Тема 5. Финансовые ресурсы предприятия и показатели их использования

Финансовые ресурсы предприятия

Финансовые ресурсы — это совокупность денежных средств предприятия, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства. Финансовые ресурсы могут быть направлены на развитие производственно-торгового процесса, содержание непроизводственной сферы, потребление, создание резерва. Финансовая стабильность предприятий и риск неплатежеспособности существенно зависят от видов и структуры источников финансовых ресурсов. Источники формирования финансовых ресурсов [sources of financing] — совокупность источников формирования дополнительной потребности в капитале на предстоящий период, обеспечивающий развитие предприятия. Эти источники подразделяются на собственные и заемные, внешние и внутренние. Состав основных источников формирования финансовых ресурсов предприятия приведен на рисунке 28. Соотношение собственных и заемных средств весьма значимы для предприятия, так как характеризуют степень его финансовой стабильности и независимости в процессе осуществления внешнеторговой деятельности.

Финансовые ресурсы используются по различным направлениям, а именно: инвестируются в развитие предприятия, перечисляются в бюджет и внебюджетные фонды, направляются на стимулирование труда работников.

Финансовые ресурсы, предназначенные для развития производственно-торгового процесса (на покупку сырья, товаров, рабочей силы), представляют собой капитал в его денежной форме.

Капитал – это часть финансовых ресурсов в форме денежных средств, пущенных в оборот и приносящих доходы от этого оборота. Это средства, предназначение для извлечения прибыли.

Капитал воплощается не только в денежной, но и в материально-вещественной форме. То есть он выступает в виде запасов накопленных ценностей - средств труда, предметов труда, товаров, сырья, готовой продукции. В экономической литературе такие запасы получили название реальных капитальных благ, или капитальных товаров[16].

В наиболее обобщённом виде экономическая сущность дефиниции капитала может быть сформулирована следующим образом: капитал представляет собой накопленный запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс в качестве инвестиционного ресурса и фактора производства с целью получения выгоды. Капитал классифицируется по различным признакам (таблица 18).

Таблица 18 - Классификация капитала предприятия

Признаки классификации капитала	Виды капитала
По форме собственности:	Собственный капитал
Заемный капитал
По цели и периоду создания:	Первоначальный капитал
Текущий капитал.
По времени использования	Краткосрочный капитал
Среднесрочный капитал
Долгосрочный капитал
По степени ликвидности	Постоянный (основной) капитал
Оборотный капитал
По источнику формирования	Внутренние поступления
Внешние поступления
По организационно-правовым формам привлечения капитала предприятием	Акционерный капитал
Паевой капитал
Индивидуальный капитал

 

Рисунок 28 - Состав основных источников формирования финансовых ресурсов предприятия.

Собственный капитал – эта общая стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности.

Заемный капитал – денежные средства, привлекаемые для финансирования деятельности предприятия на возвратной и платной основе. Все формы заемного капитала представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в установленные сроки.

Собственный и заемный капитал являются источниками формирования имущества предприятия, величина которого отражена в пассиве баланса. Размер всех источников формирования равен общей сумме имущества предприятия (итогу баланса) и характеризует объем авансируемого капитала.

Первоначальный капитал – средства, которыми должен располагать любой хозяйствующий субъект, начиная бизнес. Это решающее условие создания предприятия, поскольку первоначальный капитал обеспечивает финансирование обязательных элементов производства. Его величина и структура во многом зависят от специфики, прогнозируемых масштабов и цели деятельности предприятия. Как правило, первоначальный капитал обеспечивает минимальные потребности: приобретение необходимых видов имущества, а также денежных средств, достаточных для выполнения финансовых обязательств.

Текущий капитал отличается от первоначального временем использования и величиной. Его состояние определяется за какой-то отрезок времени (год, квартал, месяц) и фиксируется в балансе предприятия на конкретную дату (начало, конец отчетного периода). Как правило, объем текущего капитала увеличивается по сравнению с ранее вложенными средствами за счет положительных результатов хозяйствования (прибыли), дополнительной эмиссии ценных бумаг и привлечения заемных средств. В отдельных случаях объем текущего капитала уменьшается по сравнению с первоначальными ресурсами, что может быть следствием потерь, убытков или отвлечения средств из оборота предприятия

Краткосрочный капитал представляет собой вложение денежных средств на период до одного года (авансирование денежных средств в краткосрочные активы, приобретение краткосрочных ценных бумаг).

