, Банк России рассматривает вопрос о выдаче ей новых лицензий.

Слияние -создание нового ком.банка с передачей ему всех прав и обязанностей других банков и прекращением деят-и последних. Присоединение -прекращение деят-и одного или нескольких ком.банков с передачей всех прав и обязанностей другому банку. Преобразование банков-переход всех его прав и обязанностей к другому банку (или иному юр.лицу) в связи с изменением банком своей организационно - правовой формы. Разделением -прекращение деят-и ком.банка с передачей прав и обязанностей вновь создаваемым. Выделение - создание 1 или нескольких кред-х орг-й с передачей ей (им) части прав и обязанностей реорганизуемой кред-й орг-и без прекращения деят-и последней.

 

44. Ценные бумаги, их виды. Ценные бумаги- док-ы, имеющие юр.силу, составленные по установленной форме и дающие их владельцам набор прав по отношению к лицам, выпустившим эти док-ты. Классификация. 1признак – порядок подтверждения прав владельца ценной бумаги. Ценные бумаги на предъявителя -Это цен.бумаги, на которых не указано имя владельца. Их выпускаются маленьким номиналом и предназначены для инвестиций широких кругов населения. Их главной отличительной особенностью яв-ся свободный переход из рук в руки. Именные ценные бумаги -Права владельца на такую бумагу должны быть подтверждены внесением имени владельца в текст самой бумаги и в реестр, ведущийся эмитентом. Ордерные ценные бумаг- Права владельцев ордерных бумаг подтверждаются передаточными записями в тексте бумаги и предъявлением самой бумаги. К этой категории относятся в первую очередь векселя и чеки.2признак–деление их на долговые, представляющие из себя долговые обязательства эмитента (облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и т.д.), и недолговые (акции, опционы).3признак- краткосрочные (со сроком погашения или реализацией задолженных ценных бумагах прав до года), среднесрочные (от года до пяти лет), долгосрочные (свыше пяти лет), бессрочные (акции) и сроком по предъявлению. 4признак-о статусу эмитента ценных бумаг выделяют: гос-е бумаги фед.органов власти, гос.цен.бумаги муниципальных органов, корпоративные цен.бумаги, цен.бумаги физ.лиц (векселя, чеки, опционы) и цен.бумаги иностр-х эмитентов.5признак- по статусу эмитента ценные бумаги делятся на банковские (депозитные и сберегательные сертификаты) и небанковские.6признак-цен.бумаги подразделены на первичные, дающие право на доход или долю в капитале, и вторичные (производные), дающие право на приобретение или продажу первичных бумаг, например опционы, приватизированные чеки (ваучеры). Осн.цен.бумаги дают основное имущественное право или требование, вспомогательные дают какое-либо дополнительное право. Например, отрывные купоны к облигациям дают право на получение дохода и иногда яв-ся самостоятельной цен.бумагой на предъявителя, даже если облигация именная.Фондовыми называют бумаги, имеющие хождение на фондовой бирже, т.е. акции, облигации, опционы. Ком-е цен. бумаги обслуживают процесс товара оборота и различные имущественные сделки, к ним относятся векселя, коносаменты. Основные виды ценных бумаг. Акция – цен.бумага, эмитируемая акционерным обществом (АО), отражающая долю инвестора в уст-м капитале общества и дающая право владельцу на получение опр-о дохода из прибыли общества, т.е. дивиденда. Срок обращения акции не ограничен, данная цен.бумага может быть погашена только по решению собрания акционеров акционерного общества, или при его ликвидации. Акция является предметом купли-продажи на рынке ценных бумаг. Облигация - обязательство эмитента выплатить в опр-е сроки владельцу этой цен.бумаги некоторые суммы ден.ср-в (купонные платежи и номинальную ст-ть при погашении). Облигации более надежные вложения, чем акции; будучи аналогом кредита, они яв-ся «старшими» бумагами по отношению к акциям, то есть дают преимущественное право при выплате дохода или возвращении вложенных ср-в в случае банкротства или ликвидации эмитента.Облигация имеет несколько цен: номинальную цену, цену продажи, выкупа и курсовую цену. Производные ценные бумаги. Опцион – это обязательство, оформленное в виде цен.бумаги, передающее право на покупку или продажу другой цен.бумаги по опр-й цене до или на опр-ю будущую дату.Опционы дают возможность для развития спекулятивных операций, что весьма важно для увеличения ликвидности рынка цен.бумаг; для страхования неблагоприятного изменения курса.

