Расчет риска с помощью метода

экспертных оценок (матричный метод)

Метод экспертных оценок представляет собой обобщение экспертных оценок, касающихся перспектив развития того или иного экономического объекта. Особенность метода состоит в последовательном, индивидуальном и анонимном опросе экспертов. Такая методика исключает непосредственный контакт экспертов между собой и, следовательно, групповое влияние, возникающее при совместной работе и состоящее в приспособлении к мнению большинства. Цель метода экспертных оценок в бизнес-планировании заключается в том, что, опираясь на опыт, знания и компетенцию специалистов и практиков выявить производственные факторы, влияющие на основные технико-экономические показатели в бизнес-планировании.

Расчет факторов (рисков) выполняется в следующей последовательности:

1) отбираются факторы (риски), по которым будет проводиться оценка;

2) определяе6тся число экспертов, которые будут проводить оценку;

3) в зависимости от количества отобранных факторов (рисков) уславливается большая шкала оценок;

4) оценку каждого из экспертов заносят в специальную таблицу, которая называется матрицей рангов опросов;

5) на основании полученных оценок рассчитывают суммы значений рангов по каждому фактору (риску) и среде арифметическое значение суммы рангов спроса;

6) по результатам вычислений определяется степень согласованности мнений экспертов

(35)

где: W – степень согласованности мнений экспертов;

m – число экспертов;

N – количество факторов, взятых для оценки

åXi – суммарное значение рангов по каждому фактору

– среднеарифметическое значение суммы рангов опроса.

Если из этой формулы мы получаем W < 0,3, то согласованность мнений экспертов неудовлетворительна.

Если 0,3 < W > 0,7, то мнение экспертов среднее, т.е. мы не можем экспертизу отвергнуть, но и принять тоже не надо.

Если W > 0,7, то согласованность мнений экспертов высокая.

Плановые риски.(Расчет по упрощенной схеме)

Раздел состоит в оценке опасности того, что цели, поставленные в плане могут быть полностью или частично не достигнуты, поэтому оценка производится по стадиям проекта бизнес-плана:

1. Подготовительная

2. Строительство

3. Функционирование

По характеру воздействия риски (во втором варианте) подразделяются на простые и составные.

Составные риски являются композицией простых, каждый из которых в композиции рассматривается как простой.

Простые риски определяются полным перечнем непересекающихся событий, т. е. каждый из них рассматривается как независящий друг от друга.

Поэтому первой задачей по второму варианту плана риска является составление исчерпывающего перечня рисков.

Второй задачей является определение удельного веса каждого простого риска по всей их совокупности.

Третьей задачей является оценка вероятностей наступления события, относящегося к каждому простому риску.

Четвертая задача – подсчет риска по каждой группе простых рисков.

Ниже представлены таблицы, содержащие примерный перечень простых рисков по стадиям.

Оценка вероятности наступления событий и определения удельного веса осуществляется методом экспертных оценок (вариант № 2). Для проведения этой работы желательно иметь не менее трех экспертов, хорошо знакомых с существом проблемы. Ими могут быть руководитель предприятия; человек, занимающийся экономическими вопросами и анализом; человек хорошо знающий производство, т. е. технолог.

Каждому эксперту, работающему отдельно, предоставляется перечень рисков по всем стадиям проекта и предлагается оценить вероятность их наступления и удельный вес каждого, руководствуясь следующей системой оценок:

0 – 15 Риск рассматривается как несущественный

16 – 25 Риск скорее всего не реализуется

26 – 50 О наступлении риска ничего определенного сказать нельзя

51 – 75 Риск скорее всего проявится

76 – 100 Риск реализуется

Оценки экспертов подвергаются анализу на их непротиворечивость, которые должны удовлетворять следующим правилам:

1. макс çАi - Вi ç ≤ 50

i – количество экспертов 1,2,3…N

Аi, Вi – оценка каждой i-той пары экспертов.

Правило означает, что максимально допустимая разница между оценками двух экспертов по любому фактору должна быть меньше 50. Сравнение производится по модулю, т. к. знак “ – ” не учитывается.

Это правило направлено на недопущение различий в оценках вероятности наступления рисков.

2.

Правило 2 направлено на согласование экспертных оценок в среднем. Оно используется после выполнения правила №1 для расчета расхождения между экспертами, для чего оценки суммируются и результат делится на число простых рисков.

Оценки экспертов могут признать не противоречивыми друг другу, если полученная величина не превышает 25.

В том случае, если в мнениях экспертов будут обнаружены противоречия (невыполнение правил № 1 и 2), то эксперты встречаются для выработки согласованной позиции по конкретному вопросу. Результаты экспертов оформляются таблицей

Таблица 10. Оценка риска экспертами

Простые риски	Эксперты	Результат Vi
	1-й	2-й	3-й

Следующей задачей является подсчет риска и удельного веса по каждой группе простых рисков. И далее можно оформить следующей таблицей.

Таблица 11. Подсчет риска и определение его удельного веса

Простые риски

Удельный вес Wi

Вероятность Vi

Баллы Wi×Vi

 

(36)

Р – вероятность наступления риска

Рассмотрим этот раздел бизнес-плана на примере:

Для оценки вероятности рисков использовались мнения трех экспертов: Экономист – маркетолог сторонней маркетинговой организации (1); Директор аудиторской фирмы (2); главный специалист инвестиционного отдела коммерческого банка (3).

Разработчиками проекта был составлен перечень первичных рисков по всем стадиям проекта. Каждому эксперту, работающему отдельно, предоставлялся перечень первичных рисков, и им предлагалось оценить вероятность их наступления, руководствуясь следующей системой оценок:

- 0 – риск рассматривается как несущественный;

- 25 – риск, скорее всего, не реализуется;

- 50 – о наступлении события ничего определенного сказать нельзя;

- 75 – риск, скорее всего, проявится;

- 100 – очень большая вероятность реализации риска.

Оценки экспертов подвергались анализу на их непротиворечивость согласно принятой методике.

Три оценки сведены в среднюю, которая используется в дальнейших расчетах. Обоснование приоритетов также было выполнено разработчиками проекта. После определения вероятностей по простым рискам была проведена интегральная оценка риска в два последовательных этапа: сначала определялась оценка риска для каждой из стадий, предварительно рассчитав риски для подстадий (композиций), стадии функционирования - финансово-экономической, технологической, социальной и экологической. После этого можно работать с объединенными рисками и дать оценку риска всего проекта на основе оценок риска отдельных стадий.

Для получения оценки объединенных рисков использовалась процедура взвешивания. Процедура определения веса, с которыми каждый простой риск входит в общий риск проекта, проводилась согласно следующим правилам:

- все простые риски могут быть ранжированы по степени важности (расставлены по приоритетам). Риски первого приоритета имеют больший вес, чем риски второго, и т. д.;

- все риски с одним и тем же приоритетом имеют равные веса;

- сумма весов равна единице, веса являются числами положительными, в диапазоне от 1 до 0.

Определение приоритетов прямо связано с социально-экономической ситуацией в стране. Так как она существенным образом связана с неплатежами, то все риски, связанные с системой расчетов, имели первый приоритет.

Второй приоритет был отдан социальным факторам. Все остальные факторы получили третий приоритет.

Анализ рисков настоящего инвестиционного проекта приведен в табл. 19.

 

Таблица 12. Оценка простых рисков

№	Простые риски	Эксперты	Средняя	Прио- ритет Pi	вес Wi	оценка Ii
Эксперт 1	Эксперт 2	Эксперт 3
Подготовительная стадия	11,92
1.	Непредвиденные затраты	50,00	50,00	75,00	58,33		0,09	5,25
2.	Валютный риск	75,00	50,00	75,00	66,67		0,09	6,00
3.	Недостатки проектно-изыскательских работ	25,00	50,00	25,00	33,33		0,01	0,33
4.	Несвоевременная поставка материалов	25,00	25,00	0,00	16,67		0,01	0,17
5.	Несвоевременная подготовка оборудования и рабочих	0,00	0,00	0,00	0,00		0,04	0,00
6.	Недобросовестность подрядчика	25,00	25,00	0,00	16,67		0,01	0,17
Функционирование
Финансово-экономические:	26,83
7.	Неустойчивость спроса	50,00	75,00	50,00	58,33		0,09	5,25
8.	Появление альтернативного продукта	50,00	75,00	50,00	58,33		0,01	0,58
9.	Снижение цен конкурентами	75,00	100,00	75,00	83,33		0,09	7,50
10.	Рост налогов	50,00	25,00	50,00	41,67		0,01	0,42
11.	Неплатежеспособность потребителей	50,00	50,00	25,00	41,67		0,09	3,75
12.	Рост цен на сырье, материалы, перевозки	75,00	50,00	75,00	66,67		0,09	6,00
13.	Зависимость от поставщиков	25,00	50,00	25,00	33,33		0,01	0,33
14.	Недостаток оборотных средств	25,00	25,00	50,00	33,33		0,09	3,00
Социальные:	5,33
15.	Трудности с набором квалифицированной рабочей силы	75,00	50,00	50,00	58,33		0,04	2,33
16.	Угроза забастовки	25,00	0,00	0,00	8,33		0,04	0,33
17.	Отношение местных властей	25,00	25,00	0,00	16,67		0,04	0,67
18.	Недостаточный уровень заработной платы	0,00	25,00	25,00	16,67		0,04	0,67
19.	Квалификация кадров	25,00	50,00	25,00	33,33		0,04	1,33
Технические:	0,50
20.	Нестабильность качества сырья и материалов	25,00	0,00	25,00	16,67		0,01	0,17
21.	Новизна технологии	0,00	25,00	25,00	16,67		0,01	0,17
22.	Недостаточная надежность технологии	0,00	25,00	25,00	16,67		0,01	0,17
23.	Отсутствие резерва мощности	0,00	0,00	0,00	0,00		0,01	0,00
Экологические:	0,25
24.	Вероятность залповых выбросов	0,00	0,00	0,00	0,00		0,01	0,00
25.	Вредность производства	50,00	25,00	0,00	25,00		0,01	0,25
				Суммарный риск проекта	0,99	44,83