Среднесрочный капитал характеризует процесс инвестирования денежных средств на период от одного до трех лет (приобретение долгосрочных ценных бумаг, финансирование капитальных вложений).

Долгосрочный капитал инвестируется на период от трех лет и более (вложение средств в крупные инвестиционные проекты).

Постоянный капитал формируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов и характеризует средства, вложенные в долгосрочные активы.

Оборотный капитал характеризует часть средств, которая находится в хозяйственном обороте.

Внутренние поступления формируются в процессе деятельности предприятия (прибыль, амортизационные отчисления, резервные фонды, эмиссионный доход и т.д.).

Внешние поступления образуются как результат привлечения заемных средств в форме банковского и коммерческого кредитов, лизинга, факторинга и т.д.

§2. Экономическое содержание доходов, прибыли и расходов внешнеторгового предприятия.

В процессе хозяйственной деятельности предприятие имеет доходы и производит расходы (затраты). В соответствии с нормативными актами, действующими в России, под доходами понимается приращение экономических выгод в течение отчетного периода, происходящее в форме притока или увеличения активов либо уменьшения обязательств, что выражается в увеличении капитала, не связанного с вкладами участников акционерного (складочного) капитала.

Доходы от обычных видов деятельности называются выручкой. Выручка состоит из следующих частей:

1) выручка от продаж — основная форма выручки для производственных предприятий — характеризует основную деятельность;

2) доходы от операционной деятельности, получаемые от совершения определенных хозяйственных операций, например, сдача имущества в аренду, продажа имущества, участие в совместной деятельности, предоставление займов и др.;

3) доходы от внереализационной деятельности, т.е. в результате определенных фактов хозяйственной жизни, как правило, не зависящих от предприятия, — курсовые разницы, безвозмездное получение активов, списание задолженности и т.д;

4) доходы от чрезвычайных событий.

В отличие от выручки от продаж другие доходы называют прочими доходами - доходы от операционной деятельности, от внереализационной деятельности и доходы от чрезвычайных событий, не входящие в понятие выручки. Вместе они составляют совокупный доход предприятия (рисунок 29). Основным источником выручки от продаж для предприятия, занимающегося исключительно торговой деятельностью, являются торговые надбавки, выступающие как разница между продажной и покупной ценой. Именно за счет надбавок формируется основной вид дохода такого предприятия - валовой доход от реализации товаров.

Торговые надбавки, самостоятельно устанавливаемые торговым предприятием, представляют собой плату за торговые услуги, оказываемые покупателям. По различным товарам величина торговых надбавок дифференцирована в зависимости от рыночной конъюнктуры при маркетинговом методе ценообразования, издержкоемкости реализации товаров при затратном методе и других факторов.

Рисунок 29 – Схема формирования совокупного дохода торгового предприятия

 

Таким образом, выручка, или доходы от продаж, есть результат основной деятельности предприятия и является основным показателем объема хозяйственной деятельности. Объем продаж является базовым показателем бюджетирования, т.е. сметного планирования на предприятии. Смета объема продаж продукции (товаров, работ и услуг) определяется методами маркетингового анализа (объектами которого являются сам товар, рынок, т.е. потребители товара, и конкуренция), в результате которого определяется, сколько товаров может продать производитель.

Совокупный доход предприятия

Для внешнеторговых предприятий, осуществляющих торговлю на базе основного производства, целесообразно различать для целей статистики объем произведенной продукции и объем продаж (реализованной продукции).

Стоимость произведенной продукции может выступать в двух видах: валовая и товарная продукция.

