Оценка показателей ликвидности. Текущая ликвидность. Перспективная ликвидность

Статистическое изучение источников формирования и направлений использования финансовых ресурсов

Анализ финансов предприятия

Для оценки измерения устойчивости применяются коэффициенты.

1. Коэффициент автономии: ,

где – собственные средства; – сумма всех источников финансовых ресурсов.

2. Коэффициент устойчивости:

где – кредиторская задолженность и другие заемные средства.

3. Коэффициент маневренности: ,

где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы;

– основные средств и иные внеоборотные активы.

4. Коэффициенты ликвидности…

5. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской: , где ДЗ – средняя за период дебиторская задолженность; КЗ – средняя за период кредиторская задолженность. Систематическое превышение КЗ над ДЗ означает,
что предприятие неплатежеспособно.

6. Коэффициент оборачиваемости дебиторской/кредиторской задолженности: , , В – выручка от реализации; ДЗ – средняя за период дебиторская задолженность; КЗ – средняя за период кредиторская задолженность. Показывает состояние расчетов с покупателями/поставщиками.

7. Коэффициент среднего срока оборота дебиторской/кредиторской задолженности: , , Т – количество календарных дней в данном периоде. Сокращение говорит об улучшении финансового состояния. Увеличение говорит об ускорении погашения долгов

Экономическое содержание понятий ликвидности.

Ликвидность какого-либо актива – это способность его трансформироваться в денежные средства в ходе производственно-технологического процесса. Степень ликвидности определяется продолжительностью периода времени, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

Ликвидность предприятия – наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Чем больше оборотные активы в сравнении с краткосрочными пассивами, тем благоприятнее финансовое состояние организации.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Или, по-другому, ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.

Ликвидность предприятия это понятие более широкое, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов) предприятие может привлечь заемные средства, если оно имеет хорошую деловую репутацию, инвестиционную привлекательность. Понятие платежеспособности и ликвидности близки, но не одинаковы. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. Для оценки ликвидности рассчитывают обобщающие финансовые коэффициенты.

Оценка показателей ликвидности. Текущая ликвидность. Перспективная ликвидность

Применяется целая система показателей ликвидности, различающихся набором ликвидных средств. Важнейшими из названной системы являются три показателя: коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия.

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстро реализующихся ценных бумаг к общей сумме обязательств, и имеет следующий вид:

где К_а.л. – коэффициент абсолютной ликвидности

Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или в ближайшее время. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Нормальное ограничение данного показателя ³ 0,2.

Но следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной. В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценить как первый шаг на пути к банкротству.

Для вычисления промежуточного коэффициента покрытия (коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент критической ликвидности, уточненный коэффициент ликвидности) в состав денежных средств в числитель предыдущего показателя добавляется дебиторская задолженность и прочие активы. Он рассчитывается по следующей формуле: , где КЗ – краткосрочная задолженность; Д_СВ – денежные средства, вложения в ценные бумаги, запасы материальных ценностей, дебиторская задолженность

Или

где – коэффициент промежуточной ликвидности;

- краткосрочные ценные бумаги

Он отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, то есть характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Нормальное значение данного показателя ³ 0,8 – 1,0

Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

Общий коэффициент покрытия (общий коэффициент ликвидности, текущий коэффициент ликвидности) представляет собой отношение всех текущих (мобильных) активов (за вычетом расходов будущих периодов) к величине краткосрочных обязательств. Формула для расчета следующая:

где К_т.л. – коэффициент текущей ликвидности

данный показатель позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства, и показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Или можно записать более простой формулой:

оборотные активы/краткосрочные пассивы

Общий коэффициент покрытия дает возможность установить, покрывают ли ликвидные средства сумму краткосрочных обязательств, и тем самым подтверждает не только степень устойчивости структуры баланса, но и способность предприятия быстро рассчитываться по своим краткосрочным долгам. Нормальным значением для данного показателя ³1,5–2. Данное ограничение говорит о том, что оптимальная потребность предприятия в ликвидных средствах должна находиться на уровне, когда они в полтора - два раза превышают краткосрочную задолженность.