Сущность и классификация финансовых рисков

Важной целью предприятия является получение максималь­ных доходов при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация такой цели требует соизме­рения размеров вложенного капитала с финансовыми результа­тами этой деятельности. Вместе с тем, при осуществлении лю­бого вида хозяйственной деятельности объективно существует опасность и риск потерь, объем которых обусловлен специфи­кой конкретного бизнеса.

Риск - это вероятность возникновения потерь, убытков, не­допоступлений планируемых доходов, прибыли.

Потери, имеющие место в предпринимательской деятель­ности, можно разделить на материальные, трудовые, финан­совые.

Классификацию рисков денежных потерь можно осущест­вить по различным признакам:

- в зависимости от вида хозяйственной деятельности - пред­принимательский (производственный, коммерческий, финан­совый) и потребительский;

- по признаку проявления - спекулятивный, простой (чис­тый);

- в зависимости от вида финансового посредничества - ин­вестиционный, страховой, банковский и другие.

Финансовые риски играют наиболее значимую роль в общем портфеле предпринимательских рисков предприятий. Они от­носятся к группе спекулятивных рисков, которые в результате возникновения могут привести как к потере, так и к выигрышу.

Финансовые риски возникают в связи с движением финан­совых потоков и проявляются главным образом на рынках фи­нансовых ресурсов.

Финансовые риски характеризуются большим многообрази­ем и в целях эффективного управления ими классифицируются на разные виды.

По связи с секторами финансового рынка финансовые рис­ки бывают следующих видов:

- инфляционный риск - возможность обесценения в свя­зи с ростом инфляции реальной стоимости капитала, а также ожидаемых доходов и прибыли предприятия от осуществления финансовых сделок и операций;

- налоговый риск - вероятность потерь, которые возникают в результате изменения налогового законодательства или из-за ошибок, допущенных предприятием при исчислении и уплате налоговых платежей;

- кредитный риск - вероятность невыполнения договор­ных обязательств участниками контракта;

- депозитный риск - вероятность невозврата депозитных вкладов предприятия в банках;

- инвестиционный риск связан с возникновением финан­совых потерь в процессе осуществления инвестиционной де­ятельности предприятия;

 

- процентный риск возникает из-за изменений процент­ных ставок (по кредитам и депозитам) на финансовом рынке, он приводит к изменению ставки доходности на собственный капитал и на инвестируемый капитал по сравнению с ожидае­мыми ставками доходности;

- валютный риск - риск получения убытков в результате не­благоприятных колебаний курсов валют на финансовых рынках;

- акционерный риск (бизнес-риск) заключается в невоз­можности для акционерного общества поддержать уровень до­хода на акцию.

По возможности страхования финансовые риски подразде­ляются на:

- риски страхуемые;

- риски нестрахуемые.

По возможности предвидения:

- прогнозируемые риски;

- непрогнозируемые риски.

По возможным последствиям для предприятия:

- риск недополучения определенного объема дохода (упу­щенная выгода);

- риск экономических потерь (потеря дохода или капитала);

- риск как возникновения экономических потерь, так и получения дополнительного дохода (характерен для спекуля­тивных финансовых операций).

Эта классификация уточняется в следующей - по уровню финансовых потерь:

- допустимый финансовый риск - угроза полной или частичной потери прибыли от отдельных видов деятельности и проектов, но размер потерь меньше, чем общая ожидаемая прибыль предприятия;

- критический риск - опасность потерь в размере про­изведенных затрат на проект или вид деятельности, при этом критический риск первой степени связан с угрозой получения нулевого дохода при возмещении понесенных материальных затрат, а критический риск второй степени касается потерь в размере полных издержек и необходимости их возмещения за счет других источников;

- катастрофический риск - угроза потерь, связанных с частичной или полной утратой имущественного состояния предприятия, что приводит к банкротству предприятия.

По сфере возникновения:

- внешние финансовые риски (обусловленные внешней средой);

- внутренние финансовые риски (обусловленные неква­лифицированным финансовым менеджментом, неэффективной структурой капитала, нестабильным финансовым положением предприятия и др.).

По длительности воздействия:

- постоянный финансовый риск (валютный, процентный и др.);

- временный финансовый риск (возникает на отдельных
этапах деятельности).