Равновесие в малой открытой экономике. Влияние фискальной экспансии.

Основные гипотезы модели малой открытой экономики включают в себя основные не­оклассические гипотезы и допущения для моделей открытой экономики. В соответствии с неоклассическими представлениями предполагается, что в данной модели рассматриваются:

1. долгосрочный период времени;

2. гибкие цены на товары и услуги как в национальной экономике, так и в остальном мире;

3. рынки товаров, услуг и денег являются конкурентными;

4. факторы производства используются полностью, а занятость находится на естест­венном уровне.

К неоклассическим гипотезам добавляются предположения относительно открытой экономики, то есть:

1. абсолютная мобильность капитала;

2. плавающие валютные курсы.

Кроме того, чтобы отразить особый характер малой открытой экономики, используют­ся следующие гипотезы:

1. малая открытая экономика представляет небольшую долю в мировом продукте;

2. малая открытая экономика имеет доступ на мировые финансовые рынки, но не мо­жет влиять на уровень мировой процентной ставки, а принимает ее как заданную ве­личину.

Валовой национальный доход малой открытой экономики определяется существую­щими в стране факторами производства и равен естественному выпуску в долгосрочном периоде:

Функция инвестиций определяется мировой ставкой проценте:

Государственные закупки рассматриваются как фиксированная величина G. Тогда основное экономическое тождество для малой открытой экономики в долгосрочном периоде будет выглядеть следующим образом:

 

В малой открытой экономике в долгосрочном пе­риоде величина национально­го дохода или естественного выпуска будет соответствовать внутреннему и внешнему спросу в том случае, когда уровень равновесной нацио­нальной ставки процента будет равен мировой ставке процен­та. В противном случае в малой открытой экономике может возникнуть неравнове­сие как на рынке товаров и ус­луг, так и на рынке денег.

В качестве рынка денег в неоклассической модели малой открытой экономики рассматривается рынок инвестиций и сбережений. При заданном уровне национального дохода Y* величина национальных сбе­режений будет определяться параметрами национальной бюджетно-налоговой политики:

 

В таком случае сальдо счета движения капитала определяется как разница между внут­ренними национальными сбережениями и инвестициями при мировой ставке процента:

а сальдо платежного баланса выглядит следующим образом:

Следовательно, в малой открытой экономике сальдо платежного баланса формируется под воздействием национальной бюджетно-налоговой политики и зависит от изменения ми­ровой ставки процента.

Равновесие в малой открытой экономике устанавливается при такой мировой процентной ставке, при которой национальные сбережения равны инве­стициям, доходы от экспорта покрывают расходы на импорт, а сальдо платежного баланса уравновешено: BP = 0. В состоянии равновесия уровень национальной и мировой ставки

процента совпадают. Но, поскольку малая открытая экономика не влияет на миро­вую ставку процента, а принимает ее как заданную величину, то изменение мировой ставки процента может привести к нарушению равновесия в малой экономике.

Пусть мировая ставка процента растет до величины. Новая величина мировой ставки процента не соответствует внутреннему равновесию в малой открытой экономике, так как при процентной ставке в малой открытой экономике сбережения становятся избыточ­ными. Заметим, что равновесная для малой открытой экономики процентная ставка не может подняться до величины, так как малая экономика не влияет на мировую

ставку процента, в принимает ее как заданную величину.

Поскольку в малой открытой эко­номке при новой ставке процента сбережения становятся избыточными, капитал из страны перетекает в остальной мир, что приводит к дефициту счета движения капитала. Одновре­менно обесценение национальной валюты приводит к росту экспорта и формированию по­ложительного сальдо счета текущих операций: NX> 0. В данном случае малая открытая эко­номика выступает в качестве экспортера товаров и капитала.

Таким образом, значение сальдо платежного баланса в малой открытой экономике под­вержено колебаниям, вызванным изменением мировой ставки процента, на которую сама малая экономика повлиять не может. Однако сальдо платежного баланса может быть урав­новешено в долгосрочной перспективе при условиях абсолютной мобильности капитала, плавающих валютных курсах и при отсутствии ограничений на величину потока товаров или денег между малой открытой экономикой и остальным миром.

 

 

63. Модель малой открытой экономии. Влияние фискальной экспансии «за рубежом» на равновесие в малой открытой экономике.

Рассмотрим влияние экономике стимулирующей бюджетно-налоговой политики, прово­димой в остальном мире, на состояние счета движения капитала, счета текущих операций и сальдо платежного баланса в малой открытой экономике.

Бюджетно-налоговая экспансия, проводимая в остальном мире, выражается в росте го­сударственных закупок или снижении налогов за рубежом, что, в свою очередь, приводит к снижению сбережений в остальном мире и к росту мировой ставки процента до уровня. Поскольку малая открытая экономика принимает мировую ставку процента как заданную величину, то рост последней вызовет в малой экономике неравновесие рынка сбе­режений и инвестиций. При новой мировой ставке процента национальные сбережения превышают спрос на инвестиции внутри малой открытой экономики. Избыточные сбереже­ния будут перетекать в остальной мир в условиях абсолютной мобильности капитала, что вызовет дефицит счета движения капитала S_Н >I(r_f). Одновременно утечка капитала за ру­беж приведет к падению курса национальной валюты, что, в свою очередь, повлечет за собой

рост экспорта и формиро­вание положительного сальдо счета текущих опе­раций: NX> 0.

