Показатели, характеризующие доходность капитала

Для анализа из всего существующего многообразия показателей рентабельности выбраны следующие, основанные на принципе полноты охвата финансово-хозяйственной деятельности:

- рентабельность всех активов по прибыли от продаж;

- рентабельность всех активов по чистой прибыли;

- рентабельность перманентного капитала;

- рентабельность основного капитала;

- рентабельность оборотного капитала;

- рентабельность собственного капитала;

-рентабельность инвестиционной деятельности.

Показатели рентабельности всех активов показывают, какую прибыль получает хозяйствующий субъект с каждого рубля, вложенного в активы:

=

₁ = = 0,15

₂ = = 0,06

Низкое значение этих показателей по сравнению с родственными хозяйствующими объектами или по годам, за период сравнения, говорит о неэффективном использовании предприятием своего имущества, о падении спроса на производимую предприятием продукцию (выполняемые работы, оказываемые услуги) или об избытке активов.

Показатель рентабельности перманентного капитала показывает прибыльность всех направлений деятельности хозяйствующего субъекта:

Р_пк = ,

где ПК – перманентный капитал – долгосрочные источники финансирования хозяйственной деятельности.

Р_пк1 = = 0,192

Р_пк2 = = 0,095

Он отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность хозяйствующего субъекта на длительный срок. Низкое значение по сравнению с родственными предприятиями или за анализируемый период говорит о необходимости проведения более тщательного анализа этого коэффициента по каждому направлению деятельности, учитывая значения показателя у предприятий, осуществляющих сходный вид деятельности.

Показатель рентабельности основного капитала показывает прибыль на каждый рубль, вложенный в иммобилизованные активы, и отражает эффективность использования основных средств:

Р_ок = ,

где ОК – основной капитал – сумма внеоборотных активов хозяйствующего субъекта.

Р_ок1 = = 0,210

Р_ок2 = = 0,116

Данный показатель, как и все показатели рентабельности, целесообразно рассматривать в сравнении с родственными хозяйствующими субъектами или за анализируемый период. Низкое значение показателя требует более детального подхода к анализу структуры основного капитала, в срезе основных средств, нематериальных активов, а также долгосрочных финансовых вложений.

Показатель рентабельности оборотного капитала характеризует сумму, заработанную каждым рублем текущих активов:

 

Р_об.к. = ,

где ИП – прибыль от инвестиционной деятельности.

Р_об.к.1 = = 0,718

Р_об.к.2 = = 0,209

Низкое значение данного показателя может быть обусловлено целым рядом негативных факторов:

- высокая материалоемкость производства (гипертрофированный объем производственных запасов) при низком значении оборачиваемости запасов;

- большая дебиторская задолженность предприятия при наличии высокой доли долгосрочной дебиторской задолженности и сомнительной задолженности в общей структуре дебиторской задолженности.

Показатель рентабельности собственного капитала призван отразить эффективность его использования:

Р_ск = ,

где СК – собственный капитал – собственные источники и резервы для финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

Р_ск1 = = 0,200

Р_ск2 = = 0,101

Низкое значение показателя говорит о неэффективном вложении собственного капитала хозяйствующего субъекта, и требует от администрации принятия мер по корректировке направлений вложения собственного капитала, т.к. снижение этого показателя может привести к падению спроса на продукцию (работы, услуги).

Показатель рентабельности инвестиций рассматривается как способ оценки «мастерства» управления инвестициями:

Р_ид = ,

где ФВ – финансовые вложения – объем долгосрочного и краткосрочного инвестирования хозяйствующего субъекта.

Р_ид1 = = 0,232

Р_ид2 = = 0,035

Причина низкого, часто отрицательного значения этого показателя кроется в недостаточной эффективности проводимой инвестиционной политики, а зачастую и в полном отсутствии таковой.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Одним из основных направлений деятельности предприятия должна стать оценка финансового состояния, потому что если начальник своего предприятия не будет производить финансовую оценку, то приведет к разорению. Она позволяет сравнить результаты действия предприятия, используя финансовые коэффициенты за ряд предыдущих лет. Оценка финансового состояния предприятия, позволяет получить обобщенную оценку, характеризующую как состояние, так и динамику деятельности предприятия.

Результаты финансового анализа дают возможность оценить данную ситуацию на будущее. Стоит ли вообще вести деятельность, может нужно повысить стоимость выпускаемой продукции или вообще покинуть рынок. Еще он обеспечивает более оптимальный путь.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1 Артюшин В.В. Финансовый анализ: учеб. пособие / В.В. Артюшин. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010.

2 Долматова О.В. Анализ хозяйственной деятельности по отраслям (Управленческий анализ) / О.В. Долматова, Е.Н. Сысоева. – М.: Ай Пи Эр Медиа, 2009.

3 Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: учеб. пособие / А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнева. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010.

4 Лукаш Ю.А. Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации и пути ее повышения: учеб. пособие / Ю.А. Лукаш. – М.: Флинта, 2012.

5 Нешитой А.С. Финансовый практикум / А.С. Нешитой. – М.: Дашков и К, 2009.

6 Сироткин С.А. Финансовый менеджмент на предприятии: учебник / С.А. Сироткин, Н.Р. Кельчевская. М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

7 Тютюкина Е.Б. Финансы организаций (предприятий): учебник / Е.Б. Тютюкина. – М.: Дашков и К, 2012.

8 Черутова М.И. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / М.И. Черутова. – М.: Флинта; МПСИ, 2010.