Краткосрочное и долгосрочное прогнозирование валютного курса.

8 сентября Улюкаев сообщил, что министерство экономического развития пересмотрит прогноз по курсу рубля на 2015 и 2016 годы в худшую сторону. В апреле министр говорил о том, что средняя стоимость американской валюты в этом году составит 60 рублей.

Согласно последнему докладу Всемирного банка о развитии российской экономики, в ближайшие три года курс доллара составит 62,3 рубля, 61 и 58,2 рубля соответственно. Данный сценарий будет реализован при ценах на нефть в 53-55 долларов.

Целевой показатель Минэкономразвития на 2018 год — 54 рубля за доллар. При этом ведомство допускает, что к концу 2015 года нефть подешевеет до 38 долларов за баррель, а доллар — подорожает до 70 рублей.

Валютный рынок продолжает лихорадить. Вслед за непродолжительным периодом затишья национальная валюта вновь просела по отношению к доллару. После обновленных оценок агентства S&P, которое существенно понизило рейтинг России, курс доллара значительно вырос. Эксперты прогнозируют значительные колебания курса в течение 2015 года, ситуация может стабилизироваться в следующем году.

Ранее глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев утверждал, что отечественная экономика возобновит рост уже в 2016 году. Однако это будет зависеть от сроков восстановление цен на нефть, которые должны подняться выше отметки 60 долл./барр. В таких условиях национальная валюта сможет укрепиться и отыграть часть потерянной стоимости. Прогнозировалось, что при среднегодовой стоимости “черного золота” на уровне 55 долл./барр. рубль будет чуть слабее, чем 61 рубль за доллар и на 2015-й, и на 2016 год. Однако в октябре прогноз ухудшился. «На 2016 год — 63,5 рубля, а в этом — посмотрим…61, по-моему», — сказал Улюкаев. В Минфине оценивают перспективы рубля со сдержанным оптимизмом. По словам замминистра Алексея Моисеева, рост экономики возобновится уже в конце 2015 года. В результате восстановления экономики, позиции рубля укрепятся в начале 2016 года. Наиболее благоприятным периодом для российской валюты станет февраль-май будущего года. При этом нестабильность на нефтяном рынке не позволяет определить конкретное значение курса, считает Моисеев. Минэкономразвития ожидает прекращение рецессии в будущем году. Цены на нефть будут удерживаться в районе 50 долл./барр., что позволит стабилизировать курс доллара на уровне 63,3 руб./долл.

Оптимизм чиновников разделяет аналитик Агван Микаелян. В следующем году продолжится сокращение буровых установок в США. В результате разрыв между спросом и предложением на рынке “черного золота” будет нивелирован, и цены возобновят свой рост. Это станет ключевым фактором для будущего укрепления рубля, что отражается в прогнозе курса доллара и евро на 2016 год в России. Среднегодовая стоимость доллара будет колебаться в диапазоне 60-65 рубля. При этом курс евро ожидается на уровне 67-72 руб./евро.

В стабилизации валютных котировок уверен глава ВТБ Андрей Костин. На рынке сохранится незначительная волатильность, однако резких скачков стоимости рубля не предвидится. Аналитики Commerzbank сделали еще более оптимистичный прогноз курса доллара и евро на 2016 год. Рост нефтяных котировок и возобновление экономического роста помогут рублю укрепиться до 50 руб./долл. и 52 руб./евро уже к лету будущего года. Однако не все эксперты уверены в безоблачном будущем российской валюты.

Сохраняется высокая вероятность дальнейшего снижение цен на “черное золото”, а прогнозируемый рост ВВП в 2016 выглядит слишком оптимистично.

Далеко не все эксперты разделяют оптимизм чиновников. Ситуация в экономике остается напряженной, цены на нефть продолжают падать, а обострение конфликта на Украине грозит дополнительными санкциями. При этом резервы Центробанка стремительно сокращаются с каждой неделей, что вызывает определенные опасения. Свой прогноз курса доллара на 2016 год озвучили представители Goldman Sachs.

По мнению аналитиков инвестбанка, стоимость 1 доллара в следующем году составит 62 рублей. Надежды на укрепление рубля в 2016 году ничем не подкрепляются, считает экономист Василий Колташов. Развитие экономической ситуации свидетельствует о более глубоком кризисе, чем ожидалось ранее. Также экономика крупнейшего делового партнера РФ – Китая – переживает спад, который отразится на экспорте российской продукции. В таких условиях курс доллара на следующий год вполне может достичь 90 руб./долл. Также не добавляют оптимизма прогнозы Всемирного банка по стоимости нефти на следующий год. Полноценное восстановление поставок иранской нефти приведет к снижению котировок на 10 долл./барр. В результате давление на позиции рубля усилятся.

Аналитики Morgan Stanley допускают рекордное снижение цен на нефть за последние 30 лет, в случае возврата на рынок Ирана, и урегулирования конфликта в Ливии. Незначительное ослабление рубля в начале следующего года ожидают аналитики АПЭКОН. Прогноз курса доллара и евро на 2016 год составляет соответственно 70 руб./долл. и 80 руб./евро, что свидетельствует о продолжении кризиса в России. Центробанк и его политика В течение всего 2014 года Центробанк использовал различные инструменты для поддержки рубля. В том числе беспрецедентное повышение основной ставки до 17%. Еще одним новшеством стал переход к плавающему курсу. Подобные действия регулятора оценивались неоднозначно. Какова будет с инфляция в 2016 году — читайте здесь.

Экс-сотрудник ЦБ Андрей Черепанов обратился в Верховный суд с жалобой по поводу перехода к плавающему курсу. По мнению эксперта, такая политика привела к значительным убыткам для экономики и населения, и требует соответствующей оценки. От мер, которые предпримет регулятор в 2015 году, будет во многом зависеть стабилизация курса доллара. Возможные риски Помешать укреплению российской валюты могут проблемы с наполнением бюджета, отмечают эксперты. Сильный рубль отражается на снижении доходов от экспорта энергоресурсов, что является основной статьей доходов. По оценкам аналитика Антона Краско, средняя стоимость нефти в рублях в сентябре-октябре опустилась ниже 3100 руб./барр. В результате увеличивается дефицит бюджета, финансирование которого ложится на Резервный фонд. Согласно расчетам Минфина, за текущий год из данного источника используют около 2,6 трлн руб. Такими темпами в следующем году все ресурсы фонда будут исчерпаны. Кроме того, ослабление рубля может быть вызвано обвалом нефтяных котировок. Если цены упадут до 40 долл./барр., стоимость доллара взлетит до 75 рублей, считают в Минэкономразвития. Будет ли укрепление рубля Представители власти ожидают стабилизации ситуации в 2016 году: возобновится рост экономики, а цены на “черное золото” поднимутся выше 50 долл./барр. В результате курс доллара составит 50-60 руб./долл., а курс евро снизится до 52-65 руб./евро. Если сохранятся низкие цены на нефть, и продолжится экономический спад, курс доллара достигнет 90 руб./долл.

Для восстановления позиций рубля необходимо более высокие цены на нефть или нормализация отношений с Западом и отмена санкций. Низкие цены на “черное золото” ожидаются до середины 2015 года, а отмена санкций не ранее 2016 года. Если события будут развиваться по данному сценарию, то в 2016 году рубль сможет укрепить свои позиции.

Курс доллара в 2016 году будет зависеть от влияния ключевых внешних факторов, которые разделены на экономические и геополитические. При благоприятном сценарии стоимость доллара в следующем году будет снижаться, однако при реализации негативного варианта возможна дальнейшая девальвация...