Коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости организации

Методы анализа финансового состояния: сравнительный, горизонтальный, вертикальный, многофакторный и метод коэффициентов Под анализом финансового состояния предприятия понимается выявл взаимосвязей и взаимозависимостей между различ показателями его финансово-хозяйственной деят-ти, включенными в отчетность.Исходной базой финанс анализа явл данные бух учета и отчетности, аналитичпросмотр которых должен восстановить все основные аспекты хоз деят-ти и совершенных операций в обобщенной форме, т.е. с необх для анализа степенью агрегирования.основ­ные методы проведения анализа финан состояния:1)сравнительный (пространственный) анализ — анализ отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей данной фирмы с пока­зателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними обще­экономическими данными;2)горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой пози­ции отчетности с предыдущим периодом. Горизонтальный анализ заключ в построении одной или нескольких аналитич таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняют­ся относительными темпами роста (снижения);3)вертикальный (структурный) анализ — определение структуры финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Такой анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязатель­ным элементом анализа являются динамические ряды этих вели­чин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения состава активов и их источников покрытия.Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга, поэтому на практике можно построить аналитич-е таблицы, хар-е как стр-ру отчетной бух формы, так и динамику ее отдельных показателей;4)анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет отношений отчетности, определение взаимосвязи показателей;5)факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (при­чин) на результ-й показатель. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. дробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), т.е. со­единение его отдельных элементов в общий результат-й показатель.В качестве инструментария для анализа финансового состояния предпринимательской фирмы широко использ фин коэффициенты— относит-е показатели финансового состояния фирмы, которые выражают отношения одних абсолютных финансо­вых показателей к другим. Относительные показатели финансового состояния подразде­ляются на коэффициенты распределения и коэффициенты коор­динации. Коэффициенты распредел примен в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолют­ный показатель фин состояния составляет в итоге вклю­чающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты коор­динации использ для выражения отношений разных по су­ществу абсолютных показателей финан состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономич смысл. По субъектам проведения анализ финансового состояния де­лится на внутренний и внешний, существенно отличающиеся по своим целям и содержанию. Внутренний финансовый анализ — это процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала фирмы. Внешний финансовый анализ — это процесс исследования финансового состояния фирмы с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

 

58. Финансовая отчетность предприятия, как информационная база финансового анализа. Источники финансового анализа принято делить на две группы: учетные и внеучетные. Основу информационной базы финансового анализа составляет финансовая отчетность организации.

Финансовая отчетность включает: 1) баланс организации (форма № 1). Он состоит из двух частей. В первой части показываются активы, во второй — пассивы организации. Обе части всегда сбалансированы: итоговая сумма строк по активу равна итоговой сумме строк по пассиву. Эта сумма называется валютой баланса;

2) отчет о финансовых результатах (форма № 2). Он содержит сравнение суммы всех доходов организации от продажи товаров и услуг или других статей доходов и поступлений с суммой всех расходов, понесенных организацией для поддержания ее деятельности за период с начала года;

3) отчет о движении капитала (форма № 3). В данной форме отражаются данные о наличии и движении составляющих капитала: уставного (складочного), добавочного, резервного капитала, фондов накопления и социальной сферы, образуемых в соответствии с учредительными документами и принятой учетной политикой, а также средств целевого финансирования и поступлений и нераспределенной прибыли прошлых лет;

4) отчет о движении денежных средств (форма № 4). Сведения о движении денежных средств представляются в валюте Российской Федерации. В случае наличия (движения) денежных средств в иностранной валюте сначала составляется расчет в иностранной валюте по каждому ее виду;

5) приложение к бухгалтерскому балансу «пояснительная запискак»(форма № 5). В данной форме дается расшифровка отдельных статей основных форм отчетности: «;Движение заемных средств, «Дебиторская и кредиторская задолженность», «Амортизируемое имущество», «Нематериальные активы», «Права на объекты интеллектуальной (промышленной) собственности», «Права на пользование обособленными природными объектами», «Организационные расходы», «Деловая репутация организации», «Нематериальные активы», «Разница между покупной ценой и оценочной стоимостью», «Основные ср-ва и т.д.

