Анализ уровней поддержки и сопротивления. Часть 2

• Зоны повышенных объемов
• Линии тренда

В предыдущей статье мы рассмотрели различия в подходах к анализу уровней поддержки и сопротивления приверженцев классического технического анализа и теории Volume Spread Analisis. При этом мы рассматривали уровни поддержки и сопротивления, построенные по локальным максимумам (минимумам). Но в рыночной практике, часто цена упирается в якобы невидимые уровни, уровни не ограниченные предыдущими изгибами графика цены.

Рис. 1. График цены акций ГМК “Нор. Никель” (дневной таймфрейм)

Зоны повышенных объемов. В мае-июне 2011 года цена акций ГМК “Нор. Никель” несколько раз тестировала невидимую зону поддержки. График развернулся вверх, так и не дойдя до намеченной, за канонами классического технического анализа, поддержки на уровне прошлого локального минимума.

Ответ на вопрос о невидимой зоне поддержек может дать информация об объемах сделок.

Рис. 2. Тест зоны повышенных объемов на примере графика акций ГМК “Нор. Никель” (дневной график)

На этом рисунке отчетливо видно, что цена трижды тестировала зону повышенных объемов, сформированную покупками 15 марта. Очевидно, что диапазон цен, по которым были произведены покупки 15 марта, крупные игроки, считали приемлемым и покупали каждый раз, как цена к нему опускалась. Поскольку, сделки в больших объемах были произведены выше локального минимума, то и зона поддержки не совпала с “технической” поддержкой.

Рассмотрим, еще один пример теста зоны повышенных объемов.

Рис. 3. Тест зоны повышенных объемов на примере графика фьючерса индекса S&P500 (дневной график)

Фьючерс индекса S&P500, начав падение 2 мая после фигуры Psevdo Up-thrast (псевдо ап-траст) c легкостью прошел поддержку сформированную минимумом 18 апреля, поскольку этот минимум не был подтвержден большими объемами сделок. Падение остановилось, лишь в зоне повышенных объемов, сформированной покупками 16-17 марта.

Невидимые стены, сформированные зонами повышенных объемов можно наблюдать и на графиках меньшего таймфрейма.

Рис. 4. Ложное и истинное пробитие сопротивления на примере фьючерса австралийского доллара (5-ти минутный график)

Фьючерс австралийского доллара 25 августа несколько раз безуспешно пытался выйти из диапазона ограниченного зоной повышенных объемов сформированной в конце дня 24 августа. В 5 часов было даже ложное пробитие технического сопротивления. График цены создавал сетапы для входа в лонг, поскольку локальные минимумы и максимумы волнообразного движения цены синхронно повышались. Но, истинное пробитие сопротивления произошло лишь тогда, когда этим финансовым инструментом заинтересовались крупные игроки, которые проявили себя большими объемами.

Линии тренда. Наблюдая за изменением объемов при откатах, можно также прогнозировать силу тренда и надежность наклонных уровней поддержки и сопротивления. Наклонные уровни поддержки и сопротивления формируют линии тренда.

У линий тренда есть рациональное объяснение. Когда акция аккумулируется, она накапливает силу спроса. Именно эта сила, является основой для направленного движения вверх. Сила спроса придает цене инерцию, чтобы она повышалась, пока спрос не уменьшится или на рынке не появится новая сила – сила предложения, достаточно сильная, чтобы изменить направление движения. Признаком того, что на вершине появился спрос, иногда, является дугообразный изгиб или выравнивание цены.

Когда растущая сила предложения победит спрос, ее инерция направит цену вниз. Движение вниз будет продолжаться, пока сила предложения не истощится или спрос не оживится и не вернет цену в состояние сравнительного равновесия. Указанием, что предложение на нисходящем движении истощается, или что спрос берет верх, служит то, что цены закругляются или рисуют горизонталь.

Таким образом, инерция, которую силы предложения и спроса передают цене, столь же важна для аналитика фондовой биржи, как инерция, передаваемая объекту движения, важна для физика, и в обоих случаях инерцию можно измерить.