Варрант – цен.бумага, дающая право на покупку др Цен.бумаг при их первичном размещении по опр-й цене и продаваемая эмитентом этих цен. бумаг. Варрант яв-ся разновидностью опциона при следу усл-х: 1) эмитент варранта и ценной бумаги, право, на покупку которой он дает, - одно и тоже юридическое лицо; 2) варрант – это всегда опцион на покупку; 3) варрант дает право на покупку ценных бумаг при их первичном размещении. Депозитные сберегательные сертификаты. Депозитные и сберегательные сертификаты – это свидетельства банков о внесении ср-в, дающее право на получение вклада и оговоренных %. Фактически депозитные сберегательные сертификаты – это разновидность срочных вкладов банка, которые могут быть перепроданы. Являясь цен.бумагами, сертификаты продаются на фондовых биржах. Вексель – долговое обязательство, составленное по установленной законом форме и дающее его владельцу безусловное право требовать оговоренную сумму по истечению указанного срока.

 

Вопрос 45: Долговые ценные бумаги. Долговые цен.бумаги–ценн.бумаги, удовлетворяющие отношение займа межу владельцем долговой ценн.бумагой и компанией – эмитентом. Они включают в себя: 1. Векселя –ничем не обусловленное обязательство строго установленной законом формы, дающее его владельцу (векселедержателю) право требовать от должника (векселедателя) уплаты ден. суммы в установленный срок. Осущ-ть эмиссию векселей могут: гос-во, местные органы власти. Существует простой(соло) – письменный док-т, по которому заемщик (векселедатель) обязуется уплатить векселедержателю или по его приказу третьему лицу опред. сумму в опред. срок; и переводной(трата) – письм-й док-т, по которому кредитор (трассант_ поручает своему должнику (трассату) выплатить опред. сумму в устан-й срок опред. лицу (ремитенту).2. Облигации –цен.бумага, дающая ее владельцу право на получение дохода и погашение номинала в конце срока обращения. Владельцы облигаций по отношению к эмитенту являются кредиторами, поскольку предоставляют во временное пользование ден. ср-ва за опред. плату, а следовательно, при ликвидации компании имеют право на первоочередное удовлетворение претензий по сравнению с владельцами акций. Эмитентами облигаций могут быть гос-во и др. органы власти, а также предприятия. Различают облигации: 1-облигации, по которым регулярно выплачиваются % и осуществляется погашение в конце срока обращения; 2-облигации, по которым % не выплачиваются вообще, доход опред-ся как разница м/у номинальной стоимостью и ценой приобретения; 3-облигации, по которым регулярно выплачиваются %, но срок погашения которых еще не определен и др. В зависимости от способа движения облигации подразделяются: на облигации на предъявителя (или купонные облигации) и именные облигации. %-ая ставка по облигациям может быть фиксированной, плавающей (в условиях высоких темпов роста) или нулевой. В зависимости от срока обращения различают: краткосрочные (со сроком обращения до 1 года); среднесрочные (от 1 до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет). 3. Депозитный или финансовый сертификат – это фин. Док-т, выпускаемый ком. банками о депонировании ден. ср-в и удостоверяющий право владельца на получение по истечении опред. срока суммы вложенных ср-в и %-ов. Депозитные сертификаты выпускаются большим номиналом и размещаются только среди юр. лиц. Выпускаются депозитные сертификаты след. видов: именные и на предъявителя; до востребования (устанавливаются min %-ые ставки) и срочные.

