Инвестиционный цикл проекта

Потребность в капитальных вложениях в объект определяется на предпроектной (прединвестиционной) стадии с последующим уточнением на стадии разработки проекта.

В общем случае под проектом понимается совокупность согласованных действий, имеющих конечную цель или результат, срок начала и завершения и требующих расходования ресурсов.

Инвестиционный проект представляет обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, включая необходимую проектную документацию, разработанную в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план инвестиционного проекта).

Инвестиционный цикл проекта охватывает три основных фазы:

• предынвестиционную;

• инвестиционную;

• эксплуатационную.

Прединвестиционная фаза включает три стадии исследований:

• выявление необходимости разработки проекта;

• предварительные технико-экономические исследования по проекту;

• технико-экономическое обоснование проекта и принятие решения о его инвестировании.

На первой стадии прединвестиционной фазы исследуется необходимость разработки проекта. В электроэнергетике это в первую очередь анализ балансов энергии и мощности региона, выявление дефицита генерирующей мощности или недостаточности пропускной способности ЛЭП, в результате чего намечаются пути решения возникшей проблемы: реализация программ энергосбе­режения, строительство новых объектов, реконструкция действующих и пр. На данном этапе исследование носит общий характер и базируется в основном на обобщенных оценках, а не на подробном анализе, при этом информация о затратах, как правило, берется из аналогичных проектов,

На второй стадии целью предварительного технико-экономического исследования является доказательство того, что концепция проекта оправдывает проведение последующего детального анализа по проекту, для чего на данной стадии следует:

• изучить возможные альтернативные проекты;

• изучить состояние, динамику и перспективы рынка энергии, провести исследование спроса продаж и маркетинга;

• определить производственную мощность и производственную программу проекта;

• изучить технические аспекты проекта: технологии и оборудование;

• изучить район и возможные площадки размещения объекта, а также наличие транспортных коммуникаций, линий электропередач, водных источников;

• изучить наличие и стоимость производственных факторов (материалов, топлива);

• изучить потребность и наличие кадров;

• определить ориентировочный размер накладных расходов, в том числе административно-управленческих;

• выполнить предварительную оценку размера инвестиционных затрат, определить возможные источники финансирования проекта, издержки производства продукции, предварительно оце­нить коммерческую эффективность проекта.

Количественные оценки при этом базируются на укрупненных экономических показателях без разработки подробных смет.

Проводимое на третьем этапе прединвестиционной фазы технико-экономическое обоснование проект является технической, экономической и коммерческой основой для принятия решения об инвестировании. Технико-экономическое исследование направлено на доказательство необходимости разработки проекта определенной мощности, размещаемого в данном районе, с использованием конкретной технологии при установленных размерах инвестиций и издержек производства и объемах продаж, способных принести определенный доход на вложенный капитал. Для этого в целях снижения инвестиций в проект и издержек производства продукции следует сравнить альтернативные варианты различных технологий, производственных программ, альтернативных площадок размещения, различных вариантов топливоснабжения и т.д.

Итоговым документом ис­следований на данном этапе является технико-экономическое обоснование проекта (ТЭО). ТЭО - предпроектный документ, в котором уточняются балансы мощности и выработки электроэнергии в системе, определяется необходимая мощность и выработка электроэнергии, намечаемой к строительству электростанции, разрабатываются схемы связи электростанции с энергосистемой, определяются тип и параметры основного оборудования, сроки ввода агрегатов, определяется потребность в топливе по годам, обосновывается вид топлива и источники технического водоснабжения.

Завершающая часть ТЭО – расчеты капитальных вложений и затрат на производство продукции по возможным вариантам строительства с учетом района размещения электростанции и сроков ввода мощности — позволяет провести анализ сравнительной эффективности вариантов и выбрать наиболее эффективный. Если результаты сравнения свидетельствуют о неэффективности проекта, следует произвести корректировку некоторых параметров проекта: пересмотреть производственную программу, изменить технологию, состав оборудования, вид топлива с тем, чтобы доработать проект и сделать его рентабельным. Если же, несмотря на повторный расчет, проект остается нерентабельным, следует от него отказаться и искать иной путь решения проблемы.

Проведение технико-экономических исследований является не самоцелью, а средством принятия обоснованного решения об инвестировании, излагаемого в бизнес-плане инвестиционного проекта.

Окончательные оценки объема инвестиций, издержек производства, экономической, коммерче­ской и финансовой эффективности могут быть получены при составлении детальных смет, когда масштаб проекта будет четко определен.

На стадии проектирования инвестиционной фазы масштаб проекта фиксируется в чертежах и схемах, которые служат материалом для дальнейшей работы над проектом. Проектируется объект на основе проектного задания, разрабатываемого организацией-заказчиком совместно с проектной организацией на основе утвержденного бизнес-плана проекта.