Тема 5. Равновесие на денежном рынке. – 6 часов

Деньги и их функции. Структура денежной массы. Спрос на деньги. Денежное обращение (М. Фридман), сеньораж. Количественная теория денег. Предложение денег. Рынок денег. Денежный мультипликатор. Классическая дихотомия. Функции центрального банка. Способы регулирования денежной массы. Коммерческие банки.

 

Появление денег

Начавшийся об­мен товарами заставил людей искать способ соизмерения ценности товаров и услуг, разных по виду, форме и качеству. Этими мерами стали товары, которые имели постоянную ценность и в которых люди всегда ощущали потребность: скот, меха, кожа, рыба, табак, вино, позднее; рабы и т. д. В России в роли товарного эквивалента, выступал мех ку­ницы — «куны». В процессе расширения товарного обмена, когда по­требовались более мелкие единицы, рыба, меха или скот не могли выполнить свое предназначение в полной мере, т. к. поделить их на части было невозможно, ввиду моментальной потери их ценности, появились весовые деньги, например соль. Весовые деньги имели очень важное свойство — делимость, которое используется и сегодня. Напри­мер: рубль делится на 100 копеек. Постепенно различные виды весо­вых денег заменяются металлическими деньгами в виде слитков из благородных металлов — золота и серебра. Как и другие металлические деньги, они все однородны по качеству и легко делимы. Золото и се­ребро довольно редко встречаются в природе и очень трудоемки в до­быче, а отсюда они как товар обладают стоимостью значительно большей, чем многие другие товары. Это и было основным условием, облегчающим процесс обмена товар на товары. Золото и серебро обладают определенными физическими и химическими качествами: легкоплавкость и устойчивость к воздействию агрессивных сред.

Однако золото и серебро в процессе обмена необходимо было по­стоянно подвергать проверке на чистоту металла и взвешиванию, что вносило определенные неудобства. Для облегчения использования драгоценных металлов необходимо было чеканить монеты. Эти обязан­ности взяло на себя государство, которое не только чеканило, но и удос­товеряло вес и пробу металла. Золотые и серебряные монеты прожили долгую жизнь, они вышли из оборота только в 1930-е годы.

На территории России первые деньги стали чеканить в начале XI века. Дмитрий Донской переплавлял татарскую серебряную деньгу в русские гривны. Название «рубль» появилось в Новгороде в XIII веке.Денежной весовой единицей в то время был слиток серебра (примерно 200 г), когда слиток делили (рубили) пополам, то каждая половинка на­зывалась «рубль».

Единая монетная система в России сложилась в 1534 году, и рубль стал основной денежной единицей. Рубль разменивался на полтины — 2 шт., полуполтины — 4 шт., копейки — 100, деньги — 200, полушки — 400.

При Петре I основной денежной единицей становится рубль, ко­торый разменивается на 100 копеек, одна копейка весила 0,68 г се­ребра (рубль от слова «рубить», копейка от слова «копье». На копейке как и сейчас был изображен Георгий Победоносец копьем убивающий змея).

Но для определения масштаба цен не обязательно все вопросы купли-продажи решать через золото, эту функцию прекрасно выпол­няют бумажные деньги.

В XII веке в Китае появляются первые бумажные деньги. В Евро­пе они появились значительно позже — где-то в XVI веке. Необходимо подчеркнуть, что бумажные деньги, как и золото, однородны, они об­ладают определенной покупательной способностью, что и дает им право выступать в качестве меры цены.

Первый советский рубль выпущен в 1919 году в виде кредитного билета. В 1921 году в РСФСР были выпущены серебряные монеты достоинством в один рубль. В 1922—1924 годах в РСФСР была прове­дена денежная реформа, в результате которой в обращение выпуще­ны золотой червонец весом 8,6 г, бумажный червонец с золотым обеспечением, серебряный рубль весом 18 г чистого серебра и госу­дарственные казначейские билеты достоинством в 2, 3 и 5 рублей.

Эта реформа установила фиксированное золотое содержание Денежной единицы и обеспечила денежные знаки золотом и дра­гоценными металлами в размере 25% суммы выпущенных в об­ращение банкнот. Но свободного обмена денежных знаков на золото не было, продолжался процесс, начатый еще в старой Рос­сии, когда указом от 29 августа 1897 года было разрешено поло­вину выпущенной суммы банкнот не обеспечивать золотом. Россия пережила крупные денежные реформы 1946 и 1961 годов.

В 1992 году в законе РФ «О денежной системе РФ» размер золото­го обеспечения банковских билетов уже не фиксируется. В апреле 1995-го Федеральный закон «О центральном банке РФ» подтвердил это — так, на стр. 28 записано: «Официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами не уста­навливается».

Наличие бумажных денег, отвязанных по содержанию от золо­та, дает возможность включать печатный станок. Но наука и прак­тика показывают ошибочность такого подхода, поэтому вопросы эмиссии денег решает только государство.

Если бы в обращении находились золотые монеты, то их количе­ство регулировал бы сам рынок. При появлении лишних золотых мо­нет просто увеличивалось бы сокровище, и в обращение они не попадали. Для эффективного использования и функционирования бумажных денег необходимо, чтобы все участники рынка видели в них законный эквивалент стоимости при всех экономических сделках, т. е. чтобы деньги признавались всеми как деньги (товар-эквивалент) и могли постоянно быть использованы в процессе экономических опе­раций. Уверенность в этом должна быть основана на законе, который объявил бы их платежным средством, действующим на территории страны.

Товарные деньги

На первых этапах развития рыночной системы в экономи­ке функционировали преимущественно товарные деньги, кото­рые были представлены медными, серебряными и золотыми монетами.

Относительная редкость золота делает высокой его предельную полезность, в силу чего небольшие по весу монеты были носителями большой стоимости.

ТОВАРНЫЕ ДЕНЬГИ — это товар (например, золото), который выполняет функции денег.

Кредитные деньги

Несмотря на все преимущества золота по сравнению с другими товарами, металлические монеты при выполнении ими функций денег все таки не избавляли купцов от некото­рых проблем. В частности, перевозка и хранение большого количества золота были небезопасны. Поэтому купцы широко пользовались услугами крупных ювелиров и банкиров, кото­рым они передавали свое золото на хранение.

Банкир, получив на хранение золото, выдавал купцу рас­писку, своего рода «золотой сертификат», дающий право куп­цу в любой день получить свое золото. Этот документ мог рассматриваться и как обязательство банка обменять его на золото по первому требованию предъявителя данного документа. Таким образом, купец получал возможность не оплачи­вать приобретенный товар принадлежащим ему золотом, а передать продавцу товара расписку банка, обязывающую об­менять ее на золото. Новый владелец обязательства банка так­же мог использовать его для оплаты покупаемых товаров или для погашения своего долга. Это означало, что расписка банка в получении золота становилась средством обмена товаров, средством платежа, т. е. стала выполнять функции денег. Она оказалась прообразом банковских билетов, банкнот — тех де­нег, которые всем нам хорошо известны.

Существовал и другой путь происхождения банкнот.

Предположим, что некая фирма, владеющая металлурги­ческим комбинатом, отгрузила свою продукцию заказчику, который, однако, не смог оплатить эту продукцию немед­ленно. В то же время данная фирма закупила новую партию руды, которую она в данный момент также оплатить не может. Как поступит финансовый менеджер металлургичес­кого комбината? Он выдаст поставщику руды вексель — долговое обязательство фирмы с указанием суммы долга и точного срока его погашения. Производитель руды может подождать, когда наступит срок погашения долга по вексе­лю, и получить наличные. Но он может обратиться в банк с просьбой принять вексель металлургического комбината и получить вместо него или наличные деньги из кассы банка, или его долговые обязательства — банкноты. Эти долговые обязательства банков ничем не отличались от тех расписок, которые банк выдавал владельцам принятого на хранение золота. В то же время банкноты, которые банки выдавали в обмен на векселя, имели два существенных преимущества перед векселями:

1) банкноты банк обязан был обеспечить своим золотым запасом и разменивать их на золотые монеты по первому тре­бованию предъявителя банкнот;

2) возможности использования векселей в качестве сред­ства обмена и платежа были значительно уже, чем возможно­сти банкнот, так как нередко продавцы товара отказывались принимать векселя, а фининспекторы, собиравшие налоги, вообще никогда их не принимали.

Было бы несправедливо, если бы банк, учитывая векселя, оплачивал их суммой банкнот, равной сумме долга по вексе­лю. Банк обменивал свои банкноты на векселя с известной скидкой. Разность между суммой долга по векселю и суммой банкнот, выплаченной банком, представляет собой плату за риск, который принимает на себя банк.

Вексель – долговая ценная бумага которая определяет сумму долга и дату его погашения.

Первоначально право эмиссии банкнот получали частные коммерческие банки. Негативным последствием этого яви­лось обилие разновидностей банкнот. В США, например, до 1865 г. частные банки, имевшие лицензию на банкнотную эмиссию, выпустили в обращение до 10000 разновидностей банковских билетов. Трудно представить себе более благопри­ятные для фальшивомонетчиков условия, чем подобное обилие разновидностей банковских билетов. Даже опытным кассирам не удавалось очистить поступающую им денежную массу от подделок. Кроме того, и сами банки нередко злоупотребляли правом банковской эмиссии, оказывались не в состоянии обеспечить разменность своих банкнот на золото. Все это порождало неустойчивость денежного обращения и угрозу серьезного расстройства денежной системы. Поэтому коммерческие банки лишились права выпуска банкнот и оно было передано одному, единственному в каждой стране, банку, который получил статус Центрального банка. Теперь во всем мире на банкнотах имеется надпись, указывающая, какой национальный банк эмитировал данную банкноту. В нашей стране на банкнотах напечатано: «Билет Банка России».

КРЕДИТНЫЕ ДЕНЬГИ — это долговые обяза­тельства Центрального банка данной страны, являющиеся общепризнанным средством пла­тежа и выполняющие функции денег.

 

Демонетизация золота

Возникновение кредитных денег привело к тому, что в обращении стали циркулировать как товарные деньги, пред­ставленные золотыми монетами, так и банкноты, которые Центральный банк был обязан безоговорочно и беспрепят­ственно разменивать любому лицу, любой фирме на золотые монеты. Такая система денежного обращения получила назва­ние системы золотомонетного стандарта.

Экономисты конца XIX — начала XX в. были убеждены, что золотомонетный стандарт — идеальная денежная система. Ее простота и надежность, казалось бы, обеспечивали устой­чивость денежного обращения и автоматизм ее регулирования. Однако дальнейшее развитие рыночной системы сопровожда­лось ограничением роли золота как денежного товара. Такое ограничение было ускорено сильнейшим потрясением систе­мы золотомонетного стандарта, связанным с первой мировой войной. В годы войны Центральные банки прекратили размен банкнот на золото почти во всех странах (кроме США). Это было связано с тем, что, печатая кредитные деньги, прави­тельства воюющих стран покрывали значительную часть своих военных расходов. Эту массу банкнот было невозможно обес­печить золотым запасом, и их размен на золото был приоста­новлен.

В 1929—1933 гг. страны с развитой рыночной системой пережили тяжелейшую экономическую депрессию («Великую депрессию»), а вскоре после ее окончания разразилась вторая мировая война. Теперь почти все страны вынуждены были отказаться от размена банкнот на золото. Однако в конце войны была предпринята еще одна попытка восстано­вить золотой стандарт.