Основные типы денежных систем

 

Существуют три основных типа денежных систем:моно­металлизм, биметаллизм, бумажноденежная система.

Монометаллизм – денежнаясистема, при которой роль всеобщего эквивалента играет один какой-либо металл. В обращении функционируют мо­неты из данного металла и денеж­ные знаки, разменные на него. В зависимости от того, какой именно металл играет эту роль, монометаллизм может быть медным, серебряным или зо­ло­тым. Медный монометаллизм существовал в Древнем Риме. Серебряный монометаллизм имел место в России в 1843–1895 гг., Гол­ландии – в 1847–1875 гг., Индии – в 1852 – 1893 гг. Золотой монометал­лизм впервые был установлен в Англии в 1816 г. Приоритетное значение в мире он получил в конце XIX в.

При золотом монометаллизме господствующая роль золота закрепля­ется установлением свободной чеканки только для золота. Монеты из других металлов подлежат закрытой чеканке. Золо­тые монеты наделяются силой законного платёжного средства в неограниченных размерах при одновре­менном ограничении платёжной силы серебряных и медных мо­нет. Устанавливается свободный размен неполноценных монет и банкнот на золотые монеты.

Биметаллизм – денежная система, при ко­торой роль всеобщего эквивалента присваивается двум металлам: золоту и серебру. Монеты из обоих метал­лов подлежат свободной чеканке и допускаются к обращению на равных правах. Биметаллизм выступает в двух разновидностях: система параллельной валюты, при кото­рой золотые и серебряные монеты обращаются по действительной рыночной ценности содержащегося в них золота и серебра; и система двойной валюты, при ко­торой государство устанавливает за­коном обязательное ценностное соотношение между золотом и серебром.

Система параллельной валюты существовала в период разложения феодализма и формирования централизованных государств в форме абсолютной монархии. На территории бывших феодальных владений обращались монеты, выпускаемые герцогами, графами, баронами, обслуживающие мануфактурное производство раннего капитализма на паритетных началах. Положение изменилось при фабричном капитализме.

Денежная система параллельной валюты не отвечала потреб­ностям развитого капиталистического хозяйства, поскольку два ме­талла служить одновременно мерой ценности не могут. Всеобщей мерой ценности в условиях национального рынка может служить только один металл.

Система двойной валюты в большей мере соответствовала развивающемуся капитализму, но и она не была совершенной, т.к. государство законом устанавливало ценностное соотношение золота и серебра.

Если соотношение рыночных цен золота и серебра отклонялось от установленного законом, то металл, оценённый законом ниже, по сравнению с рыночной ценой, уходит из обращения; а ведущее положение занимает металл, который высоко оценён законом.

Монеты, из обесценившегося металла вытес­няют из обращения монеты из металла, ценность которого в данное время повысилась (закон Коперника-Грэшема).

С утверждением капитализма росла потребность обращения в обоих металлах: золото требовалось крупной промышленности и оптовой торговле; в серебре нуждался мелкий розничный оборот, представлявший интерес крестьян и ремесленников.

В конце XVIII в. в Англии после её вступления в длительную войну с Францией прекратился размен банкнот на золото. В течение двух десятилетий (до 1821г.) денежное обращение Англии состояло из нераз­менных банкнот, хотя в 1816 г. закон, официально сделал золото основой денежной системы страны. Свободной чеканке подлежало только золото.

Значительно дольше биметаллизм просуществовал в дру­гих европейских странах и в США. Во Франции по закону 1803 г., а в США по закону 1792 г. золото и серебро подлежали свободной чеканке, и монеты из обоих металлов признавались законным платёжным средством без ограничений. В начале второй половины XIX в. несколько европей­ских госу­дарств осуществили попытку сохранить биметаллизм, создав Латинский монетный союз сроком на 15 лет.

Устанавливалось одинаковое содержание денежной единицы; объявлялась свободная чеканка монет из обоих металлов, с ценностным соотноше­нием между золотом и серебром 1:15,5; монеты подлежали приёму в государственные кассы стран монетного союза; для мелких неполноценных серебряных монет вводилась система закрытой чеканки.

Распространение в Европе золотого монометаллизма привело к распаду Латин­ского монетного союза. В 1878 г. в них установилась новая денежная система, – система хромающей валюты. Свободной чеканке подлежало исключительно зо­лото; золото выступало мерой ценности; неограниченную платёжную силу наряду с золотыми сохраняли и серебряные монеты, достоинством в 5 франков; новые серебряные монеты подлежали закрытой чеканке: серебро стало знаком золота. В этих странах складывались предпосылки перехода к золотому монометаллизму.

