Вертикальная интеграция основывается на увеличении доли собственных работ с продуктом.

Ее положительными сторонами являются:

· независимость от сторонних поставщиков (контрагентов) и меньшая ве­личина контрактных рисков;

· отсутствие необходимости привлекать поставщиков к освоению комплектующих изделий и полуфабрикатов;

· минимизация трансакционных издержек при подготовке контрактов на приобретение покупных ресурсов, мониторинге за их соблюдением, а также при судебно-арбитражной защите своих контрактных прав;

· возможность уменьшать себестоимость продукта, оплачивая собственные издержки и максимизируя степень использования собственных мощностей, а не фи­нансируя всю стоимость заказа при его размещении на стороне;

· высокая степень подконтрольности процесса выпуска продукта.

Отрицательные стороны завышенной вертикальной интеграции:

· необходимость приобретения или создания собственными силами тех­нологий по всем интегрированным в ИП переделам продукта и по его ком­плектации;

· вероятный менее высокий уровень качества и экономичности операций, на которых ИП ранее не специализировалось;

· появление эффектов «забюрократизированности» в управлении разрос­шейся производственной системой;

· риск неокупаемости инвестиций, сделанных в более дорогостоящие мощности.

Положительные стороны контрактации при организации выпуска и продаж продукта:

· возможность опереться на более качественные и дешевые поставки специализированных поставщиков, располагающих специальным оборудованием, оснасткой, специальными ноу-хау, обученными работниками и пр.;

· ИП сохраняет гибкость при вероятном в будущем переключении на иные продукты. Отпадает необходимость обзаводиться собственными матери­альными специальными активами и подвергаться риску потерь от их недоис­пользования при слишком быстрой смене продукта;

· для выпуска осваиваемого продукта потребуются меньшие стартовые инвестиции, исключающие создание соб­ственных мощностей;

· значительные оборот и прибыль ИП достигаются при существенно меньшем размере и более управляемом ИП.

Отрицательные стороны контрактации:

· растущая сумма контрактных рисков;

· высокие трансакционные издержки;

· при смене конъюнктуры рынка препятствием станут ранее заключенные дол­госрочные договоры на приобретение покупных ресурсов;

· в условиях повышенной инфляции возрастает опасность опережения роста цен па покупные ресурсы над возможностями продаж продукта.

Выбор между рыночным и трансферным типами сделок в отношении ос­ваиваемого продукта означает, что ИП должно решить, что ему выгоднее: при­обретать ресурсы и продавать продукт по рыночным ценам или, если рыноч­ные цены закупки слишком высоки (а рыночная цена реализации продукта слишком низка), потратить известные средства на приобретение влияния у по­ставщиков и покупателей, чтобы добиться контрактов с ними по более благо­приятным ценам.

Касательно снабжения ресурсами этот выбор может быть сформулирован иначе. Например, что лучше: покупать ресурсы или покупать поставщиков ре­сурсов пакеты акций или паи в них?

Точно так же по поводу продажи про­дукта: продавать только продукт либо продавать покупателям и долю своих акций (например, вновь выпускаемых)?

Решить проблему можно, сравнивая величины капитализированной стои­мости ожидаемых ценовых льгот (в расчете на год) со стоимостью необходи­мых для достижения этих льгот пакетов акций (паев) в капитале поставщиков или с величиной ценовых льгот по своим акциям, которые надо будет предо­ставить покупателям продукта, чтобы им можно было продавать продукт по более высоким ценам. Если возможные капитализированные ценовые льготы по сделкам с продуктом и ресурсами для него окажутся больше, чем капиталь­ные затраты либо потери в связи с указанными сделками на фондовом рынке, то ориентация на трансферные сделки на рынках ресурсов и продукта более предпочтительна, чем на обычные рыночные, и наоборот.