 

Как показывает таблица, суммарный риск проекта составляет 44,83 балла и может быть охарактеризован как средний.

На основе расчетных данных таблицы видно, что наиболее высоким уровнем риска обладают подготовительная стадия и финансово-экономические факторы функционирования. Риск подготовительной стадии связан, прежде всего, с возможным валютным риском и непредвиденными затратами. Более конкретно влияние этих факторов будет рассмотрено при анализе чувствительности проекта. Особую опасность представляют непредвиденные затраты, из – за которых может снизиться общая рентабельность проекта.

Из результатов расчета финансово-экономических рисков следует, что риск составляет примерно 60 % от общего показателя риска проекта, причем, доминирующими причинами этого является возможное снижение спроса и непредвиденное снижение цен конкурентами, а также неплатежеспособность потребителей и рост цен на сырье. Уровень социальных рисков составляет 5,33 (11,9 %), причем их подавляющая часть обусловлена возможными трудностями с набором персонала и его квалификацией.

Рассматриваемый проект не связан со значительными техническими и экологическими рисками. Риск проекта, как правило, в первую очередь связан с небольшим числом особо опасных факторов. В табл. 20 приводятся наиболее значимые риски.

Таблица 13. Наиболее значимые риски проекта

Вид риска	Уровень
Непредвиденные затраты	5,25
Валютный риск	6,00
Неустойчивость спроса	5,25
Снижение цен конкурентами	7,5
Рост цен на материалы	6,00

В качестве условий предотвращения рисков могут быть рекомендованы следующие мероприятия:

1) страхование имущества и ответственности работников фирмы, заключение договоров с фиксированными суммами, детальная проработка подготовительной стадии проекта с целью снижения риска непредвиденных затрат;

2) заключение долгосрочных контрактов с поставщиками с четкими условиями и штрафными санкциями;

3) использование механизмов страхования валютных рисков (хеджирование, закрытие открытой валютной позиции и др.).

Раздел 5. Финансовый раздел

 

 

Цель этого раздела – выявить, каковы будут доходы от продаж и прибыль за первый и последующие годы как результат выбранной финансовой стратегии.Один из основных вопросов: как много потребуется средств для инвестиций и поддержания дела в рассматриваемом периоде? Финансовый план выявляет потенциал дела. Он должен быть представлен в бизнес-плане в виде расписания по финансированию (для вновь начатого дела все оценки являются прогнозными).

Для нового дела предсказание поступления денежных средств является более важным, чем предсказание прибылей, так как оно детализирует сумму и время притока и оттока денег.

Обычно финансовые прогнозы составляются на 5 лет на 1-й год – помесячно, на последующие два года – поквартально и последние два года – по годам.

В конце финансового плана следует дать оценку по основным финансовым показателям деятельности фирмы.

Чистый доход к продажам определяется делением прибыли после уплаты налогов на объем продаж за год.

Текущий коэффициент состояния активов и пассивов фирмы равен отношению текущих активов к текущим обязательствам. Большинство фирм рассматриваются как финансово здоровые, когда этот показатель равен или больше 2.

Рентабельность рассчитывается делением чистой прибыли на инвестированный капитал.

В этом разделе необходимо представить или рассмотреть следующие вопросы:

1. отчет о прибылях и убытках. Показывает, как будет формироваться и изменяться прибыль. Как правило делается по трем вариантам:

­ оптимистический;

­ пессимистический;

­ наиболее вероятный.