Во второй половине XIX в. сложились условия для распростра­нения золотой валюты. Развитие капитализма и укрупнение торгового оборота требовали огромного количе­ства серебряных монет, затрудняя обслуживание денежного оборота. Обладающие высокой ценностью золотые монеты были предпочтительней серебра. Золото обладало устойчивой ценностью и превосходило ценность серебра в 1870 г. в 15,5 раза, в 1889 г. – в 22,1, в 1898 г. – в 35 раз.

Золотой монометаллизм. Из стран европейского континента первой к золотому моно­металлизму перешла Германия. Этому способствовало накопле­ние крупного золотого запаса и получение 5-миллиардной контрибуции, наложен­ной на побеждённую Фран­цию после франко-прусской войны 1870–1871 гг.

Золотая марка появилась в Германии в 1873 г. В 1873–1876 гг. золотой монометаллизм ввели в Дании, Швеции, Норвегии и Голландии. В США законом 1873 г., а фактически, в 1900 г. введён золотой дол­лар, весом в 1,5 г чистого золота. В 1897 гг. к золотому монометаллизму перешли Япо­ния и Россия.

З олотым стандартом является денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента играет только золото, в обращении находятся золотые монеты, а также кредитно-бумажные деньги, разменные на металл по твёрдо фиксированному курсу.

Интенсивное развитие промышленного капитализма в конце XIX в. нуждалось в устойчивой денежной системе, которой и стал золотой стандарт. Казалось, что была создана идеальная денежная система. Золотой стандарт ещё расширял сферу своего действия, но эпоха, начавшаяся в период Первой мировой войны и революции в России, стала эпохой умирания золотого стандарта.

Исторически, золотой стандарт выступал в трёх формах.

Классической формой золотого монометаллизмасталасистема золото­монетного стандарта. Она способствовала развитию капиталистического производства, будучи наиболее устойчивой денежной системой, привлекая к себе внимание растущего класса промышленников и банкиров, заинтересованных в твёрдой валюте.

Первым необходимым условием функционирования этой си­стемы была свободная чеканка золотых монет при определён­ном и неизменном золотом содержании денежной единицы. Зо­лотое обращение благоприятствовало развитию капитали­стического хозяйства, обеспечивая стихийное регу­лирование количества денег в обращении.

В 1913 г. на три страны (Великобритания, Франция и США) приходилось 62 % мирового золотого монетного обращения. В абсолютной величине это составляло 3,5 тыс. т. В России в обращении было мало золотых монет: 7 % мирового итога или 0,4 тыс. т [19].

Вторым условием функционирования золотомоне­тного стандарта являлся свободный размен знаков ценности на золотые монеты. Гарантом служил золотой запас страны.

Самый крупный золотой запас в 1913 г. имели США (1,9 тыс. т), Россия (1,2 тыс. т), Франция (1,0 тыс. т), тогда как Великобритания обходилась весьма скромным запасом золота[20].

Третье условие функционирования золотомонетного стандарта – свободное движение золота между странами, т.е. свобода вывоза и ввоза золота, обеспечивающая относи­тельную устойчивость валютных кур­сов.

Золотой монометаллизм содействовал развитию капиталистической кредитной системы, которой не угрожает опасность внезапного обесценения денег.

Золотомонетный стандарт способствовал росту международной торговли и вывоза капитала. Национальные валюты, бази­руясь на едином для всех стран всеобщем товаре – зо­лоте, находились в тесной взаимосвязи друг с другом. Существовала свободная взаимная обратимость валют.

Новые формы золотого стандарта. Первая мировая война привела к крушению золотомонетного стандарта во всех воевавших странах, кроме США. Война оплачивалась бумажными деньгами. Во всех воевавших странах обращение переполнилось бумажными деньгами. Началась затяжная инфляция. После окончания войны ряд стран на короткий период вернулся к золотому стандарту, но уже в другом виде. Появились новые формы зо­лотого стандарта: 1) золо­тослитковый стандарт, при котором банкноты подлежали размену на золото только в слитках; 2) золотодевизный стан­дарт, при котором банкноты разменивались не непосредственно на золото, а на валюту других стран, разменивавшуюся на золото.

Золотослитковый стандарт был введён в Англии (в 1925 г.), во Франции (в 1928 г.), в Японии (в 1930 г.). Золотодевизный стандарт ввели у себя: Германия (в 1924 г.), Австрия, Дания, Норвегия (в 1928 г.) и другие страны. Золотослитковый и золотодевизный стандарты представ­ляли собой золотой стандарт без золотого обращения, яв­ляясь урезанным золотым стандартом,

Недостаток золота в ряде стран исключал воз­можность восста­новления золотомонетного стандарта. Доля США в мировом централизованном золо­том запасе за период 1913–1924 гг. возросла с 31,7 до 46,0 %, а доля евро­пейских стран упала с 49,3 до 34 %.

