Механизм функционирования рынков в кейнсианской модели

 

Воснову анализа реального сектора экономики (рынка благ и рынка труда) положена ведущая роль совокупного спроса, состоящая из двух основных компонентов: потребительского спроса и инвестиционного спроса, или Y^AD = C^D + I^D.

Потребительский спрос рассматривается как функция от совокупного текущего дохода и анализируется в связи с функцией сбережений. Для измерения соотношения в распределении дохода на потребление и сбережение введены показатели средней и предельной склонности к потреблению, средней и предельной склонности к сбережению: соответственно APC, MPC, APS, MPS. Функция потребления может быть выражена уравнением C^D = C_a + MPC · Y. Функция сбережения, противоположная функции потребления, выражается как S = -C_a + MPS · Y. Каждая из функций имеет графическую интерпретацию, причем на основе графика функции потребления всегда оказывается возможным построить график функции сбережений.

Вывод, к которому пришел Кейнс, исследуя функции потребления и сбережений, выражен в так называемом основном психологическом законе: «Основной психологический закон, в существовании которого мы можем быть вполне уверены не только из априорных соображений, исходя из нашего знания человеческой природы, но и на основании детального изучения прошлого опыта, состоит в том, что люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в такой мере, в какой растет доход».[2]

Кейнс считал, что расходы на потребление, особенно автономная часть расходов, осуществляется довольно стабильно.

Инвестиционный спрос I^D в модели Кейнса рассматривается альтернативно: для собственника капитала и потенциального инвестора всегда есть альтернатива – инвестирование капитала в собственное предприятие или вложения в доходные ценные бумаги (облигации). Облигации выступают как представители всех ценных бумаг. Выбор инвестора идет по принципу: минимальный доход, которым придется удовлетвориться инвесторам, не может упасть ниже того уровня, который установлен текущей процентной ставкой (доходностью облигаций). При принятии решения об осуществлении инвестиционного проекта фирма сопоставляет его стоимость (цену предложения) в настоящее время и будущие доходы от эксплуатации, причем в деньгах нынешней ценности. Поэтому с точки зрения фирмы дисконтированная стоимость потока ожидаемых чистых доходов от эксплуатации инвестиционного проекта должна быть больше или как минимум равна издержкам на осуществление этого проекта.

Сальдо между дисконтированной стоимостью ожидаемых чистых поступлений от инвестиционного проекта и дисконтированной стоимостью затрат на его осуществление называется чистой приведенной стоимостью инвестиционного проекта (NPV).

Между величиной инвестиционного спроса и реальной процентной ставкой существует обратная связь (для упрощения предполагается, что она является линейной):

I^D = I₀ – dr,

где I^D – величина совокупного инвестиционного спроса в реальном выражении; I₀ – величина инвестиций, не зависящая от ставки процента; d – коэффициент чувствительности инвестиционного спроса к изменению ставки процента, показывающий, как измениться объем инвестиционного спроса при изменении ставки процента на один пункт; r – реальная ставка процента.

Вывод Кейнса в отношении инвестиционного спроса заключается в том, что его величина крайне нестабильна и зависит от субъективных настроений предпринимателей – оптимистических или пессимистических.

Совокупное предложение в кейнсианской модели всегда равно совокупному доходу: Y^AS =Y.

Равновесие в кейнсианской модели представлено так называемым кейнсианским крестом. Величина планируемых расходов, уравновешивающая рынок благ, получила название эффективного спроса.

Важной частью теории Кейнса является идея мультипликатора. Увеличение инвестиционного спроса вследствие оптимистических ожиданий роста дохода со стороны предпринимателей приведет к сдвигу графика совокупных расходов вверх и смещению точки равновесия. При этом изменение объема реального дохода сопровождается мультипликационным эффектом, поскольку конечное увеличение планируемых расходов и совокупного дохода ΔY больше, чем исходный прирост инвестиционного спроса ΔI.

Мультипликатор инвестиций показывает, во сколько раз прирост совокупного выпуска (реального дохода) превышает прирост инвестиционного спроса.

M_I = ΔY/ ΔI =1/1-MPC = 1/MPS.

Концепция мультипликатора инвестиций важна, прежде всего, потому, что служит одним из способов объяснения нестабильности рыночной экономики. Например, небольшое сокращение объема инвестиций способно вызвать глубокий спад производства и массовую безработицу. Здесь видна та важнейшая макроэкономическая роль, которую в рыночном хозяйстве играют инвестиции. При этом в теории Дж. М. Кейнса, именно инвестиции определяют сбережения, а не наоборот; причинно-следственная цепочка выглядит здесь следующим образом: I ® Y ® S.

В кейнсианской модели предполагается, что изменить количественные параметры (например, выпуск) легче и быстрее, чем цены, зафиксированные в контрактах. Поэтому в случае нарушения равновесия на рынке благ фирмы заменяют ценовое приспособление к состоянию конъюнктуры на изменения объема выпуска. Это не означает, что уровень цен неизменен. Просто он не может быть инструментом приспособления к изменению конъюнктуры и является экзогенной переменной, но не константой.

Если фактический реальный доход окажется выше равновесного, то величина совокупного предложения превысит объем совокупных расходов. Между ними появляется разрыв в виде избытка продукции и незапланированных товарных запасов. При негибких ценах избавиться от излишних запасов путем понижения цен фирмы не могут. В итоге и выпуск, и объем совокупного спроса будут сокращаться до тех пор, пока выпуск на снизится до равновесного значения.