 

Вопрос 46: Долевые ценные бумаги. Долевым цен.бумаги- акции, позволяющие эмитенту в случае необходимости быстро аккумулировать ден. ср-ва. Акция – это цен.бумага, дающая ее владельцу право на упр-е орг-й, на получение дохода в виде дивиденда и части капитала компании. Срок обращения акции зависит от срока дея-ти эмитента. В отличие от др. ценных бумаг акция дает владельцу право голоса, т.е. право участия в упр-и акционерным обществом. В зависимости от эмитента акции подразделяют на: банковские; биржевые; корпоративные; инвестиционных фондов и компаний. В зависимости от способа отражения движения различают акции: именные и на предъявителя. В зависимости от способа реализ-и прав акционеров выделяют: привилегированные и обыкновенные акции (сов-ть их образуют акционерный капитал, а владельцы акций яв-ся акционерами общества, акции которого им принадлежат, и владеют его долями пропорционально имеющимся у них кол-ву акций. Обыкновенные акции дают акционеру право голоса. Участвовать в собрании акционеров акционеры могут лично или через представителей. Доход по привилегированным акциям фиксирован, но они, не дают право голоса. Акция имеет: 1Номинальную стоимость–цена, отражающая долю уставного капитал, приходящую на одну акцию. 2Эмиссионная–цена, по которой цен.бумаги продаются сразу же после их выпуска, цена первичного рынка цен.бумаг. 3Рыночная–цена, по которой акцию можно купить в настоящий момент (отражает баланс спроса и предложения на данные акции). 4Балансовая–цена, по которой акции отражаются в бизнесе акционерного общества. 5Ликвидационная–определяет часть сто-ти имущества эмитента в фактич. ценах продажи.К долевым можно также отнести и паи инвестиционных фондов. Инвестиционные фонд – это спец. образования, имеющие в кач-ве активов вложения в цен.бумаги и производные цен.бумаги. Ст-ь активов такого фонда делится на равное кол-во акций или паев данного фонда. Упр-е таким фондом осуществляется Управляющей компанией, которая также и осуществляет покупку и продажу паев.

 

Вопрос 47: Акции, их виды. Акция–цен.бумага, дающая ее владельцу право на упр-е орг-й, на получение дохода в виде дивиденда и части капитала компании. Срок обращения акции зависит от срока дея-ти эмитента. В отличие от др. ценных бумаг акция дает владельцу право голоса, т.е. право участия в управлении акционерным обществом. В зависимости от эмитента акции подразделяют на: банковские; биржевые; корпоративные; инвестиционных фондов и компаний. В зависимости от способа отражения движения различают акции: именные (данные об их владельцах регистрируются в реестре АО)и на предъявителя (допускают их свободную куплю-продажу на вторичном рынке без необходимости перерегистрации владельца). В зависимости от способа реализ-и прав акционеров выделяют: привилегированные (это обыкновенная акция, владелец которой вместо права голоса имеет право на получение фиксированного дивиденда и преимущественное по сравнению с владельцем обыкновенной акции право на часть имущества в случае ликвидации акционерного общества) и обыкновенные акции (сов-ть их образуют акционерный капитал, а владельцы акций являются акционерами общества, акции которого им принадлежат, и владеют его долями пропорционально имеющимся у них кол-ву акций. Обыкновенные акции дают акционеру право голоса. Участвовать в собрании акционеров акционеры могут лично или через представителей. Доход по привилегированным акциям фиксирован, но они, как правило, не дают право голоса. Акция имеет: 1Номинальную стоимост –цена, отражающая долю уставного капитал, приходящую на одну акцию. 2Эмиссионная–цена, по которой ценные бумаги продаются сразу же после их выпуска, цена первичного рынка цен.бумаг. 3Рыночная–цена, по которой акцию можно купить в наст-й момент. 4Балансовая–цена, по которой акции отражаются в бизнесе акционерного общества. 5Ликвидационная–определяет часть ст-ти имущества эмитента в фактич. ценах продажи.