Валовая продукция включает:

1) готовые изделия (продукты), выработанные за отчетный период всеми подразделениями юридического лица (как из своего сырья и материалов, так и из сырья и материалов заказчика), предназначенные для реализации на сторону, передачи своему капитальному строительству и своим непромышленным подразделениям, зачисления в состав собственных основных средств, а также выдачи своим работникам в счет оплаты труда;

2) полуфабрикаты своей выработки, отпущенные за отчетный период на сторону, своему капитальному строительству и своим непромышленным подразделениям, независимо оттого, выработаны они в отчетном периоде или ранее;

3) работы (услуги) промышленного характера, выполненные по заказам со стороны, для своего капитального строительства и своим непромышленным подразделениям, а также работы по модернизации и реконструкции собственного оборудования;

4) работы по изготовлению продукции (изделий) с длительным производственным циклом, производство которых в отчетном периоде не завершено.

Под продукцией с длительным циклом производства понимается продукция, по которой расчеты с заказчиком ведутся по отдельным платежным этапам.

Товарная продукция, в отличие от валовой, не включает незавершенное производство. На тех предприятиях, где имеет место производство продукции с длительным (более 1 года) производственным циклом, а значит колебания незавершенного производства значительны, — о произведенной продукции судят по валовой продукции. На предприятиях, где длительность производственного цикла менее 1 года, а значит остатки незавершенного производства не подвержены значительным колебаниям, — о произведенной продукции судят по товарной продукции, т.е. по стоимости товаров, работ и услуг, предназначенных к продаже.

Стоимость реализованной продукции (продаж) также может учитываться в двух вариантах в зависимости от учетной политики предприятия:

1) как правило, по отгруженной продукции;

2) в некоторых случаях по оплаченной продукции.

Объем отгруженной продукции представляет собой стоимость продукции собственного производства, фактически отгруженной (переданной) в отчетном периоде потребителю, выполненные работы и услуги, принятые заказчиком, независимо от того, поступили деньги на счет производителя или нет.

В соответ­ствии с нормативными актами, действующими в России, расходы признаются в отчетности, если возникает уменьшение экономических выгод, связанных с уменьшением акти­ва или увеличением обязательств, которые могут быть надежно измерены.

Расходы предприятия в зависимости от их характера, условий получения и направлений деятельности предприятия подразде­ляются на (таблица 19):

- расходы по обычным видам деятельности;

- операционные расходы – косвенные затраты на производство товаров и услуг, не являющиеся прямыми издержками (direct costs), то есть затраты, осуществляемые помимо расходов на сырье и рабочую силу, используемые в производстве данных товаров и услуг;

- внереализационные расходы, в том числе чрезвычайные рас­ходы.

Таблица 19 - Виды расходов и их состав

Вид расходов	Состав расходов
1. Расходы по обычным видам деятельности	Расходы на приобретение сырья, материалов, товаров и иных материально-производственных запасов (МПЗ) Расходы по переработке (доработке) МПЗ для целей производства продукции, выполнения работ и оказания услуг и их продажи, а также продажи (перепродажи) товаров (расходы по содержанию и эксплуатации основных средств и иных внеоборотных активов, а также по поддержанию их в исправном виде, коммерческие расходы, управленческие расходы и др.) Расчеты по оплате труда Отчисления в страховой фонд Амортизационные отчисления
2. Операционные расходы	Расходы, связанные с предоставлением организациями активов во временное пользование за плату Расходы, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности Расходы, связанные с участием в уставном капитале других организаций Расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов, отличных от денежных средств, товаров, продукции Проценты, уплачиваемые организацией за пользование денежными средствами (кредитами, займами) Расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями Прочие операционные расходы
3. Внереализационные расходы	Штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров, возмещение убытков, причиненных организацией Убытки прошлых лет, признанные в отчетном году Сумма дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, других долгов, не реальных для взыскания Курсовая разница Сумма уценки активов (за исключением внеоборотных активов) Прочие внереализационные расходы
4. Чрезвычайные расходы	Расходы, связанные с чрезвычайными обстоятельствами (стихийные бедствия, пожары, аварии и др.)

Состав расходов, учитываемых в налогообложении, отличается от состава расходов, признаваемых в бухгалтерском учете. В отличие от приведенной выше классификации расходов организации в налоговом учете расходы подразделяются на:

- расходы, связанные с производством и реализацией продукции;

- внереализационные расходы (без выделения операционных и чрезвычайных расходов).

В зависимости от задач управления расходами (затратами) и себестоимостью в планировании (бюджетировании), учете и ана­лизе применяют классификацию затрат по разным признакам (таблица 20).

 

Таблица 20 - Критерии классификации затрат

Участие в создании потребитель­ной стоимости	Участие в производстве	Основные элементы затрат (статьи затрат)	Способ включения в себестоимость	Зависимость от объема продукции	Период списания по отношении к продажам	Виды хозяйственной деятельности
- основные затраты; -накладные	- затраты производственной (материальной) сферы; -затраты непроизводственной (социальной) сферы)	- средства труда: -предметы труда; -оплата труда с начислениями	- прямые; - косвенные	- переменные; - постоянные	- себестоимость; - расходы периода	- затраты текущей деятельности; -затраты инвестиционной деятельности; - затраты финансовой деятельности

 

Теоретический критерий по участию в создании потребитель­ной стоимости выделяет основные затраты, формирующие суб­станцию, саму сущность товара (основные и вспомогательные материалы, оборудование, машины, инструменты, труд основно­го персонала, т.е. работников, непосредственно участвующих в создании товара (через оплату их труда) и накладные затраты, не­посредственно не влияющие на потребительную стоимость това­ра, но создающие условия для ее производства (топливо и энер­гия не для производственных нужд, а для обогрева помещений, освещения и т.д.)).

Часто критерии классификации близки по существу: так косвенные расходы часто называют накладными, хотя эти рас­ходы не совпадают, если строго соблюдать критерии. Так, амор­тизация основного оборудования не должна включаться в нак­ладные расходы, но может относиться к косвенным расходам или при однопродуктовом производстве все расходы являются прямыми.

Для финансового учета используется классификация затрат по периоду списания их по отношению к продаже, здесь опреде­ляют себестоимость проданной продукции за период и расходы за полный период, которые могут не иметь связи с продажей дан­ного периода, а содержатся в остатках незавершенного производ­ства, в товарах, оставшихся на конец периода на складах пред­приятия.

Себестоимость продукции, работ, услуг представляет собой стоимостную оценку используемых в процессе производства продукции (работ, услуг) природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов, а также других затрат на ее производство и реализацию. Определение затрат в стоимостной (денежной) форме называется калькуляцией. В отличие от статей калькуляции, группировка которых носит рекомендательный характер, затраты, образующие себестоимость продукции (работ, услуг), группируются в соответствии с их экономическим содержанием по следующим общепринятым элементам:

⁃ материальным затратам;

⁃ затратам на оплату труда;

⁃ отчислениям на социальные нужды (страховые взносы);

⁃ амортизации основных фондов;

⁃ прочим затратам.

Такой элемент затрат, как отчисления на социальные нужды, в Налоговом кодексе РФ не выделяется обособленно, а входит в состав статей «Расходы на оплату труда» и «Прочие расходы» в зависимости от принятой учетной политики предприятия.

В управленческом учете используются все возможные кри­терии классификации для принятия управленческих решений, связанных с разными критериями классификации. Так, для калькулирования себестоимости отдельных изделий применя­ют классификацию расходов на прямые и косвенные, для обос­нования безубыточности продаж - на переменные и постоян­ные и т.д.[17].

Прибыль представляет собой выраженный в денежной форме чистый доход от предпринимательской деятельности, соответствующий разнице между совокупными доходами и совокупными расходами предприятия. Прибыль – это обязательный элемент и основной ориентир в экономической деятельности предприятия. Прибыль – это основной источник финансового покрытия инвестиций. Если прибыли нет и чистые инвестиции, направленные расширенное воспроизводство, не осуществляются, то предприятие в лучшем случае имеет статическое положение, а в худшем – стагнирует и покидает рынок. Показатели прибыли используют для оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия. При этом важны как абсолютные показатели в денежном выражении, так и относительные, называемые рентабельностью. Классификация показателей рентабельности затратного и ресурсного типов и порядок их расчетов представлен в таблице 21.