Причиной перехода к новым формам золотого стан­дарта было и стремление правительств к центра­лизации золота как важ­ного стратегического военно-финансового ресурса, старавшихся сосредоточить его в резервах Центральных банков.

В результате мирового экономического кризиса 1929–1933 гг. золотой стандарт перестал действовать.

Бумажно-денежные системы. Крах золотого стандарта означал переход к си­стемам бумажно-денежного обращения.

Мировая валютная система, сложившаяся после Второй мировой войны, получила название Бреттон-Вудской по имени городка в США, где в августе 1944 г. проходила Международная финансовая конференция Объединённых Наций.

Золото восстанавливалось в роли измерителя ценности денежных единиц: каждая страна устанавливала фиксированное золотое содержание своей валюты и поддерживала его. Золото объявлялось главной формой международных резервов, и могло использоваться для сальдирования платёжных балансов. Определили официальную твёрдую цену на золото – 35 долларов за 1 тройскую унцию.

Новая мировая валютная система представляла собой золотодевизный стандарт. Девизами были признаны доллар США и ан­глийский фунт стерлингов. Значительно возросла роль доллара в международных расчётах, ставшего полноправным представителем золота.

Запас золота, сосредоточенный в США в конце 1949 г., составлял, приблизительно, 22 тыс. т или 70 % мирового запаса.

Реакцией на обострение отношений между странами стало формирование, наряду с международной, региональной валютной системы. В Европе 12 стран-членов ЕЭС создали в 1979 г. Европейскую валютную систему с собственной валютной единицей, получившей звучную англоязычную аббревиатуру «ЭКЮ».

Двадцать лет спустя, на основе ЭКЮ была создана единая денежная система «евро» (€). С 1 января 1999 г. в евро стали осуществляться все безналичные расчёты, а с 1 января 2002 г. национальные валюты стран-членов ЕЭС были заменены единой денежной единицей –евро. Евро знаменует новый вид денег – интеграционную валюту. Эмитентом евро является специально созданный Европейский Центральный Банк. Стремятся стать региональными валютами йена, юань, рубль.

 

Денежное обращение

Денежное обращение представляет собой непрерывное движение денежных знаков в наличной форме, обслуживающее реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчёты в хозяйстве. Объективной основой денежного обращения является товарное производство, при котором товарный мир разделился на товар и деньги.

Углубление общественного разделения труда, формирование общенациональных и мировых рынков обусловливает дальнейшее развитие денежного обращения.

В современных условиях оно обслуживает кругооборот и оборот капиталов, опосредует обращение и обмен совокупного общественного продукта, включая доходы различных слоёв населения. С помощью денег, выступающих в наличной и безналичной форме, происходит процесс обращения товаров, а также движение ссудного и фиктивного капиталов.

Непрерывно возобновляющийся кругооборот как повторение процесса обращения денежных средств и товаров, представляет собой их оборот.

Денежный оборот подразделяется на две сферы: наличную и безналичную. Наличное денежное обращение представляет собой движение наличных денег в сфере денежного обращения при оплате товаров, предоставляемых услуг. Оно обслуживается банкнотами, разменной монетой и бумажными деньгами (казначейскими билетами).

Безналичный оборот осуществляется в виде изменения остатков денежных средств на банковских счетах, используемых для оплаты, взаимных расчётов посредством перечисления денежных средств с одного счёта на другой.

Между налично-денежным обращением и безналичным оборотом существует взаимозависимость: деньги постоянно переходят из одной сферы в другую, меняя форму наличных денежных знаков на записи на банковских счетах и наоборот. Непременным условием выдачи наличных денег из банка является поступление на счета в банке безналичных средств. Будучи неотделимым от обращения наличных денег, безналичный денежный оборот образует вместе с ним единый денежный оборот страны.

Платёжный оборот представляет собой процесс движения денег, а также средств платежа (чеков, векселей, депозитных сертификатов и т.п.), существующих в данной стране.

Денежный оборот является частью платёжного оборота, а денежное обращение, в свою очередь, служит частью денежного оборота. Обращение денежных знаков предполагает их постоянный переход от одних субъектов хозяйствования к другим, включая физические и юридические лица.

Обращаться в прямом смысле слова могут только наличные денежные знаки. Безналичные деньги, представленные в виде записей на банковских счетах, не обращаются. Последующие товарные или нетоварные операции оформляются соответствующими записями по счетам, уменьшающими либо увеличивающими остаток счёта. Понятие «денежное обращение» относится к части денежного оборота, – к наличному денежному обороту.

Под денежно-платёжным оборотом понимается часть денежного оборота, где деньги функционируют как средства платежа, независимо от того, безналичный это оборот или наличный.

Нормальное функционирование денежного обращения определяется рядом факторов. Так, закон металлического денежного обращения выражает прямую зависимость количества денег от массы товаров, уровня их цен и обратную зависимость от скорости обращения денег. Установление бумажно-денежного обращения приводит к видоизменению закона: из суммы цен реализуемых товаров и услуг необходимо вычесть сумму цен товаров, проданных в кредит, сумму взаимно погашающихся платежей и добавить сумму платежей по нетоварным сделкам, а также сумму платежей по кредитным обязательствам, срок уплаты по которым наступил.

 

(ТЦ+ УЦ) – К – ВП + ПнТ + ПК

Д = –––––––––––––––––––––––––––––,

О (СО + СП)

 

где: Д – количество денег, необходимых для обращения,

(ТЦ+ УЦ) – сумма цен реализуемых товаров и услуг,

К – сумма цен товаров, проданных в кредит или с рассрочкой платежа,

ВП – взаимно погашающиеся платежи,

ПнТ – сумма платежей по нетоварным операциям,

ПК – сумма платежей, срок по кредитным обязательствам которых наступил,

О – среднее число оборотов денег как средства обращения и средства платежа.

 

При бумажно-денежном обращении выпуск бумажных денег должен быть ограничен, обеспечивая необходимую устойчивость денег.

1.4.4. Денежная масса и её измерение

 

Попав в сферу обращения, бумажные деньги не покидают её, обеспечивая движение товаров. Создаётся опасность переполнения каналов обращения при дополнительных выпусках банкнот.

Поддержание денежного обращения в равновесном состоянии определяется взаимодействием двух факторов: спросом и предложением денег.

Спрос на деньги – постоянный элемент хозяйственной деятельности населения, фирм, учреждений, государства, без которого рыночная система существовать не может. Он формируется во всех секторах экономики, образуя величину денежных средств, используемых хозяйствующими агентами как наиболее ликвидные платёжные средства. Спрос на деньги показывает, какую часть своего дохода экономические субъекты держат в наиболее ликвидной форме – наличных деньгах. Это запас денег, измеренный в данный момент.

Сохраняют значение мотивы предпочтения ликвидности, установленные Кейнсом.

1.Трансакционный мотив. Часть богатства следует иметь в денежной форме: население совершает покупки товаров и услуг; фирмы исполняют хозяйственную деятельность; государство осуществляет внутреннюю и внешнюю экономическую деятельность.

2.Мотив предосторожности. Необходимо иметь запас денег для предотвращения возможных рисков.

3.Спекулятивный мотив. Желание избежать потерь, вызванных снижением курсовой стоимости ценных бумаг.

Спрос на деньги реализуется через потребность в деньгах как средства обращения и сохранения ценности.

Предложение денег в экономике обеспечивается банковской системой страны во главе с Центральным Банком. Величина предложения денег на предстоящий период находится под жёстким контролем, обеспечивающим достижение целей развития экономики, способствуя росту валового внутреннего продукта, влияя на уровень занятости, воздействуя на курс национальной валюты, уровень процентной ставки.

Переполнения каналов обращения избыточными денежными знаками можно избежать, зная необходимую величину денежной массы. Денежная масса это совокупный объём платёжных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в стране, принадлежащих населению, предприятиям и государству в определённый момент.

Входящие в денежную массу компоненты, обладают различной ликвидностью. Это вызвало необходимость её структурирования по мере снижения ликвидности её компонентов (денежных агрегатов).

В разных странах структура денежной массы представлена различной системой агрегатов. Но принцип агрегирования однотипен: к более ликвидным активам добавляются менее ликвидные.

М1 – наличные деньги в обращении (банкноты, монеты, казначейские билеты) и средства на текущих банковских счетах;

М2 – агрегат М1 плюс срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках;

М3 – агрегат М2 плюс сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях;

М4 – агрегат М3 плюс депозитные сертификаты крупных коммерческих банков.

В США используются четыре денежных агрегата, в Швейцарии – три, в Англии – пять. Анализ структуры и динамики денежной массы служит ориентиром при выработке центральными банками денежно-кредитной политики.

Каждая страна выбирает для себя агрегаты и систему, позволяющие ей лучше осуществлять контроль за денежной массой.

Механизм денежно-кредитного регулирования позволяет Центральному банку регулировать деятельность коммерческих банков, влиять на деловую активность и обеспечивать стабильное денежное обращение.

Денежно - кредитная политика косвенно влияет на ключевые решения субъектов экономики при этом обеспечивая экономический рост, снижение инфляции и занятость населения.

В настоящее время исследование экономических процессов, происходящих в денежно-кредитной системе любой страны мира, имеют особое значение потому, что от эффективности механизма денежно-кредитного регулирования зависит способность экономики выйти из кризиса и обеспечить стабильность макро-экономических показателей.

В основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2016 год и период 2017 и 2018 годов» от 10.11.2015 г., определено, что монетарная политика Центрального банка в среднесрочном периоде стабильна. Банк России действует в рамках режима таргетирования инфляции при свободном плавании обменного курса рубля, регулируя кредитный рынок путем управления ключевой ставкой. Определение уровня ключевой ставки, как и прежде, будет приниматься, исходя из баланса между рисками значительного снижения экономической активности и инфляционными рисками. При этом поддержание финансовой стабильности также остается приоритетом регулятора. Гарантом прочности финансовой системы остаются резервы Банка России, которые планируется наращивать.

Денежная политика США, конъюнктура рынка углеводородного сырья и состояние экономики Китая оказывают значительное влияние на макроэкономическое состояние России. В связи с этим Центральный банк России представил несколько вариантов развития денежно-кредитной системы на 2016 год (таблица 1). Рассмотрим фактические результаты денежно-кредитной политики за 2015 год и 9 месяцев 2016 года.

Таблица 1 - Сценарии Банка России и показатели денежно-кредитного регулирования, %

показатели			2016 сценарий	9 месяцев 2016
факт	оценка	базовый	оптимистичный	оценка
Цена на нефть марки «Юралс», средняя за год, долларов США за баррель
Валовой внутренний продукт, в постоянных ценах, прирост к предыдущему году	0,6	-(3,9-4,4)	-(0,5-1,0)	0,0-0,5	-1,2
Инфляция, декабрь к декабрю предыдущего года	11,4	12,0-13,0	5,5-6,5	5,5-6,5	6,16
Денежная масса в национальном определении, прирост за год	2,2	5-8	4-7	8-10
Денежная база в узком определении, прирост за год	2,7	(-1)-1	1-4	5-8
Кредит нефинансовым организациям и населению в рублях и иностранной валюте, прирост за год	25,9	4-7	4-7	7-9
Ключевая ставка	9,2	13,5			10,5
Норма резервирования	4,25	4,25

Источник: Банк России (оценка 2016-расчеты авторов )

 

В 2016 году снижение ключевой ставки привело к оживлению кредитного рынка и увеличению объемов кредитования.

По итогам 2015 года денежная масса в национальном определении значительно увеличилась - этому поспособствовало увеличение притока средств организаций и населения на рублевые депозиты. За 9 месяцев 2016 года прирост денежной массы незначительный, что связано на наш взгляд со снижением ключевой ставки, которая исходя из специфики банковского бизнеса в России, приводит к снижению ставок по депозитам.

Таргетирование инфляции путем изменения ключевой ставки, без учета его воздействия на депозитный и кредитный рынок, способствует ухудшению ситуации в развивающихся до этого сегментах экономики.

Денежная масса в узком определении имеет обратную тенденцию, в 2016 году по отношению к 2015 происходит ее увеличение, что связано с не значительным, но поступательным увеличением нормы обязательного резервирования, особенно по депозитам в иностранной валюте.

Резервирование наиболее лояльный способ регулирования денежной массы, но с другой стороны необходимый уровень рентабельности коммерческих банков приведет к неизбежному снижению ставок по вкладам и депозитам. В свою очередь, низкий уровень монетизации и внутреннего долга, формируют определённый диапазон для количественного смягчения, которое используется во многих странах мира в период кризиса.

Дискуссионным моментом в Докладах о денежно-кредитной политике является утверждение, что объем ВВП и предложение денежной массы значительно зависит от колебаний курса рубля и мировых цен на нефть.

Согласно исследованиям Красильникова А.А. уже в 2012 году наметилось замедление темпов роста макро показателей, связанных с инвестиционной активностью, т.е. до падения цены на нефть и введения санкций в 2014 году. Главная причина рецессии, по его мнению, в объеме предложения денег. Действительно, если проанализировать зависимость увеличение объема денежной массы, темпа роста ВВП и мировых цен на нефть, можно сделать вывод, что ВВП зависит от совокупного спроса, на который влияет объем рублевой денежной массы (рисунок 1).

 

Рисунок 1 - Темпы роста курса доллара, мировых цен на нефть, ВВП и денежной массы в России в 2000–2014 гг.[21]

 

Поэтому на развитие кризисных явлений в 2014 года повлияли не только санкционная политика и рост цен на нефть, но и политика сокращения совокупного объема денежной массы, осуществляемая ЦБ РФ в период с 2009 по 2014 годы.

Целевой ориентир Центрального банка России по инфляции за последние 14 лет практически не совпадал с фактическим. Это связано с тем, что на инфляцию воздействуют как не денежные (монополизация рынков, инфляционные ожидания, рост тарифов, инфляция издержек), так и денежные факторы (инфляция спроса). Поэтому одностороннее сдерживание денежной массы не эффективно для развития экономики.