 

Вопрос 48: Облигации, их виды. Облигации–цен.бумага, дающая ее владельцу право на получение дохода и погашение номинала в конце срока обращения. Владельцы облигаций по отношению к эмитенту являются кредиторами, поскольку предоставляют во временное пользование ден. ср-ва за опред. плату, а следовательно, при ликвидации компании имеют право на первоочередное удовлетворение претензий по сравнению с владельцами акций. Эмитентами облигаций могут быть гос-во и др. органы власти, а также предприятия. В зависимости от формы выплата дохода различают облигации: 1облигции, по которым регулярно выплачиваются %-ы и осуществляется погашение в конце срока обращения; 2облигации, по которым % не выплачиваются вообще, доход опре-ся как разница м/у номинальной ст-тью и ценой приобретения; 3облигации, по которым регулярно выплачиваются %, но срок погашения которых еще не определен и др. По конвертируемости выделяют облигации: конвертируемые и неконвертируемые. В зависимости от способа движения облигации подразделяются: на облигации на предъявителя (или купонные облигации) и именные облигации. %-ая ставка по облигациям может быть фиксированной, плавающей (в условиях высоких темпов роста) или нулевой. В зависимости от срока обращения различают: краткосрочные (со сроком обращения до 1 года); среднесрочные (от 1 до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет). 3.Депозитный или фин-й сертификат – это фин. Док-т, выпускаемый ком.банками о депонировании ден. ср-в и удостоверяющий право владельца на получение по истечении опред. срока суммы вложенных ср-в и %-ов. Депозитные сертификаты выпускаются большим номиналом и размещаются только среди юр. лиц. Выпускаются депозитные сертификаты след. видов: именные и на предъявителя; до востребования (устанавливаются min %-ые ставки) и срочные.

 

49.Структура и функции РЦБ. Рынок цен.бумаг (фондовый рынок) - это часть финансового рынка, наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота. На фондовом рынке обращаются фин-е инструменты–цен.бумаги. Цен.бумаги - это док-ты установленной формы и реквизитов, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении. Ценн.бумаги - это особый товар, который обращается на рынке и отражает имущественные отношения. Ценн.бумаги можно покупать, продавать, переуступать, закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить, обменивать. Цен.бумаги играют значительную роль в платежном обороте гос-ва, в мобилизации инвестиций. Сов-ть цен.бумаг в обращении составляет основу фондового рынка, который является регулирующим элементом экономики. Он способствует перемещению капитала от инвесторов, имеющих свободные ден.ресурсы, к эмитентам ценных бумаг.. Цель рынка ценных бумаг -аккумулировать фин.ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с цен.бумагами, т.е. осущ-ть посредничество в движении временно свободных ден.ср-в от инвесторов к эмитентам цен.бумаг.

Функции рынка ценных бумаг: Учетная -проявляется в обязательном учете в спец-х списках (реестрах) всех видов цен.бумаг, обращающихся на рынке, регистрации участников РЦБ, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др.

Контрольная функция предполагает проведение контроля за соблюдением норм законод-ва участниками рынка. Стимулирующая- мотивация юр и физи. лиц стать участниками РЦБ. Например, путем предоставления права на участие в управлении предприятия (акции), права на получение дохода (процентов по облигациям, дивидендов по акциям), возможности накопления капитала или права стать владельцем имущества (облигации). Перераспределительная- состоит в перераспределении (посредством обращения ценных бумаг) ден.ср-в (капиталов) между предпр-ми, гос-м и населением, отраслями и регионами. При финансировании дефицита фед-го, краевых, обл-х и местных бюджетов за счет выпуска гос-ных и муниципальных цен. бумаг и их реализации осущ-ся перераспределение свободных фин.ср-в предприятий и населения в пользу гос-ва.