Если в экономике, наоборот, фактический выпуск окажется ниже равновесного, то возникнет другой разрыв – величина, на которую объем совокупного спроса превышает объем совокупного предложения. Воспользоваться избыточным спросом и повысить цены фирмы не могут (цены негибки). Тогда фирмы расширяют выпуск и занятость, стремятся подогнать выпуск под величину совокупного спроса. Таким образом, в кейнсианской модели величина совокупного предложения автоматически приспосабливается к величине совокупного спроса. Это антипод закона Сэя, а именно закон Хансена: «Совокупный спрос сам создает себе предложение».

Один из главных выводов кейнсианской модели заключается в том, что макроэкономическое равновесие на рынке благ совместимо с неполной занятостью ресурсов. Так, во время депрессии, для которой, собственно, и разрабатывалась кейнсианская модель, существует неполная занятость ресурсов. При этом наблюдается рецессионный разрыв ВВП – недостающий объем совокупных расходов, который необходим для достижения полной занятости ресурсов. Напротив, во время экономического бума наблюдается избыточная занятость ресурсов. Поэтому фактически величина совокупного выпуска может оказаться выше потенциального уровня. При этом возникает перегрев экономической конъюнктуры, или так называемый инфляционный разрыв, так как следствием такой ситуации в экономике неизбежно является устойчивый рост цен, или инфляция.

Состояние экономики при полной занятости ресурсов является оптимальным, когда в экономике отсутствует разрыв ВВП. Однако в экономике нет внутреннего механизма, способного автоматически поддерживать ее в оптимальном состоянии, поэтому, по мнению кейнсианцев, для достижения полной занятости нужно активное вмешательство государства, его воздействие на объем совокупного спроса.

Состояние рынка благ оказывает воздействие на состояние рынка труда. По мнению неоклассиков, равновесие на рынке благ обязательно сопровождается установлением равновесия на рынке труда за счет гибкого реагирования ставки заработной платы на изменения конъюнктуры. Возражение Кейнса заключается в том, что объем затрат труда, на который предприниматели предъявляют спрос зависит от величины эффективного спроса. Если спрос низкий, то и спрос на рабочую силу снижается. Возникает вынужденная безработица.

Подводя промежуточные итоги анализа рынка благ нужно зафиксировать, что основные отличия рынка товаров и услуг в экономике спроса (описываемой кейнсианской моделью) от экономики предложения (описываемой неоклассиками) сводятся к следующим выводам.

1. Если в неоклассической модели предложение создает себе спрос, то в кейнсианской модели, наоборот, спрос подстраивает под себя величину предложения товаров и услуг.

2. В неоклассической модели приспособление величины спроса к величине предложения достигается за счет изменения ценовых факторов. В кейнсианской модели, наоборот, величина совокупного предложения приводится в соответствие с объемом эффективного спроса путем изменения выпуска.

3. В кейнсианской модели состояние макроэкономического равновесия рынка товаров и услуг совместимо с любым уровнем занятости (полным, частичным или избыточным), в то время как в неоклассической модели – только с полной занятостью ресурсов.

4. Для поддержания оптимального состояния экономической конъюнктуры, по мнению кейнсианцев, необходимо вмешательство государства, тогда как неоклассики считали государственное регулирование экономики излишним или даже вредным.

В кейнсианской и неокейнсианской школах разработаны следующие модели:

- Модель доходы-расходы на рынке благ.

- Модель мультипликатора автономных расходов.

- Модель квазиравновесия на рынке труда.

- Модели фискальной политики (дискреционная политика и встроенные стабилизаторы экономики).

- Кейнсианская модель спроса на деньги.

- Модель IS-LM (модель Хикса-Хансена).

- Модель акселератора инвестиционного процесса.

- Модели экономического роста Е. Домара, Р.Харрода.

Кейнсианская модель доминировала в экономической науке и макроэкономической политике до середины 50-х годов XX в. и показывала свою эффективность в решении многих проблем. Однако наряду с успехами послевоенного восстановления хозяйства появилась новая угроза макроэкономической стабильности – инфляция. Объяснение феномена устойчивой инфляции потребовало развития макроэкономической теории. Кроме того, изъяном кейнсианской модели было отсутствие объяснения экономических явлений с позиций микроэкономики. Развитие кейнсианской теории в названных направлениях было осуществлено представителями неокейнсианства, неоклассического синтеза, посткейнсианства.

 

Вопросы для обсуждения

1. Охарактеризуйте основные особенности экономики 1-й половины XX в., обусловившие возникновение кейнсианской макроэкономической теории

2. Опишите допущения, принятые в кейнсианской модели.

3. Особенности формирования потребления и инвестиций в кейнсианской модели

4. Дайте характеристику функции потребления и сбережений в кейнсианской модели. Представьте их графически

5. Объясните, почему инвестиционный спрос, по теории Кейнса, обладает крайней нестабильностью?

6. Используя «кейнсианский крест», покажите, как возникает неравновесие экономики в краткосрочном периоде и каким способом достигается равновесие

7. Что такое рецессионный и инфляционный разрывы в экономике?

8. Объясните суть мультипликационного эффекта. Выведите и объясните формулы простого мультипликатора инвестиций

9. Обоснуйте графически, что мультипликационный эффект сильнее проявляется при высокой склонности к потреблению. Подсказка: на двух разных графиках представьте линии совокупных расходов с различным углом наклона к оси абсцисс. Посмотрите, в каком случае прирост дохода окажется больше

10. Портфельная теория спроса на деньги Д.М.Кейнса

11. Фискальная и кредитно-денежная политика в кейнсианской модели

Глава 3. Развитие кейнсианской теории: кейнсианство, неокейнсианство, неоклассический синтез, посткейнсианство, неравновесное кейнсианство (теория неравновесия)

Кейнсианство

Началом зарождения традиционного кейнсианства следует считать 1937 год, когда была опубликована знаменитая статья Дж. Р. Хикса «Господин Кейнс и классики: попытка интерпретации». По ходу своей дальнейшей эволюции оно - уже в 1950 - 1960-е годы - трансформировалось в школу, называемую кейнсианско-неоклассическим синтезом или просто неоклассическим синтезом. Основная идея традиционного кейнсианства состояла в том, чтобы представить теорию Дж. М. Кейнса в виде особого подраздела неоклассической макротеории, случая, описывающего функционирование рыночной экономики в депрессивных ситуациях, т.е. в виде «Экономической теории депрессии».

Традиционное кейнсианство как таковое наилучшим образом отражено в модели IS-LM (разработанной Дж. Р. Хиксом, Ф. Модильяни и другими кейнсианцами), входящей во все университетские учебники по макроэкономике. Эта модель подводит к заключению, что вынужденная безработица возникает в экономике в следующих особых случаях равновесия.

а) Случай ликвидной ловушки. Это такая депрессивная ситуация, при которой спрос на деньги (по спекулятивному мотиву) совершенно эластичен по ставке процента. В результате ставка процента не может упасть еще ниже и тем самым стимулировать совокупный спрос. Сам Дж. М. Кейнс сомневался в значимости данного феномена, но в традиционном кейнсианстве ликвидной ловушке была отведена большая роль. В модели IS - LM ликвидная ловушка изображается горизонтальностью линии LM.

б) Случай совершенной неэластичности инвестиций по ставке процента (позднее он назывался коллапсом уверенности и инвестиционной ловушкой). Этот случай также имеет место при глубоком спаде и депрессии, когда ожидания предпринимателей настолько пессимистичны, что даже большое снижение процентной ставки не может стимулировать инвестиции, а следовательно, и совокупный спрос. В модели IS - LM данная ситуация изображается вертикальностью линии IS.

в) Случай негибкости номинальной ставки заработной платы. Этот случай чаще всего обосновывался при помощи идеи денежных иллюзий, т.е. отождествления (наемными работниками) номинальных и реальных величин, или агрессивностью профсоюзов.

Именно в этих, и только в этих трех случаях, в рыночной экономике возможно равновесие при неполной занятости.

 

Неокейнсианство

Неокейнсианство – школа макроэкономической мысли сложившаяся в послевоенный период на основе трудов Джона Кейнса. Оносложилось в 1-й половине 50-х гг. под влиянием изменений, происходивших в развитых капиталистических странах: научно-технической революции, экономического соревнования двух мировых систем, краха колониальной системы империализма. В новых исторических условиях, когда проблема темпов экономического роста стала рассматриваться как вопрос жизни и смерти капитализма, н еокейнсианство уже не могло наподобие теории Дж. М. Кейнса ограничиться рассмотрением преимущественно так называемых проблем антикризисной экономической политики. Поэтому н еокейнсианство акцентирует внимание на количественных зависимостях расширенного капиталистического воспроизводства, или на проблемах экономической динамики и экономического роста, выступая в качестве важнейшей теоретической основы экономической политики. Расцвет неокейнсианства пришёлся на 1950-е, 60-е и 70-е годы.

К представителям неокейнсианства относят Р. Харрода, Н. Калдора, Дж. Робинсон, Е. Домара, А. Хансена.

Неокейнсианство исходит из главной посылки кейнсианства об утрате капитализмом стихийного механизма восстановления экономического равновесия и необходимости по этой причине государственного регулирования экономики. По этой же причине изменилась основная проблематика концепции государственного регулирования экономики. Был осуществлен переход от так называемой теории занятости, ориентирующейся на антикризисное регулирование хозяйства, к теориям экономического роста, ставящим своей целью изыскание путей обеспечения устойчивых темпов экономического развития капиталистической системы.

Идея о неизбежности экономических кризисов явилась отправным пунктом главной работы английского буржуазного экономиста, профессора Оксфордского университета Р. Харрода “К теории экономической динамики”, одного из виднейших последователей Дж. М. Кейнса, сыгравшего важную роль в развитии неокейнсианства. Это произведение Р. Харрода, основные идеи которого были разработаны в конце 1946 и начале 1947 г., написано им под впечатлением начавшегося в США первого послевоенного кризиса перепроизводства 1945-1946 гг. Р. Харрод исходил из убеждения, что при всех, даже наиболее благоприятных условиях, капиталистическим странам не удастся избавиться от периодических депрессий. В предисловии к своей книге он писал: “В основу этих лекций положена мысль, что раньше или позже мы должны столкнуться с проблемой стагнации и что экономистам именно на нее придется обратить главное внимание”. Харрод ввел понятия фактического, гарантированного и естественного темпа роста экономики. Соотношение между фактическим и гарантированным темпами роста задает основу для возникновения депрессии или, наоборот, длительного экономического бума. А соотношение между гарантированным и естественным темпом роста определяет возможность возникновения вынужденной безработицы. Модель Харрода иллюстрирует как краткосрочную, так и долгосрочную нестабильность рыночной экономики, поскольку в ней существуют две проблемы. Первая из них – это расхождение между гарантированным и естественным темпом роста, а вторая – бегство фактического от гарантированного темпа роста. Первая проблема есть проблема хронической безработицы, вторая – проблема промышленного цикла.

Рекомендации, которые дает Р. Харрод для антициклической политики государства в краткосрочном периоде, направлены на предотвращение бегства фактического от гарантированного темпа роста и являются традиционно кейнсианскими (манипулирование ставкой процента или величиной государственных расходов, путем организации общественных работ). Долгосрочная политика государства для достижения устойчивого роста при полной занятости ресурсов должна быть направлена против отклонений гарантированного темпа роста от естественного.

Модель экономического роста Е. Домара изложена в его “Очерках по теории экономического роста”. Исходной идеей Е. Домара является положение о двойственной роли инвестиций. Разделяя позицию Дж. М. Кейнса о том, что “инвестиции создают доход”, т. е. являются важнейшим фактором, воздействующим на объем совокупного спроса, Е. Домар обращает внимание и на другую сторону вопроса: инвестиции вместе с тем ведут к увеличению производственных мощностей, а, следовательно, к возрастанию предложения товаров. Роль инвестиций, таким образом, двояка. С одной стороны, они увеличивают спрос на товары, а с другой - приводят к повышению объема предложения товаров.

Важнейшую задачу теории экономического роста Е. Домар видит в том, чтобы определить объем инвестиций, необходимый для такого роста доходов, а, следовательно, и платежеспособного спроса, который покрыл бы прирост предложения товаров, вызванный ростом производственных мощностей. По мнению Е. Домара, могут быть найдены такие темпы экономического роста, которые обеспечивали бы равенство прироста доходов и прироста продукции, следовательно, равенство совокупного спроса и совокупного предложения в процессе экономического роста. Таким образом, Домар вводит в экономическую теорию новое понятие – равновесный темп экономического роста.

На основе этого понятия можно сформулировать выводы. Первый вывод: для обеспечения равновесного экономического роста необходим определенный темп прироста инвестиций. Он обеспечит такие же темпы долгосрочного экономического роста. Однако с кейнсианских позиций объем инвестиций в экономике подвержен серьезным колебаниям вследствие изменений настроений инвесторов. Отсюда следует второй вывод: динамическое равновесие в модели Домара неустойчиво, а равновесный экономический рост носит случайный характер. Третий вывод вытекает из предыдущего: для поддержания равновесного темпа экономического роста необходимо его государственное регулирование.

Неокейнсианцы разработали меры косвенного и прямого регулирования экономики. К методам косвенного воздействия относятся: налоговая политика, бюджетное финансирование, кредитная политика, ускоренная амортизация. Эти методы получили название автоматических стабилизаторов, кредитных стабилизаторов, институциональных стабилизаторов и т.п.

 

Неоклассический синтез

Термин «неоклассический синтез» был введен в экономическую теорию Полом Самуэльсоном для обозначения компромисса в области макроэкономики, который сложился к середине 50-х годов среди американских экономистов. В одном из изданий своего знаменитого учебника «Экономика» по этому поводу он отмечал: «В последние годы 90% американских экономистов уже не делятся на «кейнсианцев» и «антикейнсианцев». Вместо этого они стремятся соединить все ценное из старой экономической теории и новых теорий определения доходов. Результат этого синтеза, который можно назвать неоклассической экономической теорией, принимается в общих чертах всеми, за исключением примерно пяти процентов крайне левых и стольких же крайне правых авторов…».

Кейнсианско-неоклассический синтез стал господствующей исследовательской программой в последующие двадцать лет, в которую вполне естественно вписалась большая часть того, что до его возникновения было предложено кейнсианцами и неоклассиками. Например, в работах Д.Хикса (1937) и Э.Хансена (1949), приведших к созданию модели IS-LM, или Ф.Модильяни (1944), который раскрыл роль жесткости номинальной заработной платы в кейнсианской модели. Представления о спросе на деньги углубили В.Баумоль (1952) и Д.Тобин (1956). А.Пигу (1943) показал значение эффекта богатства, согласно которому снижение уровня цен ведет к увеличению реальных денег и богатства, увеличивая потребительский и инвестиционный спрос. В рамках макроанализа стало учитываться в качестве переменной имущество хозяйствующих субъектов (чего не было в традиционном кейнсианстве как таковом).

Возникновение неоклассического синтеза было обусловлено, прежде всего, потребностями развития самой экономической теории. Дело в том, что кейнсианская макроэкономическая теория страдала фундаментальным изъяном – отсутствием прочных микрооснов. Ведь никакое объяснение экономических явлений не будет подлинно удовлетворительным, если оно не сможет свести эти явления к индивидуальным действиям основных агентов, принимающих решения. Поэтому поиски микрооснований стали основным источником развития макроэкономической теории, которая и получила название «неоклассический синтез».

Как следует из названия, кейнсианско-неоклассический синтез представляет собой соединение элементов теории Дж. М. Кейнса и неоклассического подхода. От последнего были взяты принцип рациональности экономического поведения субъектов и оптимизации. Из теории же основоположника макроэкономики были заимствованы такие аспекты, как принцип агрегирования (изучение экономики на основе исследования взаимодействия между агрегированными переменными), некоторые инструменты анализа (например, функция потребления, функция инвестиций, которые, однако, были фундаментальное переработаны посредством учета оптимизирующего поведения хозяйствующих субъектов), а также идея негибкости заработной платы. Допущение Кейнса о том, что ставка заработной платы в краткосрочном периоде негибка, получила широкое распространение, но положение о фиксированной номинальной заработной плате было ослаблено и заменено медленной адаптацией цен и заработной платы к условиям рынка. При этом если для Дж. М. Кейнса такая негибкость была положительным явлением, то в рамках неоклассического синтеза, как уже отмечалось, она трактовалась как главное зло и причина вынужденной безработицы.

Неоклассический синтез позволил макроэкономическим исследованиям развиваться в двух различных направлениях. Одно из них могло изучать долгосрочную динамику производства и занятости, используя стандартный равновесный инструментарий неоклассики. Другое могло изучать краткосрочные колебания относительно долгосрочного тренда. На этих путях были разработаны интересные модели – модель экономического роста Солоу и расширенная модель IS-LM для открытой экономики. А многие важнейшие элементы теории Дж. М. Кейнса - концепция денежной экономики, важность «жизнерадостности» в функции инвестиций, роль мотива предосторожности спроса на деньги, теория выбора активов длительного пользования и т.д. - были полностью потеряны с самого начала эволюции традиционного кейнсианства.

Разработки теоретиков неоклассического синтеза не изменили общий вывод теории Кейнса о необходимости активной роли государства. Так как цены и заработная плата не приходили в равновесие достаточно быстро, то для поддержания полной занятости требовалось проводить активную антициклическую политику. Предпочтение отдавалось фискальным средствам, а монетарная политика играла лишь подчиненную роль. Новым вкладом представителей неоклассического синтеза оказался учет имущества как фактора, усиливающего эффективность этой политики. Поскольку различные компоненты запаса имущества являются аргументами в функциях потребления и инвестиций, возникает еще один канал влияния макрополитики на совокупный спрос. Вот почему она становится более эффективной.

Успехи неоклассического синтеза, кроме развития самой макроэкономической теории, были предопределены и серьезными изменениями в экономике западных стран.

До середины 50-х годов XX века в макроэкономической политике доминировала кейнсианская модель, которая показала свою эффективность. Послевоенный экономический подъем был организован по кейнсианским рецептам (план Маршалла в Европе и план Доджа в Японии) бюджетного стимулирования совокупного спроса.

Однако наряду с успехами послевоенного восстановления хозяйства в странах с развитой рыночной экономикой появилась новая угроза макроэкономической стабильности – инфляция, т.е. устойчивое долгосрочное повышение общего уровня цен. До сих пор инфляция становилась, как правило, следствием политических, военных или экономических катаклизмов, а теперь впервые обнаружилось, что она может возникнуть и длительно существовать в устойчивой и стабильно растущей экономике, создавая при этом проблемы самому экономическому росту и повышению уровня жизни. Это требовало, во-первых, теоретического объяснения, а, во-вторых, выработки действенных мер по борьбе с этой новой экономической опасностью. Решение было предложено в работах Филлипса, Самуэльсона и Солоу, разработавших новый инструмент макроэкономического анализа – кривую Филлипса.

Обобщая сказанное, упрощающие предпосылки неоклассического синтеза можно сформулировать следующим образом.

1. Рынки благ и ресурсов – это рынки несовершенной конкуренции.

2. Цены благ и факторов производства являются недостаточно гибкими для адаптации экономики к изменениям рыночной конъюнктуры в краткосрочном периоде. Однако в долгосрочном периоде цены и заработная плата в конце концов приводят рынки в равновесие.

3. Ведущей конъюнктурообразующей силой в краткосрочном периоде является совокупный спрос, а в долгосрочном периоде – совокупное предложение.

4. Рыночные агенты не подвержены денежным иллюзиям, т.е. не принимают изменения номинальных величин (например, ставок заработной платы) как изменения реальной покупательной способности.

Основными моделями неоклассического синтеза являются следующие:

- Обоснование эффекта богатства (или реальных кассовых остатков), получившего название эффекта Пигу. Смысл модели – в обосновании зависимости потребления домашних хозяйств не только от текущего дохода, но и от запаса богатства.

- Модель Р. Клауэра (гипотеза двойного решения Клауэра). Обосновывает кейнсианскую макроэкономическую функцию потребительского спроса с применением неоклассического инструментария теории потребительского выбора между доходом и досугом. С кейнсианских же позиций показывает ограниченность возможности выбора продолжительности рабочего времени при ограничении спроса на труд со стороны предпринимателей.

- Модель жизненного цикла Ф.Модильяни. Позволяет решить так называемую «загадку Кузнеца». Закон Кейнса об уменьшении доли потребления в доходе при росте его величины не подтверждался эмпирическими данными за длительный период времени. Модель Модильяни объяснила ошибку.

- Модель q-Тобина. Относится к моделям инвестиционного спроса и показывает связь инвестиционного спроса с динамикой курса акций на рынке ценных бумаг.

- Модель кривой Филлипса. Объясняет связь между уровнем безработицы и темпом инфляции в краткосрочном периоде.

- Модель трансакционного спроса на деньги Баумоля-Тобина. Объясняет факторы, влияющие на величину трансакционного спроса на деньги.

- Модель мультипликатора-акселератора Самуэльсона-Хикса. Объясняет с позиций неоклассического синтеза природу макроэкономических колебаний. Устанавливает соотношения между величинами мультипликатора и акселератора, приводящие к постоянным циклическим колебаниям в экономике.

- Расширенная модель IS-LM для открытой экономики. Частный случай этой модели – модель Манделла-Флеминга.

- Модель экономического роста Р.Солоу.

Даже простое перечисление наиболее значимых моделей, разработанных в русле неоклассического синтеза позволяет сделать вывод о большом вкладе теоретиков данного направления в развитие макроэкономической теории.

 

Посткейнсианство

 

Основные представители: Хаймен Филип Мински (1919 - 1996), Пол Дэвидсон. Виктория Чик, Филип Эрестис, Лэрри Рэндалл Рэй. Основные работы: П. Дэвидсон «Деньги и реальный мир» [«Money and the Real World»] (1972); Х. Ф. Мински «Стабилизируя нестабильную экономику» [«Stabilizing an Unstable Economy»] (1986).

Основополагающим пунктом учения посткейнсианцев является теория «денежной экономики», начала которой, как известно, были заложены еще Дж.М.Кейнсом в 1933 г. Иными словами, посткейнсианцы развили идею основоположника макроэкономики, забытую при эволюции традиционного кейнсианства.

Центральная идея постокейнсианства заключается в обосновании значимости денег для защиты экономических агентов от неопределенности рыночной среды и будущего развития экономики (рыночная экономика двигается от «неизменного и известного прошлого к неизвестному и неопределенному будущему»). Деньги наилучшим образом защищают экономических субъектов в периоды экономической нестабильности. Когда какой-либо индивид (или фирма) опасается того, что он не получит своих будущих доходов, то он, если его опасения сбываются, может оказаться в состоянии, когда он не сможет погасить свои договорные обязательства. В случае возникновения такого рода ожиданий обладание деньгами, выражаясь словами Дж. М. Кейнса, «заглушает его беспокойство». Таким образом, основным мотивом спроса на деньги является мотив предосторожности, то есть стремление защититься от возможных в неопределенном будущем финансово-экономических «неудач».

В посткейнсианской теории, как и в теории Дж. М. Кейнса, деньги - это, прежде всего, актив, а не удобство (или средство его обеспечения), как у «классиков». Представители посткейнсианства значительное внимание уделяют исследованию поведения экономических агентов в условиях циклических колебаний в отношении формирования порфеля ценных бумаг. Сравнивается выгодность владения деньгами в сравнении с доходностью активов длительного пользования.

Существенный вклад в денежную теорию со стороны посткейнсианцев связан с обоснованием эндогенности денежной массы. Посткейнсианцы - почти единственная макроэкономическая школа, отвергнувшая идею, согласно которой денежная масса определяется действиями сил, внешних по отношению к частному сектору, например, Центральным банком (идея экзогенности денежной массы). По мнению посткейнсианцев, предложение денег в современном рыночном хозяйстве формируется эндогенно, т. е. создается внутри экономики, за счет взаимодействий субъектов частного сектора, прежде всего, промышленных корпораций и коммерческих банков.

С посткейнсианской точки зрения (эту теорию разрабатывали прежде всего Х. Ф. Мински и В. Чик), коммерческие банки, как и промышленные фирмы, стремятся к прибыли. Поэтому когда промышленный сектор предъявляет повышенный спрос на банковские ссуды, банки пытаются как можно более полно удовлетворить этот спрос. В том случае, если Центральный банк проводит жесткую денежную политику и пытается ограничить возможности коммерческих банков в области предоставления кредитов, последние пытаются уйти от таких ограничений посредством финансовых инноваций. Основными видами финансовых инноваций в экономике развитых стран за последнюю треть двадцатого века были следующие:

а) употребление стратегии управляемых пассивов, при которой пассивы формируются (и тем самым, увеличиваются) самими банками путем займов на межбанковском рынке вкладов (тогда как обычно банковские пассивы создаются независимо от банков действиями вкладчиков);

б) секьюритизация, представляющая собой конвертацию выданных банковских ссуд в ценные бумаги, что позволяет банками продать последние за деньги и выдать новые кредиты;

в) кредитные линии между финансовыми учреждениями, являющиеся обязательством одного учреждения выдать кредит другому учреждению по первому требованию.

Все это позволяет избавляться коммерческим банкам от ограничений Центрального банка и создавать деньги путем выдачи новых ссуд даже при отсутствии избыточных резервов (отсутствии, порожденным жесткой денежной политикой Центрального банка).

Повышению степени эндогенности денежной массы способствует также политика Центрального банка как кредитора последней инстанции. Такая политика состоит в том, что Центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам, оказавшимся под угрозой банкротства вследствие своей неплатежеспособности, и увеличивает таким образом денежную массу.

Эндогенность денежной массы играет большую роль не только потому, что резко снижает эффективность денежной политики, но и потому, что увеличивает возможности промышленного сектора в долговом финансировании своих инвестиций. Это означает увеличение потенциальной амплитуды деловых циклов в экономике с эндогенными деньгами. Данное обстоятельство было учтено в одной из наиболее известных посткейнсианских теорий экономической динамики - «гипотезе финансовой нестабильности».

Суть этой концепции, разработанной Х.Ф. Мински, состоит в том, что «капиталистическая экономика порождает финансовую структуру, которая подвержена финансовым кризисам».Периодические экономические кризисы вызываются не только неблагоприятными изменениями степени уверенности хозяйствующих субъектов, но систематически возникающей неспособностью предпринимательского сектора к погашению своих долгов финансовому сектору. Таково резюме гипотезы финансовой нестабильности.

Отношение посткейнсианцев к макроэкономической политике государства состоит в подчеркивании важности того факта, что - как было отмечено в рамках «гипотезы финансовой нестабильности» - кризисы возникают вследствие неблагоприятной структуры финансовых потоков экономических субъектов. Поэтому фискальная и денежная политика должны быть направлены не столько на регулирование совокупного спроса как такового, сколько на обеспечение адекватной структуры и объема финансовых потоков. Вот почему важна не только фискальная политика как таковая, поддерживающая на должном уровне потоки прибыли промышленных компаний, но и деятельность Центрального банка как кредитора последней инстанции, поддерживающая финансовые поступления коммерческих банков. Отказ Центрального банка от осуществления такой деятельности и его переориентация на стабильность денежной массы (как это требуется монетаристами и новыми классиками) может привести к краху всей финансовой системы.

 

Новое кейнсианство

Исторические условия возникновения теории «новых кейнсианцев». В конце 70-х годов XX в. в теории экономической мысли наметился некоторый кризис. Рецепты «новых классиков» относительно приведения экономики в состояние общего равновесия оказались не столь действенными, как это еще представлялось в середине 70-х годов. Механизм приспособления демонстрировал очевидный «сбой». Ошибки прогнозов оказались значительными и имели негативные последствия. Краткосрочные колебания совокупного выпуска проявились как устойчивые и глубокие (особенно в период 1987-1991 гг.), росла безработица. В связи с увеличением бюджетного дефицита было подорвано доверие к банковской системе и стабилизационной политике правительства.

Именно в этот период в теории экономической мысли происходит смещение акцентов с исследования долгосрочного периода к анализу краткосрочного периода и возврат к основным положениям традиционной кейнсианской теории. Модели «новых кейнсианцев» объясняли колебания деловой активности жесткостью номинальных и реальных переменных.

Термин «новая кейнсианская теория» (new-Keynesian theory) был введен в научный оборот в 1982 г. Майклом Паркином и вскоре попал на страницы учебников по макроэкономике наряду с также часто употребляемым термином Роберта Гордона «новая кейнсианская модель».

Течение нового кейнсианства достаточно разнородно. К представителям этой школы относятся Стэнли Фишер, Эдмунд Фелпс, Джон Тейлор, Джулио Ротемберг, Джозеф Стиглиц, Карл Шапиро, Жанет Йеллен, Джордж Акерлоф, Грэгори Мэнкью, Дэвид Ромер, Оливье Бланшар, Артур Оукен. Основные работы: Н. Г. Мэнкью, Д. Ромер «Новая кейнсианская экономическая теория» [«New Keynesian Economics»] /в 2-х томах/ (1991); А. Линдбек «Безработица и макроэкономика» [«Unemployment and Macroeconomics»] (1993).

Теория новых кейнсианцев продолжает углубленно развиваться и в настоящее время переживает подъем.

Основные предпосылки теории новых кейнсианцев. Новые кейнсианцы в духе ортодоксальной теории Кейнса считают, что экономика не способна автоматически двигаться к состоянию «полной занятости». Они утверждают, что в рыночной экономике механизм приспособления действует сложно и медленно, поэтому происходящие изменения и новая информация распространяются нерегулярно, с задержкой во времени. Кроме этого, современная экономика основывается на контрактной системе, а любые переговоры требуют времени и сопряжены с издержками.

Основной принцип, на котором базируется теория новых кейнсианцев – это принцип почти-рациональности (near-rationality). Этот принцип означает, что рациональное поведение экономического агента складывается в несовершенной рыночной среде. Рациональные микроэкономические агенты заботятся об отношении их собственных цен к их собственным издержкам, а не о номинальном совокупном спросе.

Модель новых кейнсианцев основывается на следующих предпосылках:

- рациональном поведении экономических агентов, которые действуют при наличии определенных ограничений (институциональных и законодательных);

- неполноте информации;

- несовершенной конкуренции;

- неполноте рынков (наличие на рынках таких факторов, как контроль, контракты, асимметрия информации и т.п., которые нарушают функционирование механизма приспособления к равновесному состоянию);

- отказе от принципа «классической дихотомии», то есть признание того факта, что любые изменения номинальных показателей вызывают изменения реальных показателей.

Рассмотрим некоторые проявления несовершенства современного рынка.

Асимметричность информации означает ее неравномерное распределение между участниками сделки, будь то покупатель конечной продукции и продавец, работодатель и наемный работник, заемщик и кредитор, и т.д. Таким образом, асимметричность информации всегда означает наличие информационных преимуществ у одной из сторон, участвующих в сделке. Примером такой ситуации может служить знаменитая модель «рынка лимонов», предложенная Дж. Акерлофом. Эта модель описывает функционирование рынка подержанных автомобилей. Его особенности состоят в том, что продавцы имеют информационное преимущество над покупателями, поскольку последние не знают, какой из автомобилей - хорошего качества, а какой - плохого (т.е. «лимон»).

Долгосрочные контракты по заработной плате. Одной из первых попыток объяснения негибкости заработной платы была концепция, предложенная С. Фишером и Дж. Тейлором. В этой концепции ее негибкость объясняется существованием долгосрочных контрактов по заработной плате, фиксирующих ее на довольно длительный временной интервал (от одного года до нескольких лет). Вследствие данного обстоятельства в случае изменения спроса на труд меняется уровень занятости, а не зарплата. В результате возникают макроэкономические колебания, которые усиливаются, если система контрактов функционирует асинхронно (т. е. когда одни контракты истекают раньше, а другие - позже).

Авторами концепции было выдвинуто несколько причин того, почему работодатели используют долгосрочные контракты.

а) Заключение контрактов порождает большие информационные издержки, связанные с получением сведений о производительности труда, ожидаемой инфляции, спроса и т.д. Поэтому работодателям выгодно заключать подобные контракты как можно реже.

б) Указанные контракты уменьшают стимулы наемных работников к проведению забастовок.

в) Частые односторонние пересмотры работодателем заработной платы может привести к усилению процессов текучки рабочей силы, а это увеличивает издержки найма (дополнительного) труда.

Все эти причины так или иначе связаны с асимметричностью информации, а первая и последняя - также с разнородностью труда.

Концепция издержек меню. Многие новые кейнсианцы (в их числе автор знаменитых экономических учебников Н. Г. Мэнкью) придерживаются концепции «издержек меню», в соответствии с которой фирмы не склонны часто менять цены, поскольку это связано с определенными издержками. К таким издержкам - «издержкам меню» - относятся затраты, связанные с печатанием и распространением новой информации о ценах, а также расходы на проведение новых переговоров и заключение новых контрактов по измененным ценам. Вот почему цены негибки, а, следовательно, колебания совокупного спроса порождают колебания уровней производства и занятости.

Концепция «инсайдеров - аутсайдеров». В соответствии с этой теорией, разработанной А. Линдбеком и Д. Сноуэром, все работники любой из фирм делятся на две группы - инсайдеров и аутсайдеров. К инсайдерам относятся те, кто уже работает на этой фирме; тогда как к аутсайдерам принадлежат претенденты извне на рабочие места в данной фирме. При этом предполагается, что инсайдеры обладают некоторой монопольной властью. Эта власть порождена несколькими причинами. Во-первых, значительную роль играют дополнительные издержки найма и увольнения работников, Во-вторых, в инсайдеров уже вложены деньги на профессиональную (пере)подготовку. В-третьих, если инсайдеры боятся, что появление новых работников (аутсайдеров) ослабит их позиции на фирме, то они могут разнообразными способами препятствовать адаптации таких работников в своем трудовом коллективе (начиная от отказа оказывать помощь и заканчивая травлей).

Монопольная власть инсайдеров позволяет им получать завышенную заработную плату, превышающую равновесный уровень. В результате в экономике появляются безработные, контингент которых формируется за счет аутсайдеров различных фирм. Ясно, что в основе этого лежит разнородность труда.

Концепция эффективной заработной платы. Основная идея данной концепции состоит в том, что усилия работников являются прямой функцией от ставки их заработной платы. Следовательно, чем выше ставка заработной платы, тем больше производительность труда. Это означает, что ставка зарплаты появляется в функции прибыли фирмы (которую она максимизирует) и в качестве издержек производства, и в качестве фактора, положительно влияющего на выручку. Следовательно, максимизируя прибыль, фирмы могут выбрать оптимальную ставку заработной платы. При этом величина этой ставки может отличаться от равновесного уровня. Если она превышает равновесное значение зарплаты, то в результате возникает безработица.

Но сам факт такого превышения нуждается в доказательстве. В рамках самой концепции эффективной заработной платы новые кейнсианцы разработали несколько альтернативных моделей, объясняющих, почему ставка эффективной зарплаты больше равновесной ставки. Одна из них заключается в следующем.

Модель базируется на предпосылке нового кейнсианства об асимметричности информации. Одни работники обладают продвинутыми навыками и характеризуются высокой степенью дисциплинированности, другие не могут похвастаться ни тем, ни другим. Работодатели же не имеют точной и полной информации о характеристиках отдельных работников. При таких условиях повышенная заработная плата служит своего рода «сигналом» для более квалифицированных и дисциплинированных работников. Иными словами, если фирмы не будут завышать заработную плату (в том числе и в период спада), то ее будут покидать в первую очередь лучшие работники. Таким образом, в этой модели завышенная заработная плата является способом преодоления ситуации неблагоприятного отбора.

Концепция гистерезиса. Новые кейнсианцы внесли также вклад в теорию естественного уровня безработицы. Они показали, что этот уровень не является независимым от фактической динамики безработицы. Иными словами, высокая и длительная циклическая безработица может через некоторое время привести к повышению естественного уровня. Данный аспект формирует суть концепции гистерезиса.

Отношение к макроэкономической политике государства. К ак и другие представители кейнсианской традиции, новые кейнсианцы обосновывают необходимость активного вмешательства правительства в макроэкономическое функционирование рыночного хозяйства, и в частности, проведения дискреционной макрополитики. В отличие от адептов других течений в кейнсианстве, новые кейнсианцы придают большое значение различного рода институциональным реформам. Так, например, авторы концепции «инсайдеров - аутсайдеров» А. Линдбек и Д. Сноуэр разработали пакет реформ, призванных уменьшить монопольную власть инсайдеров и усилить права и возможности аутсайдеров. Некоторые новые кейнсианцы (например. Р. Лейард), выступают также за проведение политики доходов.