Операционный цикл состоит из следующих этапов

· Получение аванса

· Хранение запасов

· Производство

· Хрение ГП

· Погашение дебеторской задолженности

Продолжительность операционного цикла находится по формуле:

П_ОЦ =DTTA + Д_ГП + Д_НЗП + Д_ДЗ

где,DTTA – длительность оборота оборотных активов (сырья и материалов);
Д_ГП – длительность оборота готовой продукции;
Д_НЗП – длительность оборота незавершённого производства;
Д_ДЗ – длительность оборота дебиторской задолженности.

Этот показатель рассчитывается за ряд периодов. Если он растет, то деловая активность ухудшается, т.к. замедляется оборачиваемость оборотного капитала, у предприятия возникают повышенные потребности в денежных средствах, и, как следствие, финансовые затруднения.

, где

DTTA - продолжительность оборота активов, дней;
DAP - длительность одного периода, дней;
TA - сумма активов (Total Assets), рублей;
NS - выручка (нетто) от всех видов продаж (Net Sales), рублей.

Скорость оборота средств оказывает влияние на следущие показатели:

· Достаточность денежных средств

· Потребность в источниках финансирования

· Величину затрат на хранение

· Сумму потерь от задержки

Существенным источником внутреннего инвестирования в организации является увеличение скорости оборота средств, вложенных в активы. В основе управления оборотным капиталом лежит определение оптимального объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, обеспечивающих стабильную и эффективную деятельность организации, а также создание возможностей для самофинансирования развития. Данная задача может быть решена путем проведения регулярного анализа структуры и оборота активов организации.

С ускорением их оборота связаны такие моменты как снижение до минимального необходимого уровня величины авансированного капитала, снижение потребности в дополнительных источниках финансирования (соответственно, платы за них), снижение затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением, а также снижение величины уплачиваемых налогов и др.

На длительность нахождения средств в обороте оказывает влияние ряд внешних и внутренних факторов.

К внешним факторам относятся: производственная, снабженческо-сбытовая и посредническая сфера деятельности, отраслевая принадлежность, масштабность организации, экономическая ситуация и связанные с ней условия хозяйствования (уровень инфляции, нарушение или полное отсутствие налаженных хозяйственных связей, что в свою очередь приводит к вынужденному накапливанию запасов, а следовательно к замедлению процесса оборота средств).

К внутренним факторам относят эффективность стратегии управления активами через ценовую политику, структуру активов, выбор методики оценки товарно-материальных ценностей.

Коэффициенты оборачиваемости активов, вложенных в имущество, определяются следующим образом:

– совокупных активов (К_об.А):

К_об.А = Q_пр / А_ср, (8.27)

– текущих активов (К_об.ОА):

К_об.ОА = Q_пр / Q_а.ср, (8.28)

где Q_пр - выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.;

А_ср - средняя величина совокупных активов, рассчитываемая как средняя арифметическая значений на начало и конец периода, тыс. руб.;

Q_а.ср - средняя величина текущих активов, рассчитываемая аналогично А_ср, тыс. руб.

Если период более длительный, то расчет ведется по ежемесячным данным по формуле средней хронологической:

, (8.29)

где А_n - величина активов в n -ом месяце.

Аналогично выполняются расчеты и по оборотным активам.

Чем выше значение коэффициента оборачиваемости текущих активов, тем лучше используются оборотные средства. Его рост означает экономию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это позволяет организации обходиться меньшей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и продажи продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции.

Продолжительность оборота как совокупных активов, так и текущих:

t_об = Д_п / К_об, дн. (8.30)

где Д_п - длительность анализируемого периода, дн.;

К_об - коэффициент оборачиваемости активов.

Степень влияния на ускорение оборачиваемости текущих (Δt_об) активов изменения объема продаж (∆t_об∆Q_пр) и величины текущих активов (∆t_об∆О_а) между предыдущим и текущим периодами выполняется по расчету:

, дн. (8.31)

где Д_п - длительность анализируемого периода, дн.,

Q_пр - выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.;

O_а - стоимость оборотных активов, тыс.руб.