Регулирующая - регулирование (посредством конкретных фондовых операций) различных общественных процессов. Например, путем проведения операций с цен.бумагами регулируется объем ден.массы в обращении. Продажа гос-х цен. бумаг на рынке сокращает объем ден. массы, а их покупка гос-м, наоборот, увеличивает этот объем.РЦБ как инструмент рыночного регулирования играет важную роль. К вспомогательным -фондового рынка можно отнести использование цен.бумаг в приватизации, антикризисном упр-и, реструктуризации экономики, стабилизации ден-го обращения, антиинфляционной политике. На РЦБ различают 3 формы деят-ти: гос-ю, професс-ю и частную. Гос-й деятельностью на РЦБ занимаются Президент РФ, Правительство, Центробанк, Министерство финансов и др. К проф-й деят-ти относится работа фондовых бирж, инвестиционных фондов, брокеров, дилеров, маклеров. Проф-е участники РЦБ обязаны иметь квалификационный аттестат и лицензию. Частной деятельностью на РЦБ занимаются остальные участники рынка, которые не относятся к профессиональным участникам и не имеют лицензии на право ведения проф-й деят-ти на рынке.Участники рынка ценных бумаг могут осуществлять различные виды деятельности (брокерская, дилерская, траст, клиринг, консалтинг, хранение, залог и др.)

Структура. Первичный РЦБ - это место, где происходит первичная эмиссия и первичное размещение цен.бумаг. Целью первичного рынка яв-ся орг-я первичного выпуска цен.бумаг и их размещение. К задачам первичного рынка относ-ся: привлечение временно свободных ресурсов; активизация фин.рынка; снижение темпов инфляции. Первичный рынок выполняет след.функции: орг-я выпуска цен. бумаг; размещение цен.бумаг; учет ценн.бумаг; поддержание баланса спроса и предложения. Субъекты первичного рынка - эмитенты и инвесторы. Активными участниками этого рынка яв-ся инвестиционные фонды и фин-е компании, посредники (фирмы, агентства). Активно работают на первичном рынке ком.банки. Операции РЦБ: эмиссия; определение осн-х форм размещения выпущенных цен.бумаг; определение рыночной ст-ти цен.бумаг; оценка инвестиционного риска; гос-я регистрация выпуска; размещение цен.бумаг; регистрация отчета об итогах выпуска; назначение реестродержателя; хранение. Вторичный РЦБ - это наиболее активная часть фондового рынка, где осущ-ся большинство операций с цен.бумагами. Цель вторичного рынка - обеспечить реальные условия для покупки, продажи и др операций после их первичного размещения. Задачами развития вторичного рынка цен.бумаг в России яв-ся:1повышение финансовой активности;2развитие новых форм финансовой практики;3совершенствование нормативно-правовой базы;4развитие инфраструктуры рынка;5соблюдение принятых правил и стандартов.6к особенностям росс-го вторичного рынка относятся:7специфика становления РЦБ;8неравноценность цен.бумаг по их инвестиционным возможностям;9отсутствие единых канонов и правил поведения на рынке.

Вторичный рынок выполняет 2 ф-и: сводит друг с другом продавцов и покупателей и способствует выравниванию спроса и предложения. Объем сделок на вторичном рынке в индустриально развитых странах существенно выше, чем на первичном. Рос-й вторичный рынок находится в стадии становления. Особое место на вторичном рынке занимают регионы. Развитие региональных РЦБ яв-ся одним из важных условий роста экономики многих областей. УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ: Межрыночные участники–лица, принимающие участие в работе или обслуживают работу сразу нескольких рынков, включая и РЦБ. К таким лицам обычно относятся различные группы инвесторов, которые одновременно вкладывают свои ср-ва не только в цен.бумаги, но и в другие капитальные (доходные) активы, например: валюта, недвижимость и т. п. К межрыночным участникам также относятся информационные, консультационные, рейтинговые агентства и другие профессионалы, оказывающие необходимые услуги участникам сразу многих рынков.

Внутрирыночные участники–лица, работаютщие в основном на РЦБ.Их делят на: Непрофессиональные участники рынка–эмитенты и любые инвесторы, работающие на РЦБ. К ним относятся те, которые разместили большуючасть своих капиталов среди цен.бумаг, и те, которые вложили лишь небольшую долю своих ср-в в цен.бумаги.Профессиональные участники РЦБ–лица, которые осуществляют профес-е виды деят-ти на данном рынке. Профессиональные участники имеют право работать на данном рынке только при наличии специальной лицензии. Профессиональные участники рынка ценных бумаг условно могут быть поделены на:

профессиональных торговцев;организации инфраструктуры. Предварительное краткое понимание существа деят-ти профессиональных участников РЦБ состоит в следующем:брокеры на РЦБ – это орг-и, заключающие сделки по купле-продаже цен.бумаг для своих клиентов за счет самих клиентов;дилеры на РЦБ–орг-и, продающие и покупающие цен.бумаги от своего имени и за свой счет на основе объявленных ими цен;управляющие компании–орги, осуще-е доверительное упр-е цен.бумагами и вкладываемых в них ден.ср-в клиентов;регистраторы–орги, задачей которых явл-я ведение списков (реестров) владельцев цен.бумаг;

депозитарии–орг-и,которые должны осущ-ть хранение и/или учет цен.бумаг участников рынка;клиринговые орг-и – это орг-и, осущ-е расчетное обслуживание участников РЦБ;организаторы рынка, в том числе фондовая биржа–орг-и,способствующие (создают необходимые условия) заключению сделок на РЦБ.

