Գ , , , . .
Ԓ
1972 . ̳ . (LIFFI). , , , , , , , , . ( ), .
Ԓ , , ( , , .) . Ԓ .
. , , . Գ , , , , . Ԓ , () , . . ֳ , , .
, , , , , , , , .
() () . () , .
㳿 : ; .
, ( ). . , , , ().
볺 , . , , , . 볺 , 볺 .
|
|
, .
, .
, 볺 볺, . , 볺 .
볺 , , 볺 . , . ϳ , . 3 5 볺 . . , . . , .
. , , 䳿 2000 . , . 볿 ղV . ղ . .
, . ( ) , , , . . ³ , .
:
1. Ԓ , , . , .
2. . . 2% , , , 90% .
3. . , . .
|
|
4. . , , ; , .
5. . . - .
6. . - , () 4 .
7. . .
8. . 볺 , .
9. , , .
10. . .
:
Þ (FRA forward rate agreement) , . , FRA (). , , , FRA (). () , t1. , t0 t1. , . t0 . , 3- .
䳿 : ; , , ; .
Þ (FXA foreign exchange agreement) - .
, .
: 1) ; 2) (); 3) , , ; 4) .
: 1) , ; 2) , , , , .
|
|
, , ; , , ( , ) , .
- . , () , ( ): Þ , (PUT options) () ; Þ , (CALL options) , .
. , . , , . ֳ , , , , . : Þ ; Þ .
, ( ) , , ( call-) ( put-) , , ( ). , .
: 1) ; 2) , ; 3) ; 4) , ; 5) . , (. 8.1.).
. , , , , , . 䳿 , : (cap), r (floor), (collar). , , , . 䳿 , .
|
|
(cap) PUT, . ³ cap , , .
(floor) CALL, , . floor , , . , floor, , floor, . (collar) , cap floor , cap. : * ; * ; * 쳿; * ; * . : - 3 5% ; - 쳿 , ; - , . , . г . , ; , .
. ( ). , : -, , , , , . -, .
-, . , . . . 50% . . ³ , . ( . swap ) , , , ; . -, , 80- . 1979 ., . -, Salomon Brothers, IBM (1981 .), . 1982 . . . . , . : , , ; , ; , ; () , .
|
|
, . Þ³ - . , .
, , . . ̳ 5 . .
-:
1) ( ) ;
2) , , , .
: