- :
;
;
;
;
;
. .
1. . , , , ( ); , ; - (, , [1]); , ( ); ; ; (), .
( ). , , - .
, . , [2], , - .
- , , - .
2. .
|
|
; , - , ; . , , ; , . [3], , , , .
3. .
, . ; ( ); ( , ); ( ) , ; , ; - .
, . , .
(, ), ( ).
, , , . , , , .
4. .
, , ( , ( )). , . , [4]. , .
|
|
- , () .
, [5], , .
5. .
, . . , .
. [6]. 2008 ., . .
, (, ).
6. .
, , . , , , . , .
- . , , , .
. , , , . , [7].
|
|
, .
4. -
- , .
, : , , "" , , " ", .
: , , , , , , , .
.
-, , , , .
-, , , , .
:
, , ;
, ( );
, ( , , ( ), , , , ( ), , );
( , , , ).
|
|
, .
, , , [1].
:
, ;
, : , ; ; ;
;
-;
(, , , , , , , );
, , .
, , . , , , , .
, , , . , , , , , , , .
, - , , : (main refinancing operations); (longer-term refinancing operations); (fine-tuning operations); , (structural operations); (marginal lending facility).
, , - , , , , .
, . , .
, , , , , . 40% .
, , . , , , . [2]. , , , . , .
|
|
, , - , : , , .. , . - , .
- . , , : , , , .
, : , , , .
" ".
" " " " .
. . " ":
;
.
. " " , - .
.
, . .
, 10%, .
, , , , , .
.
, , .
, , .
, .
- .
.
:
;
;
.
, , . , .
. . , . , .
.
, (, , /-).
. .
, "" () ; "" ; "" (" " " "), ; - "", , -: .
- , , .
, , , , .
, , , , . , .
:
1) , , ;
2) , , , , , , , ;
3) , , ;
4) ; , , ;
5) ;
6) : , , , , .
5. -
- . - :
, ;
- .
. .
, , , . 1994 . . 1994 2001 . ( , ) .
35% ( 30%), 43%. ( . 25 " ", 1 2002 .) 24%. 20% 2008 . . , , 1998 .
, . 25 " " . .
. , , . , ( ) , . . . ( , , ) , . .
, . . 282 " " . 2821 " ". .
- . . , , (. 1 . 72 ). . 75 , , , , .
1/300 (. 4 . 75 ). ( ) , () 1/150 , 0,2% (. 133 ).
. 9 , , (. 3 . 61 ). , , , 1/2 , (. 5 . 64 ). . 6 . 67 , 1/2 3/4 .
, , . .
, . , , . . 1 . 269 , ( , , ), , 1,1 , 15% . , 1 2011 . 31 2013 . , , 1,8 0,8 .
. . 27 . 217 , , , :
, , 5 , , ;
, , , 5 , , , , 5 , .
, , , , , ( ), , , 1,1 , , (. 11 . 10 . 2141 ).
, .
, , , . ( ) . , , , . . 292 , , , , , , , .
- . . , , .
, . , . . , .
. .
XX . . . 1913 . " . " , , . . , . . . : . . / . . , . . . .: , 2011. . 84.
, " "[1] , , . . , , . . , .
- 1990- . ( , , .) . . 2004 . 2 ( 10%) 20 18%. , ( , 5% ). .
. . . . , " , , " ". , ".
, . (, , ) ( ). , , , , , .
, , . , , , . 2010 . . . . , , , , . 2012 ., 2013 ., - 300 . .
. , . , , , . , . , , , , .
. 1990- . 1,5 , , , 50%. , ( , ).
2000 . 28% ( 33,2%). ( 40%). , 35%.
. . / . . , . . // . 3/2004. . 38; : . . / . . . . . . .: , 2001. . 24.
. . , , . , . . , . , , . , , . .
. , . . , , .
. .
- . , , . , () (). , . , 6% 15% " , ". . , . . , , - .
-, .