Провести аудит фінансової сфери підприємства. Прогнозувати ймовірність банкрутства на підприємстві

1.1. Дати оцінку фінансового стану підприємства;

1.2. Визначити положення підприємства на ринку факторів виробництва і на ринку збуту готової продукції, проаналізувати причини кризи, сильних і слабких сторін підприємства (SWOT –аналіз);

1.3. Прогнозувати ймовірність банкрутства на підприємстві з використанням традиційних методів діагностики фінансової кризи, багатофакторного дискримінантного аналізу та інтегральних моделей діагностики українських підприємств.

Ключові поняття і розрахунки

Багатофакторний дискримінантний аналіз

Зводиться до побудови оптимальної дискримінантної моделі, за допомогою якої з високим рівнем ймовірності здійснюється класифікація підприємства за рівнем їх фінансового стану.

Фази

¨ 1Фаза аналізу - побудова моделі розрахунку інтегрального показника фінансового стану та формування “ключа” інтерпретації

¨ 2 Фаза класифікації – розрахунок інтегрального показника для конкретного підприємства

З метою прийняття правильного рішення відносно проведення заходів щодо ліквідації підприємства, слід здійснити заходи по контролінгу і санаційному аудиту. В зв’язку з цим треба провірити наявність і точність показників фінансової звітності: форми № 1 “Баланс”, форми № 2 “Звіт про фінансові результати”, форми № 3 “Звіт про рух грошових коштів”, форми № 4 “Звіт про власний капітал”, форми № 5 “Примітки до річної звітності”. Розрахувати основні показники фінансового стану підприємства згідно з вказаним алгоритмом в таблиці 2, а також визначити систему показників раннього попередження реагування та прогнозування банкрутства (таблиця 1). Для їх розрахунку необхідно використати таку методику.

Модель Е.Альтмана – 5-факторна модель, де факторами є окремі показники фінансового стану підприємства.

Z = 1,2A + 1,4B + 3,3C + 0,6Д + 1,0Е, (1.1)

де Z – інтегральний показник рівня загрози банкрутства;

А – робочий капітал (ф.1 к.260+270) / загальна вартість активів (ф.1 к.280);

В – чистий прибуток(ф.2 к.220) / загальна вартість активів (ф.1 к.280);

С – чистий доход (ф.2 к.035) / загальна вартість активів (ф.1 к.280);

Д – ринкова капіталізація компанії (риноква вартість акцій) (ф.1 к.380) / сума заборгованості(ф.1 к.480+к.620);

Е – обсяг продажу (ф.2 к.010) / загальна вартість активів(ф.1 к.280)

 

Значення показника Z	Імовірність банкрутства
До 1,8	Дуже висока
1,81 – 2,70	Висока
2,71 – 2,99	Можлива
3,00 і більше	Дуже низька

 

Універсальна дискримінантна функція використовується для прогнозування банкрутства. Вона виражається такою моделлю:

Z = 1,5х₁ + 0,08х₂ + 10 х₃ + 5х₄ + 0,3х₅ + 0,1х₆, (1.2)

Де х₁ – Cash-Flow(ф.2 220 або 225+аморт. ф.1 к.260) / зобов’язання (ф.1 к.480+620);

х₂ –валюта балансу (ф.1 к.280) / зобов’язання(ф.1 к. 480+620);

х₃ – прибуток (ф.2 к. 220 або 225) / валюта балансу (ф.1 к.280);

х₄ – прибуток (ф.2 к.220 або 225) / виручка від реалізації (ф.2 к.035);

х₅ – виробничі запаси (ф.1 к.від 100 до 140) / виручка від реалізації(ф.2 к.035);

х₆ – оборотність основного капіталу (виручка від реалізації) (ф.2 к.035) / валюта балансу) (ф.1 к.280).

Одержані значення показника Z можна інтерпретувати так:

Z>2 – підприємство є фінансово стійким і йому не загрожує банкрутство;

1<Z<2 – у підприємства порушено фінансову рівновагу (фінансову стійкість), але йому не загрожує банкрутство за умови переходу на антикризове управління;

0<Z<1 – підприємству загрожує банкрутство, якщо воно не здійснить санаційних заходів;

Z<0 – підприємство є напівбанкрутом.

Коефіцієнт Бівера

Використовується для виявлення незадовільної структури балансу. Розраховується як відношення різниці між чистим прибутком і нарахованою амортизацією до суми довгострокових і поточних зобов’язань за формулою:

(1.3.)

Де КБ – коефіцієнт Бівера

ЧП – чистий прибуток

А – амортизація

ДЗ – довгострокові зобов’язання

ПЗ – поточні зобов’язання

К₆ = (Ф₂₂₀ – Ф₂₆₀): (П₄₈₀ + П₆₂₀), (ф.2 к. 220 або 225 -ф.2 аморт. к.260)

Де К₆ – коефіцієнт Бівера;

Ф₂₂₀, Ф₂₆₀ – чистий прибуток і амортизація, наведені у рядку 220 і 260 форми № 2 “Звіт про фінансові результати” відповідно;

П₄₈₀, П₆₂₀ – довгострокові поточні зобов’язання (підсумки розділів ІІІ і IV), наведені у рядках 480 і 620 ф. 1 “Баланс”.

Ступінь ймовірності банкрутства підприємства за критерієм Бівера (KБ)

Значення KБ	Ймовірність настання банкрутства
KБ < 0.2	незадовільної структура балансу
0.17 – 0.4	Рекомендований інтервал

Ознакою формування незадовільної структури балансу є таке фінансове становище підприємства, у якого протягом тривалого часу (1,5-2 роки) коефіцієнт Бівера не перевищує 0,2, що відображає небажане скорочення частки прибутку, який направляється на розвиток виробництва.

В такій ситуації створюється незадовільна структура балансу, підприємство починає працювати в борг і його коефіцієнт забезпечення власними засобами стає меншим 0,1.

Дискримінантні моделі прогнозування банкрутства А.А. Терещенко (на прикладі харчової промисловості):

Z1=0,261X1+1.272X2+0.130X3+0.486X4+ 0.639X9+0.221X10 – 1.433 (1.4)

 

де Х1- коефіцієнт поточної ліквідності

Х2- коефіцієнт фінансової незалежності

Х3- відношення чистого доходу до активів

Х4- відношення операційного грошового потоку (Cash-flow I) до суми чистого доходу та інших операційних доходів

Х5- відношення операційного та інвестиційного грошових потоків(Cash-flow II) до активів

Х6- відношення чистого доходу до позикового капіталу

Х7- відношення операційного грошового потоку (Cash-flow I) до позикового капіталу

Х8- відношення прибутку до оподаткування до чистого доходу

Х9- відношення чистого прибутку до власного капіталу

Х10- коефіцієнт оборотності оборотних активів