Отчет о прибылях и убытках по существу является прогнозом финансовых результатов. В нем, как правило, отражаются все виды налогообложения.

2. Баланс денежных расходов и поступлений. Этот анализ позволяет оценить – сколько денег необходимо, вложить в бизнес с развитием по периодам.

3. Прогнозный баланс активов и пассивов для предприятия. В этом разделе составляется баланс на начало и конец каждого года планируемого периода. Этот подраздел также очень важный, поскольку позволяет оценить инвесторам и кредиторам какие именно активы будут наращиваться в будущем и за счет каких средств.

4. Анализ безубыточности.

Рассмотрим составление этого раздела бизнес-плана на примере:

Все расчеты производились с учетом приведенного в разделе прогноза спроса по среднему варианту, как наиболее вероятному. Учитывая, что подготовительный этап реализации проекта по плану составит 6 месяцев, то для упрощения таблиц и их наглядности подготовительный период в финансовый план не включается.

Затраты на приобретение сырья, оборудования и т. д. переносятся на первый месяц запуска проекта, а затраты на приобретение оборудования не включаются в план доходов и расходов и план движения денежных средств. Эти затраты отражаются в балансовом плане в статьях основных средств и нематериальных активов.

В плане доходов и расходов приведены средние цены на продукцию с учетом планового снижения цен и применения скидок постоянным клиентам.

Таблица 14. План доходов и расходов

Показатель	Выручка от реализации	Затраты на производство	Валовая прибыль	Налоги	Чистая прибыль
Период
2004 год	Апрель	470750,00	328355,00	142395,00	28786,00	113609,00
Май	490500,00	285500,00	205000,00	30300,00	174700,00
Июнь	510900,00	287300,00	223600,00	24420,50	199179,50
Июль	560500,00	310800,00	249700,00	26418,00	223282,00
Август	598000,00	335500,00	262500,00	28517,50	233982,50
Сентябрь	560000,00	298000,00	262000,00	25330,00	236670,00
Ноябрь	490500,00	285500,00	205000,00	24267,50	180732,50
Декабрь	498800,00	285500,00	213300,00	24267,50	189032,50
I квартал	580950,00	310890,00	270060,00	26425,65	243634,35
2005 год	II квартал	1472150,00	901155,00	570995,00	76598,18	494396,83
III квартал	1692972,50	985050,00	707922,50	83729,25	624193,25
IVквартал	1559800,00	946090,00	613710,00	80417,65	533292,35
7682406,00	1677082,50	950159,00	726923,50	80763,52	646159,99

Одним из основополагающих финансовых документов является баланс денежных доходов и поступлений.

Фонд материального поощрения направляется на увеличение активов предприятия (дополнительный капитал), однако, по решению учредительного собрания эти средства могут направляться на выплаты участникам. Фонд социального развития обеспечивает дополнительные выплаты работникам.

В данном разделе необходимо провести расчет срока окупаемости капитальных вложений:

СО=К/П, (30)

где СО – срок окупаемости;

К – необходимые капитальные вложения;

П – годовая прибыль;

СО = 1750000/1794822,4 = 0,97,

следовательно, необходимые капитальные вложения окупятся через год.

Одним из основных методов определения финансового состояния предприятия является анализ порога прибыли или анализ безубыточности, который базируется на взаимосвязи между объемом производства, себестоимостью и прибылью.

 

 

Таблица 15. План распределения прибыли

Показатели, руб.	норматив отчислений и ставка налога, %	Годы
балансовая прибыль, руб.	Х
налог		238732,65	307526,68	422317,61	443824,1	46120,468
прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия	Х	1794822,4	2312024,35	3175037,4	3336725,9	346739,53
отчисления в резервный фонд предприятия		101677,75	130977,55	179867,75	189027,5
отчисления в фонд развития производства		711744,25	916842,85	1259074,3	1323192,5
отчисления в фонд социального развития			523910,2
отчисления в фонд материального поощрения		508388,75	654887,75	899338,75	945137,5

В рамках данного анализа необходимо определить объем выручки, покрывающий постоянные и переменные издержки за первый месяц работы (апрель) предприятия.

ВМ=S – VC, (31)

где BM – валовая маржа,

S – выручка от реализации,

VC – переменные издержки.

К=ВМ/S, (32)

где К – коэффициент валовой маржи.

S_кр=FC/К, (33)

где S_кр – критический объем выручки от реализации,

FC – пстоянные затраты.

ЗФП = П/ВМ*100, (34)

где ЗФП – запас финансовой прочности.

Для наглядности анализ безубыточности предприятия на основе вышеприведенных формул проведем в табл. 11.