Рис. 5. Изменение силы тренда на примере фьючерса британского фунта (15-ти минутный график)

Фьючерс британского фунта 10 августа начал восходящее движение, которое длилось до тех пор, пока было подпитываемое ростом объемов. Сигналами разворота вниз были фигуры Stopping Volume W (останавливающий объем В) 17, 19 августа и смена общего направления изменения объемов на откатах.

Сравнение поведения объема на откатах дает нам информацию о намерениях крупных игроков поддерживать происходящее движение. Считают ли маркетмейкеры цену привлекательной, или анализируемый финансовый инструмент перепродан? Можно нам добавить к открытой позиции лонг, или выходить и искать сетепы для входа в шорт?

Ричард Д. Вайкофф сравнивал объем с топливом для автомобиля: “цена и объем во многом подобны автомобилю и бензину. Объем для цены - как бензин для машины. Чем сильнее вы нажмете на газ, тем больше придадите инерции автомобилю. Выжмите сцепление, и машина будет двигаться на аккумулированной мощности. Без бензина автомобиль далеко не уедет. Постоянно растущий объем, увеличивающийся благодаря толпе, дает цене инерцию. Даже когда операторы прекращают свои манипуляции, инерционные операции публики продолжает поддерживать тренд цены. Временное возрастание объема, подобно заглушке на акселераторе, дает цене немного вырасти, однако это быстро сходит на нет”.

На примере фьючерса нефти рассмотрим локальное движение вниз.

Рис. 5. Локальный нисходящий тренд на примере фьючерса нефти (1 минутный график)

Барами 1,2 и 3 сформированы зоны повышенных объемов. На преодоление нижней зоны повышенных объемов и технической линии поддержки понадобилась фигура Weakness "A" (свеча 4), после которой цена несколько раз пробивала техническую линию поддержки. В то время, как приверженцы классического технического анализа избирали между сценарием пробоя и отбоя от уровня поддержки, для адепта теории Volume Spread Analisis вопрос о направлении не стоял, поскольку цена вышла из зоны повышенных объемов вниз – создавался отличный, с низким риском, сетап для входа в шорт. Стоп следовало поместить на 1-2 цента выше нижней границы зоны повышенных объемов. В 10:03, произошла последняя подпитка движения вниз высоким объемом, и дальше падение фьючерса нефти происходило при уменьшении объемов. Это уменьшение объемов сигнализировало о преодолении спроса и работе инерции. Признаками окончания движения послужили фигуры Stopping Volume (свечи 5,6) и Reverse Psevdo Up-thrast (свеча 7). Вскоре, тренд вниз был сломлен, цена удовлетворила покупателей.

Рассмотренный пример свидетельствует о том, что анализ движения цены методами Volume Spread Annalisis невозможно производить без видения картины в целом. Рост объема в одной ситуации, может свидетельствовать о слабости рынка, а через несколько минут уже о силе.

Ричард Вайкофф писал, что “ внимание аналитика должно привлекаться не явными колебаниями акции на рынке, а, скорее, значительным отличием текущей величины объема от предшествующих значений. Постепенное наращивание объема говорит о том, что публика приходит на растущий рынок или покидает падающий. Постепенный рост объема подобен нажатой педали газа - он дает цене импульс для продолжения роста или падения. Необычно большое и быстрое увеличение объема в ходе роста или падения отмечает разворотный момент, который может быть временным или продолжительным, в зависимости от технической позиции акции. С другой стороны, низкий объем подобен концу главы в книге: рано или поздно начнется новая глава. Малый объем - ключ к следующей стадии. Низкий объем на дне падения любой величины говорит о том, что продажи выдохлись, и давление вниз иссякло. Например, когда объем сужается и продолжает меркнуть в течение отката, это говорит о том, что акции не готовы для продажи даже по более низким ценам, и цена должна возобновить свой рост. Легкий объем на вершине ралли или подъема цены - часто медвежий, так как он говорит, что спрос удовлетворен, а без активного спроса цена идет вниз ”.

Рассмотренные примеры свидетельствуют о большом преимуществе трейдера обладающего знаниями теории Volume Spread Annalisis. Разнообразность финансовых инструментов и таймфреймов подтверждает возможность широкого использования метода анализа объемов и движения цены.