50.Особенности функционирования первичного и вторичного РЦБ. Первичный РЦБ – рынок, на котором осуществляется размещение впервые выпущенных цен.бумаг. Основными его участниками явл-ся эмитенты цен.бумаг и инвесторы. Эмитенты, нуждающиеся в фин.ресурсах для инвестиций в основной и оборотный капитал, определяют предложение цен.бумаг на фондовом рынке. Инвесторы, ищущие выгодную сферу для применения своего капитала, формируют спрос на цен.бумаги. На первичном рынке осущ-ся мобилизация временно свободных ден.ср-в и инвестирование их в экономику. На первичном рынке происходит распределение свободных ден.ср-в по отраслям и сферам нац-й экономики. Критерием этого размещения в условиях рыночной экономики служит доход, приносимый цен.бумагами. Это означает, что свободные ден.ср-ва направ-ся в предп-я, отрасли и сферы хозяйства, обеспечивающие максимизацию дохода. Первичный рынок выступает ср-м создания эф-й с структуры нац-й экономики, поддерживает пропорциональность хозяйства при сложившемся в данный момент уровне прибыли по отдельным предпр-м и отраслям.Первичный РЦБ яв-ся фактическим регулятором рыночной экономики. Он определяет размеры накопления и инвестиций в стране. Первичный рынок предполагает размещение новых выпусков цен.бумаг эмитентами. При этом в качестве эмитентов могут выступать корпорации, фед-е правительство, муниципалитеты. Значение этих эмитентов на рынке опр-ся состоянием экономики в стране и общим уровнем ее развития. Покупателями цен.бумаг могут яв-ся индивидуальные и институциональные инвесторы. В развитых странах на РЦБ преобладают институциональные инвесторы. Это ком.банки, ПФ, страховые компании, инвестиционные фонды, взаимные фонды и т.д.Основными причинами выпуска акций в развитых странах в настоящее время яв-ся финансирование поглощения и необходимость снижения доли заемного капитала в совокупном капитале корпораций. 1-я причина эмиссии новых акций поглощения (слияния) компаний. Поглощения осуществляются в форме обмена акций поглощаемых компаний на акции поглощающих. Поглощающие компании активно выходят на первичный рынок ценных бумаг, производя эмиссию новых акций.Вторая причина выхода современных корпораций на рынок ценных бумаг – необходимость уменьшения доли заемного капитала в совокупном капитале корпораций.Эмиссия новых акций на современном этапе развития рынка цен.бумаг в развитых странах очень незначительна и не всегда связана с мобилизацией свободных денежных ресурсов для финансирования экономики. Это означает, что в развитых странах происходит не только уменьшение масштабов первичного рынка ценных бумаг, но параллельно идет снижение его роли регулятора инвестиций и экономики в целом.Размещение ценных бумаг на первичном рынке осуществляется в двух формах:путем прямого обращения к инвесторам;через посредников.В соответствии с эмиссионным соглашением инвестиционный банк размещает ценные бумаги либо в качестве покупателя, либо в качестве агента. Обычно он закупает весь выпуск, т.е. принимает на себя финансовую ответственность за весь выпуск (андеррайтинг). Реже инвестиционные банки действуют в качестве агента. При этом их роль либо может ограничиваться комиссионными функциями, либо вместе с этими функциями они берут на себя обязанности гаранта размещения выпуска и в случае невозможности реализации бумаг в пределах установленного срока должны приобрести их за свой счет. Функционирование вторичного рынка ценных бумаг Вторичный рынок ценных бумаг – это наиболее активная часть фондового рынка, где осуществляется большинство операций с ценными бумагами за исключением первичной эмиссии и первичного размещения. Цель вторичного рынка – обеспечить реальные условия для покупки, продажи и проведения других операций с ценными бумагами после их первичного размещения. Задачами развития вторичного рынка ценных бумаг:повышение финансовой активности хозяйствующих субъектов и физических лиц;развитие новых форм финансовой практики;совершенствование нормативно-правовой базы;развитие инфраструктуры рынка;соблюдение принятых правил и стандартов.Вторичный рынок цен.бумаг включает организованный и неорганизованный (внебиржевой) рынок. Основными участниками вторичного рынка являются гос-во, акционерные общества, специалисты – профессионалы рынка ценных бумаг, инвестиционные фонды и компании, ком.банки, фондовые центры и магазины, прочие хозяйствующие субъекты и граждане.К операциям организованного вторичного рынка относятся классические биржевые операции. К операциям внебиржевого рынка относятся купля-продажа, хранение ценных бумаг, формирование портфеля ценных бумаг и управление им, определение рыночной стоимости ценных бумаг, маркетинговые исследования, ценообразование, оценка инвестиционного риска. Внебиржевой оборот характеризуется меньшей организованностью и меньшей зарегулированностью по сравнению с биржевым оборотом. Обращение ценных бумаг на вторичном рынке – это в основном их перепродажа. Большая часть сделок купли-продажи производится через посредников-брокеров, инвестиционных дилеров, трейдеров (представителей фирм в торговой зоне биржи) по рыночной цене (курсу).Под вторичным фондовым рынком понимаются отношения, складывающиеся при обращении ранее эмитированных на первичном рынке ценных бумаг.Основу вторичного рынка составляют операции, оформляющие перераспределение сфер влияния вложений иностранных инвесторов, а также отдельные спекулятивные операции.Важнейшая черта вторичного рынка – это его ликвидность, т.е. возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время, при небольших колебаниях курсов и при низких издержках на реализацию.На вторичном рынке операторами являются только инвесторы, т.е. те, кто вкладывает средства в ценные бумаги с целью извлечения дохода. Вслед за тем, как первоначальный инвестор купил у эмитента ценные бумаги, он вправе перепродать эти бумаги другим лицам, а те в свою очередь свободны продавать их следующим вкладчикам.На вторичном рынке применяется термин «обращение ценных бумаг». Главная функция вторичного рынка – перераспределение капитала.