, , - , , . , . , - .
2.
. 1920- . , . , ( ), , . , , . , , .
, . . , 2010 . 8,5%, 9,2%.
0,7 .
, . . , . 1950-1960- . . , . , . . . XX . . , 1952 . .
. , , , . , , . , , , , , . , , .
|
|
, , , . , . . . , , , . , . . , , . , .
, . , , . . . . , . , , , , .
. , . , , .
. , , , , . . , , , , , . , , , .
|
|
. . , , .
. , . , . . .
. . . . . (), . - . , , . , , . . , .
. : . , . . - . . . . . , 1970- . BARRA. . , 40 BARRA.
. . . . . .
(Arbitrage Pricing Theory, APT), . 1976 . . , . , . , . .
|
|
1965 . . . . , , . . - . - , - , . .
. , -, . -, , , . -, () , .
, . , , . , . , , . , .
, - . , . , , , . . , . , , .
|
|
, , . , . , , (, ), , , . , .
, . , , , . , . . () , , , ( ), , .
, . , .
, ( ) () -. , , , . . , : ?
. XX . , . . . . 1958 . , , . . . , , .
( ), . , , , : .
&. , .
, . . 1963 . , . 1977 . . ( ). . & ( ). , , . , .
|
|
. . . -, . -, . -, .
3.
. . , , , , , , , .
- . , , . . , , , , .
, :
, ;
;
(. . ) .
, , . . , .
, , . . . , , 1937 .
, . , . , . ., , ( , ). .
. , -. ( ), , ( ). . . . . 1976 . . 1980 . . , : , , .
. (mechanismdesign) . 1973 .
, . , , , , , .
. :
, ;
, , ;
.
, .
.
4:
1.
2.
3.
4.
1.
, . , .
(), , , , .
, , , , . , , , , , -, .
, , . . , .
-, , , . () - . : t0 , t1 , .
, , () - (t0 = t1). , , () - (t0 <t1). - , , , . () .
(. 4.1): , , , . , , , .
|