Таким образом, сти­мулирующая бюджетно-налоговая политика, про­водимая за рубежом, одно­временно «стимулирует» избыток сбережений в ма­лой открытой экономике, что приводит к дефициту счета движения капитала и положительному сальдо счета текущих операций в малой открытой экономи­ке.

+ Фискальная экспансия в малой открытой экономике и равновесие в долгосрочном периоде.

В соответствии с неоклассическими представлениями предполагается, что в данной модели рассматриваются:

1. долгосрочный период времени;

2. гибкие цены на товары и услуги как в национальной экономике, так и в остальном мире;

3. рынки товаров, услуг и денег являются конкурентными;

4. факторы производства используются полностью, а занятость находится на естест­венном уровне.

К неоклассическим гипотезам добавляются предположения относительно открытой экономики, то есть:

1. абсолютная мобильность капитала;

2. плавающие валютные курсы.

Кроме того, чтобы отразить особый характер малой открытой экономики, используют­ся следующие гипотезы:

1. малая открытая экономика представляет небольшую долю в мировом продукте;

2. малая открытая экономика имеет доступ на мировые финансовые рынки, но не мо­жет влиять на уровень мировой процентной ставки, а принимает ее как заданную ве­личину.

Пусть малая открытая экономика находится в устойчивом равновесии. Это означает, что на мировом финансовом рынке установилась такая процентная ставка r_f⁰, при которой внутри малой открытой экономики устанавливается равенство сбережений и инвестиций, а величина национального дохода равна внутреннему и внешнему спросу на товары и услуги

При этом сальдо платеж­ного баланса в малой открытой экономике уравновешено, а ва­лютный курс национальной ва­люты устойчив:

Рассмотрим влияние стимулирующей бюджетно-налоговой политики, которая проводится внутри малой от­крытой экономики, на состоя­ние счета движения капитала, счета текущих операций и сальдо платежного баланса.

Пусть в малой открытой экономике правительство сни­жает налоги или увеличивает государственные закупки в це­лях стимулирования экономи­ческого роста. Это приведет к

сокращению национальных сбережений до величины S'_H. Рынок сбережений и инвестиций становится неравновесным, и его внутреннее равновесие не может быть достигнуто за счет роста процентной ставки выше равновесного мирового уровня, так как малая экономика на нее не влияет, а принимает как

заданную величину. При заданной процентной ставке r_f⁰величина национальных сбережений S'_H не покрывает спроса на инвестиции, поэтому часть инвестиций будет финансироваться за счет зарубежных займов, то есть за счет притока капитала. Приток капитала в страну приведет к росту курса национальной валюты и образованию отрицательного сальдо счета текущих операций:

Таким образом, стимулирующая бюджетно-налоговая политика, приводящая к умень­шению национальных сбережений, одновременно стимулирует рост инвестиций за счет ино­странного капитала. Это, в свою очередь, приводит к образованию положительного сальдо счета движения капитала и дефициту счета текущих операций.

+Рост инвестиционного спроса в малой открытой экономике и долгосрочное равновесие.

В соответствии с неоклассическими представлениями предполагается, что в данной модели рассматриваются:

1. долгосрочный период времени;

2. гибкие цены на товары и услуги как в национальной экономике, так и в остальном мире;

3. рынки товаров, услуг и денег являются конкурентными;

4. факторы производства используются полностью, а занятость находится на естест­венном уровне.

К неоклассическим гипотезам добавляются предположения относительно открытой экономики, то есть:

1. абсолютная мобильность капитала;

2. плавающие валютные курсы.

Кроме того, чтобы отразить особый характер малой открытой экономики, используют­ся следующие гипотезы:

1. малая открытая экономика представляет небольшую долю в мировом продукте;

2. малая открытая экономика имеет доступ на мировые финансовые рынки, но не мо­жет влиять на уровень мировой процентной ставки, а принимает ее как заданную ве­личину.

Пусть малая открытая экономика находится в устойчивом равновесии. Это означает, что на мировом финансовом рынке установилась такая процентная ставка r_f⁰, при которой внутри малой открытой экономики устанавливается равенство сбережений и инвестиций, а величина национального дохода равна внутреннему и внешнему спросу на товары и услуги

При этом сальдо платеж­ного баланса в малой открытой экономике уравновешено, а ва­лютный курс национальной ва­люты устойчив:

Если Правительство вво­дит инвестиционные налоговые скидки в целях стимулирования инвестиций, то рост инве­стиционного спроса в результате данной меры можно отразить сдвигом вверх линии инве­стиций в положение I'(r_f)

В данном случае при за­данной мировой процентной о

ставке ту возросший спрос на

инвестиции не покрывается величиной национальных сбережений: S_H < I'(r_f). Это

вызовет приток капитала в страну и формирование по­ложительного сальдо счета движения капитала. Одно­временно с притоком капита­ла курс национальной валюты растет, что ведет к росту им­порта и появлению отрица­тельного сальдо счета теку­щих операций: NX< 0.