Таким образом, в Российской Федерации значительное внимание необходимо уделять инфляции предложения, тогда как основные подходы антиинфляционной политики Центрального банка РФ направлены на борьбу с инфляцией спроса.

Мировая практика показывает, что большинство Центральных банков в мире отказались от доктрины резервной позиции, которая заключается в том, что главный банк может получить хороший эффект от реализации денежно-кредитной политики с помощью воздействия на денежную базу, денежную массу и агрегаты.

Европейские центральные банки, работающие в режиме таргетирования инфляции, осуществляют денежно-кредитную политику, управляя процентной краткосрочной ставкой денежного рынка. В управлении ликвидностью используется краткосрочная процентная ставка денежного рынка, в первую очередь, когда центральный банк использует режим симметричного процентного коридора.

Ключевую роль в процессе управления Центральным банком в режиме симметричного процентного коридора играет прогнозирование потребности ликвидности банковской системы. Потребность банковского сектора в ликвидности определяется автономными факторами ликвидности и спроса на резервы.

В процессе формирования краткосрочной процентной ставки необходимо, как можно более эффективно распределять последовательность и значимость операций постоянного действия и операций на открытом рынке.

Используя операции постоянного действия, Центральный банк нейтрализует случайные шоки ликвидности, и гарантирует приведение процентной ставки к середине процентного коридора денежного рынка. Изменение автономных факторов ликвидности банковского сектора компенсируются с помощью операций на открытом рынке.

Таким образом, анализ тенденций денежно-кредитной политики Центрального банка России в период с 2014 по 2016 годы позволил сделать следующие выводы:

на современном этапе развития денежно-кредитной системы, с учетом низкой монетизации, целесообразно применять методы стимулирования экономики путем количественного смягчения;

Центральный банк России может взять на себя функцию Банка развития фондового рынка, разработать систему эффективного рефинансирования и перевести спекулятивные операции с валютного на фондовый рынок;

обеспечить переход от прогнозирования развития денежно-кредитной системы на основе отчётности к планированию на основе анализа документов аналитического учета;

разработать систему валютного регулирования, ограничивающую трансграничное движение капитала;

обеспечить стоимость ссудного капитала, обеспечивающего увеличение денежной массы в РФ, с одной стороны - сформированную под воздействием рыночной калькуляции, а с другой стороны - способствующую развитию промышленного сектора, малого бизнеса, инноваций, научных исследований и экономики страны в целом.

 

Контрольные вопросы и задания:

 

1. Что представляет собой денежная система?

2. Дайте характеристику элементов денежной системы.

3. В чём выражается сущность монометаллизма и каковы его формы?

4. Чем обусловлено появление биметаллизма, какова его сущность и системы?

5. Какова особенность бумажно-денежной системы?

6. В каких формах выступает денежный оборот?

7. Объясните необходимость установления денежных агрегатов и укажите их структуру.

Библиографический список

Основная литература

1. Вымятнина Ю. Теория денег: уроки кризиса / Ю. Вымятнина. – СПб.: Издательство ЕУСПб, 2014. С. 59-70.

2. Деньги, кредит, банки: учебник / под ред. О.И. Лаврушина. – М., 2007. – С. 134 – 145.

3. Рогачевская, М.А. Общая теория денег / М.А. Рогачевская. – СибАГС: Новосибирск, 2009. – 156 с. – С. 94–120.

 

Дополнительная литература

1. Алиев, Б. Х. Деньги, кредит, банки: учеб. пособие для студентов, обучающихся по направлению 38.03.01 (080100) "Экономика" (уровень бакалавриата) / Б. Х. Алиев, С. К. Идрисова, Д. А. Рабаданова. – Москва: Вуз. учеб.: Инфра-М, 2014. - 288 с. С. 33-38, 44-53, 58-63.

2. Аникин, А.В. Золото / А.В. Аникин. – М.: Международные отношения, 1988. – 336 с.

3. Маркс, К. Монометаллизм или биметаллизм / К. Маркс. // Маркс К., Энгельс Ф. Соч., изд. 2-е, в 50 т. – М., 1975. – Т. 45. – С.145–152.

4. Рогачевская, М.А. Деньги: их происхождение и эволюция / М.А. Рогачевская. – Новосибирск, 2007.– 254 с

5. Туган-Барановский, М.И. Основы политической экономии / М.И. Туган-Барановский. – М., 1998. – С. 278–288.

Электронный ресурс

1. Алиев, А. Т. Деньги. Кредит. Банки [Электронный ресурс]: учеб. пособие / А. Т. Алиев, Е. Г. Ефимова. – Электрон. дан. - Москва: Флинта, 2012. - 292 с. – Доступ из ЭБС «Унив. б-ка ONLINE». - Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=103309, требуется авторизация (дата обращения: 14.04.2016). - Загл. c экрана.