Таблица 21 - Классификация показателей рентабельности внешнеторгового предприятия

	Наименование показателей	Содержание	Формула расчета	Комментарий
Рентабельность затратного типа	Рентабельность реализации товаров	Показывает прибыль на 1 руб. розничного товарооборота	Прибыль от реализации / Розничный товарооборот	Характеризует эффективность реализации товаров
	Рентабельность хозяйственной деятельности	Показывает прибыль от реализации и прочей деятельности в расчете на 1 руб. товарооборота	Валовая прибыль / Розничный товарооборот	Характеризует эффективность всех видов деятельности предприятия в целом
	Рентабельность текущих затрат	Показывает прибыль, полученную на 1 руб. текущих затрат по реализации товаров	Прибыль от реализации / Издержки обращения	Характеризует эффективность затрат на реализацию товаров
	Рентабельность совокупных текущих затрат	Показывает прибыль, полученную на 1 руб. текущих затрат на закупку и реализацию товаров	Прибыль от реализации / товарооборот по закупным ценам. Издержки обращения	Характеризует эффективность затрат на закупку и реализацию товаров
Рентабельность ресурсного типа	Рентабельность активов	Показывает прибыль в расчете на 1 руб. активов	Валовая прибыль / Среднегодовая стоимость активов	Характеризует эффективность всей финансово-хозяйственной деятельности
	Рентабельность затрат на содержание трудовых ресурсов	Показывает прибыль в расчете на 1 руб. расходов на оплату труда	Валовая прибыль / Расходы на оплату труда	Характеризует эффективность использования трудовых ресурсов и затрат на их содержание
	Фондерентабельность	Показывает прибыль в расчете на 1 руб. основных фондов	Валовая прибыль / Среднегодовая стоимость основных фондов	Характеризует эффективность использования материальных ресурсов
	Рентабельность финансовых ресурсов в форме оборотных средств	Показывает прибыль в расчете на 1 руб. оборотных средств	Валовая прибыль / Среднегодовая стоимость оборотных средств	Характеризует эффективность финансовых ресурсов, вложенных в оборотные средства
	Рентабельность собственного капитала	Показывает прибыль в расчете на 1 руб. собственного капитала	Чистая прибыль / Среднегодовая величина собственного капитала	Характеризует эффективность использования собственного капитала

 

Под общим понятием «прибыль» понимаются различные ее виды, классифицируемые по соответствующим признакам (таблица 22).

Таблица 22 – Классификация прибыли по различным признакам

Признаки классификации прибыли	Виды прибыли
Источники формирования прибыли, используемые в ее учете	Прибыль от реализации продукции, работ, услуг
Прибыль от реализации имущества
Прибыль от прочих операций
Источники формирования прибыли по основным видам деятельности	Прибыль от основной деятельности
Прибыль от инвестиционной деятельности
Прибыль от финансовой деятельности
Состав элементов, формирующих прибыль	Маржинальная прибыль (прибыль от реализации плюс постоянные издержки)
Валовая прибыль (прибыль до налогообложения)
Чистая прибыль
Подход к формированию прибыли	Бухгалтерская прибыль (разность между валовым доходом и явными (бухгалтерскими) издержками
Экономическая прибыль (разность между валовым доходом и суммой явных и неявных издержек
Характер налогообложения	Налогооблагаемая прибыль
Прибыль, не подлежащая налогообложению
Планируемый результат деятельности	Минимальная прибыль
Нормальная прибыль
Максимальная прибыль
Целевая прибыль
Характер использования чистой прибыли	Капитализированная прибыль
Потребленная (распределенная) прибыль

 

Выручка от реализации, уровень прибыли, показатели финансового состояния внешнеторгового предприятия определяются, прежде всего, уровнем цен на продукцию, реализуемую на рынке. В цене переплетены все основные проблемы развития субъекта хозяйствования. Цена – инструмент коммерческой деятельности предпринимателя. Выбор методов и правил ценообразования предопределяется основными целями политики предприятия (максимизация темпов роста, максимизация прибыли, максимизация объемов продаж). Возникает необходимость познакомиться с сущностью цены как экономической категории, выявить факторы колебания цен, определить методы ценообразования.