Таблица 16. Расчет пороговой выручки для ООО«Бэмби»

За первый месяц работы

Показатели	Сумма, руб. (на конец апреля 2004 года)
Выручка от реализации
Переменные издержки
Валовая маржа
Коэффициент валовой маржи	0,43
Постоянные издержки
Прибыль
Пороговая выручка	182781,4
Запас финансовой прочности	61,22

На основе расчетных данных таблицы графически изображается точка безубыточности (рис.).

Рис. Точка безубыточности

Уровень безубыточного объема производства и реализации продукции составит 1326 единиц продукции в месяц. Запас надежности по среднему прогнозу для продукции составляет 61,22.

По предполагаемым результатам деятельности организации баланс по итогам второго квартала будет иметь следующий вид.

Таблица 17. Структура активов баланса

Статьи баланса	Сумма, тыс. руб.
1.Основные средства и прочие в необоротные активы.	1063,44
1.1 Нематериальные активы.	-
1.2 Основные средства	1063,44
1.3 Незавершённые
капитальные вложения.
2.Оборотные средства.	1651,21
2.1 Производственные запасы.	147,28
2.1.1 Сырьё и материалы.	51,84
2.1.2 Готовая продукция	85,07
2.1.3 НДС по приобретённым ценностям.	10,37
2.2 Расчеты с дебиторами	1472,15
2.2.1 Расчеты с потребителями и заказчиками.	1472,15
2.2.2 Прочие дебиторы
2.3.1 Касса.	5,18
2.3.2 Расчетный счет.	26,6
2.3.3 Прочие д. с.
Валюта баланса.	2714,65

Таблица 18. Структура пассивов баланса

Статьи баланса	Сумма, тыс. руб.
1. Источники	2165,13
1.1 Уставной и добавочный капитал.
1.2 Добавочный капитал	550,93
1.3 Фонд социальной сферы.	114,2
2. Привлечённые (заемные) средства.	549,52
2.1 Кредиты банков и займы.
2.2 Кредиторская задолженность, в т.ч.:	299,52
2.2.1 По товарным операциям.
2.2.2 По нетоварным операциям.
2.2.2.1 По оплате труда.	52,8
2.2.2.2 Авансы полученные
2.2.2.3. По соц. страх.	7,39
2.2.2.4. С бюджетом.	25,908
2.2.3 Резервы предстоящих расходов	213,422
Валюта баланса	2714,65

 

IV СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

 

 

1. Анискин Ю. П., Организация и управление малым бизнесом: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2002г-152с

2. Бизнес-планирование /под ред. Попова В. М., Ляпунова С. А.. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 672 с.

3. Аксенова М. М. Планирование деятельности фирмы. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 248 с.

4. Бринк И. Ю. Бизнес-планирование предприятия. Теория и практика. Ростов-на-Дону.: Феникс, 2007. – 383с.

5. Горемыкин В. А., Энциклопедия бизнес-планов: Методика разработки. 75 реальных образцов бизнес-планов, 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Ось-89, 2009. – 1120 с.

6. Государственный общеобразовательный стандарт высшего профессионального образования по специальности 061100 «Менеджмент организации».

7. Грибалев Н. П., Бизнес-план. Практическое руководство по составлению. – СПб.: Белл, 2000. – 352 с.

8. Грибов В. Д., Основы бизнеса, М.: Финансы и статистика, 2000. – 430 с.

9. Джозеф А., Бизнес-планы. Полное справочное руководство. М.: Лаборатория базовых знаний, 2000. – 344 с.

10.Капустин П. А., Управленческое консультирование для руководителей. Практическое пособие, СПБ: Питер, 2010г-160с.

11.Лапуста М. Г.,. Предпринимательство. – М.: Инфра, 2003

12.Лихачева О. Н., Финансовое планирование на предприятии, уч. пособие, ТК Велби издательство «Проспект», 2008. – 260с.

13.Методические указания по подготовке, оформлению и защите дипломных проектов (работ) специалистами / сост. Б. А. Карташов, Д. М. Дроненко: Волгоград. гос. техн. ун-т.- Волгоград, 2008. – 55 с.

14.Пелих А.С., Бизнес-план или как организовать собственный бизнес. Анализ, методика, практикум. – М.: Ось-89, 2009. – 96с.

15.Федеральный закон «О лицензировании отдельных видов Деятельности» – 5-е изд. – М.: «Ось-89»,2011.

16.Финансовое бизнес-планирование/ под ред. Попова В. М., М.: Финансы и статистика, 2000 – 480 с.