ОКt –приріст (зменшення) оборотного капіталу за рік; КВt –капітальні вкладення за рік.

 

Грошовий потік нетто визначається наступним чином:

 

ГПt = ЧПt + Аt ± ∆ОКt + КВt ± Зt, (7.5)

Де: Зt – збільшення (зменшення) довгострокової та середньострокової заборгованості.

 

 

В свою чергу чистий прибуток розраховується за формулою:

 

ЧПt = ВДt – ВВt + ІДt – Пt – Бt, (7.6)

Де: ВДt – валовий дохід без непрямих податків; ВВt – валові витрати; ІДt – інші доходи;

Пt– обсяги податків і обов’язкових платежів; Бt- борги що підлягають сплаті.

 

Порядок розв’язання:

1. Розрахунок грошових потоків по рокам:

і-й рік: ГП_і =315+110-50++150= 525 тис.грн

і+1 рік: ГП_і+1 =250+120+100+170= 640 тис.грн.

і+2 рік: ГП_і+2 =270+130+90+130= 620 тис.грн. + 160 = 780 тис.грн. До грошового потоку останнього року дисконтування додається не дистконтована вартість реверсії, в разі дисконтованої вартості реверсії вона додається до дисконтованої вартості підприємства згідно формули (7.3)

2. Дисконтована вартість підприємства(нетто):

В = 525/(1+0,15)+ 640/(1+0,15)² +780/(1+0,15)³ = 525*0,87+ 640*0,759+780*0,657= 1454,97т.грн

 

Задача 10.2

Відповідно до вихідних даних по промисловому підприємству наведених в таблиці здійсніть діагностику ліквідності балансу підприємства на підставі розрахунку коефіцієнтів поточної, швидкої і абсолютної ліквідності. Обґрунтуйте рішення. Зробіть висновки.

 

Показники	Значення (т. грн.)
Грошові кошти
Готова продукція
Дебіторська заборгованість
Комплектуючі
Матеріали
Паливо
Поточні фінансові інвестиції
Заборгованість працівникам по заробітній платі і соціальних виплатах
Кредиторська заборгованість

 

Теорія:

Коефіцієнт поточної ліквідності (покриття) (Кпл) розраховується як відношення оборотних активів до поточних зобов'язань підприємства (ПЗ) та показує достатність ресурсів підприємства, які можуть бути використані для погашення його поточних зобов'язань.

Кпл=ОА/ПЗ (8.12)

де ОА оборотні активи (форма №1, р.260+р.270);

ПЗ – поточні зобов’язання (форма №1, р.620+р.630).

До поточних зобов’язань (IV – розділ балансу, форма №1, рядки 500 – 610) включаються: короткострокові кредити банків; поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями; кредиторська заборгованість за товари, роботи і послуги; поточні зобов’язання за рорахунками з одержаних авансів, з бюджетом, позабюджетними платежами, зі страхування, з оплати праці, з учасниками, із внутрішніх розрахунків, із необоротними активами та групами вибуття.

Коефіцієнт покриття показує, скільки грошових одиниць оборотних засобів припадає на кожну грошову одиницю поточних (короткострокових) зобов'язань.

Критичне значення коефіцієнту покриття дорівнює 1, значення коефіцієнту покриття у межах 1 - 1,5 свідчить про те, що підприємство своєчасно ліквідує борги.

Коефіцієнт швидкої ліквідності (Кшл) розраховується як відношення найбільш ліквідних оборотних засобів (грошових засобів та їх еквівалентів, поточних фінансових інвестицій та дебіторської заборгованості) до поточних зобов'язань підприємства:

Кшл=(ОА – З)/ПЗ, (8.13)

 

де: З -запаси (оборотні активи що повільно реалізуються) в складі оборотних активів (форма №1, р.100+р.110+р.120+р.130+р.140).

Згідно П(С)БО №9 «Запаси» до складу запасів включають: сировину, матеріали, комплектуючі, інші матеріальні цінності призначені для виробництва продукції та надання послуг, обслуговування виробництва; незавершене виробництво; готову продукцію; товари у вигляді матеріальних цінностей придбані для продажу; малоцінні та швидкозношувані предмети.

Коефіцієнт швидкої ліквідності також може бути розрахований за формулою:

 

Кшл=(ДБ+ПФІ+ГК)/ПЗ, (8.14)

 

де ДБ – дебіторська заборгованість (форма №1, р.150+р.160+р.170+р.180+р.190+р.200+р.210);

ПФІ - поточні фінансові інвестиції (форма №1, р.220);

ГК – грошові кошти та їх еквіваленти (форма №1, р.230+р.240).

Коефіцієнт швидкої ліквідності відображає платіжні можливості підприємства щодо сплати поточних зобов'язань за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами. Норматив дорівнює 0,3 або не нижче середньогалузевого.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Каб) обчислюється як відношення грошових коштів та їхніх еквівалентів(ГК) і поточних фінансових інвестицій (ПФІ) до поточних зобов'язань:

Каб= (ПФІ+ГК)/ПЗ (8.15)

Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яка частина боргів підприємства може бути сплачена негайно.

Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності повинно бути у межах від 0,2 до 0,35.

 

Порядок розв’язання:

1. коефіціент поточної ліквідності Кпл=ОА/ПЗ

ПЗ= 400+4570= 4970 тис.грн

ОА = 1740+1500+3150+400+300+100+2200=9390 тис.грн

Кпл= 9390/4970=1,89

2. коефіцієнт швдкої ліквідності Кшл=(ДБ+ПФІ+ГК)/ПЗ

Кшл= (3150+2200+1740)/4970=7090/4970=1,43

 

3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності Каб= (ПФІ+ГК)/ПЗ

Каб=(2200+1740)/4970=0,79