2. Деньги, кредит, банки [Электронный ресурс]: электрон. учеб., презентации (анимация, звук), подроб. тренировоч. тесты, контрол. тесты, слов. терминов, персоналии / под ред. О. И. Лаврушина. - Москва: КноРус, 2011. - 1 электрон. опт. диск (CD-ROM).

3. Новикова, И. А. Деньги, кредит, банки [Электронный ресурс]: учеб. пособие по направлению 060400 "Экономика" по специальности 080101.65 "Экономическая безопасность": (авт. ред.) / И. А. Новикова, Т. К. Гоманова. – Электрон. дан. - Новосибирск: Изд-во СибАГС, 2014. - 221 с. - Доступ из Б-ки электрон. изданий / Сиб. ин-т упр. – филиал РАНХиГС. – Режим доступа: http://www.sapanet.ru, требуется авторизация (дата обращения: 08.04.2016). — Загл. с экрана.

4. Золотой стандарт [Электронный ресурс]: теория, история, политика / И. М. Кулишер [и др.]. — Электрон. дан. — Челябинск: Социум, 2011. — 576 c. — Доступ из ЭБС «IPRbooks». - Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/28743, требуется авторизация (дата обращения: 15.04.2016). - Загл. c экрана.

 

Инфляция

 

План

1.5.1. Сущность инфляции, её возникновение и формы

1.5.2. Стабилизация денежной системы. Денежные реформы

1.5.3. Антиинфляционная политика

 

1.5.1. Сущность инфляции, её возникновение и формы

 

Термин «инфляция»[22] впервые употребили в США в период Гражданской войны для оценки состояния бумажноденежного обращения. Однако с инфляцией люди познакомились раньше.

В странах, впервые вводивших бумажноденежное обращение, инфляция возникала очень скоро. Правители видели, что в отличие от металлических денег, бумажные деньги можно напечатать в любом количестве и любыми номиналами. Бумажными деньгами оплатили американские колонии войну за независимость от Англии: сначала американский Конгресс определил выпуск ассигнаций на сумму 2 млн. долларов, этого оказалось мало. Не зная об опасности инфляции, американские штаты продолжали печатать деньги: ценность доллара упала в 400 раз. То же самое произошло и с французскими ассигнатами, выпущенными республиканским правительством. Их пришлось аннулировать без выкупа.

В XIX в. инфляция поражала отдельные страны, протекая в короткие сроки, и заканчиваясь восстановлением золотомонетного обращения.

Картина изменилась в начале XX в. После Первой мировой войны особенно высоких темпов инфляция достигла в Германии: к концу 1923 г. денежная масса в обращении возросла до 496 квинтиллионов марок, а денежная единица обесценилась в триллион раз. После Второй мировой войны инфляция стала обычным, а во второй его половине хроническим явлением. Наблюдается она фактически во всех странах и в настоящее время.

В XIX в. инфляция представляла собой чисто денежное явление, вызываемое переполнением каналов денежного обращения избыточной денежной массой. Если количество бумажных денег превышало количество золота, замещаемого ими, происходило падение реальной ценности бумажных денег ниже их номинала: бумажноденежная единица (доллар, франк, марка, и др.) фактически представляла меньше золота, чем на ней обозначено.

В условиях бумажноденежного обращения инфляция выражается в общем повышении товарных цен. Но не всякое повышение товарных цен является следствием инфляции. Так, повышение товарных цен сопутствует фазам оживления и подъёма промышленного цикла; рост цен может вызываться пионерными затратами при освоении новых производств; воздействием на цены монополий.

Следствием инфляции является перераспределение национального дохода в пользу государства и предприятий-монополистов; между секторами экономики в пользу теневого капитала; между группами населения в пользу богатых и т.п. Она свойственна фактически всем экономическим моделям.

Изменились условия, вызывающие инфляцию. Наряду с денежными факторами большое значение приобрели неденежные. Глубинные причины инфляции находятся в сфере производства и в сфере обращения, будучи обусловленными экономическими и политическими факторами.

К факторам денежного обращения относятся: переполнение сферы обращения избыточной массой денежных средств за счёт чрезмерной эмиссии денег, используемой для покрытия бюджетного дефицита; перенасыщение кредитом экономики; деятельность правительства по поддержанию курса национальной валюты и др.

К неденежным факторам инфляции относятся: факторы, связанные со структурными диспропорциями в общественном воспроизводстве; с затратным механизмом хозяйствования; государственной экономической политикой, в том числе налоговой политикой, политикой цен, внешнеэкономической деятельностью и т.д.

Инфляция представляет сложное многофакторное явление, обусловленное нарушением воспроизводственных процессов, непропорциональным развитием экономики, политикой государства, эмиссионного и коммерческих банков и т.п.

При инфляции капитал перемещается из сферы производства в сферу обращения, где скорость оборота значительно выше, что обеспечивает высокие прибыли, одновременно усиливая инфляционные тенденции. Механизм инфляции самовоспроизводится, и на его основе растёт дефицит сбережений, сокращаются и удорожаются кредиты, уменьшаются инвестиции в производство и падает предложение товаров. Происходит «бегство от денег». При нарастании темпов инфляции, и дальнейшем увеличении скорости обращения денег, этот процесс принимает характер «горячих денег». Это значит, что деньги настолько быстро обесцениваются, что их стараются как можно быстрее перевести в материальную форму.

Подобный процесс может происходить и при неизменной денежной массе: если уменьшается предложение товаров и услуг, возникает товарный дефицит; денежная масса превышает товарную, приводя к росту цен.

Следует различать инфляцию спроса и инфляцию издержек.

Инфляция спроса вызывается разбуханием денежной массы. Причиной «разбухания» является рост военных расходов. Продукция отраслей, производящих вооружение, не участвует в реальном воспроизводственном процессе, выводя в запас значительные материальные ценности. Подобные последствия вызывают слишком высокие расходы на содержание государственного аппарата. Всё вместе взятое, приводит к постоянному росту бюджетного дефицита, покрываемого дополнительной эмиссией денег, не обеспеченных товарными ресурсами. Инфляция спроса вызывает повышение цен и обесценение денег.

Инфляция издержек – вызывается ростом цен на ресурсы, факторы производства, отражая объективный процесс естественного повышения материальных затрат на производство, обусловленный удорожанием добычи и транспортировки сырьевых ресурсов и энергоносителей. Это приводит к повышению издержек производства, и росту цен на выпускаемую продукцию.

Инфляция оказывает дестабилизирующее воздействие на экономику. Чем выше её уровень, тем сильней её отрицательные последствия.

Установление соответствия уровня инфляции темпу прироста индекса цен, выраженному в процентах, позволило классифицировать инфляцию исходя из темпов роста цен.

Принята следующая классификация форм инфляции:

- ползучая или умеренная – среднегодовые темпы прироста цен не выше 5–10% в год. Характерна для развитых стран, где ежегодно происходит небольшое обесценение денег. Её считают неизбежным моментом нормального развития рыночной экономики, относят к факторам экономического роста;

- галопирующая – среднегодовой темп прироста цен от 10 до 15%. Она свидетельствует о возникновении диспропорций в структуре экономики, о кризисном состоянии финансовой сферы.

- гиперинфляция – рост цен превышает 100% в год. МВФ принимает 50%-й рост цен в месяц. Она наступает в периоды серьёзных нарушений пропорций воспроизводства. Сильнее всего поразила ряд стран Латинской Америки в конце XX – начале XXI вв.

Галопирующая и гиперинфляция наиболее характерны для развивающихся стран, а также государств, совершающих преобразование планово-распределительной системы в рыночную. Общим признаком является возрастание скорости оборота денежных средств, резкое снижение совокупной покупательной способности денежной массы, уход из денежного оборота разменной монеты, и мелких бумажных купюр.

Галопирующая инфляция делает бессмысленным денежные накопления, предназначенные не только для производственного, но и для личного потребления. Происходит переориентация покупательского спроса практически полностью на продовольственные товары.

Социально-экономические последствия инфляции. Последствия инфляции многообразны и противоречивы. Они охватывают экономику в целом, затрагивая и интересы каждого человека.

При инфляции, превышающей 10%, усложняется долгосрочное планирование фирм и домохозяйств, что приводит к увеличению неопределённости и риску ведéния бизнеса. Инвестиции носят краткосрочный характер, снижается доля капитального строительства в общем объёме инвестиций, отрицательно сказываясь на темпах экономического роста.

Усложняется положение в кредитном секторе экономики. Пытаясь уменьшить потери при возврате ссуд и невозвращения их вследствие банкротства должника, банки повышают ставку ссудного процента. Это, в свою очередь, снижает инвестиционный спрос и уменьшает объём инвестиций в производство.

Импортируемая инфляция оказывает негативное влияние на конкурентоспособность отечественных товаров, приводя к разорению отечественных товаропроизводителей.

Наибольшие потери от инфляции несут лица, имеющие фиксированные доходы. Их реальные доходы сокращаются вследствие роста цен на товары и услуги; обесцениваются денежные накопления. Снижается жизненный уровень лиц, получающих пенсии по старости или инвалидности.

Инфляция приводит к обесценению национальной валюты и вызывает стремление экономических агентов и граждан «застраховать» свои денежные средства от потери, переводя их в иностранные твёрдые валюты. Возрастает отток капиталов из страны.

Инфляция выступает как несанкционированный налог государства, носящий регрессивный характер: более бедные слои населения несут бóльшую тягость инфляционного налога.