Внеучетная информация включает директивную информацию в виде законов, постановлений Правительства РБ, указаний вышестоящих организаций, инструкций; нормативно-плановую информацию в виде бизнес -планов, нормативов, прейскуранто, справочников; материалы ревизий, инвентаризаций, проверок банков и налоговых инспекций.

59. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.. Платежеспособность организации можно оценить либо как краткосрочную, либо как долгосрочную. Краткосроч определ налич наиболее ликвидных активов, к которым относятся д/с и краткоср финан вложения, полностью обеспечивающие покрытие срочных обязательств. Для оперативной оценки краткосроч платежеспос, ежедневного контроля поступления наличных д/с от продажи товаров, погашения дебиторской задолженности и прочим поступлениям, а также для контроля выполнения платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляют оперативный платежный календарь. В нем ежедневно сопоставляются данные о д/с, которыми располагает организация, и ожидаемых платежных обязательствах. Платежный календарь дает возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия. При хар-ке платежеспособности следует обращать внимание на такие показатели, как наличие д/с на р/с в банках, в кассе предприятия, убытки, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, не погашенные в срок кредиты и займы. Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Наличие незначительных остатков на р/с вовсе не означает, что предп-е неплатежеспособно,- средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, тем более что некоторые виды активов при необх легко превращаются в денежную наличность. Различ текущую платежеспособность, котор сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе. При внутреннем анализе платежеспособность п рогнозируется на основании изучения денежных потоков. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основе изучения показателей ликвидности.
Методика расчета показателей платежеспособности:

Предприятие считается платежеспособным, если эти по­казатели не выходят за рамки следующих предельных зна­чений:коэффициент абсолютной ликвидности — 0,2 — 0,25;ромежуточный коэффициент покрытия — 0,7 — 0,8; общий коэффициент покрытия — 2,0 — 2,5.

Финансовая устойчивость является неоднозначной характеристикой деятельности организации. Ее следует понимать как способность наращивать достигнутый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, гарантируя при этом платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Задача финансовой устойчивости состоит в том, чтобы в основе политики финансирования бизнеса соблюдался баланс между наращением объема финансовых ресурсов и сопутствующим этому процессу ростом финансовой зависимости, с одной стороны, и достижением такого прироста отдачи (эффективности) финансовых ресурсов, который мог бы компенсировать и мление финансовых рисков, с другой стороны. Главное условие обеспечения финансовой устойчивости организации -- рост объема продаж, который является источником покрытия текущих затрат, формирует необходимую для нормального функционирования величину прибыли. Благодаря росту при были укрепляется финансовое положение организации, появляются возможности расширения бизнеса, вложения средств в совершенствование материально-технической базы, освоение новых технологий и пр.Залогом устойчивого финансового состояния организации является наличие у нее достаточного объема средств для формирования структуры активов, отвечающей сложившимся и перспективным потребностям бизнеса. Анализ финансовой устойчивости организации позволяет сформировать представление об истинном финансовом положении и оценить финансовые риски, сопутствующие ее деятельности.Для получения адекватных выводов об уровне финансовой устойчивости организации целесообразно пользоваться данными отчетности за 2--3 года, чтобы отличить разовую неустойчивость, вызываемую зачастую случайными факторами, от хронической, причины которой следует искать в производственно-хозяйственной деятельности, уровне управления, в том числе и уровне финансового менеджмента организацииОб ъектами анализа финансовой устойчивости организации являются:-наличие и размещение капитала, эффективность его использования;2)оптимальность структуры пассивов (соответствие уровня финансовой независимости степени финансового риска);3)оптимальность структуры активов (соответствие уровня ликвидности активов степени производственного риска);4)платежеспособность и инвестиционная привлекательность;5)вероятность банкротства;6)порог рентабельности и запас финансовой прочности. Показатели финансовой устойчивости характеризуют сте­пень защищенности привлеченного капитала. Эти показатели, как и предыдущие, рассчитываются на основе данных бухгал­терского баланса предприятия.

Установ­лены следующие их предельные значения:1)коэффициент собственности (независимости) не ниже 0,7; 2)коэффициент заемных средств не выше 0,3; 3)соотношение заемных и собственных средств не выше 1.

Коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости организации

Коэффициент	Расчет коэффициента	Коэффициент характеризует
Финансирования	Собственный капитал Заемный капитал	Соотношение между собственным капиталом и привлеченными заемными средствами
Автономии (финансовой независимости)	Собственный капитал	Долю формирования активов за счет собственного капитала
Активы
Финансовой зависимости	Заемный капитал Активы	Степень зависимости организации от заемных средств
Финансовой устойчивости	Собственный капитал + Долгосрочные обязательства Активы	Долю формирования активов за счет долгосрочных источников средств
Финансового рычага (финансового левериджа, финансовой активности)	Заемный капитал Собственный капитал	Финансовую активность организации по привлечению заемных средств
Маневренности собственного капитала	Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы Собственный капитал	Долю собственного капитала, направленную на финансирование оборотных активов
Постоянного актива	Внеоборотные активы - Долгосрочные обязательства Собственный капитал	Долю собственного капитала, направленную на финансирование внеоборотных активов
Обеспеченности оборотных активов собственными средствами	Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы Оборотные активы	Долю формирования оборотных активов за счет собственного капитала
Обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы Запасы	Долю формирования запасов за счет собственного капитала; значение этого показателя на уровне единицы отражает абсолютно устойчивое финансовое состояние организации
Собственных оборотных средств в совокупных активах	Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы Активы	Долю собственных оборотных средств в общей величине хозяйственных средств; чем выше значение показателя, тем большая часть собственных средств организации направлена на формирование мобильных (оборотных) активов
Инвестирования	Собственный капитал Внеоборотные активы	Долю собственного капитала, участвующего в формировании внеоборотных активов

 

60. Оценка коэффициентов ликвидности баланса: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности Задача анализа ликвидности баланса в ходе анализа финан состояния предприятия возникает в связи с необх давать оценку кредитоспособности предприятия, так как ликвидность — это способность предприятия оплатить свои краткосроч обязательства, реализуя свои текущие активы.Анализ ликвидности баланса заключ в сравнении ср-в по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и располож в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения. Все активы фирмы можно разделить на:1) Наиболее ликвидные активы (А1) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использ для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткоср финн вложения. 2)Быстро реализуемые активы (А2) — активы, для обращения которых в наличные ср-ва требуется определен время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность, прочие оборотные активы. 3 )Медленно реализуемые активы (А3) — наименее ликвидные активы — это запасы, дебиторская задолженность), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.4 )Труднореализуемые активы (А4) — активы, которые предназначены для использования в хоз деят-ти в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включ статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы». Пассивы группируются следующим образом:. 1)Наиболее срочные обязательства (П1) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткоср обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу). 2)Краткосрочные пассивы (П2) — краткоср заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты..3 )Долгосрочные пассивы (П3) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы». 4)Постоянные пассивы (П4) — статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки». Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:А1 >> П1; А2 >> П2; А3 >> П3: А4 << П4 Анализ ликвидности при помощи финансовых коэффициентов: 1. Коэффиц текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле: КТЛ = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) -значение этого коэффиц должно находиться в диапазоне 1-2., если коэффиц текущей ликвидности более 2-3, это, говорит о нерационал использовании ср-в предприятия. Знач-е коэффиц текущей ликвидности ниже 1 говорит о неплатежесп предпр-я. 2. Коэффиц быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Определяется по формуле: КБЛ = (А1 + А2) / (П1 + П2). Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов,. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5. 3. Коэффиц абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Он рассчитывается по формуле: КАЛ = А1 / (П1 + П2);.Значен данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.Для комплексной оценки ликвид баланса в целом рекоменд использовать общий показатель ликвидности баланса предпр-я, котор показывает отношение суммы всех ликвидных ср-в предприятия к сумме всех платежных обязательств при условии, что различ группы ликвидных ср-в и платежных обязательств входят в указанные суммы с определе весовыми коэффиц-ми, учитыв-ми их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Общий показатель ликвидн баланса определ по фор-ле: КОЛ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3).; Значение данного коэффиц должно быть больше или равно 1.В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффиц ликвидности рассчит на начало и конец отчетного периода. Если фактич значение коэффиц не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).